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美满生活,从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力,将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活,离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力,我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上,服务用户”,这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意,是我们的更终目标。一直以来,我们在产品、服务的质量不断提升,不遗余力。“有问必复、有诉必应,从优从速”是我们对观看中心的一贯要求,我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信,有要求,有追求,才会有成绩;有要求,有追求,客户才会满意;我们更加坚信,美满生活,从开始。





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文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、西畴县、丘北县、马关县、麻栗坡县、广南县、富宁县)

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丽水市(莲都区、龙泉市、云和县、缙云县、遂昌县、青田县、景宁畲族自治县、庆元县、松阳县)

烟台市(芝罘区、牟平区、蓬莱区、莱州市、莱山区、福山区、莱阳市、海阳市、龙口市、招远市、栖霞市)

百色市(田阳区、隆林各族自治县、西林县、平果市、田林县、乐业县、德保县、田东县、靖西市、凌云县、那坡县、右江区)

梧州市(藤县、龙圩区、岑溪市、万秀区、长洲区、苍梧县、蒙山县)

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绍兴市(嵊州市、诸暨市、上虞区、柯桥区、越城区、新昌县)

玉林市(容县、玉州区、兴业县、陆川县、北流市、博白县、福绵区)

天津市(宁河区、蓟州区、南开区、滨海新区、津南区、武清区、红桥区、河西区、宝坻区、和平区、河东区、静海区、西青区、东丽区、河北区、北辰区)

安康市(白河县、汉阴县、镇坪县、岚皋县、宁陕县、汉滨区、石泉县、紫阳县、平利县、旬阳市)

贵阳市(乌当区、白云区、修文县、清镇市、云岩区、息烽县、花溪区、观山湖区、南明区、开阳县)

广州市(花都区、越秀区、番禺区、黄埔区、白云区、荔湾区、天河区、海珠区、南沙区、从化区、增城区)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区、钟山县)

淮安市(金湖县、涟水县、淮阴区、清江浦区、盱眙县、淮安区、洪泽区)

德州市(齐河县、平原县、庆云县、武城县、禹城市、乐陵市、德城区、临邑县、宁津县、夏津县、陵城区)

石河子市(铁门关市、胡杨河市、阿拉尔市、昆玉市、图木舒克市、新星市、可克达拉市、五家渠市、北屯市、白杨市、双河市)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、茂县、金川县、汶川县、松潘县、小金县、黑水县、九寨沟县、红原县、理县、马尔康市、阿坝县、壤塘县)

南昌市(南昌县、西湖区、青云谱区、安义县、青山湖区、东湖区、进贤县、新建区、红谷滩区)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

嘉兴市(平湖市、南湖区、海宁市、嘉善县、桐乡市、海盐县、秀洲区)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

忻州市(定襄县、偏关县、五寨县、繁峙县、神池县、原平市、宁武县、保德县、代县、岢岚县、静乐县、河曲县、忻府区、五台县)

大庆市(红岗区、肇州县、龙凤区、萨尔图区、林甸县、肇源县、让胡路区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县)

大同市(新荣区、浑源县、平城区、天镇县、阳高县、左云县、广灵县、云州区、灵丘县、云冈区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、宣恩县、巴东县、来凤县、咸丰县、利川市、鹤峰县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、永仁县、牟定县、大姚县、元谋县、武定县、禄丰市、南华县、双柏县、姚安县)

内江市(隆昌市、威远县、资中县、市中区、东兴区)

长沙市(天心区、雨花区、芙蓉区、望城区、浏阳市、长沙县、宁乡市、开福区、岳麓区)

永州市(道县、江永县、新田县、蓝山县、宁远县、双牌县、冷水滩区、江华瑶族自治县、祁阳市、东安县、零陵区)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛多县、玛沁县、班玛县、甘德县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、凯里市、麻江县、三穗县、岑巩县、剑河县、榕江县、天柱县、从江县、雷山县、台江县、锦屏县、黎平县、施秉县、黄平县、镇远县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

广安市(华蓥市、前锋区、广安区、岳池县、武胜县、邻水县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

呼和浩特市(新城区、武川县、托克托县、和林格尔县、玉泉区、清水河县、回民区、赛罕区、土默特左旗)

