帝火 酥油饼：魅惑尽显乳胶衣束腰勒紧金属腰带的诱惑之旅
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北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)
沈阳市(和平区、法库县、铁西区、康平县、沈河区、沈北新区、浑南区、苏家屯区、皇姑区、新民市、于洪区、大东区、辽中区)
安阳市(汤阴县、滑县、文峰区、林州市、安阳县、内黄县、殷都区、龙安区、北关区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
唐山市(玉田县、滦南县、遵化市、乐亭县、路北区、开平区、滦州市、迁西县、曹妃甸区、迁安市、古冶区、路南区、丰南区、丰润区)
枣庄市(台儿庄区、滕州市、峄城区、山亭区、市中区、薛城区)
咸宁市(通城县、崇阳县、咸安区、赤壁市、嘉鱼县、通山县)
舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)
黄冈市(罗田县、英山县、蕲春县、黄梅县、红安县、武穴市、黄州区、浠水县、麻城市、团风县)
鹤壁市(淇滨区、淇县、山城区、鹤山区、浚县)
宁德市(周宁县、蕉城区、寿宁县、福安市、古田县、屏南县、霞浦县、福鼎市、柘荣县)
孝感市(云梦县、大悟县、孝南区、应城市、孝昌县、汉川市、安陆市)
阜阳市(界首市、颍上县、太和县、颍东区、颍州区、临泉县、颍泉区、阜南县)
绵阳市(三台县、涪城区、平武县、江油市、盐亭县、梓潼县、北川羌族自治县、安州区、游仙区)
南阳市(内乡县、社旗县、宛城区、桐柏县、方城县、新野县、淅川县、卧龙区、西峡县、南召县、镇平县、邓州市、唐河县)
固原市(彭阳县、泾源县、西吉县、原州区、隆德县)
周口市(商水县、西华县、郸城县、扶沟县、项城市、太康县、淮阳区、鹿邑县、川汇区、沈丘县)
大连市(庄河市、沙河口区、中山区、普兰店区、长海县、瓦房店市、金州区、旅顺口区、西岗区、甘井子区)
长治市(壶关县、潞州区、黎城县、潞城区、长子县、上党区、武乡县、沁源县、沁县、屯留区、平顺县、襄垣县)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
石家庄市(正定县、井陉县、平山县、赵县、灵寿县、桥西区、行唐县、高邑县、晋州市、元氏县、裕华区、鹿泉区、辛集市、栾城区、新华区、深泽县、藁城区、无极县、赞皇县、井陉矿区、新乐市、长安区)
南宁市(隆安县、邕宁区、宾阳县、西乡塘区、良庆区、兴宁区、上林县、马山县、武鸣区、青秀区、横州市、江南区)
中山市
兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)
开封市(顺河回族区、禹王台区、鼓楼区、兰考县、尉氏县、通许县、杞县、祥符区、龙亭区)
甘孜藏族自治州(道孚县、炉霍县、理塘县、乡城县、石渠县、稻城县、巴塘县、甘孜县、康定市、德格县、九龙县、得荣县、泸定县、白玉县、色达县、雅江县、新龙县、丹巴县)
承德市(围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、滦平县、宽城满族自治县、承德县、平泉市、隆化县、兴隆县、丰宁满族自治县、双滦区、双桥区)
四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市、铁西区)
三门峡市(卢氏县、灵宝市、湖滨区、陕州区、渑池县、义马市)
牡丹江市(宁安市、林口县、东宁市、绥芬河市、海林市、爱民区、东安区、阳明区、穆棱市、西安区)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)
哈尔滨市(五常市、道外区、松北区、香坊区、依兰县、木兰县、呼兰区、宾县、平房区、通河县、尚志市、巴彦县、延寿县、双城区、南岗区、道里区、阿城区、方正县)
朝阳市(北票市、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、双塔区、龙城区)
长沙市(宁乡市、天心区、雨花区、岳麓区、芙蓉区、长沙县、浏阳市、开福区、望城区)
揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、惠来县、揭西县)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)
厦门市(海沧区、思明区、翔安区、湖里区、同安区、集美区)
文山壮族苗族自治州(丘北县、麻栗坡县、马关县、砚山县、文山市、富宁县、广南县、西畴县)
大同市(灵丘县、浑源县、平城区、阳高县、左云县、广灵县、新荣区、云州区、天镇县、云冈区)
