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信阳市(新县、潢川县、罗山县、息县、平桥区、浉河区、固始县、商城县、光山县、淮滨县)








三沙市(西沙区、南沙区)








兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗)








中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)  北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)








益阳市(南县、桃江县、赫山区、沅江市、资阳区、安化县)








开封市(顺河回族区、祥符区、禹王台区、通许县、鼓楼区、龙亭区、尉氏县、兰考县、杞县)








焦作市(沁阳市、温县、解放区、修武县、中站区、马村区、孟州市、博爱县、武陟县、山阳区)








铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)  绍兴市(上虞区、新昌县、嵊州市、越城区、诸暨市、柯桥区)








保定市(涞源县、博野县、莲池区、竞秀区、望都县、安新县、定州市、顺平县、蠡县、高阳县、易县、满城区、唐县、定兴县、清苑区、曲阳县、安国市、涞水县、涿州市、容城县、高碑店市、徐水区、雄县、阜平县)








抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、东洲区、望花区、新抚区)








泸州市(古蔺县、叙永县、龙马潭区、泸县、江阳区、合江县、纳溪区)








和田地区(和田县、皮山县、墨玉县、洛浦县、民丰县、于田县、和田市、策勒县)








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伊犁哈萨克自治州(昭苏县、特克斯县、新源县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、奎屯市、伊宁市、霍城县、尼勒克县、巩留县、霍尔果斯市)








广西壮族自治区








成都市(双流区、龙泉驿区、大邑县、锦江区、青白江区、郫都区、简阳市、武侯区、新都区、温江区、都江堰市、新津区、金牛区、蒲江县、崇州市、彭州市、青羊区、金堂县、邛崃市、成华区)








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南充市(南部县、高坪区、蓬安县、顺庆区、阆中市、嘉陵区、仪陇县、西充县、营山县)








昭通市(鲁甸县、永善县、水富市、彝良县、绥江县、威信县、巧家县、昭阳区、大关县、盐津县、镇雄县)








张家口市(宣化区、蔚县、桥西区、下花园区、怀安县、崇礼区、尚义县、赤城县、康保县、沽源县、张北县、桥东区、阳原县、怀来县、万全区、涿鹿县)








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鄂尔多斯市(鄂托克前旗、杭锦旗、达拉特旗、准格尔旗、康巴什区、乌审旗、伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克旗)








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东莞市








晋中市(和顺县、太谷区、昔阳县、灵石县、介休市、寿阳县、左权县、祁县、榆社县、榆次区、平遥县)








上饶市(玉山县、铅山县、德兴市、鄱阳县、弋阳县、广信区、万年县、余干县、横峰县、信州区、婺源县、广丰区)








漳州市(平和县、云霄县、诏安县、华安县、东山县、长泰区、芗城区、龙文区、漳浦县、南靖县、龙海区)  铜仁市(石阡县、万山区、德江县、思南县、江口县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县)








台州市(黄岩区、椒江区、临海市、玉环市、路桥区、三门县、天台县、仙居县、温岭市)








上海市(静安区、杨浦区、浦东新区、嘉定区、长宁区、松江区、徐汇区、闵行区、普陀区、宝山区、金山区、崇明区、黄浦区、青浦区、奉贤区、虹口区)








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鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)  武汉市(江汉区、硚口区、江夏区、新洲区、黄陂区、武昌区、汉南区、青山区、蔡甸区、洪山区、东西湖区、江岸区、汉阳区)








济源市








延边朝鲜族自治州(龙井市、延吉市、图们市、珲春市、和龙市、汪清县、安图县、敦化市)








防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)银川市(灵武市、永宁县、贺兰县、兴庆区、金凤区、西夏区)








凉山彝族自治州(西昌市、会理市、金阳县、美姑县、昭觉县、德昌县、喜德县、越西县、甘洛县、普格县、布拖县、冕宁县、盐源县、雷波县、木里藏族自治县、会东县、宁南县)








通化市(辉南县、梅河口市、柳河县、通化县、东昌区、集安市、二道江区)








