Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82
FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽! - 傲珊网络
随机图片

FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!

更新时间: 浏览次数: 885

FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!各免费看《今日汇总》
FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!各热线免费看2025已更新(2025已更新)
FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看在线服务电话-——24h在线报修电话:2025
FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看在线服务观看电话:2025


为北京、上海、南宁、西安、郑州、合肥、深圳、杭州、广州等全国各地的用户提供观看在线的FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看,FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看在线,FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看在线服务,FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看,FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看在线服务,FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!清洗,FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看,FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看在线,FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!清洗及全套安装服务。一站式服务、全国统一报修热线电话:2025、期待你的预约,公司拥有多名高级制冷设备工程师以及15年制冷技术服务经验,为全国用户解决FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!打不了火,不打火,不出热水等故障观看观看在线服务。









是国内A股上市公司,公司成立于1993年8月,已发展成为国内FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!、厨房电器、热水系统观看在线制造先进企业,在顺德、中山、高明、合肥等地拥有七大生产制造基地,占地面积超过100万平方米,年产能超过1500万台。

FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!观看在线观看驻办事处报修受理服务程序:电话报修 上门检查 据实报价 观看故障 提供保修










观看服务中心不求利润多少,只求服务更好,全天为您服务服务范围:
鸡西市(恒山区、麻山区、鸡冠区、密山市、鸡东县、城子河区、滴道区、虎林市、梨树区)
承德市(围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、双桥区、承德县、兴隆县、丰宁满族自治县、平泉市、鹰手营子矿区、隆化县、滦平县、双滦区)
吕梁市(石楼县、岚县、兴县、汾阳市、方山县、中阳县、交城县、孝义市、柳林县、交口县、临县、文水县、离石区)
抚顺市(新宾满族自治县、望花区、抚顺县、新抚区、东洲区、顺城区、清原满族自治县)
文山壮族苗族自治州(广南县、砚山县、文山市、马关县、富宁县、麻栗坡县、西畴县、丘北县)
新余市(渝水区、分宜县)
儋州市
晋城市(阳城县、陵川县、高平市、沁水县、城区、泽州县)








许昌市(鄢陵县、禹州市、建安区、襄城县、魏都区、长葛市)
邯郸市(涉县、临漳县、曲周县、丛台区、鸡泽县、磁县、峰峰矿区、复兴区、成安县、邱县、武安市、魏县、邯山区、馆陶县、大名县、肥乡区、永年区、广平县)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市)
石家庄市(行唐县、桥西区、赞皇县、高邑县、井陉县、鹿泉区、赵县、深泽县、长安区、栾城区、裕华区、无极县、辛集市、正定县、井陉矿区、灵寿县、平山县、新乐市、新华区、晋州市、元氏县、藁城区)
和田地区(民丰县、于田县、和田市、皮山县、和田县、洛浦县、墨玉县、策勒县)
崇左市(大新县、龙州县、天等县、江州区、凭祥市、扶绥县、宁明县)
黄冈市(红安县、黄州区、麻城市、浠水县、罗田县、蕲春县、黄梅县、武穴市、团风县、英山县)
巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、五原县、乌拉特后旗、临河区、杭锦后旗、乌拉特中旗)
安顺市(紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区)
景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)








河源市(源城区、东源县、紫金县、连平县、龙川县、和平县)
日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)
贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、平桂区)
朝阳市(北票市、龙城区、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区)
金华市(磐安县、永康市、浦江县、金东区、兰溪市、武义县、义乌市、婺城区、东阳市)
贵阳市(白云区、清镇市、乌当区、观山湖区、花溪区、云岩区、息烽县、南明区、修文县、开阳县)
漳州市(东山县、华安县、诏安县、长泰区、平和县、云霄县、芗城区、龙文区、南靖县、龙海区、漳浦县)
新乡市(新乡县、辉县市、卫辉市、卫滨区、获嘉县、凤泉区、原阳县、牧野区、红旗区、封丘县、延津县、长垣市)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)
肇庆市(端州区、鼎湖区、封开县、广宁县、德庆县、四会市、高要区、怀集县)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、杂多县、囊谦县、玉树市、称多县)
北京市(密云区、丰台区、海淀区、大兴区、昌平区、通州区、平谷区、西城区、房山区、朝阳区、怀柔区、东城区、延庆区、顺义区、石景山区、门头沟区)
白山市(浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、临江市)
大庆市(大同区、肇源县、龙凤区、让胡路区、肇州县、林甸县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区)
西藏自治区