宣城市(旌德县、宁国市、绩溪县、广德市、泾县、宣州区、郎溪县)
毕节市(金沙县、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、纳雍县、织金县、大方县)
亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)
郴州市(永兴县、桂东县、嘉禾县、宜章县、资兴市、苏仙区、临武县、汝城县、桂阳县、安仁县、北湖区)
西宁市(湟中区、城西区、湟源县、城北区、大通回族土族自治县、城中区、城东区)
广州市(白云区、荔湾区、从化区、南沙区、越秀区、天河区、番禺区、海珠区、增城区、花都区、黄埔区)
定西市(通渭县、临洮县、岷县、安定区、陇西县、漳县、渭源县)
安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)
嘉峪关市
芜湖市(无为市、鸠江区、南陵县、镜湖区、繁昌区、弋江区、湾沚区)
桂林市(兴安县、全州县、阳朔县、灵川县、平乐县、雁山区、灌阳县、七星区、象山区、秀峰区、龙胜各族自治县、永福县、资源县、荔浦市、叠彩区、临桂区、恭城瑶族自治县)
菏泽市(鄄城县、曹县、单县、成武县、巨野县、牡丹区、郓城县、东明县、定陶区)
绍兴市(嵊州市、越城区、诸暨市、新昌县、柯桥区、上虞区)
攀枝花市(米易县、西区、东区、仁和区、盐边县)
许昌市(长葛市、鄢陵县、建安区、魏都区、禹州市、襄城县)
晋城市(阳城县、沁水县、泽州县、高平市、城区、陵川县)
马鞍山市(含山县、雨山区、花山区、博望区、当涂县、和县)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、正蓝旗、苏尼特左旗、镶黄旗、正镶白旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、二连浩特市)
玉溪市(通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、江川区、红塔区、华宁县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县)
佳木斯市(东风区、抚远市、郊区、向阳区、桦南县、汤原县、桦川县、前进区、同江市、富锦市)
韶关市(新丰县、南雄市、始兴县、浈江区、武江区、乳源瑶族自治县、翁源县、仁化县、曲江区、乐昌市)
惠州市(惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县、惠城区)
新乡市(卫滨区、长垣市、获嘉县、辉县市、卫辉市、新乡县、牧野区、凤泉区、原阳县、延津县、红旗区、封丘县)
海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)
鹤岗市(工农区、绥滨县、向阳区、兴安区、东山区、萝北县、兴山区、南山区)
蚌埠市(五河县、禹会区、淮上区、固镇县、怀远县、蚌山区、龙子湖区)
商丘市(永城市、睢县、民权县、柘城县、睢阳区、宁陵县、梁园区、夏邑县、虞城县)
铁岭市(银州区、清河区、调兵山市、西丰县、铁岭县、开原市、昌图县)
驻马店市(驿城区、确山县、新蔡县、正阳县、西平县、上蔡县、汝南县、遂平县、平舆县、泌阳县)
自贡市(自流井区、荣县、沿滩区、贡井区、富顺县、大安区)
呼和浩特市(武川县、回民区、清水河县、玉泉区、新城区、托克托县、赛罕区、土默特左旗、和林格尔县)
崇左市(天等县、大新县、宁明县、江州区、凭祥市、龙州县、扶绥县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)
太原市(娄烦县、杏花岭区、清徐县、迎泽区、万柏林区、小店区、阳曲县、晋源区、尖草坪区、古交市)
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潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
临夏回族自治州(临夏县、临夏市、康乐县、永靖县、东乡族自治县、广河县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)
潍坊市(坊子区、昌邑市、临朐县、昌乐县、青州市、潍城区、寿光市、安丘市、诸城市、奎文区、高密市、寒亭区)
果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、久治县、班玛县、甘德县、玛多县)
吉安市(泰和县、遂川县、吉安县、万安县、吉州区、永新县、安福县、吉水县、永丰县、青原区、峡江县、新干县、井冈山市)
◎记者张问之