云浮市(云安区、郁南县、新兴县、罗定市、云城区)








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太原市(万柏林区、杏花岭区、清徐县、娄烦县、尖草坪区、迎泽区、古交市、晋源区、小店区、阳曲县)








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湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、长兴县、南浔区)








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阿里地区(改则县、札达县、噶尔县、革吉县、日土县、措勤县、普兰县)








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潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

  来源:瑞恩资本

  2025年4月17日,南华期货股份有限公司NanhuaFuturesCo.,Ltd.(下称"南华期货”)在港交所递交招股书,拟在香港主板上市。

  南华期货(603093.SH),于2019年8月30日在A股上市,为中国首家在A股上市的期货公司,截至2025年4月16日收市,总市值约人民币75亿元。

  南华期货招股书链接: 

  https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107301/documents/sehk25041702069_c.pdf

  主要业务

  南华期货,成立于1996年,已发展成为一个综合性的全球金融服务平台,产品服务包括中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财富管理以及境外金融服务,涵盖了期货及衍生品的整个价值链。

  根据弗若斯特沙利文报告,在中国:

于2023年按总收入计,南华期货在所有期货公司中排名第8,在所有非金融机构相关期货公司中排名第1;

于2023年按期货经纪佣金收入计,南华期货在所有期货公司中排名第12,在所有非金融机构相关期货公司中排名第1;

于2023年按境外收入计,南华期货在中国所有期货公司中排名第1;

截至2024 年9 月30 日止九个月,按ROE计,南华期货在中国全部53家上市证券和期货公司以及全部非金融机构相关期货公司中排名第二。

  南华期货,是中国期货行业首批成立的公司之一,深得中国实业客户及机构客户的信任。截至2024年12月31日,南华期货的中国境内期货经纪业务的客户权益达到人民币316亿元,较2022年12月31日增长了65.4%,而中国期货行业的复合年增长率为1.9%。截至2022年、2023年及2024年12月31日,南华期货境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额分别约为119亿港元、125亿港元及138亿港元,公司的境外资产管理业务的AUM分别约为20亿港元、23亿港元及25亿港元。

  南华期货的收入来自:

佣金及手续费,包括公司的期货经纪服务产生的经纪佣金及手续费、资产管理服务佣金及手续费、公募基金业务佣金及手续费,以及从股票期权手续费收入、外汇收入及证券业务收入中产生其他佣金收入。

利息收入,包括自有资金存款的利息收入、客户资金的利息收入、合并结构化主体分配,包括向除公司以外的股东分配收益,或从其他股东处获得的持续投入。公司的利息费用主要包括贷款、债券及其他的利息费用。

净投资收益,主要包括(i)公司运用期货、衍生品及其他金融资产进行风险对冲的风险管理服务;(ii) 自营投资;(iii) 境外业务或外汇业务的汇兑损益。

贸易收入,主要包括来自基差贸易业务的基差贸易收入,以及来自公司的农产品贸易业务的其他贸易收入。

其他经营收入主要包括政府补助、「保险+ 期货」业务的收入、其他包括投资者教育收入以及客户支付的信息技术基础设施费用。

  股东架构

  招股书显示,截至2025年4月9日,南华期货在香港上市前的股东架构中,

  横店控股,合计控制约76.97%的股份。

  管理层

  南华期货董事会由7名董事组成,包括:

1名执行董事:罗旭峰博士(董事会主席);

3名非执行董事:徐文财博士(横店控股董事、资深副总裁)、胡天高先生(横店控股董事、资深副总裁)、厉宝平先生(横店控股董事、副总裁);

3名独立非执行董事:徐林博士(浙江大学公共管理学院教授)、陈蓉博士(厦门大学教授、博士生导师)、张红英女士(曾任浙江财经大学会计学院党委书记、社会合作办公室和校友办公室主任)。

  除执行董事外,高管包括贾晓龙先生(总经理)、李建萍女士(首席风险官)、钟益强先生(董事会秘书及联席公司秘书)、李莉女士(财务负责人)、顾松先生(副总经理)、陈冬华先生(副总经理)。