吕梁市(方山县、汾阳市、临县、文水县、交城县、孝义市、离石区、兴县、石楼县、岚县、交口县、中阳县、柳林县)

宜春市(上高县、丰城市、铜鼓县、万载县、宜丰县、袁州区、靖安县、樟树市、奉新县、高安市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县、芒市)

清远市(英德市、阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、清新区、清城区、佛冈县)

长春市(双阳区、公主岭市、绿园区、二道区、农安县、九台区、南关区、榆树市、宽城区、德惠市、朝阳区)

白银市(靖远县、会宁县、白银区、景泰县、平川区)

黄石市(铁山区、大冶市、黄石港区、下陆区、西塞山区、阳新县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

常州市(新北区、钟楼区、天宁区、金坛区、武进区、溧阳市)

雅安市(汉源县、宝兴县、天全县、石棉县、芦山县、名山区、荥经县、雨城区)

深圳市(盐田区、福田区、罗湖区、坪山区、南山区、龙岗区、宝安区、龙华区、光明区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、瓜州县)

滁州市(来安县、全椒县、琅琊区、凤阳县、明光市、定远县、南谯区、天长市)

鹤壁市(山城区、鹤山区、淇滨区、淇县、浚县)

阜阳市(颍东区、颍上县、太和县、临泉县、颍州区、界首市、阜南县、颍泉区)

乐山市(马边彝族自治县、犍为县、沙湾区、金口河区、五通桥区、沐川县、峨眉山市、井研县、市中区、峨边彝族自治县、夹江县)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

渭南市(华阴市、华州区、富平县、临渭区、韩城市、潼关县、大荔县、合阳县、白水县、蒲城县、澄城县)

喀什地区(泽普县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、英吉沙县、喀什市、伽师县、疏勒县、疏附县、叶城县、麦盖提县、岳普湖县)

漯河市(郾城区、舞阳县、召陵区、临颍县、源汇区)

三明市(将乐县、永安市、宁化县、尤溪县、泰宁县、建宁县、三元区、大田县、清流县、沙县区、明溪县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

滨州市(博兴县、邹平市、惠民县、滨城区、无棣县、沾化区、阳信县)

唐山市(丰润区、滦州市、开平区、滦南县、路南区、路北区、迁安市、迁西县、丰南区、遵化市、古冶区、曹妃甸区、玉田县、乐亭县)

石家庄市(长安区、无极县、井陉县、新华区、行唐县、赵县、高邑县、鹿泉区、灵寿县、桥西区、辛集市、新乐市、藁城区、晋州市、深泽县、赞皇县、平山县、正定县、栾城区、元氏县、井陉矿区、裕华区)

宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、灵璧县、泗县)

南充市(嘉陵区、西充县、仪陇县、南部县、蓬安县、高坪区、营山县、顺庆区、阆中市)

泰州市(姜堰区、靖江市、海陵区、兴化市、泰兴市、高港区)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

无锡市(惠山区、滨湖区、新吴区、锡山区、江阴市、宜兴市、梁溪区)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、开鲁县、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗)

广西壮族自治区

长治市(武乡县、潞城区、沁源县、沁县、潞州区、平顺县、长子县、襄垣县、屯留区、壶关县、黎城县、上党区)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

太原市(尖草坪区、杏花岭区、万柏林区、小店区、阳曲县、晋源区、清徐县、古交市、迎泽区、娄烦县)

保定市(阜平县、容城县、安国市、涿州市、定州市、蠡县、竞秀区、涞水县、徐水区、雄县、望都县、博野县、唐县、高碑店市、定兴县、涞源县、莲池区、清苑区、满城区、安新县、曲阳县、高阳县、易县、顺平县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

庆阳市(正宁县、西峰区、华池县、合水县、环县、镇原县、庆城县、宁县)

崇左市(江州区、大新县、凭祥市、龙州县、天等县、扶绥县、宁明县)

吉林市(永吉县、桦甸市、龙潭区、磐石市、船营区、蛟河市、舒兰市、昌邑区、丰满区)

鹤岗市(兴安区、南山区、向阳区、东山区、绥滨县、兴山区、萝北县、工农区)

