反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰

400电话：123456（点击咨询）

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰各观看免费《今日汇总》

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰各区点热线观看免费《今日发布》

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰电话

7天观看免费人工电话为您、反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰电话区域：

长春市(公主岭市、德惠市、九台区、南关区、二道区、农安县、绿园区、宽城区、榆树市、双阳区、朝阳区)

乌鲁木齐市(达坂城区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、米东区、新市区、天山区、头屯河区、水磨沟区)

达州市(渠县、宣汉县、达川区、大竹县、万源市、通川区、开江县)

永州市(东安县、双牌县、零陵区、新田县、祁阳市、江华瑶族自治县、江永县、蓝山县、宁远县、冷水滩区、道县)  黔东南苗族侗族自治州(从江县、黄平县、天柱县、镇远县、丹寨县、麻江县、凯里市、剑河县、三穗县、锦屏县、雷山县、榕江县、施秉县、黎平县、台江县、岑巩县)

楚雄彝族自治州(南华县、双柏县、元谋县、禄丰市、姚安县、永仁县、武定县、牟定县、楚雄市、大姚县)

白城市(洮北区、通榆县、洮南市、镇赉县、大安市)

日喀则市(定日县、昂仁县、仲巴县、南木林县、聂拉木县、拉孜县、萨嘎县、吉隆县、亚东县、定结县、江孜县、桑珠孜区、岗巴县、仁布县、白朗县、谢通门县、康马县、萨迦县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)  邢台市(威县、平乡县、南和区、任泽区、临西县、内丘县、广宗县、巨鹿县、南宫市、沙河市、临城县、新河县、信都区、清河县、襄都区、柏乡县、隆尧县、宁晋县)

深圳市(盐田区、龙华区、光明区、福田区、龙岗区、坪山区、南山区、宝安区、罗湖区)

东营市(利津县、垦利区、东营区、河口区、广饶县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、同心县、青铜峡市)

邵阳市(新邵县、绥宁县、新宁县、城步苗族自治县、隆回县、洞口县、邵东市、武冈市、北塔区、大祥区、双清区、邵阳县)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

陇南市(礼县、文县、成县、武都区、宕昌县、康县、西和县、徽县、两当县)

襄阳市(枣阳市、南漳县、宜城市、樊城区、老河口市、保康县、襄城区、襄州区、谷城县)

衡水市(枣强县、阜城县、景县、桃城区、武强县、深州市、武邑县、故城县、饶阳县、安平县、冀州区)

鸡西市(虎林市、城子河区、恒山区、鸡冠区、梨树区、密山市、麻山区、滴道区、鸡东县)

宁夏回族自治区

衢州市(开化县、柯城区、常山县、江山市、龙游县、衢江区)

萍乡市(莲花县、芦溪县、湘东区、上栗县、安源区)

马鞍山市(当涂县、博望区、花山区、雨山区、含山县、和县)

芜湖市(繁昌区、鸠江区、湾沚区、南陵县、弋江区、无为市、镜湖区)

榆林市(绥德县、榆阳区、清涧县、吴堡县、定边县、府谷县、子洲县、靖边县、横山区、佳县、神木市、米脂县)

济源市

信阳市(息县、新县、浉河区、罗山县、淮滨县、平桥区、商城县、潢川县、固始县、光山县)

400电话：123456（点击咨询）

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰各观看免费《今日汇总》《今日发布》

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰电话

7天观看免费人工电话为您、反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰中心2025已更新(今日/推荐)

反差婊吃瓜黑料合集万里长征：韩国10大顶级绝伦推理片带你领略推理电影的巅峰电话区域：

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、奈曼旗)

朔州市(怀仁市、平鲁区、山阴县、右玉县、朔城区、应县)

贵阳市(南明区、白云区、观山湖区、息烽县、云岩区、清镇市、修文县、乌当区、花溪区、开阳县)

