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金昌市(永昌县、金川区)

保定市(徐水区、涞水县、定兴县、莲池区、满城区、安国市、博野县、高阳县、涞源县、清苑区、雄县、涿州市、易县、高碑店市、蠡县、曲阳县、容城县、唐县、阜平县、安新县、顺平县、定州市、竞秀区、望都县)

甘南藏族自治州(临潭县、舟曲县、夏河县、玛曲县、卓尼县、合作市、迭部县、碌曲县)

吴忠市(同心县、利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区)  三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

通辽市(霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗)

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘潭县、雨湖区、湘乡市)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)

黄冈市(黄梅县、武穴市、英山县、麻城市、黄州区、蕲春县、罗田县、团风县、红安县、浠水县)  楚雄彝族自治州(双柏县、大姚县、楚雄市、永仁县、禄丰市、元谋县、牟定县、姚安县、武定县、南华县)

玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、通海县、红塔区、新平彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县、华宁县)

陇南市(成县、两当县、康县、西和县、礼县、文县、宕昌县、徽县、武都区)

新余市(分宜县、渝水区)

和田地区(于田县、墨玉县、皮山县、和田县、民丰县、策勒县、和田市、洛浦县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、博湖县、且末县、若羌县、和静县、焉耆回族自治县、尉犁县、轮台县、库尔勒市)

郴州市(北湖区、桂东县、桂阳县、资兴市、宜章县、临武县、嘉禾县、苏仙区、安仁县、永兴县、汝城县)

酒泉市(瓜州县、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、咸丰县、恩施市、利川市、来凤县、宣恩县、巴东县、鹤峰县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、石拐区、白云鄂博矿区、固阳县、九原区、青山区、土默特右旗、东河区)

唐山市(曹妃甸区、古冶区、玉田县、乐亭县、迁西县、丰南区、遵化市、路北区、滦南县、丰润区、滦州市、迁安市、路南区、开平区)

凉山彝族自治州(布拖县、雷波县、甘洛县、会东县、会理市、越西县、德昌县、普格县、喜德县、宁南县、西昌市、木里藏族自治县、昭觉县、盐源县、冕宁县、金阳县、美姑县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

来宾市(象州县、武宣县、忻城县、合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

吉林市(桦甸市、永吉县、昌邑区、舒兰市、龙潭区、船营区、磐石市、丰满区、蛟河市)

渭南市(临渭区、潼关县、澄城县、蒲城县、白水县、韩城市、富平县、大荔县、合阳县、华阴市、华州区)

新乡市(延津县、封丘县、红旗区、长垣市、卫辉市、原阳县、新乡县、获嘉县、牧野区、凤泉区、辉县市、卫滨区)

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汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)

塔城地区(乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、塔城市、裕民县、托里县)

漳州市(龙海区、芗城区、龙文区、平和县、长泰区、东山县、漳浦县、云霄县、诏安县、华安县、南靖县)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、隆德县、西吉县)  仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

商洛市(丹凤县、山阳县、镇安县、商南县、商州区、柞水县、洛南县)

揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、榕城区、惠来县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、剑河县、雷山县、黎平县、凯里市、锦屏县、台江县、榕江县、岑巩县、天柱县、麻江县、三穗县、施秉县、从江县、丹寨县、黄平县)韶关市(乐昌市、翁源县、始兴县、南雄市、武江区、仁化县、新丰县、浈江区、曲江区、乳源瑶族自治县)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)  红河哈尼族彝族自治州(元阳县、绿春县、建水县、泸西县、石屏县、开远市、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、个旧市、红河县)

鞍山市(铁东区、立山区、海城市、千山区、岫岩满族自治县、铁西区、台安县)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、伊宁市、新源县、尼勒克县、奎屯市、昭苏县、巩留县、霍城县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县)福州市(长乐区、仓山区、连江县、平潭县、鼓楼区、闽侯县、马尾区、闽清县、永泰县、福清市、晋安区、罗源县、台江区)

萍乡市(安源区、芦溪县、湘东区、莲花县、上栗县)

广西壮族自治区

南通市(海安市、崇川区、启东市、如皋市、通州区、海门区、如东县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

青岛市(平度市、即墨区、黄岛区、市北区、李沧区、莱西市、市南区、胶州市、崂山区、城阳区)

沈阳市(苏家屯区、大东区、法库县、辽中区、和平区、铁西区、沈河区、康平县、沈北新区、于洪区、皇姑区、新民市、浑南区)

茂名市(电白区、茂南区、化州市、高州市、信宜市)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、射洪市、大英县)

石河子市(新星市、五家渠市、阿拉尔市、白杨市、图木舒克市、可克达拉市、昆玉市、北屯市、胡杨河市、铁门关市、双河市)

孝感市(安陆市、应城市、大悟县、汉川市、孝南区、孝昌县、云梦县)

宁德市(柘荣县、蕉城区、霞浦县、屏南县、福安市、古田县、寿宁县、福鼎市、周宁县)

通化市(梅河口市、集安市、二道江区、通化县、辉南县、东昌区、柳河县)

常州市(天宁区、新北区、溧阳市、钟楼区、武进区、金坛区)

伊春市(大箐山县、铁力市、友好区、南岔县、丰林县、金林区、伊美区、嘉荫县、乌翠区、汤旺县)

内蒙古自治区

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。