悖论by流苏-食材与创意的完美结合等你来品尝！

更新时间：2025-04-26 15:32:32　浏览次数： 971

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丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区)

肇庆市(封开县、鼎湖区、四会市、怀集县、高要区、广宁县、德庆县、端州区)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

无锡市(惠山区、江阴市、新吴区、梁溪区、宜兴市、滨湖区、锡山区) 杭州市(临平区、建德市、富阳区、余杭区、滨江区、钱塘区、淳安县、拱墅区、西湖区、上城区、萧山区、桐庐县、临安区)

沧州市(青县、泊头市、孟村回族自治县、新华区、南皮县、沧县、肃宁县、海兴县、吴桥县、河间市、盐山县、东光县、黄骅市、献县、任丘市、运河区)

晋城市(泽州县、陵川县、城区、阳城县、高平市、沁水县)

淮南市(谢家集区、凤台县、大通区、寿县、八公山区、田家庵区、潘集区)深圳市(光明区、龙岗区、龙华区、宝安区、盐田区、坪山区、南山区、福田区、罗湖区)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗) 长春市(朝阳区、南关区、宽城区、榆树市、二道区、德惠市、农安县、绿园区、九台区、公主岭市、双阳区)

牡丹江市(绥芬河市、西安区、阳明区、东宁市、海林市、宁安市、爱民区、穆棱市、林口县、东安区)

许昌市(长葛市、建安区、禹州市、鄢陵县、襄城县、魏都区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)邢台市(南宫市、宁晋县、清河县、威县、信都区、广宗县、隆尧县、柏乡县、沙河市、新河县、平乡县、临城县、临西县、巨鹿县、任泽区、内丘县、襄都区、南和区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

巴彦淖尔市(五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特中旗、临河区、乌拉特前旗)

锦州市(古塔区、太和区、凌海市、义县、凌河区、黑山县、北镇市)

南京市(浦口区、鼓楼区、雨花台区、秦淮区、建邺区、六合区、栖霞区、江宁区、溧水区、玄武区、高淳区)

阳泉市(城区、平定县、盂县、郊区、矿区)

日喀则市(定日县、吉隆县、岗巴县、谢通门县、萨嘎县、南木林县、江孜县、聂拉木县、康马县、拉孜县、仲巴县、桑珠孜区、定结县、亚东县、仁布县、白朗县、萨迦县、昂仁县)

　　业绩“双杀”：核心产品失速拖累增长

　　4月20日晚间，国内疫苗龙头企业百克生物（688276.SH）交出“双降”成绩单：2024年营收、净利润同比锐减32.64%、53.67%；2025年一季度业绩滑坡加剧，净利润同比暴跌98.24%，扣非后更录得亏损。这一颓势与其曾被视为“第二增长曲线”的带状疱疹疫苗销量断崖式下滑直接相关。

　　数据显示，2024年该疫苗销量同比骤降69.8%，库存激增80%，营收贡献从2023年的主力地位缩水至2.51亿元。这一反差令人唏嘘——2023年该产品上市首年曾助推公司净利润显著增长，如今却成为拖累业绩的最大变量。

　　千元疫苗遭遇“叫好不叫座”

　　作为国产首个覆盖40岁以上人群的带状疱疹疫苗，百克生物“感维”凭借1369元单剂接种的价格优势，曾被视为打破进口垄断的破局者。然而现实却显骨感：与GSK需两剂接种、总价3200元的竞品相比，“价格敏感”的国内市场并未如预期般爆发。

　　双重挤压：新生儿萎缩与红海竞争

　　更深层危机在于，百克生物的儿童疫苗基本盘正遭遇结构性冲击。占营收68%的水痘疫苗虽维持8.37亿元收入，但新生儿数量持续下滑（2023年跌破900万）与11家厂商的存量竞争，让这一“现金牛”增长空间承压。鼻喷流感疫苗虽增长15%至1.4亿元，但成人疫苗市场已陷入HPV、流感等品类的惨烈价格战。

　　转型压力下，公司加速布局阿尔茨海默病治疗性疫苗、mRNA技术平台等创新管线，2024年研发投入占比提升至12.7%。但短期内，带状疱疹疫苗仍是破局关键——其正在推进重组蛋白疫苗研发，试图以多技术路线覆盖不同人群需求。

　　百亿蓝海与十面埋伏：国产替代窗口期收窄

　　尽管当前国内带状疱疹疫苗市场呈现GSK与百克生物“双雄争霸”格局，但沃森生物、万泰生物等10余家药企已扎堆研发，6款在研产品进入上市冲刺阶段。华源证券研报指出，未来3年该领域可能重现HPV疫苗的激烈竞争，先发优势窗口正在关闭。这场成人疫苗市场的突围战，不仅关乎企业业绩反转，更将成为观察国内创新疫苗商业化能力的试金石。

　　本文结合AI工具生成

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