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白银市(靖远县、会宁县、景泰县、白银区、平川区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

保山市(隆阳区、龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县)  白山市(浑江区、临江市、靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县)

河源市(东源县、龙川县、源城区、和平县、连平县、紫金县)

百色市(右江区、乐业县、西林县、隆林各族自治县、田林县、德保县、凌云县、靖西市、田阳区、那坡县、田东县、平果市)

锦州市(凌海市、义县、北镇市、太和区、黑山县、古塔区、凌河区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)  呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、满洲里市、阿荣旗、根河市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、海拉尔区)

澳门特别行政区

临沂市(平邑县、莒南县、河东区、罗庄区、郯城县、兰山区、沂南县、费县、蒙阴县、兰陵县、临沭县、沂水县)

漳州市(诏安县、龙文区、云霄县、长泰区、龙海区、平和县、漳浦县、华安县、南靖县、东山县、芗城区)

平顶山市(宝丰县、湛河区、鲁山县、郏县、汝州市、舞钢市、新华区、叶县、卫东区、石龙区)

和田地区(于田县、和田市、民丰县、墨玉县、和田县、策勒县、洛浦县、皮山县)

哈尔滨市(松北区、五常市、道外区、香坊区、延寿县、南岗区、呼兰区、尚志市、宾县、木兰县、阿城区、道里区、双城区、依兰县、方正县、平房区、通河县、巴彦县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

兰州市(七里河区、榆中县、永登县、皋兰县、城关区、安宁区、西固区、红古区)

三沙市(南沙区、西沙区)

沈阳市(沈河区、沈北新区、浑南区、和平区、法库县、辽中区、皇姑区、大东区、苏家屯区、铁西区、于洪区、新民市、康平县)

黑河市(逊克县、五大连池市、北安市、嫩江市、孙吴县、爱辉区)

揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、揭西县、惠来县)

曲靖市(马龙区、罗平县、宣威市、沾益区、师宗县、陆良县、麒麟区、富源县、会泽县)

焦作市(沁阳市、温县、山阳区、博爱县、修武县、武陟县、马村区、孟州市、中站区、解放区)

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、布尔津县、青河县、哈巴河县、福海县)

厦门市(翔安区、思明区、湖里区、同安区、海沧区、集美区)

无锡市(锡山区、宜兴市、江阴市、梁溪区、惠山区、新吴区、滨湖区)

南阳市(淅川县、南召县、唐河县、新野县、镇平县、卧龙区、邓州市、方城县、西峡县、桐柏县、宛城区、内乡县、社旗县)

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岳阳市(临湘市、岳阳楼区、云溪区、汨罗市、湘阴县、平江县、君山区、岳阳县、华容县)

白城市(镇赉县、洮北区、通榆县、洮南市、大安市)

衢州市(衢江区、柯城区、江山市、龙游县、开化县、常山县)

张家口市(蔚县、沽源县、阳原县、崇礼区、万全区、涿鹿县、下花园区、赤城县、康保县、怀来县、桥东区、尚义县、桥西区、怀安县、张北县、宣化区)  咸宁市(咸安区、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通城县、通山县)

枣庄市(滕州市、台儿庄区、峄城区、薛城区、山亭区、市中区)

南宁市(武鸣区、邕宁区、青秀区、马山县、宾阳县、横州市、良庆区、上林县、西乡塘区、兴宁区、江南区、隆安县)

赣州市(安远县、会昌县、石城县、崇义县、上犹县、全南县、赣县区、于都县、兴国县、大余县、南康区、信丰县、章贡区、宁都县、定南县、瑞金市、寻乌县、龙南市)广元市(剑阁县、旺苍县、利州区、青川县、昭化区、苍溪县、朝天区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)  承德市(隆化县、双滦区、双桥区、鹰手营子矿区、承德县、滦平县、平泉市、丰宁满族自治县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县)

甘孜藏族自治州(理塘县、石渠县、稻城县、得荣县、甘孜县、九龙县、丹巴县、新龙县、白玉县、道孚县、炉霍县、巴塘县、雅江县、泸定县、德格县、康定市、色达县、乡城县)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、固镇县、禹会区、怀远县、五河县、龙子湖区)

衡水市(桃城区、阜城县、故城县、冀州区、武邑县、景县、饶阳县、武强县、深州市、安平县、枣强县)合肥市(肥西县、庐江县、包河区、肥东县、长丰县、巢湖市、蜀山区、瑶海区、庐阳区)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

