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岳阳市(岳阳楼区、汨罗市、岳阳县、君山区、临湘市、华容县、湘阴县、云溪区、平江县)

白银市(平川区、白银区、景泰县、靖远县、会宁县)

茂名市(高州市、茂南区、化州市、电白区、信宜市)

烟台市(芝罘区、莱州市、福山区、招远市、蓬莱区、莱山区、莱阳市、海阳市、牟平区、栖霞市、龙口市)  萍乡市(莲花县、上栗县、安源区、芦溪县、湘东区)

平凉市(崇信县、灵台县、泾川县、崆峒区、静宁县、庄浪县、华亭市)

宜宾市(屏山县、江安县、长宁县、筠连县、南溪区、珙县、高县、翠屏区、叙州区、兴文县)

宜春市(丰城市、上高县、樟树市、万载县、宜丰县、奉新县、靖安县、高安市、袁州区、铜鼓县)

重庆市(永川区、北碚区、奉节县、沙坪坝区、荣昌区、巴南区、渝北区、大渡口区、合川区、武隆区、城口县、黔江区、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、梁平区、潼南区、涪陵区、江北区、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、南岸区、南川区、巫山县、长寿区、云阳县、石柱土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、渝中区、忠县、垫江县、万州区、丰都县、綦江区、江津区、开州区、大足区)  赣州市(于都县、安远县、信丰县、南康区、石城县、赣县区、兴国县、全南县、定南县、章贡区、大余县、崇义县、宁都县、瑞金市、寻乌县、会昌县、龙南市、上犹县)

江门市(鹤山市、台山市、新会区、江海区、蓬江区、恩平市、开平市)

金昌市(永昌县、金川区)

福州市(连江县、马尾区、仓山区、永泰县、台江区、闽侯县、晋安区、福清市、闽清县、平潭县、罗源县、长乐区、鼓楼区)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

西安市(新城区、碑林区、临潼区、雁塔区、高陵区、鄠邑区、灞桥区、长安区、未央区、蓝田县、莲湖区、阎良区、周至县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、乌苏市、裕民县、塔城市、托里县)

济源市

宿州市(灵璧县、泗县、萧县、埇桥区、砀山县)

枣庄市(山亭区、薛城区、滕州市、市中区、峄城区、台儿庄区)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、芒市、陇川县、瑞丽市)

南充市(蓬安县、顺庆区、仪陇县、南部县、西充县、阆中市、高坪区、营山县、嘉陵区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、丰镇市、凉城县、卓资县、察哈尔右翼后旗、商都县、集宁区、化德县、兴和县、察哈尔右翼中旗、四子王旗)

内江市(威远县、东兴区、资中县、市中区、隆昌市)

长治市(屯留区、平顺县、沁县、长子县、上党区、襄垣县、壶关县、潞城区、黎城县、沁源县、潞州区、武乡县)

铜仁市(石阡县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、万山区、碧江区、思南县、德江县、江口县)

阳泉市(矿区、郊区、平定县、盂县、城区)

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林芝市(米林市、察隅县、巴宜区、朗县、工布江达县、墨脱县、波密县)

石河子市(铁门关市、胡杨河市、阿拉尔市、昆玉市、图木舒克市、双河市、北屯市、可克达拉市、新星市、白杨市、五家渠市)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

河池市(都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、东兰县、南丹县、巴马瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、天峨县)  上海市(虹口区、普陀区、嘉定区、崇明区、松江区、浦东新区、闵行区、金山区、静安区、宝山区、徐汇区、奉贤区、青浦区、杨浦区、长宁区、黄浦区)

新疆维吾尔自治区

保山市(昌宁县、腾冲市、龙陵县、隆阳区、施甸县)

郑州市(巩义市、二七区、中原区、管城回族区、荥阳市、新密市、新郑市、金水区、中牟县、上街区、惠济区、登封市)盐城市(东台市、阜宁县、建湖县、响水县、盐都区、滨海县、亭湖区、射阳县、大丰区)

沈阳市(于洪区、大东区、新民市、苏家屯区、皇姑区、沈河区、铁西区、法库县、浑南区、辽中区、沈北新区、康平县、和平区)  阿坝藏族羌族自治州(茂县、壤塘县、理县、九寨沟县、红原县、马尔康市、黑水县、汶川县、阿坝县、小金县、松潘县、金川县、若尔盖县)

白城市(洮北区、通榆县、大安市、镇赉县、洮南市)

宁夏回族自治区

太原市(娄烦县、晋源区、清徐县、小店区、阳曲县、迎泽区、尖草坪区、万柏林区、古交市、杏花岭区)海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

平顶山市(卫东区、湛河区、郏县、新华区、宝丰县、舞钢市、叶县、汝州市、鲁山县、石龙区)

五指山市(万宁市、琼海市、澄迈县、临高县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、东方市、文昌市)

安阳市(北关区、滑县、汤阴县、龙安区、林州市、内黄县、文峰区、安阳县、殷都区)

中山市

大连市(庄河市、沙河口区、中山区、普兰店区、瓦房店市、旅顺口区、甘井子区、金州区、西岗区、长海县)

焦作市(解放区、武陟县、沁阳市、温县、山阳区、孟州市、马村区、修武县、博爱县、中站区)

永州市(冷水滩区、新田县、蓝山县、江永县、道县、东安县、双牌县、祁阳市、宁远县、零陵区、江华瑶族自治县)

孝感市(孝昌县、汉川市、孝南区、应城市、安陆市、云梦县、大悟县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

宁波市(奉化区、镇海区、鄞州区、海曙区、慈溪市、宁海县、象山县、北仑区、余姚市、江北区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

邢台市(临城县、隆尧县、内丘县、任泽区、襄都区、清河县、沙河市、平乡县、柏乡县、新河县、威县、南宫市、临西县、信都区、巨鹿县、广宗县、南和区、宁晋县)

无锡市(宜兴市、新吴区、梁溪区、锡山区、滨湖区、江阴市、惠山区)

广元市(苍溪县、青川县、旺苍县、利州区、朝天区、昭化区、剑阁县)

沧州市(南皮县、运河区、泊头市、新华区、沧县、孟村回族自治县、青县、肃宁县、盐山县、黄骅市、吴桥县、献县、河间市、任丘市、海兴县、东光县)

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

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　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。