快播3.5永不升级版本：文化冲突与道德底线的碰撞

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阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、福海县、富蕴县、布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县)

咸阳市(杨陵区、长武县、淳化县、秦都区、兴平市、泾阳县、彬州市、旬邑县、武功县、渭城区、三原县、乾县、永寿县、礼泉县)

包头市(白云鄂博矿区、石拐区、昆都仑区、固阳县、九原区、土默特右旗、青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区)

杭州市(富阳区、淳安县、上城区、滨江区、西湖区、拱墅区、临平区、建德市、临安区、钱塘区、萧山区、余杭区、桐庐县)  秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、海港区、昌黎县、北戴河区)

云浮市(云城区、郁南县、罗定市、云安区、新兴县)

枣庄市(山亭区、峄城区、台儿庄区、滕州市、薛城区、市中区)

十堰市(房县、茅箭区、张湾区、竹溪县、郧西县、郧阳区、丹江口市、竹山县)来宾市(象州县、忻城县、兴宾区、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市)

毕节市(大方县、七星关区、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、纳雍县、金沙县、黔西市)  泰州市(靖江市、姜堰区、泰兴市、兴化市、海陵区、高港区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区、红塔区、澄江市、通海县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县)

永州市(双牌县、江永县、江华瑶族自治县、零陵区、东安县、冷水滩区、新田县、宁远县、蓝山县、道县、祁阳市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县)

塔城地区(托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、裕民县、乌苏市、沙湾市)

果洛藏族自治州(达日县、班玛县、久治县、玛沁县、玛多县、甘德县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、根河市、满洲里市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、牙克石市、扎赉诺尔区、阿荣旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、额尔古纳市、鄂温克族自治旗)

清远市(连州市、清城区、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、清新区)

三沙市(南沙区、西沙区)

衢州市(江山市、开化县、柯城区、衢江区、常山县、龙游县)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、盖州市、老边区)

鸡西市(虎林市、恒山区、鸡冠区、梨树区、滴道区、鸡东县、麻山区、城子河区、密山市)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市)

岳阳市(云溪区、临湘市、平江县、汨罗市、华容县、岳阳县、湘阴县、君山区、岳阳楼区)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、凤凰县、保靖县、花垣县、吉首市、龙山县、古丈县、永顺县)

庆阳市(环县、庆城县、合水县、华池县、西峰区、宁县、正宁县、镇原县)

梧州市(蒙山县、万秀区、苍梧县、长洲区、龙圩区、岑溪市、藤县)

阿克苏地区(新和县、温宿县、乌什县、拜城县、柯坪县、库车市、阿克苏市、阿瓦提县、沙雅县)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

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淄博市(桓台县、博山区、周村区、高青县、张店区、沂源县、淄川区、临淄区)

宝鸡市(扶风县、凤县、眉县、千阳县、金台区、太白县、陇县、凤翔区、岐山县、陈仓区、麟游县、渭滨区)

牡丹江市(东安区、阳明区、绥芬河市、海林市、爱民区、东宁市、穆棱市、林口县、宁安市、西安区)

南阳市(桐柏县、邓州市、社旗县、唐河县、内乡县、宛城区、方城县、卧龙区、西峡县、新野县、南召县、镇平县、淅川县)  温州市(鹿城区、泰顺县、乐清市、洞头区、苍南县、瑞安市、文成县、平阳县、永嘉县、瓯海区、龙湾区、龙港市)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、钟山县、八步区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

辽阳市(宏伟区、太子河区、文圣区、灯塔市、弓长岭区、白塔区、辽阳县)黔东南苗族侗族自治州(黎平县、黄平县、镇远县、台江县、丹寨县、剑河县、天柱县、锦屏县、岑巩县、从江县、三穗县、榕江县、施秉县、麻江县、凯里市、雷山县)

乐山市(峨边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区、沐川县、市中区、沙湾区、井研县、夹江县、马边彝族自治县、犍为县、金口河区)  福州市(鼓楼区、台江区、晋安区、平潭县、闽侯县、马尾区、闽清县、连江县、仓山区、罗源县、永泰县、福清市、长乐区)

吕梁市(孝义市、方山县、中阳县、汾阳市、兴县、离石区、文水县、岚县、交城县、临县、柳林县、交口县、石楼县)

汉中市(勉县、留坝县、南郑区、镇巴县、西乡县、略阳县、汉台区、宁强县、佛坪县、洋县、城固县)

宣城市(旌德县、宣州区、广德市、郎溪县、宁国市、绩溪县、泾县)朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、龙城区、北票市、凌源市、双塔区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

娄底市(冷水江市、娄星区、双峰县、涟源市、新化县)

平凉市(华亭市、泾川县、崆峒区、崇信县、庄浪县、灵台县、静宁县)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、明山区、溪湖区)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

丹东市(东港市、振兴区、宽甸满族自治县、振安区、凤城市、元宝区)