扬州市(广陵区、宝应县、邗江区、江都区、仪征市、高邮市)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)
济宁市(鱼台县、微山县、邹城市、金乡县、泗水县、任城区、汶上县、嘉祥县、梁山县、兖州区、曲阜市)
泰州市(泰兴市、高港区、姜堰区、靖江市、兴化市、海陵区)
临沂市(平邑县、蒙阴县、兰山区、河东区、沂水县、罗庄区、费县、郯城县、沂南县、临沭县、兰陵县、莒南县)
怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)
盐城市(滨海县、建湖县、大丰区、射阳县、阜宁县、盐都区、响水县、亭湖区、东台市)
宿迁市(泗洪县、宿城区、泗阳县、沭阳县、宿豫区)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、花垣县、凤凰县、龙山县、泸溪县、永顺县、保靖县)
中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)
柳州市(城中区、柳江区、柳城县、柳南区、鱼峰区、三江侗族自治县、鹿寨县、融水苗族自治县、融安县、柳北区)
衡阳市(耒阳市、常宁市、衡南县、珠晖区、石鼓区、祁东县、南岳区、雁峰区、衡山县、蒸湘区、衡阳县、衡东县)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、兴义市、兴仁市、册亨县、普安县、安龙县、望谟县)
兰州市(永登县、红古区、榆中县、七里河区、皋兰县、安宁区、城关区、西固区)
张家口市(宣化区、蔚县、怀安县、沽源县、康保县、尚义县、下花园区、万全区、怀来县、桥东区、赤城县、涿鹿县、桥西区、阳原县、崇礼区、张北县)
黔南布依族苗族自治州(罗甸县、平塘县、三都水族自治县、惠水县、荔波县、长顺县、瓮安县、龙里县、独山县、贵定县、福泉市、都匀市)
大连市(普兰店区、甘井子区、中山区、瓦房店市、金州区、长海县、旅顺口区、西岗区、沙河口区、庄河市)
萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县、安源区)
兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗)
来宾市(忻城县、合山市、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区)
天津市(武清区、红桥区、静海区、滨海新区、宁河区、东丽区、宝坻区、河北区、河西区、南开区、蓟州区、西青区、津南区、河东区、和平区、北辰区)
辽阳市(弓长岭区、白塔区、宏伟区、灯塔市、太子河区、辽阳县、文圣区)
杭州市(建德市、西湖区、临平区、桐庐县、拱墅区、临安区、钱塘区、萧山区、富阳区、滨江区、余杭区、淳安县、上城区)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
黑河市(五大连池市、嫩江市、孙吴县、北安市、逊克县、爱辉区)
三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)








