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苏州市(相城区、吴中区、昆山市、常熟市、吴江区、太仓市、虎丘区、张家港市、姑苏区)

济宁市(汶上县、金乡县、曲阜市、嘉祥县、泗水县、鱼台县、兖州区、微山县、邹城市、任城区、梁山县)

驻马店市(汝南县、驿城区、新蔡县、平舆县、泌阳县、西平县、上蔡县、正阳县、遂平县、确山县)

龙岩市(漳平市、永定区、长汀县、上杭县、武平县、连城县、新罗区)  黑河市(逊克县、嫩江市、五大连池市、北安市、孙吴县、爱辉区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

广西壮族自治区

株洲市(炎陵县、攸县、醴陵市、石峰区、芦淞区、荷塘区、茶陵县、渌口区、天元区)文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、马关县、文山市、麻栗坡县、丘北县、西畴县、广南县)

陇南市(成县、西和县、武都区、宕昌县、康县、徽县、文县、礼县、两当县)  大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

成都市(新津区、武侯区、都江堰市、双流区、大邑县、青羊区、温江区、邛崃市、青白江区、崇州市、新都区、金牛区、锦江区、金堂县、龙泉驿区、成华区、彭州市、简阳市、郫都区、蒲江县)

信阳市(平桥区、淮滨县、息县、罗山县、浉河区、新县、固始县、光山县、商城县、潢川县)

海东市(互助土族自治县、平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

黄石市(大冶市、铁山区、西塞山区、阳新县、黄石港区、下陆区)

滨州市(无棣县、博兴县、邹平市、沾化区、阳信县、惠民县、滨城区)

南昌市(新建区、南昌县、安义县、进贤县、青山湖区、东湖区、西湖区、青云谱区、红谷滩区)

许昌市(长葛市、襄城县、建安区、魏都区、鄢陵县、禹州市)

九江市(修水县、湖口县、柴桑区、彭泽县、德安县、濂溪区、瑞昌市、共青城市、永修县、都昌县、庐山市、武宁县、浔阳区)

定西市(陇西县、岷县、渭源县、安定区、临洮县、通渭县、漳县)

银川市(永宁县、金凤区、兴庆区、灵武市、贺兰县、西夏区)

郑州市(中原区、巩义市、惠济区、中牟县、新郑市、新密市、金水区、管城回族区、二七区、登封市、荥阳市、上街区)

日喀则市(白朗县、岗巴县、萨迦县、仲巴县、萨嘎县、定结县、谢通门县、定日县、南木林县、昂仁县、拉孜县、江孜县、桑珠孜区、康马县、吉隆县、仁布县、聂拉木县、亚东县)

连云港市(连云区、东海县、灌南县、海州区、灌云县、赣榆区)

延安市(黄陵县、志丹县、子长市、安塞区、宜川县、延长县、甘泉县、黄龙县、延川县、吴起县、宝塔区、富县、洛川县)

百色市(西林县、凌云县、德保县、田林县、平果市、田东县、乐业县、靖西市、田阳区、右江区、隆林各族自治县、那坡县)

唐山市(古冶区、滦南县、丰南区、路北区、遵化市、玉田县、迁西县、乐亭县、迁安市、路南区、曹妃甸区、丰润区、滦州市、开平区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、满洲里市、根河市、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、海拉尔区、阿荣旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗)

揭阳市(普宁市、揭西县、惠来县、揭东区、榕城区)

荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市)

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营口市(老边区、鲅鱼圈区、西市区、站前区、大石桥市、盖州市)

铁岭市(调兵山市、银州区、开原市、昌图县、清河区、铁岭县、西丰县)

白银市(会宁县、景泰县、白银区、平川区、靖远县)

广安市(岳池县、前锋区、广安区、华蓥市、邻水县、武胜县)  十堰市(张湾区、郧阳区、茅箭区、郧西县、房县、丹江口市、竹溪县、竹山县)

马鞍山市(花山区、雨山区、当涂县、和县、含山县、博望区)

昆明市(嵩明县、西山区、东川区、富民县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、官渡区、呈贡区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、五华区、宜良县)

保山市(施甸县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县)昌都市(江达县、洛隆县、丁青县、卡若区、类乌齐县、边坝县、左贡县、贡觉县、芒康县、八宿县、察雅县)

遵义市(正安县、凤冈县、余庆县、习水县、汇川区、桐梓县、红花岗区、仁怀市、赤水市、播州区、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、湄潭县)  常州市(武进区、溧阳市、天宁区、钟楼区、新北区、金坛区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

台州市(黄岩区、椒江区、温岭市、玉环市、天台县、路桥区、仙居县、三门县、临海市)

滁州市(天长市、琅琊区、全椒县、南谯区、明光市、定远县、来安县、凤阳县)安庆市(太湖县、桐城市、大观区、望江县、宿松县、怀宁县、宜秀区、岳西县、潜山市、迎江区)

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大连市(沙河口区、甘井子区、普兰店区、金州区、长海县、西岗区、旅顺口区、庄河市、瓦房店市、中山区)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

新疆维吾尔自治区

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

黄山市(徽州区、黟县、屯溪区、黄山区、祁门县、休宁县、歙县)

达州市(万源市、大竹县、达川区、开江县、通川区、渠县、宣汉县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、乌鲁木齐县、天山区、达坂城区、新市区、头屯河区、水磨沟区、米东区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、东胜区、鄂托克旗、康巴什区、杭锦旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、乌审旗、准格尔旗)

张掖市(山丹县、高台县、甘州区、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县)

扬州市(仪征市、宝应县、邗江区、江都区、高邮市、广陵区)

张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

广州市(荔湾区、南沙区、海珠区、番禺区、天河区、白云区、花都区、越秀区、增城区、黄埔区、从化区)

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南阳市(卧龙区、西峡县、淅川县、内乡县、新野县、唐河县、方城县、桐柏县、邓州市、社旗县、镇平县、南召县、宛城区)

宝鸡市(眉县、凤县、金台区、渭滨区、岐山县、太白县、麟游县、扶风县、陈仓区、凤翔区、陇县、千阳县)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成