安庆市(宿松县、大观区、太湖县、岳西县、迎江区、桐城市、宜秀区、潜山市、望江县、怀宁县)  株洲市(渌口区、石峰区、芦淞区、醴陵市、茶陵县、荷塘区、攸县、天元区、炎陵县)

辽阳市(白塔区、辽阳县、文圣区、太子河区、宏伟区、弓长岭区、灯塔市)

那曲市(巴青县、索县、嘉黎县、聂荣县、双湖县、班戈县、安多县、色尼区、比如县、申扎县、尼玛县)

新疆维吾尔自治区西安市(灞桥区、未央区、碑林区、新城区、雁塔区、蓝田县、莲湖区、高陵区、阎良区、鄠邑区、临潼区、周至县、长安区)

双鸭山市(饶河县、四方台区、友谊县、尖山区、宝山区、集贤县、宝清县、岭东区)  青岛市(李沧区、平度市、城阳区、市南区、莱西市、即墨区、市北区、胶州市、崂山区、黄岛区)

梅州市(梅江区、梅县区、蕉岭县、丰顺县、大埔县、五华县、平远县、兴宁市)

黄石市(黄石港区、西塞山区、阳新县、大冶市、铁山区、下陆区)

上饶市(铅山县、横峰县、德兴市、广丰区、弋阳县、玉山县、信州区、广信区、鄱阳县、万年县、婺源县、余干县)大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

赣州市(宁都县、全南县、寻乌县、石城县、崇义县、大余县、章贡区、安远县、赣县区、兴国县、上犹县、于都县、会昌县、龙南市、定南县、信丰县、瑞金市、南康区)

百色市(乐业县、平果市、田林县、田东县、田阳区、那坡县、德保县、凌云县、靖西市、西林县、右江区、隆林各族自治县)

厦门市(思明区、湖里区、集美区、海沧区、同安区、翔安区)

新乡市(新乡县、原阳县、牧野区、卫辉市、卫滨区、凤泉区、辉县市、封丘县、红旗区、长垣市、延津县、获嘉县)

延安市(延川县、吴起县、富县、洛川县、安塞区、宜川县、延长县、子长市、黄龙县、志丹县、甘泉县、黄陵县、宝塔区)

临沂市(河东区、沂南县、兰陵县、费县、郯城县、临沭县、平邑县、莒南县、罗庄区、兰山区、蒙阴县、沂水县)

广西壮族自治区

林芝市(朗县、工布江达县、米林市、波密县、墨脱县、巴宜区、察隅县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县)

哈尔滨市(道里区、五常市、松北区、尚志市、延寿县、木兰县、依兰县、平房区、南岗区、呼兰区、通河县、阿城区、香坊区、巴彦县、道外区、双城区、宾县、方正县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

鞍山市(铁西区、铁东区、海城市、千山区、立山区、台安县、岫岩满族自治县)

吉安市(永丰县、吉安县、吉州区、永新县、吉水县、青原区、新干县、峡江县、万安县、井冈山市、安福县、泰和县、遂川县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、都匀市、荔波县、福泉市、长顺县、贵定县、平塘县、惠水县、三都水族自治县、瓮安县、独山县、罗甸县)

惠州市(惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县、龙门县)

文丨张桔

编辑丨谢长艳

每到公募基金季报发布季，易方达明星基金经理张坤的成绩单“零点发布”成为一大特色。

2025年4月22日零点，张坤所管理的四只基金全部披露了今年一季报，他在季报中明确表示，站在当前时点，市场对2025年的经济仍有较大分歧，他也难以做出高确信度的判断。但张坤认为，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策也有托底作用，在这种情况下，投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。

天天基金网显示，截至2025年3月31日，或许是受益于在管基金均跑赢业绩比较基准，张坤在管基金重新突破600亿元大关，达到了608.22亿元。从最新截至4月21日的业绩来看，其中暂时表现最好的是易方达优质企业三年持有期混合的5.37%。就以该基金的最新十大重仓股为例，具体包括招商银行、阿里巴巴、贵州茅台等9只上一季度重仓股仍然在列，仅有的一张新面孔是山西汾酒。