电话:2025 太原市(古交市、杏花岭区、晋源区、迎泽区、万柏林区、阳曲县、娄烦县、尖草坪区、小店区、清徐县)
固原市(彭阳县、西吉县、原州区、隆德县、泾源县)
宝鸡市(眉县、凤县、凤翔区、金台区、千阳县、渭滨区、陈仓区、岐山县、扶风县、麟游县、太白县、陇县)
哈尔滨市(阿城区、松北区、宾县、五常市、道外区、延寿县、依兰县、道里区、呼兰区、通河县、双城区、平房区、巴彦县、尚志市、方正县、木兰县、南岗区、香坊区)
武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)
咸宁市(赤壁市、崇阳县、咸安区、嘉鱼县、通城县、通山县)
平凉市(崆峒区、灵台县、崇信县、泾川县、静宁县、庄浪县、华亭市)
淄博市(高青县、临淄区、张店区、桓台县、周村区、沂源县、淄川区、博山区)
恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、咸丰县、鹤峰县、巴东县、利川市、恩施市、宣恩县)
吉林市(磐石市、龙潭区、永吉县、船营区、舒兰市、昌邑区、丰满区、桦甸市、蛟河市)
焦作市(温县、博爱县、中站区、孟州市、解放区、山阳区、沁阳市、修武县、马村区、武陟县)
揭阳市(榕城区、惠来县、揭东区、普宁市、揭西县)
安庆市(望江县、怀宁县、桐城市、潜山市、大观区、太湖县、岳西县、迎江区、宜秀区、宿松县)
新疆维吾尔自治区
西安市(灞桥区、临潼区、新城区、未央区、雁塔区、鄠邑区、碑林区、莲湖区、阎良区、长安区、高陵区、周至县、蓝田县)
双鸭山市(宝清县、四方台区、岭东区、尖山区、饶河县、集贤县、宝山区、友谊县)
五指山市(东方市、定安县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、临高县、文昌市、万宁市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、屯昌县)
潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)
钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)
澳门特别行政区
宁夏回族自治区
阿克苏地区(阿瓦提县、沙雅县、新和县、乌什县、库车市、柯坪县、温宿县、阿克苏市、拜城县)
淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)
南充市(阆中市、营山县、南部县、仪陇县、西充县、嘉陵区、蓬安县、高坪区、顺庆区)
岳阳市(岳阳县、君山区、临湘市、湘阴县、云溪区、华容县、平江县、汨罗市、岳阳楼区)
白城市(大安市、洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县)
吴忠市(盐池县、同心县、利通区、青铜峡市、红寺堡区)
开封市(顺河回族区、龙亭区、通许县、鼓楼区、祥符区、兰考县、杞县、尉氏县、禹王台区)
广安市(岳池县、华蓥市、武胜县、前锋区、广安区、邻水县)
苏州市(虎丘区、姑苏区、张家港市、太仓市、吴江区、昆山市、相城区、吴中区、常熟市)
秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、山海关区、昌黎县、卢龙县、抚宁区、海港区)
绥化市(庆安县、绥棱县、望奎县、青冈县、兰西县、海伦市、北林区、安达市、明水县、肇东市)
赣州市(瑞金市、章贡区、大余县、石城县、南康区、赣县区、安远县、于都县、寻乌县、会昌县、兴国县、龙南市、定南县、全南县、信丰县、崇义县、宁都县、上犹县)
龙岩市(武平县、上杭县、漳平市、新罗区、连城县、永定区、长汀县)
呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、根河市、扎兰屯市、满洲里市、阿荣旗、牙克石市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
韶关市(武江区、曲江区、仁化县、始兴县、乐昌市、新丰县、翁源县、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县)
济南市(平阴县、天桥区、钢城区、长清区、槐荫区、历城区、商河县、莱芜区、历下区、章丘区、济阳区、市中区)
呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、新城区、武川县、回民区、土默特左旗、托克托县、清水河县、玉泉区)
成都市(邛崃市、蒲江县、崇州市、温江区、新都区、郫都区、大邑县、青白江区、简阳市、武侯区、锦江区、金牛区、成华区、都江堰市、青羊区、彭州市、双流区、金堂县、新津区、龙泉驿区)
长治市(屯留区、壶关县、沁源县、武乡县、上党区、沁县、黎城县、潞州区、襄垣县、平顺县、潞城区、长子县)
惠州市(惠东县、惠阳区、惠城区、龙门县、博罗县)
台州市(黄岩区、仙居县、三门县、临海市、椒江区、路桥区、玉环市、天台县、温岭市)
喀什地区(疏勒县、麦盖提县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、疏附县、喀什市、莎车县、巴楚县、英吉沙县、叶城县、岳普湖县)
枣庄市(山亭区、台儿庄区、薛城区、滕州市、峄城区、市中区)
宜昌市(秭归县、兴山县、西陵区、当阳市、点军区、伍家岗区、猇亭区、宜都市、远安县、五峰土家族自治县、夷陵区、长阳土家族自治县、枝江市)








武汉市(青山区、东西湖区、硚口区、汉阳区、江汉区、汉南区、黄陂区、武昌区、洪山区、蔡甸区、江夏区、新洲区、江岸区)
巴中市(平昌县、恩阳区、通江县、南江县、巴州区)
大理白族自治州(弥渡县、剑川县、祥云县、鹤庆县、大理市、洱源县、宾川县、永平县、云龙县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县)
抚州市(黎川县、东乡区、临川区、崇仁县、资溪县、南丰县、乐安县、广昌县、南城县、金溪县、宜黄县)
黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)
湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、南浔区、长兴县)
昆明市(安宁市、西山区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、富民县、宜良县、盘龙区、五华区、石林彝族自治县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、东川区、晋宁区)
株洲市(醴陵市、石峰区、炎陵县、天元区、渌口区、荷塘区、茶陵县、攸县、芦淞区)
河池市(巴马瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、天峨县、凤山县、东兰县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区)

为何会是选择在此时?

2025年4月23日,A股储能龙头南都电源的一纸公告搅动资本市场——公司宣布筹划H股上市,拟登陆香港联交所。

这一看似常规的资本动作背后,却隐藏着令人咋舌的财务数据:2024年扣非净利润亏损预计超14亿元,创下历史新高;资产负债率攀升至73.26%,远超行业平均水平。

在储能行业价格战愈演愈烈、企业普遍收缩战线的背景下,南都电源为何选择此时“逆势突围”?这是破釜沉舟的“背水一战”?

