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厦门市(海沧区、翔安区、集美区、思明区、同安区、湖里区)

平凉市(灵台县、静宁县、华亭市、崇信县、泾川县、庄浪县、崆峒区)

临沧市(永德县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、凤庆县、镇康县、临翔区)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、多伦县、正镶白旗、正蓝旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、镶黄旗、西乌珠穆沁旗)  三沙市(西沙区、南沙区)

甘孜藏族自治州(九龙县、石渠县、理塘县、丹巴县、乡城县、道孚县、康定市、巴塘县、得荣县、甘孜县、炉霍县、泸定县、雅江县、新龙县、白玉县、德格县、色达县、稻城县)

濮阳市(南乐县、台前县、清丰县、范县、濮阳县、华龙区)

澳门特别行政区

佛山市(禅城区、高明区、顺德区、南海区、三水区)  张掖市(甘州区、山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县)

宜宾市(屏山县、珙县、叙州区、翠屏区、长宁县、筠连县、兴文县、江安县、南溪区、高县)

滁州市(凤阳县、南谯区、定远县、天长市、明光市、琅琊区、全椒县、来安县)

嘉兴市(海盐县、南湖区、桐乡市、平湖市、海宁市、秀洲区、嘉善县)

攀枝花市(盐边县、米易县、仁和区、西区、东区)

东莞市

抚州市(南丰县、临川区、黎川县、资溪县、乐安县、金溪县、崇仁县、南城县、广昌县、东乡区、宜黄县)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

龙岩市(永定区、上杭县、新罗区、武平县、漳平市、长汀县、连城县)

商洛市(柞水县、商南县、商州区、丹凤县、山阳县、洛南县、镇安县)

达州市(达川区、通川区、宣汉县、渠县、开江县、万源市、大竹县)

武汉市(江岸区、江汉区、青山区、东西湖区、洪山区、汉阳区、黄陂区、汉南区、新洲区、蔡甸区、江夏区、硚口区、武昌区)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、茫崖市、德令哈市、都兰县、格尔木市)

重庆市(大渡口区、南岸区、涪陵区、秀山土家族苗族自治县、江北区、忠县、丰都县、大足区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、渝北区、璧山区、北碚区、南川区、綦江区、开州区、石柱土家族自治县、巫山县、万州区、合川区、垫江县、梁平区、荣昌区、铜梁区、巫溪县、永川区、城口县、长寿区、渝中区、奉节县、江津区、酉阳土家族苗族自治县、潼南区、武隆区、九龙坡区、云阳县、黔江区)

荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县、京山市)

苏州市(昆山市、吴江区、相城区、太仓市、常熟市、吴中区、姑苏区、虎丘区、张家港市)

黑河市(嫩江市、爱辉区、孙吴县、北安市、五大连池市、逊克县)

大理白族自治州(永平县、祥云县、剑川县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、弥渡县、南涧彝族自治县、大理市、云龙县、洱源县、宾川县、巍山彝族回族自治县)

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和田地区(民丰县、于田县、皮山县、策勒县、墨玉县、和田县、洛浦县、和田市)

崇左市(扶绥县、龙州县、天等县、江州区、宁明县、凭祥市、大新县)

德州市(德城区、庆云县、陵城区、武城县、临邑县、宁津县、夏津县、平原县、禹城市、齐河县、乐陵市)

漳州市(南靖县、华安县、芗城区、长泰区、龙海区、漳浦县、平和县、东山县、龙文区、诏安县、云霄县)  江门市(江海区、鹤山市、开平市、台山市、蓬江区、恩平市、新会区)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、台江县、施秉县、岑巩县、三穗县、黄平县、从江县、凯里市、天柱县、榕江县、黎平县、镇远县、剑河县、麻江县、雷山县、锦屏县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

通化市(集安市、辉南县、通化县、梅河口市、东昌区、二道江区、柳河县)韶关市(南雄市、乐昌市、翁源县、新丰县、仁化县、浈江区、始兴县、乳源瑶族自治县、曲江区、武江区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)  莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区)

汕头市(南澳县、金平区、澄海区、潮南区、濠江区、龙湖区、潮阳区)

信阳市(固始县、罗山县、淮滨县、光山县、息县、商城县、潢川县、新县、平桥区、浉河区)

湘潭市(韶山市、湘潭县、雨湖区、湘乡市、岳塘区)邵阳市(新邵县、北塔区、城步苗族自治县、洞口县、邵东市、隆回县、绥宁县、邵阳县、双清区、新宁县、大祥区、武冈市)

无锡市(锡山区、宜兴市、惠山区、梁溪区、滨湖区、江阴市、新吴区)

呼伦贝尔市(满洲里市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、阿荣旗、扎兰屯市、海拉尔区、额尔古纳市、新巴尔虎左旗)

南充市(南部县、顺庆区、仪陇县、嘉陵区、西充县、高坪区、阆中市、蓬安县、营山县)

周口市(西华县、沈丘县、鹿邑县、太康县、淮阳区、郸城县、项城市、扶沟县、商水县、川汇区)