张家口市(沽源县、桥西区、桥东区、下花园区、蔚县、怀安县、尚义县、涿鹿县、崇礼区、阳原县、宣化区、张北县、怀来县、赤城县、万全区、康保县)

厦门市(湖里区、同安区、翔安区、思明区、海沧区、集美区)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、正镶白旗、二连浩特市、苏尼特左旗、正蓝旗)

绥化市(肇东市、明水县、北林区、青冈县、绥棱县、安达市、兰西县、庆安县、望奎县、海伦市)

丹东市(宽甸满族自治县、东港市、元宝区、振安区、凤城市、振兴区)

抚州市(宜黄县、东乡区、南丰县、南城县、广昌县、金溪县、黎川县、乐安县、临川区、崇仁县、资溪县)

一年交付10台人形机器人,五年巨亏超50亿,“人形机器人第一股”优必选可能起了一个大早,赶了一个晚集。

资本市场用脚投票,优必选目前股价较历史盘中最高价328港元大跌近80%,市值蒸发逾1000亿港元。公司能否在产业落地期完成从技术储备到商业闭环的惊险一跃,面临越来越多的质疑。

01

5年亏50亿

最近,优必选交出了2024年成绩单,全年营收13亿元,同比增长23.7%。其中,消费级机器人为4.77亿元,同比增长88%,主要源于猫砂机、扫地机器人等新品表现较好。不过,物流机器人同比大降17.5%,由第一大业务退至第三大业务。

资本市场尤为关注的人形机器人业务,不尽如人意。据披露,公司2024年人形机器人收入约3500万元,共计交付10台人形机器人。

分地区看,中国香港以及海外市场收入为4.3亿元,大增超85%,成为主要贡献引擎,占比逐步提升至33%。不过,2025年国际贸易局势突变,海外市场面临受挫风险。

再看优必选盈利能力,2024年毛利率为28.7%,创下5年来新低,较2020年大幅回落16%。尽管这与收入结构发生变化有关,但更不可忽视的是,物流机器人赛道愈发内卷,毛利率一度下滑至不足10%,拖累整体盈利水平。

▲优必选毛利率走势图,来源:Wind

摆在优必选面前,更为棘手的是迟迟无法盈利。2020-2024年,公司净利润累计亏损超过50亿元,比同期收入还要多。

在资金流不宽裕的情况下,优必选总应收账款(含坏账准备)高达13.1亿元,同比增长22.7%。其中,2-3年期应收账款为2.63亿元,同比增长337.7%,3年以上为8087.7万元,同比暴增152.5%。坏账准备也升至近4亿元,同比增近70%。

这也就是说,一旦坏账加剧,加之持续大幅亏损、现金流持续流出等问题,可能出现资金链经营风险。此前,知名机器人独角兽达阀,估值一度高达200亿元,多轮融资超50亿元,却因资金流动性突发“暴雷”,便敲响了警钟。

优必选无法实现自我造血,只能依靠外部输血。2024年以来,公司配股高达4次,总融资额为20.7亿港元,甚至超过IPO融资时的10.4亿港元。这亦是股价萎靡不振的重要因素之一。

从以上数据看,优必选经营面临不小挑战。

02

内部暗流涌动

当前,优必选面临内忧外患的局面,早已在顺遂发展过程中埋下伏笔。

2012年,当周剑创立优必选的时候,国内机器人领域还是一片荒芜。次年,小型桌面级人形机器人Alpha1S推出,但离真正的具身智能相去甚远。

2016年春晚,540台Alpha1S机器人登上春晚舞台,成为优必选发展中一个转折点。半年之后,吸引科大讯飞、鼎晖资本等1亿美元融资,公司估值攀升至10亿美元。

有钱后,优必选研发进程加快。2018年,公司正式亮相第一代Walker,可实现踢球、跳舞等功能,2019年第二代Walker增加了双臂,2021年新一代WalkerX可实现拿瓶装水、下棋、按摩等功能。

正当优必选发展如火如荼之际,内部暗流涌动。

对人形机器人,公司持续多年重金投入,迟迟无法完成有效商业化,而四足机器人领域的商业化路径被证明是可行的,且更为清晰,可应用在安防、巡检等场景。是否将更多资源投入人形机器人,还是转向四足机器人亦或是其他消费级机器人,优必选内部出现了明显的路线之争。

