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茂名市(化州市、信宜市、茂南区、高州市、电白区)
嘉峪关市
楚雄彝族自治州(武定县、双柏县、永仁县、牟定县、禄丰市、楚雄市、元谋县、南华县、大姚县、姚安县)
泰安市(岱岳区、东平县、宁阳县、新泰市、肥城市、泰山区)
五指山市(临高县、定安县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、万宁市、乐东黎族自治县、琼海市)
荆州市(监利市、荆州区、洪湖市、沙市区、公安县、松滋市、江陵县、石首市)
恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、宣恩县、巴东县、利川市、恩施市、咸丰县、来凤县)
亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)
上饶市(婺源县、鄱阳县、德兴市、万年县、余干县、横峰县、铅山县、信州区、弋阳县、广丰区、广信区、玉山县)
桂林市(永福县、阳朔县、灌阳县、叠彩区、恭城瑶族自治县、临桂区、秀峰区、资源县、雁山区、平乐县、七星区、荔浦市、灵川县、龙胜各族自治县、全州县、象山区、兴安县)
临沂市(兰陵县、罗庄区、河东区、沂南县、平邑县、临沭县、郯城县、兰山区、莒南县、蒙阴县、沂水县、费县)
阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)
巴中市(南江县、通江县、恩阳区、平昌县、巴州区)
海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区、乾安县)
唐山市(滦南县、丰润区、玉田县、路南区、迁西县、路北区、丰南区、曹妃甸区、乐亭县、古冶区、迁安市、滦州市、开平区、遵化市)
肇庆市(四会市、广宁县、德庆县、怀集县、高要区、鼎湖区、端州区、封开县)
滨州市(滨城区、无棣县、博兴县、沾化区、阳信县、惠民县、邹平市)
徐州市(睢宁县、丰县、铜山区、新沂市、鼓楼区、沛县、泉山区、贾汪区、云龙区、邳州市)
扬州市(宝应县、江都区、高邮市、广陵区、邗江区、仪征市)
中山市
铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)
白银市(会宁县、景泰县、平川区、白银区、靖远县)
德阳市(旌阳区、绵竹市、中江县、广汉市、罗江区、什邡市)
苏州市(太仓市、常熟市、吴江区、昆山市、姑苏区、张家港市、相城区、虎丘区、吴中区)
伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、伊宁市、霍尔果斯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、新源县、伊宁县、昭苏县、奎屯市、巩留县)
河池市(金城江区、都安瑶族自治县、宜州区、南丹县、罗城仫佬族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、凤山县、东兰县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)
吕梁市(临县、柳林县、兴县、方山县、中阳县、交城县、石楼县、交口县、岚县、汾阳市、离石区、文水县、孝义市)
韶关市(乐昌市、浈江区、南雄市、始兴县、翁源县、乳源瑶族自治县、武江区、仁化县、曲江区、新丰县)
忻州市(定襄县、五台县、五寨县、代县、河曲县、静乐县、偏关县、宁武县、原平市、岢岚县、忻府区、保德县、神池县、繁峙县)
安康市(汉滨区、岚皋县、旬阳市、平利县、宁陕县、汉阴县、紫阳县、石泉县、镇坪县、白河县)
攀枝花市(盐边县、西区、仁和区、东区、米易县)
丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、振兴区、凤城市、振安区、东港市)
咸阳市(永寿县、彬州市、乾县、旬邑县、礼泉县、兴平市、泾阳县、秦都区、杨陵区、渭城区、武功县、三原县、长武县、淳化县)
台州市(黄岩区、温岭市、三门县、仙居县、临海市、天台县、路桥区、玉环市、椒江区)
朔州市(平鲁区、怀仁市、朔城区、山阴县、右玉县、应县)
西安市(临潼区、碑林区、高陵区、新城区、鄠邑区、蓝田县、长安区、灞桥区、莲湖区、阎良区、未央区、雁塔区、周至县)
信阳市(息县、新县、固始县、浉河区、商城县、淮滨县、罗山县、潢川县、平桥区、光山县)
沈阳市(苏家屯区、铁西区、皇姑区、沈北新区、大东区、法库县、辽中区、沈河区、于洪区、新民市、浑南区、康平县、和平区)
抚州市(南城县、南丰县、宜黄县、资溪县、黎川县、金溪县、广昌县、东乡区、临川区、乐安县、崇仁县)
淮南市(寿县、大通区、凤台县、谢家集区、田家庵区、八公山区、潘集区)
绍兴市(上虞区、越城区、柯桥区、嵊州市、诸暨市、新昌县)
沧州市(泊头市、沧县、任丘市、盐山县、孟村回族自治县、南皮县、青县、献县、运河区、吴桥县、河间市、黄骅市、新华区、东光县、海兴县、肃宁县)
金华市(永康市、婺城区、浦江县、东阳市、兰溪市、磐安县、武义县、金东区、义乌市)
昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、奇台县)
廊坊市(永清县、三河市、安次区、霸州市、文安县、广阳区、固安县、大城县、香河县、大厂回族自治县)
葫芦岛市(绥中县、连山区、兴城市、建昌县、南票区、龙港区)
衡阳市(常宁市、衡南县、雁峰区、耒阳市、衡山县、石鼓区、祁东县、南岳区、衡阳县、珠晖区、衡东县、蒸湘区)
商洛市(商南县、商州区、丹凤县、柞水县、山阳县、镇安县、洛南县)
锦州市(太和区、凌海市、黑山县、义县、古塔区、凌河区、北镇市)
聊城市(茌平区、东昌府区、高唐县、东阿县、莘县、临清市、阳谷县、冠县)
新余市(分宜县、渝水区)