河源市(东源县、源城区、和平县、连平县、紫金县、龙川县)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区)

崇左市(宁明县、江州区、天等县、扶绥县、大新县、凭祥市、龙州县)

泸州市(叙永县、江阳区、古蔺县、龙马潭区、合江县、泸县、纳溪区)

临沧市(临翔区、云县、永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

遵义市(习水县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、播州区、赤水市、正安县、凤冈县、仁怀市、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、桐梓县、绥阳县)

阜阳市(颍泉区、颍州区、界首市、颍东区、阜南县、临泉县、太和县、颍上县)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

贵阳市(南明区、开阳县、清镇市、白云区、乌当区、修文县、花溪区、观山湖区、云岩区、息烽县)

　　4月17日，A股延续缩量震荡，三大指数收盘涨跌不一，沪指低调8连涨，创业板指微涨0.09%，深证成指跌0.16%，两市成交额年内第3次跌破万亿。

　　今日盘面围绕内需、自主可控两条主线展开。

　　内需方面：消费持续活跃，地产链大爆发，跟踪龙头房企表现的地产ETF（159707）场内收盘涨幅达2.78%，摘得全市场股票型ETF涨幅第一！

　　从驱动逻辑看，楼市步入传统的“银四”时节，在政策支持下，多地楼市已出现回暖信号。国家统计局16日发布的3月商品住宅销售数据显示，70个大中城市中，销售价格环比上涨的城市数量增加，一线城市的销售价格也出现环比上涨。

　　机构指出，房地产市场已经出现了一些企稳迹象，进入二季度，货币政策有望进一步宽松，叠加各地楼市新政陆续出炉，地产板块将持续受益。

　　自主可控方面：芯片半导体再度冲高，聚焦人工智能国产替代逻辑的科创人工智能ETF华宝（589520）场内一度涨逾2%，收涨1.18%。信创ETF基金（562030）场内价格亦涨逾1%。

　　军工替代反复活跃，大飞机概念领涨，国防军工ETF（512810）盘中冲高。在现有摩擦不断升级背景下，凭借刚性内需、自主可控、对抗特性等，国防军工“避震”能力突出。

　　港股延续在本轮波动中的较强韧性，继昨日下挫，今日迅速开启反弹，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度上探1.7%。4月以来，南向资金已大举抄底逾1500亿港元，创2021年以来同期新高。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊地产、国防军工、港股互联网三个主题的交易和基本面情况。】

　　【地产链走强，背后的投资逻辑有哪些？】

　　4月17日，内需方向表现亮眼，地产链全天强势，龙头房企上扬，代表A股龙头地产行情的中证800地产指数收涨逾2%。热门成份股方面，新城控股一度涨停收盘仍大涨超8%，站上所有均线，保利发展大涨超4%，万科A、滨江集团、华发股份均涨超2%。

　　热门ETF方面，全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）全天领涨市场，场内收盘涨幅达2.78%，居全市场股票型ETF涨幅排行榜第一！从日K走势看，地产ETF（159707）今日一举收复多根均线，交投放量活跃，全天成交额达5929万元，环比翻倍！

　　综合市场信息看，地产板块当前积累了多重积极因素，一方面是从当前楼市数据分析看，房地产市场或现企稳迹象；另一方面，在提振内需的大背景下，地产有望迎新一轮政策周期。此外，经过3年多的连续调整后，地产板块当前处估值低位，板块修复空间或较大。

　　1、继续止跌回稳，楼市现企稳迹象

　　楼市进入传统的“银四”时节，在政策支持下，多地楼市已出现回暖信号。国家统计局16日发布2025年3月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况：70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比上涨。

　　市场分析指出，从去年四季度以来，相关部门制定了一系列政策，包括改善房地产投资，加大城市老旧小区改造，加大保障房建设力度，针对房地产企业提出“白名单”制度等。在政策作用下，房地产市场延续止跌回稳走势，市场交易继续改善。此外，近期高盛首席中国股票策略师也明确指出：已经看到房地产市场出现了一些企稳迹象。

　　2、扩内需背景下，地产政策有望释放

　　中银国际表示，在关税摩擦导致出口承压的背景下，扩内需成为提振经济的关键，二季度货币政策有望进一步宽松，以应对外部的不确定性，而房地产作为内需的重要一环，“止跌回稳”的相关措施将进一步加速推进，本月5年期以上LPR下调概率或较高，核心城市的限购限售政策也可能进一步松绑。

　　方正证券表示，经济外部形势变化下，楼市止跌回稳对提振内需意义重大，在此背景下楼市或将进入新一轮政策释放周期，巩固逐渐明朗的止跌回稳趋势。

　　3、板块处估值低位，修复空间或较大

　　估值层面上看，以央国企、优质房企为代表的龙头地产当前仍处估值低位。以地产ETF（159707）标的指数为例，截至4月17日，该指数最新PB估值仅为0.7倍，处近10年约11%分位点，估值低位特征明显，修复空间或较大。华泰证券也指出，行业集中度加速提升，头部房企凭借“好信用、好城市、好产品”策略展现韧性，建议持续关注。