僵持之下,优必选部分技术骨干被小米、小鹏等新玩家盯上了。据雷锋网报道,2021年3月,负责运控算法负责人谢岩和步态算法负责人徐喆被小米挖走。

内部关于发展路线的矛盾,在北研所负责人赵明国离职时达到顶峰,随即引发人事大动荡——任晓雨、郭宜劼离职进入傅利叶,成为其技术研发核心力量;李海雷加入鹏行智能,后来又去了大名鼎鼎的众擎机器人……

在2024年12月29日,优必选上市一周年之际,公司发布公告称,创始人兼CEO周剑分别与赵国群、夏拥军、王琳、熊友军及夏佐全结束一致行动人关系。此举引发股价在短短四个交易日暴跌49%。

解除一致行动人,引发资本市场猜测,优必选内部的路线之争仍未得到有效解决,才是导致“分手”的核心原因之一。

技术骨干流失、持续大幅亏损、现金流亏空,一定程度上限制了优必选allin人形机器人的勇气与决心。反倒是发力消费级机器人等赛道,获得了消费者认可。或许“活下来”才是更加现实且严峻的问题。

03

外围群狼环伺

优必选人形机器人业务在内部面临掣肘之际,外围市场却在资本涌入下,诞生了一大批竞争实力强劲的玩家。

在市值观察看来,2025年全国人形机器人市场格局雏形已经初步显现——围绕广东、浙江、上海、北京经济发达地区,链主企业主要为华为、宇树、智元、小米。

资本市场也围绕其相关供应链进行乐观定价,尤其是宇树及华为机器人概念,在过去短短半年时间内诞生了一大批牛股,包括长盛轴承、双林股份、拓斯达、兆威机电等。

市场通过真金白银来投票,尤其看好宇树、华为系能够在未来人形机器人大潮中获得一席之地。这又是为什么呢?

2023年,宇树四足机器人在全球市场拿下70%的市场份额,被称为“地面大疆”,可见其技术与产品性能实力。而双足与四足技术同源,且宇树采用更低成本、轻量化路线,G1售价仅9.9万元起,可谓是行业“杀手锏”级别的存在。

加之宇树机器人登上春晚,创始人王兴兴频频出圈,品牌力上了一个台阶,增强了市场话语权。

华为系机器人也会有很强赢面。因为华为在操作系统、大模型、云计算、AI芯片等基础底座方面的研发实力强劲,介入机器人领域,可能扮演新能源汽车领域的角色,将软件方面的能力赋能给机器人联盟,将大幅增强其核心竞争力。

比如,乐聚“夸父”人形机器人深度整合了华为底层技术体系,其核心系统架构由开源鸿蒙与华为盘古大模型共同支撑。

此外,国内还涌现了众擎、天工、越疆、傅利叶、星动纪元等知名度较高的企业,实力也都不容小觑。其中,越疆近期发布的全球首款“灵巧操作+直膝行走”全尺寸人形机器人DobotAtom,售价19.9万元起,较此前行业主流的30万-50万元区间大幅下探,被市场称为“iPhone时刻”。

可见,不管是宇树,还是其他有实力的竞争玩家,对优必选动辄上百万元的Walker系列产品竞争挤压应该都是比较大的。

虽然人形机器人发展如火如荼,但行业要大规模商业化还有很长的路要走。在硬件层面,行星滚柱丝杠、触觉传感器等核心零部件技术还有诸多卡点需要攻关;在软件层面,缺乏人形机器人通用大模型,大脑、小脑等功能非常不成熟。

如此局面,对资金流紧张的优必选可谓是另一大考验,因为人形机器人业务要突围,还需要持续源源不断花钱去攻关技术与产品。

并且,从过去交付情况看,优必选商业转化能力可能与宇树科技等头部竞争对手相去甚远。据披露信息显示,2021年至2023年上半年仅售出10台,2024年也仅交付了10台。

总之,在内忧外患之下,优必选需要有更大魄力来解决好主要矛盾,且保持Walker产品竞争力,否则人形机器人这根“救命稻草”或将在商业化大规模爆发前折戟沉沙。

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