亏损与负债的双重压力

根据2024年业绩预告,南都电源全年归母净利润亏损12亿至15.6亿元,扣非后亏损更达14亿至17.6亿元。

从经营情况来看,其核心业务“全线溃退”。

具体来看,受电池寿命延长导致废旧电池供给锐减、回收产能过剩影响,铅回收业务毛利率断崖式下跌。叠加地方奖补政策不确定性,第四季度被迫减产,营收同比腰斩。

碳酸锂价格暴跌引发锂电产品售价跳水,叠加海外订单延迟交付、产能利用率不足,下半年新型电力储能出货量骤降。为保毛利放弃低利润订单的策略,反而加剧了营收下滑。

此外,与新日电动车合同纠纷案导致计提预计负债及存货跌价准备,进一步侵蚀利润。南都电源指出,报告期内,因公司处置部分长期股权投资等因素,影响非经常性损益约为2亿元。 

值得关注的是,根据2024年三季度的财报显示,去年前三季度南都电源的净利仍有2.47亿元,以业绩预告的数值计算,南都电源四季度净利亏损至少有14.47亿元。

糟糕的财务表现,也让其股价处于近10年低位。

 除了亏损外,高负债风险也是压低股价的“稻草”。

截至2024年9月末,南都电源总负债高达145.16亿元,资产负债率73.26%,流动比率仅1.08,速动比率低至0.63。

根据其债务结构来看,风险凸显。110.14亿元流动负债中,应付账款及短期借款占比超70%,而账面货币资金仅能勉强覆盖利息支出。 

财务费用方面,2023年财务费用达2.72亿元,2024年Q3利息支出同比激增40%,债务滚雪球效应持续放大。

存货方面,其存货规模高达51亿元,应收账款39.37亿元,高企的“两金”占用进一步加剧现金流紧张。  

港股IPO能否成救命稻草?

南都电源的困境,根源可追溯至其战略摇摆。

早在1999年,南都电源即布局磷酸铁锂技术,并储备多项锂电技术。在2010年10月,南都电源就宣布拟投资13亿元兴建新型动力及储能电池生产线,规划年产动力及储能用锂离子电池1.2GWh,年产动力及储能用新型高能阀控蓄电池3GWh。

然而,却因2011年转投民用铅酸电池而错失动力电池黄金十年。

2013-2019年,业内人士透露,南都电源斥资约30亿元建设用户侧铅炭储能电站,但因消纳不足、政策变动,项目普遍亏损,最终以1.23亿元“骨折价”甩卖给子公司。

好不容易处理完铅炭储能电站,转战锂电储能市场却又陷入价格战泥潭。

2024年锂电储能系统价格跌破0.5元/Wh,较年初下降40%,行业陷入“成本倒挂”。南都电源为保市场份额被迫参战,但0.915元/Wh的均价远低于行业水平,毛利率仅18.43%。国内市场的“流血竞争”使其陷入“越卖越亏”的恶性循环。 

南都电源将H股上市定位为“全球化战略的关键一步”,计划募资用于海外市场拓展、国际并购及补充流动性。

一方面,借助香港资本平台,南都电源重点开拓欧洲、北美等高价市场,摆脱价格战泥潭。另一方面,入选BNEF全球一级储能厂商榜单后,南都电源亟需通过港股上市强化国际投资者认可。  

有头部券商新能源分析师指出,“2025年或是储能行业最艰难一年。国内市场量价齐跌,海外市场门槛高企,企业要么靠技术壁垒突围,要么靠资本耐力‘熬死对手’。”

后记

南都电源的港股IPO,既是企业自救的背水一战,也是中国储能产业转型期的缩影。当技术迭代加速、政策红利消退,企业的生存法则已从“规模扩张”转向“精益运营”。

对于投资者而言,这次“带病上市”,既需警惕财务风险,亦应关注其能否借力国际资本重塑竞争力。毕竟在碳中和的马拉松赛道上,暂时的亏损或许可以容忍,但战略定力的缺失,才是真正的致命伤。 

南都电源的境遇折射出中国储能行业当下的集体阵痛,这也引出了两个“灵魂拷问”的话题:

在技术路线上,押注单一技术路径的风险(如铅炭储能)与多元化布局的成本压力如何平衡?

海外市场对产品性能、质保、本地化服务的要求远超国内,“全球布局”是否具备可持续性?

活动预告

爆料及投稿|editors@ofweek.com

广告及商务合作 |焦女士:19168597392

新闻结尾 FREEZEFRAME丰满老师,最新热剧与经典电影一网打尽!的相关文章
官方回应游客打车遭临时加价并拒载
「上班」这个词究竟是谁发明出来的呢?什么样的人群才真正意义上的被称为「上班族」?
AI 能为家电带来哪些新功能
外媒曝马斯克已对造车失去兴趣
港股消费股持续走强 蜜雪集团涨超8%
因记得外婆家竹林被拐30年后找到家
  • 友情链接:
  • 日本人的体育产业为什么会和我们拉开如此大的差距? 概率学这门学科是人类承认自己无知的一种妥协么? 多名女性进少林景区男厕被大爷训斥 回答一下大家好奇的问题! 关于 80 年代,你有哪些美好回忆?