　　布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场13只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性！

　　【10万亿蓝海！大飞机震荡走强，北摩高科涨停！自主可控逻辑驱动，机构重申国防军工板块确定性】

　　国防军工板块全天活跃，大飞机概念领涨带动，国防军工ETF（512810）早盘上探1.39%！午后在军工电子走低拖累下震荡回落，最终顽强收涨，全天成交4400万元。当日深成指、沪深300均收跌。

　　从成份股表现来看，大飞机概念涨幅领先，北摩高科午后涨停封板，航发控制、航天环宇涨超3%。军工电子受挫拖累板块走势，振华科技跌7.25%，宏达电子跌4.64%。

　　消息面，近日我国交付老挝航空的首架C909飞机实现商业首航，国产飞机再次进入“一带一路”共建国家航空运输市场。4月14日，越南总理会见中国商飞董事长时提出，希望中国商飞深化与越方在航空航天经济领域的合作。

　　分析指出，国产大飞机事业发展如火如荼，海外市场拓展有望加快。据中国商飞预测，预计未来20年（2023-2042年）我国将接收超9000架新机，对应价值1.4万亿美元（10.23万亿元人民币）。

　　天风证券研报认为，在外部环境变化较大的形势下，我国大飞机产业链自主可控或迫在眉睫，叠加国家大力政策及资金支持，以及产业链相关企业已具备较强产业化能力，我国商飞商发产业或正迎来历史性发展机遇。

　　就板块整体，华福证券强调，在现有摩擦不断升级背景下，国防军工凭借刚性内需、自主可控、对抗特性等，展现出较强的抗波动能力；叠加2025年为全年加速完成“十四五”计划之年，国防军工板块确定性或不容忽视。

　　大变局之中，自主可控强化，国防军工左侧布局或正当时。投国防军工，认准【代码里有“八一”】的国防军工ETF（512810）。

　　【关税反复扰动，港股稳住阵脚，恒生科技涨近2%，南下资金抄底不停】

　　继昨日下挫，今日港股迅速开启反弹，表现出较强韧性。截至收盘，恒指、恒科指均涨逾1%，科网龙头继续拉升。阿里巴巴-W涨超3%，快手-W、腾讯控股、哔哩哔哩-W涨逾2%，小米集团-W、美团-W涨逾1%。

　　重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）低开高走，场内价格一度上探1.7%，收涨0.85%，全天成交额4.84亿元，交投活跃。

　　行情趋势上，对等关税政策反复或仍将持续扰动市场，但港股具备坚实的结构性支撑。具体来看：

　　①港股多数板块以内需导向为主。如互联网平台型企业兼具，轻资产+内需市场和全球化布局特性，风险敞口较小，受关税的直接影响相对有限；国内方面，行业反内卷+监管常态化+民营企业家座谈会提振信心，内需展望乐观。

　　②南向资金持续力挺。今日南向资金再度涌入23.09亿港元，本月截至昨日已累计净流入超1500亿港元，创下2021年以来同时间段新高。特别是在跌幅较大的上周，南向资金抄底更为踊跃。单周净流入总计952.36亿港元，仅4月9日当天，南向资金净买入港股356亿港元，创造了有史以来日度净买入额新高，而港股科网板块成为资金涌入的重点目标。

　　③外资尤其是长线资金整体仓位维持偏低。由此即便全球避险情绪上升，对港股的抛压可能也相对有限。且上周调整后，港股性价比再度回升，有望吸引部分全球再平衡资金的流入。

　　天风证券表示，港股当前估值仍处历史低位（恒生科技指数动态PE约20x，低于纳斯达克的30x）。在全球流动性宽松预期升温、国内稳增长政策加码背景下，中国科技资产风险回报比突出，外资配置意愿回升。短期关注港股流动性修复，中长期把握AI场景落地与业绩兑现主线。

　　值得注意的是，在南向资金猛烈抄底的同时，港股互联网ETF（513770）亦获得资金的持续关注。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日持续获资金增仓合计2.42亿元；时间拉长至近10日，港股互联网ETF（513770）有7日获资金净流入，区间累计吸金6.11亿元。

　　变局时刻，把握港股核心科技龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至3月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超33%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出。

　　注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　截至2025年3月31日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额7.14亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！ 

　　特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据、图片来源：沪深交易所等。

　　风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.12.21；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，地产ETF（159707）、国防军工ETF（512810）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF（513770）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

　　4月17日金融一线消息，华夏银行今日发布2024年度报告。数据显示，2024年集团实现营业收入971.46亿元，同比增长4.23%。其中实现利息净收入 620.63亿元，占比63.89%；非利息净收入350.83亿元，同比增长54.11%。