那曲市(色尼区、巴青县、聂荣县、索县、申扎县、嘉黎县、双湖县、班戈县、比如县、安多县、尼玛县)

宣城市(泾县、郎溪县、广德市、宣州区、旌德县、绩溪县、宁国市)

忻州市(定襄县、保德县、原平市、岢岚县、忻府区、河曲县、代县、偏关县、宁武县、五寨县、繁峙县、静乐县、五台县、神池县)

塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、塔城市、额敏县、托里县)

郑州市(中原区、新郑市、巩义市、金水区、新密市、管城回族区、荥阳市、登封市、上街区、惠济区、中牟县、二七区)

安庆市(太湖县、潜山市、宜秀区、望江县、大观区、桐城市、迎江区、宿松县、岳西县、怀宁县)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、巩留县、伊宁县、尼勒克县、伊宁市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、奎屯市、新源县、昭苏县)

固原市(原州区、隆德县、彭阳县、西吉县、泾源县)

抚顺市(顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、望花区、新抚区、东洲区、清原满族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、贞丰县、望谟县、安龙县、晴隆县、兴义市、兴仁市、普安县)

运城市(绛县、新绛县、永济市、闻喜县、垣曲县、稷山县、平陆县、万荣县、夏县、盐湖区、芮城县、临猗县、河津市)

三门峡市(灵宝市、陕州区、卢氏县、渑池县、湖滨区、义马市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

　　来源：富凯财经

　　短暂歇息之后再拉两板。

　　经过短暂停歇后，国芳集团继续上攻最终录得10天9板。

　　在此之前，多家券商发布风险提示，公司股票交易此前连续10个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到100%，存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，短期存在大幅下跌风险。然而这依然没能阻挡市场热情，从16日表现来看，当日虽低开8.51元，盘中一度跌至最低8.00元但最终仍以封板收盘，当日主力资金买入金额1.04亿元。

　　国芳集团的业绩显然于市场热情并不匹配。不仅营收、净利双双下降，投资端也受挫。而从其营收构成来看，超过7成来自兰州国芳百货一家，无疑也成为公司未来的重大风险源。

　　缘何突然暴涨

　　最近的国芳集团如同坐上火箭，连续涨停。当前，面对高关税持续压缩对美贸易空间，中国把扩大内需、拉动消费成为市场主流认识，因此市场也在炒作“新零售”和“消费复苏”两个热门概念。作为甘肃零售龙头，国芳集团自然被市场资金盯上，成为热门“妖股”之一。

　　此外新时代西部大开发战略机遇，也成为公司催化股价的一个因素，市场认为这些政策红利会让国芳集团这个区域零售企业受益。

　　从4月3日到14日，国芳集团连续走出七连板。15日风云突变，从上午的涨停板迅速下跌，最终以跌6.03%收盘，让众多投资者心头一凉。次日，国芳集团低开后震荡波动，最大跌幅达8.15%，距离跌停价仅差0.15元，但午后快速拉升并以涨停收盘，最终报9.59元，总市值达63.87亿元。

　　在此过程中，多位游资参与了股票炒作。显然，国芳集团当前估值已经严重偏离了基本面，股票市盈率达到110.10倍，明显高于行业平均水平。

　　值得一提的是，国芳集团是一家典型的家族企业。前四大股东分别为张国芳、张春芳、张辉阳、张辉，持股比例分别为42.12%、20.93%、6.46%、6.01%。其中张国芳、张春芳为夫妻，张辉阳、张辉为两人的儿女，也就是说全家持有公司股份达75.52%。而在前十大股东中的机构持股者也寥寥无几，像MORGANSTANLEY&CO．INTERNATIONALPLC．（摩根士丹利）持股76.16万股，中金公司持股63.45万股，占比分别为0.11%、0.1%，可以说对公司经营决策没有任何影响。

　　业绩独木难支

　　国芳集团主要从事以百货商场为主，同时经营超市和电器的连锁零售。作为甘肃地区规模最大的连锁零售企业，旗下拥有11家门店，总面积为35.12万平方米，其中百货商场7家，超市4家。2024年年报显示，国芳集团百货业务占营收的76%，超市为14%。

　　从近六年的业绩来看，除2023年实现营业收入正增长外，其余几年均处于下滑状态。其中2020年降幅最大，达到63%。2024年国芳集团实现营业收入7.57亿元，较2023年的9.7亿元同比下降21.92%。归母净利润更是大幅缩水超六成，仅为5801万元。