  监事会3名:厉国平先生(横店控股副总裁、法纪委员会总监及审计总监)、金龙华先生(曾任横店控股财务总监、顾问)、夏海波先生(财务部经理)。

  公司业绩

  招股书显示,在过去的2022年、2023年、2024年,南华期货的营业收入分别人民币68.23亿、62.47亿和57.12亿元,相应的净利润分别为人民币2.46亿、4.03亿和4.58亿元。

  中介团队

  南华期货是次IPO的中介团队主要有:

  中信证券为其独家保荐人;

  天健为其审计师;

  金杜为其公司中国律师;

  金杜(香港)为其公司香港律师;

  金诚同达为其券商中国律师;

  诺顿罗氏为其券商香港律师;

  创升融资为其合规顾问;

  弗若斯特沙利文为其行业顾问。

  据一位知情人士透露,特朗普政府正对美国消费者金融保护局(CFPB)进行大幅,重启了对这个监管机构进行全面改革的举措。

  这位要求匿名的消息人士表示,预计超1500名CFPB员工会受到周四启动的裁员行动的影响。去年年底,CFPB大约有1700名员工。

  在一份发给受影响员工的通知中,代理CFPB局长拉斯・沃特(RussVought)写道,这些裁员举措“对于重组该机构的运营、更好地体现该机构的工作重点和使命而言是必要的”。沃特表示,受裁员影响的员工在美东时间周五晚上之前仍可使用工作系统。他还补充说,这些员工将在6月中旬正式与该机构“解除”雇佣关系。

  一名被裁员且因讨论裁员问题而获许匿名的CFPB官员称,截至周四下午晚些时候,裁员通知似乎仍在陆续发出。“员工正在成批被裁。”

  在特朗普重新入主白宫后不久,政府就采取行动,试图关闭CFPB。上个月,特朗普政府的努力受到了一名联邦法官的阻碍,该法官下令恢复CFPB员工的职位,并禁止政府进行裁员。

  然而,周五,一家联邦上诉法院解除了对大规模裁员的禁令。CFPB的员工工会周四在一份法庭文件中辩称,此次裁员行动“远远超出了”政府在周五裁决下被允许的范围。

  CFPB是马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白・沃伦(ElizabethWarren)的创意,是在2008年金融危机后成立的。

  沃伦也发表了意见。她在一份声明中表示:“在法院下达命令阻止非法关闭CFPB的情况下,仍要解散这个机构,这是这个无法无天的政府对消费者和我们的民主的又一次攻击。我们将倾尽全力进行反击。”

  华润博雅生物近期动作频频,拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权,引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品,虽成立十年,却因研发滞后、集采冲击及环保限制,连续两年亏损超9000万元。

  尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救,但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后,公司仍保留20%股权,但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

  增收不增利,千吨目标承压

  年报显示,2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%,但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元,净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元,仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模:2024年公司采浆量630.6吨,同比仅增10.4%,距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

  行业数据显示,国内血制品市场已进入寡头竞争阶段,天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物,进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物,虽通过收购绿十字香港新增4家浆站,但其在营浆站仅21个,与头部企业差距显著。

  得浆站者得天下,并购潮下的生死时速

  血制品行业壁垒极高,自2001年国家严控新批企业后,牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动:对内提升单站采浆效率,对外争夺浆站资源。然而,博雅生物面临的挑战在于,行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元,而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元,资金压力可见一斑。

  值得关注的是,华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源,博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车?目前其浆站拓展团队已加速建设,但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

  未来悬念:输血与造血的平衡术

  此次转让博雅欣和股权,短期可回笼资金2.13亿元,优化资产结构,但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模,但面对头部企业的碾压式竞争,其战略执行效率将成关键。

  市场预计,2027年我国血制品市场规模将达780亿元,年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源,在浆站争夺战中斩获增量,或可重拾增长曲线;若错失此轮行业整合机遇,则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻,距离“十四五”收官仅剩一年,华润博雅生物的千吨采浆目标,正进入倒计时冲刺阶段。

  本文结合AI工具生成

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