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荆门市(掇刀区、沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市)  郑州市(荥阳市、登封市、中牟县、巩义市、金水区、上街区、惠济区、新密市、二七区、新郑市、管城回族区、中原区)

三明市(尤溪县、将乐县、三元区、大田县、建宁县、宁化县、明溪县、沙县区、永安市、泰宁县、清流县)

黄石市(铁山区、黄石港区、大冶市、下陆区、阳新县、西塞山区)

十堰市(郧阳区、茅箭区、郧西县、房县、丹江口市、竹山县、竹溪县、张湾区)

雅安市(宝兴县、荥经县、名山区、汉源县、雨城区、天全县、芦山县、石棉县)  河源市(连平县、源城区、和平县、紫金县、东源县、龙川县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、共和县、贵南县、贵德县)

渭南市(富平县、白水县、澄城县、合阳县、韩城市、蒲城县、华州区、华阴市、临渭区、潼关县、大荔县)

赣州市(会昌县、寻乌县、安远县、赣县区、大余县、章贡区、信丰县、龙南市、崇义县、南康区、石城县、兴国县、定南县、上犹县、全南县、宁都县、于都县、瑞金市)

南平市(邵武市、延平区、政和县、顺昌县、建瓯市、武夷山市、建阳区、浦城县、光泽县、松溪县)

漯河市(源汇区、召陵区、郾城区、临颍县、舞阳县)

信阳市(息县、新县、浉河区、罗山县、潢川县、平桥区、商城县、淮滨县、固始县、光山县)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

大连市(金州区、甘井子区、普兰店区、旅顺口区、沙河口区、中山区、庄河市、瓦房店市、西岗区、长海县)

衡阳市(衡东县、南岳区、耒阳市、衡南县、衡山县、珠晖区、蒸湘区、常宁市、石鼓区、祁东县、衡阳县、雁峰区)

兰州市(皋兰县、西固区、安宁区、永登县、城关区、红古区、七里河区、榆中县)

晋城市(泽州县、阳城县、城区、高平市、沁水县、陵川县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、镇康县)

绥化市(安达市、望奎县、肇东市、明水县、绥棱县、青冈县、北林区、庆安县、兰西县、海伦市)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、安居区、船山区、大英县)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

延安市(延川县、吴起县、安塞区、志丹县、黄龙县、宜川县、洛川县、延长县、子长市、富县、宝塔区、黄陵县、甘泉县)

无锡市(新吴区、惠山区、宜兴市、梁溪区、锡山区、江阴市、滨湖区)

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新乡市(牧野区、辉县市、延津县、卫辉市、原阳县、封丘县、长垣市、红旗区、新乡县、卫滨区、获嘉县、凤泉区)

绵阳市(游仙区、梓潼县、江油市、三台县、涪城区、平武县、盐亭县、安州区、北川羌族自治县)

六安市(金安区、霍邱县、金寨县、裕安区、舒城县、霍山县、叶集区)

郴州市(永兴县、桂东县、临武县、北湖区、桂阳县、苏仙区、嘉禾县、资兴市、宜章县、汝城县、安仁县)  本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区、溪湖区、平山区、南芬区)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区、龙门县)

佳木斯市(郊区、抚远市、向阳区、前进区、桦南县、同江市、东风区、富锦市、汤原县、桦川县)

南阳市(卧龙区、桐柏县、方城县、邓州市、新野县、唐河县、内乡县、宛城区、西峡县、社旗县、南召县、淅川县、镇平县)梧州市(龙圩区、万秀区、蒙山县、岑溪市、苍梧县、藤县、长洲区)

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佛山市(高明区、禅城区、南海区、三水区、顺德区)

九江市(都昌县、永修县、修水县、共青城市、武宁县、德安县、湖口县、庐山市、彭泽县、濂溪区、瑞昌市、柴桑区、浔阳区)通辽市(扎鲁特旗、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁区、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗)

五指山市(东方市、临高县、万宁市、屯昌县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、定安县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县)

沧州市(海兴县、黄骅市、盐山县、东光县、沧县、任丘市、南皮县、运河区、吴桥县、肃宁县、河间市、青县、泊头市、献县、孟村回族自治县、新华区)

塔城地区(裕民县、额敏县、沙湾市、塔城市、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县)

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凉山彝族自治州(宁南县、木里藏族自治县、会理市、会东县、甘洛县、雷波县、布拖县、昭觉县、西昌市、美姑县、喜德县、冕宁县、金阳县、德昌县、普格县、盐源县、越西县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方