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柳州市(鱼峰区、柳江区、柳北区、融安县、鹿寨县、柳南区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、城中区、柳城县)

承德市(滦平县、承德县、隆化县、兴隆县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、双桥区、平泉市、鹰手营子矿区、双滦区、围场满族蒙古族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

连云港市(灌南县、连云区、海州区、灌云县、东海县、赣榆区)  鹤岗市(工农区、东山区、兴山区、南山区、兴安区、向阳区、萝北县、绥滨县)

益阳市(沅江市、桃江县、安化县、资阳区、南县、赫山区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、古丈县、泸溪县、保靖县、花垣县、吉首市、永顺县、凤凰县)

香港特别行政区唐山市(丰润区、丰南区、迁西县、曹妃甸区、滦州市、乐亭县、遵化市、玉田县、滦南县、路南区、古冶区、路北区、开平区、迁安市)

固原市(西吉县、泾源县、隆德县、原州区、彭阳县)  天水市(张家川回族自治县、清水县、甘谷县、麦积区、秦安县、武山县、秦州区)

濮阳市(华龙区、台前县、南乐县、清丰县、范县、濮阳县)

凉山彝族自治州(金阳县、宁南县、冕宁县、美姑县、普格县、甘洛县、会东县、会理市、木里藏族自治县、盐源县、西昌市、雷波县、昭觉县、越西县、喜德县、布拖县、德昌县)

巴中市(通江县、恩阳区、平昌县、南江县、巴州区)

西安市(未央区、周至县、碑林区、长安区、鄠邑区、莲湖区、高陵区、临潼区、阎良区、蓝田县、雁塔区、灞桥区、新城区)

庆阳市(庆城县、宁县、华池县、环县、合水县、镇原县、西峰区、正宁县)

济宁市(汶上县、金乡县、曲阜市、泗水县、微山县、兖州区、嘉祥县、梁山县、邹城市、鱼台县、任城区)

株洲市(芦淞区、炎陵县、醴陵市、荷塘区、渌口区、天元区、石峰区、攸县、茶陵县)

盐城市(阜宁县、亭湖区、大丰区、建湖县、盐都区、东台市、响水县、射阳县、滨海县)

百色市(平果市、凌云县、那坡县、西林县、隆林各族自治县、靖西市、田阳区、乐业县、田东县、田林县、右江区、德保县)

广元市(利州区、朝天区、剑阁县、青川县、苍溪县、旺苍县、昭化区)

宜昌市(点军区、远安县、长阳土家族自治县、夷陵区、兴山县、五峰土家族自治县、西陵区、宜都市、伍家岗区、枝江市、秭归县、当阳市、猇亭区)

银川市(兴庆区、永宁县、金凤区、贺兰县、西夏区、灵武市)

内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)

黄石市(下陆区、铁山区、黄石港区、西塞山区、阳新县、大冶市)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

甘南藏族自治州(合作市、玛曲县、临潭县、夏河县、卓尼县、碌曲县、迭部县、舟曲县)

三门峡市(渑池县、灵宝市、卢氏县、义马市、湖滨区、陕州区)

江门市(鹤山市、蓬江区、开平市、恩平市、江海区、台山市、新会区)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

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朔州市(右玉县、怀仁市、应县、朔城区、平鲁区、山阴县)

池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

黄山市(歙县、徽州区、祁门县、休宁县、黄山区、屯溪区、黟县)  大理白族自治州(宾川县、巍山彝族回族自治县、大理市、云龙县、永平县、祥云县、南涧彝族自治县、剑川县、鹤庆县、洱源县、漾濞彝族自治县、弥渡县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

潍坊市(寒亭区、临朐县、昌乐县、寿光市、诸城市、潍城区、安丘市、青州市、坊子区、昌邑市、奎文区、高密市)

广安市(武胜县、邻水县、前锋区、华蓥市、岳池县、广安区)嘉峪关市

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)  大同市(广灵县、云冈区、灵丘县、浑源县、左云县、新荣区、平城区、天镇县、云州区、阳高县)

上海市(松江区、普陀区、静安区、黄浦区、青浦区、虹口区、杨浦区、金山区、长宁区、徐汇区、奉贤区、崇明区、嘉定区、宝山区、闵行区、浦东新区)

新疆维吾尔自治区

娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、娄星区、新化县)澳门特别行政区

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、天柱县、丹寨县、凯里市、榕江县、三穗县、雷山县、黎平县、镇远县、从江县、台江县、剑河县、黄平县、岑巩县、施秉县、锦屏县)

林芝市(波密县、米林市、朗县、墨脱县、工布江达县、巴宜区、察隅县)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

赣州市(信丰县、会昌县、宁都县、定南县、全南县、于都县、大余县、安远县、南康区、兴国县、瑞金市、赣县区、寻乌县、石城县、崇义县、龙南市、章贡区、上犹县)

阿克苏地区(乌什县、柯坪县、阿克苏市、温宿县、新和县、阿瓦提县、拜城县、沙雅县、库车市)

