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台州市(三门县、温岭市、天台县、临海市、椒江区、路桥区、黄岩区、仙居县、玉环市)

株洲市(炎陵县、荷塘区、渌口区、芦淞区、石峰区、攸县、茶陵县、醴陵市、天元区)

洛阳市(洛龙区、孟津区、栾川县、偃师区、洛宁县、瀍河回族区、汝阳县、宜阳县、老城区、新安县、西工区、伊川县、嵩县、涧西区)

沈阳市(浑南区、和平区、沈北新区、康平县、皇姑区、大东区、于洪区、苏家屯区、法库县、铁西区、辽中区、沈河区、新民市)  福州市(台江区、连江县、长乐区、晋安区、鼓楼区、罗源县、平潭县、永泰县、闽侯县、闽清县、马尾区、仓山区、福清市)

双鸭山市(宝清县、友谊县、四方台区、集贤县、宝山区、尖山区、饶河县、岭东区)

唐山市(路南区、古冶区、遵化市、路北区、滦南县、滦州市、迁西县、乐亭县、玉田县、丰南区、丰润区、开平区、曹妃甸区、迁安市)

丽江市(古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、上虞区、新昌县、嵊州市、越城区)  文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、砚山县、富宁县、丘北县、广南县、麻栗坡县、西畴县)

周口市(鹿邑县、郸城县、淮阳区、太康县、沈丘县、扶沟县、项城市、商水县、川汇区、西华县)

烟台市(龙口市、牟平区、芝罘区、莱州市、海阳市、招远市、莱山区、莱阳市、蓬莱区、福山区、栖霞市)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、乌审旗、东胜区、达拉特旗、杭锦旗、康巴什区)

承德市(兴隆县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、承德县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、双桥区、宽城满族自治县、滦平县、平泉市、隆化县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区)

济南市(钢城区、平阴县、天桥区、长清区、历城区、商河县、章丘区、莱芜区、市中区、济阳区、历下区、槐荫区)

陇南市(西和县、文县、武都区、两当县、康县、礼县、宕昌县、徽县、成县)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、固镇县、怀远县、禹会区、五河县、龙子湖区)

淮南市(寿县、凤台县、大通区、谢家集区、田家庵区、八公山区、潘集区)

太原市(迎泽区、古交市、尖草坪区、万柏林区、娄烦县、阳曲县、小店区、杏花岭区、晋源区、清徐县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

榆林市(神木市、横山区、子洲县、定边县、清涧县、绥德县、米脂县、榆阳区、佳县、吴堡县、府谷县、靖边县)

宣城市(绩溪县、郎溪县、旌德县、宁国市、宣州区、泾县、广德市)

上海市(普陀区、金山区、青浦区、嘉定区、松江区、崇明区、徐汇区、虹口区、奉贤区、静安区、杨浦区、宝山区、闵行区、浦东新区、黄浦区、长宁区)

揭阳市(揭东区、普宁市、惠来县、揭西县、榕城区)

大同市(广灵县、左云县、灵丘县、浑源县、新荣区、云冈区、阳高县、天镇县、云州区、平城区)

黄山市(祁门县、黟县、黄山区、歙县、屯溪区、休宁县、徽州区)

临夏回族自治州(永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、广河县、和政县、临夏县、东乡族自治县、康乐县)

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成都市(青白江区、金堂县、都江堰市、简阳市、金牛区、锦江区、双流区、蒲江县、邛崃市、温江区、大邑县、武侯区、成华区、龙泉驿区、彭州市、崇州市、新都区、郫都区、青羊区、新津区)

雅安市(荥经县、雨城区、芦山县、名山区、石棉县、宝兴县、天全县、汉源县)

铁岭市(开原市、昌图县、铁岭县、银州区、调兵山市、西丰县、清河区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、奈曼旗、开鲁县、科尔沁区)  邯郸市(成安县、丛台区、大名县、复兴区、邯山区、鸡泽县、广平县、曲周县、肥乡区、临漳县、魏县、邱县、永年区、峰峰矿区、涉县、武安市、磁县、馆陶县)

包头市(石拐区、东河区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、九原区、固阳县、昆都仑区、白云鄂博矿区、青山区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

商丘市(民权县、睢阳区、宁陵县、虞城县、永城市、夏邑县、梁园区、睢县、柘城县)马鞍山市(和县、当涂县、博望区、含山县、花山区、雨山区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)  孝感市(孝南区、大悟县、安陆市、汉川市、孝昌县、云梦县、应城市)

乌鲁木齐市(达坂城区、米东区、新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、天山区、头屯河区、沙依巴克区)

昭通市(彝良县、鲁甸县、巧家县、永善县、大关县、水富市、绥江县、镇雄县、昭阳区、盐津县、威信县)

聊城市(茌平区、高唐县、阳谷县、冠县、东昌府区、莘县、东阿县、临清市)和田地区(于田县、皮山县、墨玉县、洛浦县、策勒县、和田市、民丰县、和田县)

佳木斯市(东风区、汤原县、向阳区、同江市、前进区、抚远市、富锦市、郊区、桦南县、桦川县)

菏泽市(东明县、郓城县、成武县、鄄城县、巨野县、定陶区、牡丹区、曹县、单县)

开封市(尉氏县、通许县、杞县、鼓楼区、祥符区、龙亭区、顺河回族区、兰考县、禹王台区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

连云港市(赣榆区、连云区、灌云县、东海县、海州区、灌南县)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、大英县、蓬溪县)

玉林市(兴业县、玉州区、福绵区、陆川县、博白县、容县、北流市)

扬州市(邗江区、广陵区、宝应县、江都区、高邮市、仪征市)

嘉峪关市

贵港市(港南区、桂平市、覃塘区、平南县、港北区)

黑河市(孙吴县、北安市、爱辉区、嫩江市、五大连池市、逊克县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

那曲市(聂荣县、双湖县、色尼区、比如县、尼玛县、索县、班戈县、申扎县、巴青县、安多县、嘉黎县)

南昌市(新建区、进贤县、南昌县、西湖区、东湖区、安义县、红谷滩区、青山湖区、青云谱区)

通化市(东昌区、二道江区、辉南县、通化县、柳河县、梅河口市、集安市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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