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盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

凉山彝族自治州(盐源县、金阳县、会东县、冕宁县、甘洛县、昭觉县、普格县、宁南县、西昌市、越西县、德昌县、美姑县、喜德县、会理市、木里藏族自治县、雷波县、布拖县)

焦作市(中站区、温县、孟州市、山阳区、马村区、博爱县、解放区、沁阳市、武陟县、修武县)

营口市(鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、西市区、盖州市、老边区)  珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

烟台市(芝罘区、莱州市、牟平区、栖霞市、莱阳市、海阳市、龙口市、招远市、莱山区、蓬莱区、福山区)

新疆维吾尔自治区

四平市(铁西区、双辽市、铁东区、梨树县、伊通满族自治县)

阳泉市(矿区、盂县、郊区、平定县、城区)  兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗)

西藏自治区

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

淮安市(金湖县、淮阴区、清江浦区、淮安区、盱眙县、洪泽区、涟水县)

东营市(利津县、东营区、垦利区、广饶县、河口区)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、义马市、卢氏县、渑池县、陕州区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、长顺县、龙里县、平塘县、福泉市、贵定县、独山县、荔波县、罗甸县、三都水族自治县、惠水县、瓮安县)

沧州市(孟村回族自治县、盐山县、青县、献县、沧县、黄骅市、运河区、南皮县、任丘市、东光县、河间市、泊头市、吴桥县、海兴县、肃宁县、新华区)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵德县、共和县、贵南县)

陇南市(成县、康县、两当县、文县、礼县、武都区、徽县、宕昌县、西和县)

嘉兴市(平湖市、桐乡市、海宁市、嘉善县、海盐县、南湖区、秀洲区)

海东市(平安区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

新乡市(延津县、卫滨区、辉县市、获嘉县、原阳县、新乡县、牧野区、卫辉市、凤泉区、封丘县、长垣市、红旗区)

池州市(石台县、青阳县、东至县、贵池区)

山南市(扎囊县、琼结县、贡嘎县、洛扎县、浪卡子县、加查县、桑日县、曲松县、乃东区、措美县、错那市、隆子县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、临河区、磴口县、乌拉特前旗)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

昌都市(丁青县、贡觉县、芒康县、边坝县、卡若区、洛隆县、江达县、左贡县、察雅县、八宿县、类乌齐县)

蚌埠市(蚌山区、怀远县、禹会区、固镇县、淮上区、五河县、龙子湖区)

南平市(建阳区、武夷山市、邵武市、浦城县、延平区、顺昌县、松溪县、建瓯市、政和县、光泽县)

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太原市(尖草坪区、娄烦县、阳曲县、清徐县、迎泽区、晋源区、杏花岭区、小店区、万柏林区、古交市)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、同心县、青铜峡市)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)  滨州市(博兴县、无棣县、沾化区、阳信县、惠民县、滨城区、邹平市)

哈尔滨市(道里区、香坊区、阿城区、延寿县、南岗区、松北区、呼兰区、双城区、尚志市、依兰县、通河县、方正县、道外区、木兰县、巴彦县、平房区、五常市、宾县)

汕头市(龙湖区、潮阳区、濠江区、南澳县、潮南区、金平区、澄海区)

安庆市(太湖县、迎江区、怀宁县、桐城市、潜山市、宜秀区、岳西县、大观区、望江县、宿松县)黔东南苗族侗族自治州(台江县、丹寨县、天柱县、黄平县、镇远县、榕江县、从江县、锦屏县、剑河县、三穗县、施秉县、黎平县、麻江县、雷山县、岑巩县、凯里市)

青岛市(胶州市、莱西市、市北区、即墨区、崂山区、李沧区、黄岛区、市南区、城阳区、平度市)  自贡市(大安区、沿滩区、自流井区、荣县、富顺县、贡井区)

湖州市(安吉县、长兴县、南浔区、吴兴区、德清县)

长春市(德惠市、榆树市、农安县、南关区、公主岭市、朝阳区、绿园区、双阳区、二道区、宽城区、九台区)

黄冈市(黄州区、黄梅县、浠水县、团风县、武穴市、蕲春县、麻城市、红安县、英山县、罗田县)甘南藏族自治州(碌曲县、舟曲县、夏河县、合作市、玛曲县、迭部县、临潭县、卓尼县)

新余市(渝水区、分宜县)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)

乐山市(峨边彝族自治县、市中区、犍为县、五通桥区、金口河区、沙湾区、峨眉山市、沐川县、马边彝族自治县、井研县、夹江县)

肇庆市(怀集县、封开县、高要区、广宁县、鼎湖区、端州区、德庆县、四会市)

双鸭山市(饶河县、宝清县、四方台区、宝山区、岭东区、集贤县、尖山区、友谊县)

桂林市(兴安县、灵川县、永福县、龙胜各族自治县、资源县、全州县、临桂区、平乐县、象山区、荔浦市、七星区、恭城瑶族自治县、秀峰区、雁山区、叠彩区、灌阳县、阳朔县)

河源市(连平县、紫金县、源城区、东源县、龙川县、和平县)

云浮市(罗定市、云城区、新兴县、郁南县、云安区)

泰安市(岱岳区、东平县、肥城市、宁阳县、新泰市、泰山区)

漳州市(长泰区、芗城区、漳浦县、云霄县、诏安县、南靖县、平和县、龙海区、龙文区、华安县、东山县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

甘孜藏族自治州(色达县、稻城县、巴塘县、炉霍县、白玉县、新龙县、乡城县、泸定县、得荣县、德格县、丹巴县、道孚县、石渠县、甘孜县、雅江县、九龙县、理塘县、康定市)

日照市(莒县、东港区、岚山区、五莲县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、册亨县、兴义市、兴仁市、安龙县、望谟县、普安县)

株洲市(芦淞区、荷塘区、攸县、茶陵县、炎陵县、渌口区、醴陵市、天元区、石峰区)

锦州市(义县、古塔区、北镇市、黑山县、凌河区、太和区、凌海市)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。