吉林市(永吉县、龙潭区、磐石市、船营区、昌邑区、蛟河市、舒兰市、丰满区、桦甸市)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、贵定县、瓮安县、惠水县、长顺县、龙里县、罗甸县、福泉市、三都水族自治县、平塘县、独山县、都匀市)

铁岭市(调兵山市、银州区、开原市、清河区、昌图县、铁岭县、西丰县)

五指山市(白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、定安县、万宁市、东方市、乐东黎族自治县、屯昌县、琼海市、文昌市、澄迈县、昌江黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

忻州市(原平市、宁武县、五台县、保德县、代县、神池县、忻府区、定襄县、五寨县、偏关县、岢岚县、繁峙县、河曲县、静乐县)

怀化市(洪江市、麻阳苗族自治县、鹤城区、会同县、中方县、通道侗族自治县、溆浦县、辰溪县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、芷江侗族自治县)

汉中市(汉台区、洋县、佛坪县、留坝县、镇巴县、勉县、略阳县、城固县、西乡县、宁强县、南郑区)

泉州市(德化县、丰泽区、惠安县、晋江市、石狮市、南安市、金门县、永春县、鲤城区、洛江区、安溪县、泉港区)

保山市(腾冲市、施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、明山区)

　　来源：华尔街见闻

　　通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”很美，但注定无法实现。

　　Citadel创始人、亿万富翁肯·格里芬（KenGriffin）近日尖锐批评特朗普政府的关税政策，断言其无法实现美国制造业就业回流的目标。

　　他认为，美国应聚焦于知识产权和内容创造等高价值优势领域，而非执着于无法挽回的工厂岗位。

　　这位共和党的巨额捐款人明确指出，通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”虽值得肯定，但注定无法实现。

　　关税难阻趋势：制造业岗位难回流

　　“这些工作不会回到美国了，”格里芬直言不讳。

　　他给出了两大理由：首先，美国当前的失业率已低至4%，“经济已经向前看了”，劳动力市场结构已发生根本性变化；其次，工厂自动化是不可逆转的趋势，无论有无关税，许多传统制造业岗位都在被机器取代。

　　格里芬认为，特朗普总统希望借此“重拾工人尊严”的初衷值得赞赏，但关税并非正确的途径。

　　比较优势：美国应聚焦高价值领域

　　格里芬主张，美国真正的竞争力在于创新和创造。“我们应该专注于创造知识产权和内容，”他强调，“这些工作的薪酬水平，远非生产拉链、家电或平板电视的工厂岗位可比。”

　　他提及近期在北京与一位中国高官的对话，对方也对此表示不解，质疑美国为何要推行旨在增加低薪工厂岗位的政策，使自己更像过去的中国，而不是巩固其作为世界创新领导者的地位——这恰恰是中国正在努力追赶和学习的方向。

　　贸易战代价：损害美国利益与全球关系

　　格里芬此前已将持续升级的贸易战形容为“荒谬”。

　　他警告，这种做法不仅损害了美国的全球品牌形象，也破坏了美国与世界其他国家的关系。他批评特朗普政府采取了一种短视的“交易导向思维”，这与美国的国家长远利益背道而驰。

　　同时，格里芬也反思了全球化带来的深层问题。

　　他坦承，美国在帮助那些在全球化浪潮中失业的群体方面做得并不到位，而正是这些感觉被经济抛弃的人群，构成了特朗普的重要支持基础。

　　他还警示，人工智能（AI）的兴起可能对白领工作岗位构成新的冲击，未来如何帮助这部分人群适应转型至关重要。

　　尽管存在这些挑战，格里芬依然认为，整体而言，美国从全球化中获益多于中国。然而，当前的贸易战正“割裂美国与世界的联系”。

　　他最后指出，特朗普政府近期暂停扩大关税范围的决定，提供了一个宝贵的“反思空间”。这让美政府有机会重新审视，如何在“为受全球化冲击者创造就业、维护尊严”与“巩固并重申美国在全球的关键角色”这两个目标之间，找到一条更明智、更可持续的路径。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　富凯财经作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称，CPO相关新产品进展顺利。对此，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起，数据传输更快更高效，但封装工艺复杂，良率问题不好解决，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术，能够将多个光学元件（如激光器、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子，虽然经历了本周的大涨，市值仅有119亿元。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信、传感器、光电显示等领域具有广泛的应用前景。在光通信中，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果。 

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙），出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权。

　　仕佳光子在公告中称，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素，实现了光纤跳线的高密度、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持，其需求呈现快速增长，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长。国际机构Yole预计，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元。

　　目前，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元，同比增长121%；实现归母净利润9319万元，同比增长1004%。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示，营收和净利润的大幅增长，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新，使得光芯片及器件、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长。从业务板块来看，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12%，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG组件实现大批量出货，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面，开发出数据中心用1310nm100GEML激光器等。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货，预计未来需求前景广阔。