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宁夏回族自治区

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、让胡路区、萨尔图区、大同区、林甸县、肇源县、龙凤区、红岗区)

佳木斯市(东风区、桦川县、桦南县、向阳区、抚远市、富锦市、汤原县、同江市、前进区、郊区)

德阳市(绵竹市、罗江区、广汉市、中江县、什邡市、旌阳区)  哈尔滨市(双城区、阿城区、巴彦县、通河县、南岗区、木兰县、宾县、五常市、平房区、尚志市、延寿县、松北区、依兰县、方正县、香坊区、道外区、道里区、呼兰区)

白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、浑江区、靖宇县)

柳州市(柳城县、柳南区、融水苗族自治县、城中区、柳北区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳江区、融安县、鱼峰区)

平顶山市(汝州市、郏县、新华区、卫东区、宝丰县、湛河区、舞钢市、叶县、鲁山县、石龙区)运城市(盐湖区、夏县、芮城县、河津市、万荣县、垣曲县、新绛县、绛县、闻喜县、平陆县、临猗县、稷山县、永济市)

泰州市(海陵区、高港区、姜堰区、兴化市、泰兴市、靖江市)  汕头市(龙湖区、潮南区、南澳县、濠江区、潮阳区、澄海区、金平区)

吉安市(峡江县、永新县、吉水县、安福县、万安县、新干县、吉州区、井冈山市、泰和县、永丰县、青原区、吉安县、遂川县)

甘南藏族自治州(夏河县、碌曲县、卓尼县、合作市、玛曲县、舟曲县、临潭县、迭部县)

伊春市(大箐山县、伊美区、嘉荫县、乌翠区、友好区、丰林县、汤旺县、铁力市、南岔县、金林区)

渭南市(大荔县、华阴市、潼关县、澄城县、韩城市、华州区、合阳县、蒲城县、临渭区、富平县、白水县)

酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)

嘉峪关市

天津市(和平区、蓟州区、武清区、宝坻区、河北区、滨海新区、西青区、南开区、北辰区、河东区、静海区、河西区、宁河区、东丽区、红桥区、津南区)

曲靖市(陆良县、沾益区、会泽县、师宗县、马龙区、麒麟区、罗平县、宣威市、富源县)

西安市(周至县、长安区、灞桥区、未央区、碑林区、临潼区、阎良区、蓝田县、高陵区、新城区、鄠邑区、莲湖区、雁塔区)

绍兴市(上虞区、新昌县、柯桥区、诸暨市、越城区、嵊州市)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、焉耆回族自治县、轮台县、尉犁县、博湖县、库尔勒市、和硕县、若羌县、和静县)

昌吉回族自治州(昌吉市、呼图壁县、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县)

信阳市(平桥区、固始县、罗山县、光山县、商城县、浉河区、潢川县、新县、淮滨县、息县)

儋州市

怀化市(洪江市、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、溆浦县、会同县、中方县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、辰溪县)

海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

崇左市(大新县、天等县、宁明县、扶绥县、凭祥市、江州区、龙州县)

商洛市(商南县、镇安县、柞水县、商州区、丹凤县、洛南县、山阳县)

松原市(长岭县、宁江区、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

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防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

滁州市(南谯区、明光市、定远县、天长市、琅琊区、凤阳县、全椒县、来安县)

萍乡市(芦溪县、安源区、湘东区、上栗县、莲花县)

连云港市(赣榆区、海州区、连云区、东海县、灌云县、灌南县)  北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

日喀则市(康马县、昂仁县、亚东县、拉孜县、桑珠孜区、仁布县、吉隆县、岗巴县、江孜县、定日县、萨嘎县、萨迦县、定结县、聂拉木县、南木林县、谢通门县、仲巴县、白朗县)

玉林市(容县、玉州区、博白县、兴业县、福绵区、陆川县、北流市)

内江市(东兴区、资中县、市中区、隆昌市、威远县)七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

阿里地区(改则县、措勤县、噶尔县、革吉县、札达县、普兰县、日土县)  昭通市(绥江县、彝良县、鲁甸县、威信县、水富市、昭阳区、镇雄县、盐津县、巧家县、永善县、大关县)

沧州市(孟村回族自治县、盐山县、新华区、肃宁县、任丘市、青县、运河区、献县、海兴县、河间市、南皮县、泊头市、沧县、黄骅市、吴桥县、东光县)

五指山市(澄迈县、琼海市、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、文昌市、东方市、临高县、定安县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、万宁市)

天水市(武山县、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、甘谷县、清水县、秦州区)乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、集宁区、化德县、凉城县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、丰镇市、卓资县、察哈尔右翼前旗、商都县、兴和县)

潍坊市(寿光市、安丘市、昌邑市、昌乐县、寒亭区、诸城市、潍城区、奎文区、临朐县、青州市、高密市、坊子区)

邢台市(柏乡县、临西县、南宫市、宁晋县、沙河市、巨鹿县、南和区、内丘县、广宗县、清河县、新河县、临城县、信都区、任泽区、威县、隆尧县、平乡县、襄都区)

雅安市(芦山县、宝兴县、汉源县、荥经县、石棉县、名山区、雨城区、天全县)

临汾市(浮山县、洪洞县、侯马市、永和县、古县、曲沃县、乡宁县、尧都区、隰县、汾西县、霍州市、翼城县、襄汾县、安泽县、大宁县、蒲县、吉县)

阿克苏地区(阿瓦提县、拜城县、库车市、沙雅县、温宿县、乌什县、阿克苏市、新和县、柯坪县)

巴中市(通江县、恩阳区、南江县、巴州区、平昌县)

唐山市(迁安市、滦州市、迁西县、路北区、乐亭县、路南区、丰南区、丰润区、滦南县、曹妃甸区、古冶区、玉田县、开平区、遵化市)

营口市(盖州市、大石桥市、站前区、老边区、鲅鱼圈区、西市区)

临夏回族自治州(和政县、广河县、永靖县、临夏县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县)

龙岩市(上杭县、武平县、连城县、新罗区、永定区、漳平市、长汀县)

榆林市(府谷县、靖边县、米脂县、清涧县、子洲县、吴堡县、绥德县、榆阳区、佳县、横山区、定边县、神木市)

三沙市(南沙区、西沙区)

枣庄市(市中区、台儿庄区、山亭区、峄城区、薛城区、滕州市)

邯郸市(馆陶县、峰峰矿区、成安县、魏县、大名县、永年区、丛台区、曲周县、涉县、广平县、临漳县、邯山区、磁县、邱县、肥乡区、武安市、鸡泽县、复兴区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

临沧市(云县、镇康县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、临翔区、沧源佤族自治县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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