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阿里地区(革吉县、改则县、普兰县、日土县、措勤县、噶尔县、札达县)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

泰安市(肥城市、泰山区、岱岳区、宁阳县、东平县、新泰市)

广安市(华蓥市、邻水县、岳池县、广安区、前锋区、武胜县)  那曲市(班戈县、申扎县、安多县、色尼区、索县、比如县、巴青县、嘉黎县、尼玛县、聂荣县、双湖县)

新疆维吾尔自治区

鹤岗市(工农区、萝北县、东山区、南山区、向阳区、兴山区、绥滨县、兴安区)

马鞍山市(博望区、雨山区、和县、当涂县、含山县、花山区)

济宁市(曲阜市、嘉祥县、微山县、梁山县、金乡县、兖州区、邹城市、鱼台县、任城区、泗水县、汶上县)  湘潭市(湘乡市、岳塘区、韶山市、湘潭县、雨湖区)

晋城市(陵川县、高平市、沁水县、阳城县、泽州县、城区)

厦门市(湖里区、思明区、翔安区、同安区、海沧区、集美区)

汕头市(龙湖区、潮阳区、金平区、澄海区、潮南区、濠江区、南澳县)

三明市(宁化县、三元区、泰宁县、大田县、建宁县、将乐县、明溪县、清流县、尤溪县、永安市、沙县区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、达坂城区、头屯河区、水磨沟区、沙依巴克区、新市区、天山区、米东区)

扬州市(广陵区、江都区、高邮市、仪征市、邗江区、宝应县)

鹤壁市(淇滨区、山城区、浚县、淇县、鹤山区)

双鸭山市(岭东区、四方台区、集贤县、宝山区、饶河县、宝清县、尖山区、友谊县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、松潘县、理县、黑水县、茂县、马尔康市、若尔盖县、小金县、阿坝县、红原县、金川县、壤塘县、汶川县)

沈阳市(康平县、辽中区、浑南区、大东区、铁西区、和平区、于洪区、新民市、皇姑区、苏家屯区、法库县、沈河区、沈北新区)

衡阳市(常宁市、祁东县、衡东县、衡阳县、衡南县、珠晖区、雁峰区、南岳区、蒸湘区、衡山县、耒阳市、石鼓区)

阿克苏地区(沙雅县、库车市、阿瓦提县、新和县、柯坪县、拜城县、温宿县、乌什县、阿克苏市)

吕梁市(汾阳市、石楼县、兴县、中阳县、柳林县、方山县、岚县、离石区、孝义市、临县、文水县、交城县、交口县)

来宾市(兴宾区、武宣县、合山市、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县)

驻马店市(西平县、汝南县、泌阳县、新蔡县、正阳县、确山县、驿城区、上蔡县、遂平县、平舆县)

通化市(集安市、二道江区、东昌区、梅河口市、辉南县、通化县、柳河县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

通辽市(库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

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梅州市(大埔县、梅江区、平远县、梅县区、兴宁市、五华县、蕉岭县、丰顺县)

柳州市(融安县、柳城县、柳南区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、城中区、鱼峰区、柳江区、融水苗族自治县)

石河子市(双河市、白杨市、铁门关市、图木舒克市、可克达拉市、胡杨河市、北屯市、阿拉尔市、昆玉市、五家渠市、新星市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)  德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、梁河县、盈江县、瑞丽市)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗洪县、泗阳县)

南宁市(横州市、隆安县、青秀区、良庆区、武鸣区、兴宁区、邕宁区、上林县、宾阳县、马山县、西乡塘区、江南区)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区、海州区、新邱区、彰武县)宁波市(江北区、海曙区、象山县、余姚市、镇海区、慈溪市、宁海县、鄞州区、北仑区、奉化区)

南昌市(新建区、红谷滩区、青云谱区、安义县、进贤县、东湖区、青山湖区、西湖区、南昌县)  福州市(台江区、永泰县、晋安区、福清市、长乐区、罗源县、闽侯县、鼓楼区、连江县、马尾区、闽清县、仓山区、平潭县)

毕节市(黔西市、织金县、大方县、金沙县、七星关区、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县)

西藏自治区

宣城市(绩溪县、广德市、宁国市、泾县、旌德县、宣州区、郎溪县)松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、乾安县、扶余市)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

金昌市(永昌县、金川区)

临汾市(吉县、蒲县、大宁县、古县、襄汾县、霍州市、安泽县、汾西县、乡宁县、永和县、曲沃县、侯马市、洪洞县、浮山县、隰县、翼城县、尧都区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

宜春市(宜丰县、丰城市、万载县、上高县、袁州区、奉新县、樟树市、铜鼓县、靖安县、高安市)

眉山市(洪雅县、东坡区、彭山区、仁寿县、丹棱县、青神县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、乌兰县、都兰县、茫崖市、格尔木市)

黄石市(下陆区、阳新县、铁山区、西塞山区、黄石港区、大冶市)

上海市(普陀区、黄浦区、青浦区、杨浦区、浦东新区、静安区、嘉定区、奉贤区、崇明区、松江区、宝山区、闵行区、徐汇区、虹口区、长宁区、金山区)

宝鸡市(眉县、陇县、渭滨区、千阳县、太白县、麟游县、凤翔区、岐山县、陈仓区、金台区、扶风县、凤县)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、讷河市、依安县、龙沙区、建华区、拜泉县、富裕县、龙江县、克山县、昂昂溪区、克东县、甘南县、碾子山区、铁锋区、富拉尔基区、泰来县)

昌都市(洛隆县、左贡县、芒康县、八宿县、类乌齐县、丁青县、贡觉县、察雅县、卡若区、边坝县、江达县)

五指山市(昌江黎族自治县、东方市、屯昌县、澄迈县、文昌市、定安县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县)

鞍山市(铁西区、立山区、台安县、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、海城市)

遂宁市(船山区、射洪市、安居区、大英县、蓬溪县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。