不过该股长期在易方达蓝筹精选的组合重仓名单之中。相对而言，真正意义上首季的新面孔就是顺丰控股，其新进易方达优质精选的前十位中。在季报中，张坤旗帜鲜明亮出观点：“投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。毕竟，股票的收益率是由企业的收益率决定的，拉长来看应该大致相当于企业的ROE水平。过去几年发生的股票收益率连续低于企业ROE水平的现象，我们认为不会长期持续下去。”

两只偏股混基一季报剖析

张坤基本维持了上一季度重仓原貌

从目前张坤管理的四只基金情况看，其中两只为偏股混合型基金，另外的两只则为QDII基金。先看前者，张坤管理时间更长且知名度更高的是易方达蓝筹精选混合，最新他在这只基金上的任职回报已经超过了80%。

从最新规模来看，在暂停大额申购的情况下，该基金的规模出现了小幅回撤，从大约215.17亿份下降到大约205.57亿份。不过一贯对股市信心满满的张坤，最新的股票仓位依然达到了94.14%，相比去年四季报的94.07%又有小幅提升。

而更受关注的还是十大重仓股的变化，发现该基金的十大重仓股与上一个季度完全一致，其中腾讯、阿里巴巴、贵州茅台均凭借超过9%的占比排在前三位。但值得注意的是，虽然前两大重仓未变，不过张坤的持股相较上一季度出现大幅度下降。

张坤在季报中强调：“本基金在四季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了科技和周期等行业的结构。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

附表1：易方达蓝筹精选第一季度十大重仓股一览

对比来看张坤管理的易方达优质企业三年持有期混合，该基金目前在同类基金中排名位列前五分之一。在锁定期暂停申购的背景下，基金一季报显示产品的份额从大约48.74亿份下降到大约45.92亿份。同时该基金最新的股票仓位约为93.86%，这一数值较上一季度末的94.08%出现了小幅下降。

再看3月31日时点上的基金十大重仓股，仅有的一处变化是山西汾酒挤入到前十重仓股中的第七位。而对照易方达蓝筹精选来看，该基金组合中最新的前五大重仓股，它们的占比都超过了9%，它们分别是腾讯、五粮液、阿里巴巴、贵州茅台、招商银行。整体来看，白酒和互联网大厂是张坤在该基金配置中最青睐的两条赛道。

不过需要注意的是，从任职回报这一指标来看，该基金也是张坤所管产品中仅有的最新收益为负的产品，最新这一数值为-8.69%。

在一季报总结中，张坤特别强调，对于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的状态。但在资本市场中，投资者“感知的风险”和“实际的风险”通常会出现偏差。正所谓，市场先生不是指导投资者的，而是服务投资者的。我们认为，目前市场先生对不少优质公司提出的报价很有吸引力。

附表2易方达优质企业三年持有期混合第一季度十大重仓股一览 

两只QDII基金一季报剖析

张坤加仓美国减持韩国用顺丰控股替换分众传媒

再看张坤所管理的两只QDII基金，其中管理时间相对较短的是易方达亚洲精选股票，张坤在该基金管理时间超过了11年，在该产品上所录得的最新回报约为27.25%。从最新发布的一季报来看，在暂停大额申购的情况下，该基金的最新规模约为33.78亿元。

从3月31日时的股票仓位来看，该基金在季末的仓位约为93.90%，同时从张坤投资的国家和地区来看，排在第一位的是中国香港的46.48%，排在第二位的是美国的34.07%，排在第三位的是韩国的12.43%，紧随其后的是中国台湾的1.42%。

对比该基金本季的重仓股和上季的重仓股，能够清晰地发现张坤的选择依然未变，比如前三位仍然是腾讯、阿里、台积电，只是后两者的重仓位次发生了变化。不过从上述的国家和地区来看，除去对美国有所加仓外，他对于中国香港和韩国的股票都选择了减仓。