　　对于业绩下滑的原因，主要因为商场客流减少，促销活动及老店改造压缩了利润空间。国芳集团表示，子公司兰州国芳升级改造项目全面实施，受到分阶段、分区域局部停业施工改造的影响，导致销售收入下降。

　　放到十年的时间段来看，国芳集团的营收可谓是断崖式下跌。在2015年至2019年间，公司营业收入基本维持在27亿元至30亿元之间，但是从2020年开始便直线下降至10.21亿元后一直未能恢复元气，2024年更是跌至7.57亿元成为近十年来第二低。仅高于2022年的7.54亿元。

　　国芳集团表示，2024年公司深化发展各业务板块，持续推动和拓展“线下为主+线上为翼”业务模式，稳固并扩大区域市场份额，有效防范化解重大风险，打造公司发展新优势新动能，持续提升集团公司核心竞争能力和价值创造能力。其中兰州国芳改造计划2025年完工，完成后将实现向第三代“超级百货”购物中心转型升级。

　　从具体业务来看，并没有发现国芳集团的新动能所在，反而极大业务板块的营收都在下降。年报显示，2024年百货业务实现营收5.73亿元，同比下降21.72%；超市业务实现营收1.06亿元，同比下降28.43%；电器业务实现营收214.49万元，同比下降31.37%。

　　与此同时，公司毛利率也在下降。其中主业毛利率为39.91%，同比下降3.63个百分点。分地区看，主要业务区域甘肃的毛利率减少4.90%，西宁减少3.09%，银川保持不变。

　　国芳集团主要有经销、联营、代销三种销售模式。但是在2024年这几种销售模式收入均是下降趋势。其中经销和联营的营业收入分别比去年下降22.13%、27.27%，而代销模式直接下降72.96%。

　　投资暴雷腰斩

　　作为区域零售龙头，国芳集团对外不仅投资了券商，还投资了一家高新技术企业奥来德。资料显示，公司为奥来德第五大股东，持股252.22万股，占总股本比例为1.21%。这家公司在2024年股价大幅下滑，由33.24元/股跌至22.81元/股，全年跌幅达到31.38%。进入2025年，其股价仍为止住跌势，截至4月16日收盘报17.87元/股，当年累计跌幅超20%。

　　据国芳集团公告，截至2024年末，该公司对奥来德投资的公允价值变动损益比2023年末下降4714.46万元。2023年同期处置该股票投资收益增加，2024年度未继续处置，使处置该股票的投资收益比去年同期下降2427.29万元。财报显示，奥来德股价变动对当期利润的影响金额为-2863.91万元。

　　最新资料显示，国芳集团截至目前仍未减持奥来德股票。

　　总部位于旧金山的Fictiv公司已被三住集团（MisumiGroupInc．）以3.5亿美元的全现金交易收购。

　　有关官员表示，此次收购将有助于三住集团拓展其数字服务并扩大客户群体。

　　总部位于东京的三住集团是全球最大的现货制造零部件工业供应商之一。该公司在全球拥有22个生产基地和20个物流设施，为全球31.8万家公司生产和配送工业用品。

　　该公司在一份新闻稿中称：“此次收购的目的是提升我们的数字服务……同时拓展我们的客户领域。通过收购Fictiv公司，我们将迅速提升从传统生产设备领域到价值链中产品开发上游领域所提供的价值。”

　　三住集团在美国的业务布局包括一个名为美国Sugura的供应商网络，其在伊利诺伊州阿迪森设有工厂，在芝加哥以及加利福尼亚州的托伦斯设有配送中心。

　　Fictiv公司成立于2013年，为美国制造业提供定制机械零部件的按需采购服务。该公司在美国、中国、印度和墨西哥设有生产运营基地，共有400名员工。

　　截至目前，Fictiv公司已生产了超过3500万个商用和原型零部件，并且在全球拥有由250家制造合作伙伴组成的全球合作伙伴网络。

　　2023年11月，Fictiv公司在墨西哥蒙特雷开设了一家生产工厂，旨在为整个北美地区的按需制造服务提供更多选择。

　　Fictiv公司联合创始人兼首席执行官戴夫・埃文斯（DaveEvans）在一份声明中表示：“这项协议标志着Fictiv公司以及更广泛的制造业生态系统的一个重要里程碑。三住集团的投资验证了人工智能驱动的供应链创新的力量，以及我们共同的愿景，即让制造业变得更容易实现、更智能且更具可扩展性。我们携手打造一个全球平台，帮助工程和供应链团队以前所未有的速度和效率将创意变为现实。”