开封市(兰考县、禹王台区、通许县、杞县、顺河回族区、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、祥符区)

扬州市(邗江区、江都区、宝应县、高邮市、仪征市、广陵区)

吕梁市(石楼县、交城县、孝义市、方山县、文水县、汾阳市、离石区、岚县、临县、兴县、交口县、中阳县、柳林县)

丽水市(庆元县、遂昌县、莲都区、龙泉市、松阳县、青田县、云和县、缙云县、景宁畲族自治县)

漯河市(临颍县、舞阳县、召陵区、源汇区、郾城区)

阿克苏地区(乌什县、新和县、拜城县、库车市、阿克苏市、阿瓦提县、沙雅县、柯坪县、温宿县)

汉中市(留坝县、城固县、西乡县、汉台区、略阳县、南郑区、镇巴县、洋县、佛坪县、宁强县、勉县)

百色市(西林县、乐业县、靖西市、田林县、田阳区、凌云县、德保县、那坡县、右江区、隆林各族自治县、平果市、田东县)

金昌市(永昌县、金川区)

惠州市(惠阳区、惠城区、惠东县、博罗县、龙门县)

吉林市(丰满区、舒兰市、磐石市、永吉县、船营区、蛟河市、桦甸市、昌邑区、龙潭区)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、贵南县、兴海县、同德县)

　　来源：华尔街见闻

　　通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”很美，但注定无法实现。

　　Citadel创始人、亿万富翁肯·格里芬（KenGriffin）近日尖锐批评特朗普政府的关税政策，断言其无法实现美国制造业就业回流的目标。

　　他认为，美国应聚焦于知识产权和内容创造等高价值优势领域，而非执着于无法挽回的工厂岗位。

　　这位共和党的巨额捐款人明确指出，通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”虽值得肯定，但注定无法实现。

　　关税难阻趋势：制造业岗位难回流

　　“这些工作不会回到美国了，”格里芬直言不讳。

　　他给出了两大理由：首先，美国当前的失业率已低至4%，“经济已经向前看了”，劳动力市场结构已发生根本性变化；其次，工厂自动化是不可逆转的趋势，无论有无关税，许多传统制造业岗位都在被机器取代。

　　格里芬认为，特朗普总统希望借此“重拾工人尊严”的初衷值得赞赏，但关税并非正确的途径。

　　比较优势：美国应聚焦高价值领域

　　格里芬主张，美国真正的竞争力在于创新和创造。“我们应该专注于创造知识产权和内容，”他强调，“这些工作的薪酬水平，远非生产拉链、家电或平板电视的工厂岗位可比。”

　　他提及近期在北京与一位中国高官的对话，对方也对此表示不解，质疑美国为何要推行旨在增加低薪工厂岗位的政策，使自己更像过去的中国，而不是巩固其作为世界创新领导者的地位——这恰恰是中国正在努力追赶和学习的方向。

　　贸易战代价：损害美国利益与全球关系

　　格里芬此前已将持续升级的贸易战形容为“荒谬”。

　　他警告，这种做法不仅损害了美国的全球品牌形象，也破坏了美国与世界其他国家的关系。他批评特朗普政府采取了一种短视的“交易导向思维”，这与美国的国家长远利益背道而驰。

　　同时，格里芬也反思了全球化带来的深层问题。

　　他坦承，美国在帮助那些在全球化浪潮中失业的群体方面做得并不到位，而正是这些感觉被经济抛弃的人群，构成了特朗普的重要支持基础。

　　他还警示，人工智能（AI）的兴起可能对白领工作岗位构成新的冲击，未来如何帮助这部分人群适应转型至关重要。

　　尽管存在这些挑战，格里芬依然认为，整体而言，美国从全球化中获益多于中国。然而，当前的贸易战正“割裂美国与世界的联系”。

　　他最后指出，特朗普政府近期暂停扩大关税范围的决定，提供了一个宝贵的“反思空间”。这让美政府有机会重新审视，如何在“为受全球化冲击者创造就业、维护尊严”与“巩固并重申美国在全球的关键角色”这两个目标之间，找到一条更明智、更可持续的路径。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　富凯财经作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称，CPO相关新产品进展顺利。对此，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起，数据传输更快更高效，但封装工艺复杂，良率问题不好解决，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术，能够将多个光学元件（如激光器、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子，虽然经历了本周的大涨，市值仅有119亿元。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信、传感器、光电显示等领域具有广泛的应用前景。在光通信中，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果。 

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙），出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权。

　　仕佳光子在公告中称，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素，实现了光纤跳线的高密度、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持，其需求呈现快速增长，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长。国际机构Yole预计，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元。

　　目前，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元，同比增长121%；实现归母净利润9319万元，同比增长1004%。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示，营收和净利润的大幅增长，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新，使得光芯片及器件、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长。从业务板块来看，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12%，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG组件实现大批量出货，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面，开发出数据中心用1310nm100GEML激光器等。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货，预计未来需求前景广阔。