在季报中，张坤做出了明确表示：“我们将专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。这些公司能在加深护城河的同时，远期能为股东创造出显著更多的自由现金流。我们希望在自己的能力圈内，发现并持有少数这样的公司，来分享这些公司的经营收益。无论何时，我们持有的公司都在不断创造自由现金流，这些不断积累的自由现金流将积累到企业的内在价值上，而企业内在价值的不断提升最终将会投射为企业长期的市值增长。“

附表3：易方达亚洲精选股票第一季度十大重仓股一览

最后来看张坤管理时间相对更长的易方达优质精选混合QDII，他管理该基金的时间已经超过了12年半，张坤在该基金上所取得的任职回报超过了400%。从最新发布的一季报来看，

在暂停大额申购的情况下，该基金的最新规模约为141.69亿元。

同时从报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布来看，其在中国内地和中国香港的配比上接近于50%对50%，其中在前者的配比约为48.95%，在后者的配比约为45.49%。

再进一步看当季的十大流通股，发现基本集合了上述A股基金和QDII基金的思路，比如包括了阿里巴巴、腾讯、贵州茅台、五粮液、普拉达等，相对较有新意的是携程和顺丰，特别是张坤新进重仓顺丰控股替换了上一季的分众传媒。

张坤在季报中强调：“如果自下而上观察，我们看到部分行业的竞争格局正在改善，企业家的预期也更加理性，企业的经营质量不断改善，利润率、周转率、自由现金流等指标不断变好，部分企业家的资本配置能力也有所提升，能够更加审慎地评估投资新业务和帮股东加码老业务之间的优劣，回报股东的决心也不断增强。”

附表4易方达优质精选混合第一季度十大重仓股一览

2025年张坤唯一调研标的亦曝光

在海康威视熟悉的地方看风景？

虽然没有在上述四只基金的重仓股名单之中，但作为张坤投资的老面孔，海康威视成为年内迄今这位明星基金经理所唯一调研的公司。

Wind资讯显示，4月19日，通过视频会议的形式，张坤与公司同事田仁秀再次调研了海康威视，这也是继去年10月底后，张坤再次调研该公司。

而这家公司与张坤颇有渊源，2021年三季报时，易方达蓝筹精选曾经买入3400万股海康威视，而彼时公司的业绩并没能显现出足够的实力来。不过从后视镜的角度来看，该公司在当年全年还是实现了大约9%的股价上涨。复盘历史，易方达蓝筹精选首次上榜还是在2020年的年报之中，此后它曾经连续五个季度榜上有名。

不过从2024年易方达蓝筹精选完整版的持仓中，却没能发现海康威视的名字上榜。从最新披露的调研记录来看，张坤基本还是围绕着年报和公司基本面进行了深入细致的提问并与公司进行了探讨。例如在回答“在2024年的年报中，公司对云眸业务的描述比往年有所增加。考虑到AI技术的发展趋势,公司是否观察到用户和整个行业对云端算力的重视程度有所提升?另外,公司在云眸业务上的布局主要集中在公有云部署,私有云部署相对较少。请分享一下公司在这方面的战略思考和未来规划。”

海康威视方面表示：“海康威视深耕安防市场，对于云的业务非常谨慎，ToC和对小微企的业务主要是萤石在做，萤石提供云服务，主要是公有云的部署。公司云眸业务主要基于公有云平台，在萤石云上构建云眸PAAS平台，最初主要服务于大型连锁企业，帮助其管理分布在全国各地的分支机构和营业点。经过约8年的发展，客户对云眸的接受度逐渐提高。随着公司场景数字化战略的推进，云眸不仅继续支持大型连锁企业的业务需求，还将拓展到更多领域，如设备设施的监测、管理及维护等。未来，公司将把云眸平台打造成一个生态系统，为更多用户和服务商提供更全面的服务。”

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议）