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保山市(腾冲市、施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

宁德市(福安市、寿宁县、福鼎市、周宁县、柘荣县、蕉城区、霞浦县、古田县、屏南县)

新疆维吾尔自治区  绥化市(安达市、庆安县、肇东市、青冈县、北林区、明水县、绥棱县、望奎县、兰西县、海伦市)

黄冈市(武穴市、黄梅县、罗田县、红安县、黄州区、团风县、麻城市、蕲春县、浠水县、英山县)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

唐山市(玉田县、迁安市、迁西县、路北区、遵化市、路南区、滦南县、丰润区、丰南区、曹妃甸区、乐亭县、滦州市、古冶区、开平区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)  阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区、乾安县)

喀什地区(岳普湖县、麦盖提县、莎车县、英吉沙县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、巴楚县、疏附县、疏勒县、泽普县、叶城县)

乐山市(井研县、五通桥区、夹江县、犍为县、马边彝族自治县、沐川县、峨边彝族自治县、市中区、金口河区、沙湾区、峨眉山市)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

桂林市(七星区、荔浦市、临桂区、雁山区、资源县、恭城瑶族自治县、象山区、全州县、龙胜各族自治县、平乐县、灌阳县、灵川县、叠彩区、永福县、兴安县、秀峰区、阳朔县)

本溪市(南芬区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、平山区、溪湖区)

临沧市(镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、凤庆县)

眉山市(彭山区、东坡区、洪雅县、仁寿县、青神县、丹棱县)

香港特别行政区

郴州市(安仁县、桂阳县、资兴市、嘉禾县、宜章县、桂东县、永兴县、苏仙区、汝城县、临武县、北湖区)

苏州市(昆山市、吴中区、相城区、虎丘区、吴江区、太仓市、张家港市、常熟市、姑苏区)

南宁市(上林县、兴宁区、武鸣区、横州市、西乡塘区、宾阳县、良庆区、青秀区、隆安县、马山县、邕宁区、江南区)

儋州市

济源市

湘潭市(岳塘区、湘潭县、韶山市、雨湖区、湘乡市)

固原市(西吉县、隆德县、泾源县、彭阳县、原州区)

南通市(海安市、通州区、崇川区、如东县、启东市、海门区、如皋市)

西藏自治区

济宁市(金乡县、任城区、鱼台县、兖州区、梁山县、邹城市、嘉祥县、泗水县、曲阜市、微山县、汶上县)

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中山市

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

南昌市(东湖区、南昌县、青云谱区、青山湖区、安义县、进贤县、西湖区、红谷滩区、新建区)

通辽市(霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗)  舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

吕梁市(柳林县、孝义市、石楼县、临县、交城县、方山县、文水县、兴县、汾阳市、离石区、中阳县、交口县、岚县)

绵阳市(江油市、游仙区、安州区、平武县、三台县、北川羌族自治县、梓潼县、盐亭县、涪城区)

丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、元宝区、东港市、凤城市、振安区)盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

濮阳市(清丰县、南乐县、濮阳县、范县、华龙区、台前县)  宜春市(铜鼓县、袁州区、宜丰县、万载县、上高县、樟树市、靖安县、高安市、丰城市、奉新县)

阜阳市(颍东区、阜南县、颍州区、界首市、太和县、颍泉区、临泉县、颍上县)

承德市(双滦区、兴隆县、滦平县、宽城满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、平泉市、丰宁满族自治县、双桥区、承德县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍尔果斯市、伊宁市、奎屯市、新源县、霍城县、尼勒克县、巩留县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县)韶关市(南雄市、仁化县、新丰县、浈江区、乳源瑶族自治县、武江区、始兴县、翁源县、曲江区、乐昌市)

金昌市(永昌县、金川区)

常州市(武进区、溧阳市、金坛区、天宁区、新北区、钟楼区)

汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)

渭南市(华州区、合阳县、韩城市、潼关县、华阴市、澄城县、临渭区、蒲城县、富平县、白水县、大荔县)

荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市)

荆州市(洪湖市、荆州区、监利市、松滋市、石首市、沙市区、公安县、江陵县)

德阳市(中江县、旌阳区、绵竹市、什邡市、罗江区、广汉市)

南充市(西充县、营山县、南部县、阆中市、顺庆区、蓬安县、仪陇县、嘉陵区、高坪区)

武汉市(江夏区、新洲区、汉南区、蔡甸区、硚口区、武昌区、黄陂区、江岸区、青山区、江汉区、东西湖区、汉阳区、洪山区)

来宾市(兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、武宣县、合山市)

鹤岗市(兴安区、兴山区、绥滨县、萝北县、向阳区、工农区、南山区、东山区)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、江川区、澄江市、易门县、华宁县、峨山彝族自治县、红塔区)

梅州市(梅江区、丰顺县、五华县、平远县、兴宁市、梅县区、大埔县、蕉岭县)

平顶山市(舞钢市、汝州市、郏县、新华区、宝丰县、鲁山县、卫东区、叶县、湛河区、石龙区)

延安市(宜川县、子长市、洛川县、志丹县、黄陵县、安塞区、宝塔区、富县、吴起县、黄龙县、延长县、延川县、甘泉县)

金华市(武义县、婺城区、浦江县、义乌市、金东区、磐安县、兰溪市、永康市、东阳市)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。