毕节市(纳雍县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、赫章县、金沙县、黔西市、七星关区)
朝阳市(龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区、北票市、建平县)
长治市(平顺县、襄垣县、武乡县、壶关县、屯留区、黎城县、潞州区、潞城区、长子县、沁源县、沁县、上党区)
漳州市(龙文区、长泰区、东山县、芗城区、诏安县、平和县、云霄县、南靖县、华安县、龙海区、漳浦县)
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白城市(通榆县、大安市、洮南市、镇赉县、洮北区)
庆阳市(镇原县、合水县、环县、宁县、正宁县、庆城县、华池县、西峰区)
白山市(江源区、靖宇县、抚松县、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县)
佛山市(禅城区、顺德区、三水区、高明区、南海区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
长春市(双阳区、朝阳区、榆树市、二道区、绿园区、南关区、九台区、农安县、宽城区、德惠市、公主岭市)
江门市(开平市、台山市、鹤山市、新会区、恩平市、江海区、蓬江区)
固原市(西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县、原州区)
黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、晴隆县、望谟县、兴义市、贞丰县、兴仁市、册亨县)
济源市
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
梧州市(岑溪市、蒙山县、苍梧县、龙圩区、万秀区、长洲区、藤县)
秦皇岛市(北戴河区、山海关区、海港区、卢龙县、昌黎县、青龙满族自治县、抚宁区)
宜宾市(叙州区、兴文县、南溪区、高县、屏山县、翠屏区、珙县、江安县、长宁县、筠连县)
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眉山市(彭山区、东坡区、丹棱县、洪雅县、仁寿县、青神县)
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克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)
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自贡市(荣县、沿滩区、贡井区、自流井区、富顺县、大安区)
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专题:2024资本市场盘点
今年以来,美元指数下跌累计下跌逾10%。
随着美元指数持续走低,跨国企业正在寻求将其货币对冲期限延长,以保护其现金流免受特朗普政府关税政策引发的潜在汇率动荡风险。
今年以来,美元指数下跌累计下跌逾10%。
汇率波动冲击业绩稳定性
根据机构FactSet的数据,标普500成分股公司的总收入中有41.6%来自美国以外。因此,公司财务部门通常通过购买中短期远期合约来对冲汇率波动风险,试图在一段时间内将汇率锁定在一定水平。
对冲期限的调整反映了这些跨国公司在快速变化的全球贸易格局中的不确定性增加,特别是在对经济衰退和美元疲软的担忧中。不少公司表示,美国总统特朗普4月2日公布对等关税决定后,外汇市场波动急剧上升,导致他们的一些对冲选择陷入困境。
经纪商MillTechFX首席执行官胡特曼(EricHuttman)表示:“在过去的一周里,我们看到一群客户将他们的对冲推至最大可用期限,因为他们希望锁定保护并度过近期的不稳定。”
瑞穗美洲外汇和新兴市场衍生品主管阿佩尔(GarthAppelt)称,由于美元疲软已成为关税相关市场动荡的最大后果之一,他的客户现在正在对冲两到五年的风险,而不是对冲短期风险。美元走软对美国出口商有利,因为这使他们的产品在国外相对便宜。但全球贸易的不确定性和对经济衰退的担忧促使企业采取额外措施来保护未来的利润。
更高的波动性推高了短期对冲工具的成本。伦敦证交所LSEG数据显示,自4月2日以来,一个月期和三个月期美元货币期权合约的波动性预期分别上升了72%和46%。这意味着公司必须支付更多费用,以确保自己在短期内免受更大潜在损失。
胡特曼解释称:“在曲线更远的地方进行对冲,可以保持对货币波动的相同保护水平,但不需要担忧短期外汇波动产生的损益。”
对冲策略转型调整
周一美盘交易时段,非美货币进一步走强,欧元/美元突破1.15关口,创近三年新高,瑞郎/美元逼近0.80关口。
特朗普的关税冲击颠覆了大多数市场参与者对欧元前景的假设。虽然欧元走强通常对在欧洲业务比例较高的美国公司有利,因为这些海外收益可以转化为更多的美元,但它也会提高其他公司的经营成本。。
美国银行外汇销售主管康明斯(PaulaComings)表示,欧元走强让一些客户有点措手不及。“市场非常关注完善加元和墨西哥比索的对冲策略,企业现在已经将注意力转移到更好地为欧元走强做好准备上。”
衍生品市场上,一些企业正在探索窗口远期(windowforwards),这提供远期合约的保障性,但执行时间框架灵活,对面临不确定现金流环境的公司特别有吸引力。对其他类型的合约的需求也在增长,这些合约允许公司以更具吸引力的价格购买或出售货币,而无需预付成本。
与此同时,康明斯表示,在过去的两到四周里,随着贸易紧张局势的持续,越来越多的客户也在从远期对冲转向期权,以获得更大的灵活性。
机构Kyriba全球业务支持主管斯塔克(BobStark)解释道:“期权让企业不必现在就锁定未来走势,在当前环境下尤其珍贵。”
新闻结尾
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