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六安市(金寨县、霍山县、舒城县、叶集区、裕安区、霍邱县、金安区)

上海市(杨浦区、松江区、虹口区、崇明区、浦东新区、静安区、黄浦区、普陀区、金山区、青浦区、闵行区、宝山区、长宁区、奉贤区、徐汇区、嘉定区)  台州市(天台县、椒江区、仙居县、临海市、玉环市、路桥区、黄岩区、温岭市、三门县)

商丘市(柘城县、梁园区、民权县、睢县、永城市、睢阳区、虞城县、宁陵县、夏邑县)

桂林市(灵川县、临桂区、秀峰区、永福县、荔浦市、平乐县、雁山区、阳朔县、灌阳县、兴安县、龙胜各族自治县、七星区、叠彩区、象山区、资源县、全州县、恭城瑶族自治县)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

衡阳市(衡山县、衡南县、衡东县、珠晖区、祁东县、南岳区、雁峰区、衡阳县、耒阳市、常宁市、蒸湘区、石鼓区)  黄山市(祁门县、徽州区、休宁县、黟县、歙县、黄山区、屯溪区)

濮阳市(清丰县、台前县、华龙区、南乐县、濮阳县、范县)

香港特别行政区

许昌市(长葛市、魏都区、建安区、禹州市、鄢陵县、襄城县)

保定市(满城区、涿州市、涞水县、曲阳县、涞源县、博野县、徐水区、定州市、唐县、雄县、高阳县、阜平县、易县、顺平县、安国市、高碑店市、定兴县、安新县、竞秀区、容城县、望都县、蠡县、清苑区、莲池区)

朔州市(山阴县、怀仁市、平鲁区、朔城区、应县、右玉县)

昭通市(鲁甸县、彝良县、绥江县、镇雄县、大关县、永善县、昭阳区、威信县、水富市、巧家县、盐津县)

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东莞市

双鸭山市(友谊县、四方台区、集贤县、宝清县、岭东区、尖山区、饶河县、宝山区)

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白山市(靖宇县、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区)

合肥市(长丰县、包河区、庐阳区、肥东县、肥西县、瑶海区、蜀山区、庐江县、巢湖市)

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珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

赣州市(安远县、龙南市、于都县、寻乌县、章贡区、会昌县、南康区、上犹县、全南县、信丰县、瑞金市、宁都县、定南县、赣县区、大余县、石城县、崇义县、兴国县)

吕梁市(文水县、孝义市、石楼县、柳林县、离石区、岚县、中阳县、交口县、方山县、兴县、汾阳市、临县、交城县)

阜阳市(颍上县、阜南县、临泉县、颍州区、颍东区、颍泉区、太和县、界首市)  锦州市(凌河区、凌海市、义县、古塔区、太和区、北镇市、黑山县)

温州市(平阳县、龙港市、泰顺县、鹿城区、龙湾区、文成县、瓯海区、瑞安市、苍南县、永嘉县、乐清市、洞头区)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县、临河区、乌拉特中旗)

乐山市(峨眉山市、犍为县、井研县、金口河区、沐川县、市中区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、五通桥区、夹江县、沙湾区)广州市(从化区、海珠区、黄埔区、天河区、越秀区、荔湾区、白云区、南沙区、花都区、增城区、番禺区)

延安市(宝塔区、洛川县、甘泉县、吴起县、志丹县、黄陵县、延长县、子长市、延川县、宜川县、富县、安塞区、黄龙县)  十堰市(茅箭区、竹山县、房县、郧阳区、丹江口市、竹溪县、郧西县、张湾区)

定西市(岷县、渭源县、临洮县、安定区、通渭县、陇西县、漳县)

广元市(朝天区、剑阁县、旺苍县、青川县、利州区、昭化区、苍溪县)

盐城市(亭湖区、阜宁县、盐都区、响水县、大丰区、滨海县、东台市、射阳县、建湖县)宁波市(北仑区、象山县、余姚市、宁海县、海曙区、慈溪市、奉化区、江北区、镇海区、鄞州区)

三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)

抚顺市(顺城区、新抚区、东洲区、新宾满族自治县、抚顺县、望花区、清原满族自治县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、福泉市、罗甸县、龙里县、三都水族自治县、惠水县、瓮安县、荔波县、贵定县、都匀市、独山县、平塘县)

贵阳市(息烽县、云岩区、花溪区、南明区、修文县、观山湖区、开阳县、白云区、乌当区、清镇市)

德阳市(罗江区、广汉市、绵竹市、旌阳区、中江县、什邡市)

池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

无锡市(梁溪区、宜兴市、锡山区、江阴市、惠山区、滨湖区、新吴区)

丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、凤城市、振安区、元宝区、东港市)

长春市(德惠市、农安县、九台区、榆树市、双阳区、绿园区、南关区、二道区、公主岭市、宽城区、朝阳区)

陇南市(西和县、两当县、礼县、徽县、宕昌县、武都区、成县、康县、文县)

镇江市(丹徒区、京口区、丹阳市、润州区、句容市、扬中市)

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舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

南充市(嘉陵区、营山县、阆中市、顺庆区、南部县、仪陇县、高坪区、西充县、蓬安县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。