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秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区、抚宁区、海港区、昌黎县)

佳木斯市(汤原县、前进区、桦川县、同江市、东风区、向阳区、富锦市、桦南县、郊区、抚远市)

怀化市(通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、会同县、溆浦县、鹤城区、中方县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县)  大庆市(林甸县、肇州县、肇源县、让胡路区、大同区、龙凤区、红岗区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县)

湛江市(雷州市、麻章区、遂溪县、廉江市、徐闻县、霞山区、赤坎区、坡头区、吴川市)

楚雄彝族自治州(禄丰市、牟定县、元谋县、楚雄市、姚安县、双柏县、大姚县、南华县、永仁县、武定县)

大同市(平城区、左云县、云冈区、新荣区、天镇县、阳高县、浑源县、广灵县、云州区、灵丘县)金华市(兰溪市、浦江县、义乌市、永康市、武义县、磐安县、东阳市、金东区、婺城区)

常德市(安乡县、临澧县、鼎城区、桃源县、澧县、武陵区、汉寿县、津市市、石门县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

济南市(平阴县、章丘区、钢城区、莱芜区、槐荫区、济阳区、市中区、历城区、商河县、天桥区、长清区、历下区)

保山市(龙陵县、施甸县、昌宁县、隆阳区、腾冲市)

吴忠市(盐池县、利通区、同心县、红寺堡区、青铜峡市)

石河子市(新星市、昆玉市、图木舒克市、五家渠市、双河市、白杨市、可克达拉市、阿拉尔市、北屯市、胡杨河市、铁门关市)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

扬州市(仪征市、邗江区、广陵区、宝应县、高邮市、江都区)

漳州市(南靖县、长泰区、龙海区、平和县、芗城区、漳浦县、东山县、华安县、龙文区、云霄县、诏安县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

南宁市(宾阳县、西乡塘区、良庆区、横州市、江南区、兴宁区、青秀区、隆安县、武鸣区、马山县、邕宁区、上林县)

揭阳市(揭东区、揭西县、普宁市、榕城区、惠来县)

吕梁市(临县、石楼县、文水县、交口县、兴县、孝义市、中阳县、交城县、离石区、柳林县、方山县、汾阳市、岚县)

安康市(石泉县、汉阴县、镇坪县、汉滨区、旬阳市、宁陕县、紫阳县、平利县、白河县、岚皋县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、屏边苗族自治县、蒙自市、红河县、河口瑶族自治县、石屏县、个旧市、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、弥勒市、绿春县、元阳县)

宣城市(郎溪县、广德市、宣州区、宁国市、绩溪县、旌德县、泾县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

商丘市(睢县、虞城县、柘城县、梁园区、夏邑县、民权县、永城市、宁陵县、睢阳区)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、同德县、贵南县)

眉山市(丹棱县、青神县、仁寿县、洪雅县、东坡区、彭山区)

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黔南布依族苗族自治州(瓮安县、三都水族自治县、平塘县、长顺县、罗甸县、独山县、龙里县、荔波县、都匀市、福泉市、贵定县、惠水县)

黄冈市(红安县、浠水县、麻城市、罗田县、黄州区、黄梅县、英山县、蕲春县、团风县、武穴市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)  张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

日喀则市(谢通门县、吉隆县、白朗县、拉孜县、定结县、桑珠孜区、萨迦县、仁布县、聂拉木县、亚东县、定日县、萨嘎县、岗巴县、南木林县、江孜县、康马县、昂仁县、仲巴县)

新余市(分宜县、渝水区)

抚顺市(清原满族自治县、东洲区、望花区、新宾满族自治县、顺城区、抚顺县、新抚区)北京市(昌平区、房山区、通州区、大兴区、丰台区、怀柔区、朝阳区、西城区、门头沟区、石景山区、顺义区、海淀区、平谷区、延庆区、东城区、密云区)

天津市(河北区、和平区、河东区、武清区、河西区、南开区、北辰区、宝坻区、滨海新区、西青区、津南区、东丽区、静海区、红桥区、蓟州区、宁河区)  三门峡市(卢氏县、灵宝市、义马市、湖滨区、渑池县、陕州区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

六安市(金安区、金寨县、裕安区、霍山县、叶集区、霍邱县、舒城县)

芜湖市(南陵县、无为市、弋江区、鸠江区、繁昌区、镜湖区、湾沚区)佛山市(三水区、高明区、顺德区、禅城区、南海区)

齐齐哈尔市(龙江县、依安县、克山县、铁锋区、泰来县、富裕县、富拉尔基区、克东县、碾子山区、甘南县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、建华区、龙沙区、讷河市)

双鸭山市(友谊县、岭东区、饶河县、尖山区、四方台区、集贤县、宝山区、宝清县)

遵义市(仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、正安县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、凤冈县、习水县、播州区、桐梓县、赤水市、绥阳县、湄潭县、红花岗区)

苏州市(吴江区、相城区、张家港市、虎丘区、太仓市、昆山市、常熟市、姑苏区、吴中区)

唐山市(丰润区、古冶区、路北区、乐亭县、丰南区、曹妃甸区、开平区、滦州市、迁西县、路南区、玉田县、迁安市、滦南县、遵化市)

宁德市(周宁县、霞浦县、古田县、蕉城区、寿宁县、柘荣县、屏南县、福安市、福鼎市)

银川市(金凤区、兴庆区、西夏区、灵武市、贺兰县、永宁县)

山南市(曲松县、隆子县、桑日县、琼结县、措美县、乃东区、加查县、贡嘎县、浪卡子县、洛扎县、扎囊县、错那市)

巴中市(通江县、巴州区、平昌县、恩阳区、南江县)

淮南市(凤台县、寿县、谢家集区、潘集区、大通区、八公山区、田家庵区)

惠州市(龙门县、博罗县、惠城区、惠阳区、惠东县)

武汉市(硚口区、青山区、黄陂区、武昌区、汉南区、江夏区、江汉区、汉阳区、新洲区、洪山区、蔡甸区、江岸区、东西湖区)

郴州市(临武县、苏仙区、安仁县、北湖区、资兴市、桂阳县、嘉禾县、永兴县、桂东县、宜章县、汝城县)

泰州市(靖江市、海陵区、兴化市、姜堰区、泰兴市、高港区)

石家庄市(裕华区、藁城区、正定县、鹿泉区、高邑县、新华区、辛集市、平山县、灵寿县、桥西区、赵县、赞皇县、深泽县、行唐县、无极县、井陉县、元氏县、晋州市、井陉矿区、新乐市、长安区、栾城区)

忻州市(保德县、代县、宁武县、繁峙县、岢岚县、静乐县、忻府区、原平市、五寨县、五台县、神池县、河曲县、定襄县、偏关县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。