当前，国内水泥行业正经历“阵痛期”。海螺水泥、华新水泥、天山股份等多家头部企业2024年年报显示，受多重因素影响，企业利润大多承压。不过，一大亮点是，这些公司的海外业务呈现逆势增长态势，成为公司业绩的重要支撑。截至当前，中资水泥企业已在海外20多个国家布局熟料生产线，熟料产能近9300万吨。
在海外需求支撑的同时，国内水泥市场也显现出回暖迹象。一季度以来，国内水泥价格企稳回升，下游需求逐步改善，行业复苏步伐加快。海螺水泥近日发布的业绩预告显示，受益于成本下降及销量提升，公司一季度预盈18.08亿元，同比增长约20%。
针对美国加征“对等关税”对水泥行业的影响，中国水泥网·水泥大数据研究院分析师李坤明在接受上海证券报记者采访时表示：“中国出口美国水泥产品占比极低，短期对行业影响较小。而且，中国水泥企业可以加强与其他国家的沟通与合作，促进水泥产品出口量继续增长。”
并购+产能布局持续拓展国际市场
2024年，A股水泥企业海外市场的“成绩单”如何？
华新水泥2024年实现海外营业收入79.84亿元，同比增长47%；海外水泥销量为1620万吨，同比增长37%；海外产能超2250万吨/年，同比增长8%；海外累计运营及在建水泥产能突破2500万吨。
2024年，海螺水泥非洲、南美海外办事处相继设立，乌兹别克斯坦安集延海螺投产运营，柬埔寨金边海螺建设加快推进并于2025年2月建成投运，海外托管项目顺利推进。年报显示，2024年，公司海外营业收入为46.77亿元，毛利率提升至32.33%；海外增加熟料产能230万吨。
“2024年，公司国际化业务继续保持盈利态势，在销量和利润方面都有所提升。近日，公司突尼斯项目完成了交割、股权变更手续。”近日，天山股份在集体业绩说明会上回应投资者关切时表示。2024年，天山股份海外区域营业收入为8.40亿元，同比增长4.36%。
在国内水泥需求温和下降、行业整体利润收缩的背景下，上述企业逆势增长的“海外成绩单”显得格外亮眼。多家水泥企业称，2025年将坚定国际化发展战略，加速推进海外布局。
海螺水泥称，2025年公司将加快推进国际化发展，发挥海外办事处的功能，在新兴市场挖掘合适的项目载体，进一步完善海外布局。天山股份表示，公司将力推重点项目落地，持续拓展国际市场。
2025年，华新水泥计划资本性支出约133亿元，将重点用于海外并购、前期公司对骨料项目投资的延续支出（包括矿山尾款支付等），以及对超低排放等技术改造投资。在公司2025年的资本开支中，占比最大的就是尼日利亚和巴西项目的并购支出。2024年12月，华新水泥先后披露，拟斥资约8.38亿美元和1.866亿美元分别收购尼日利亚水泥资产和巴西4家骨料工厂。
“今年我们将持续在全球新兴市场的水泥及相关产品市场进行拓展，同时在国内水泥市场的整合提质、产品拓展等方面创造新的增长点。”华新水泥董事、总裁李叶青说。谈及美国“对等关税”的影响，他表示，该事件对公司的业务没有显著影响。
提价+需求改善市场复苏信号显现
回看国内市场，复苏信号已经显现。海螺水泥4月8日晚披露，得益于公司产品成本下降及销量上升，公司预计2025年一季度实现归母净利润约18.08亿元，同比增长约20%；扣非净利润约16.50亿元，同比增长约20%。
“在煤炭成本下降、水泥均价上移的背景下，水泥行业利润将修复向好，预计2025年全年行业利润率在2.8%左右，略好于2024年同期。”李坤明表示。
在李坤明看来，随着水泥企业强化自律和错峰生产，预计2025年行情或回归常态化，波动空间缩窄，呈现“上涨有顶、下跌有限”的运行特征。
金隅集团、天山股份、冀东水泥等多家企业在公开场合传递了积极信号和信心。“一季度水泥价格表现较好，同比提升20元/吨以上。4月水泥市场进入正常销售季节，销量会进一步恢复；价格方面，东北、晋冀鲁豫及内蒙古、重庆、湖南等区域会有相关复价的计划。”金隅集团预判，今年水泥各个时间段的价格中枢会较去年有一定提升，从而改善盈利。
冀东水泥在业绩说明会上透露，公司一季度总体销量和去年同期基本持平，水泥熟料综合价格同比提升20元/吨以上，成本同比下降，毛利率提升明显。
谈及今年行业发展趋势，天山股份称，随着基建项目陆续启动，预计下半年需求降幅将逐渐收窄。当前，行业反对“内卷式”竞争的共识更强，错峰生产等机制和办法日趋成熟，行业生态建设的基础更加牢固。公司将认真贯彻落实相关政策要求反对行业内卷，认真执行错峰方案，为行业复苏注入信心。
在4月15日召开的业绩说明会上，海螺水泥表示，尽管短期内面临竞争加剧等挑战，但在政策支持、行业整合及技术创新等多方面推动下，水泥行业正处于高质量发展的关键转型期，仍具备一定的增长潜力。
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