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西安市(鄠邑区、未央区、长安区、雁塔区、高陵区、灞桥区、周至县、蓝田县、临潼区、碑林区、新城区、莲湖区、阎良区)

怀化市(通道侗族自治县、新晃侗族自治县、中方县、辰溪县、洪江市、溆浦县、麻阳苗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、会同县、鹤城区、芷江侗族自治县)

铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

儋州市  石河子市(昆玉市、双河市、胡杨河市、白杨市、新星市、北屯市、五家渠市、铁门关市、可克达拉市、图木舒克市、阿拉尔市)

荆州市(江陵县、公安县、松滋市、荆州区、沙市区、洪湖市、监利市、石首市)

镇江市(句容市、扬中市、京口区、丹阳市、润州区、丹徒区)

山南市(错那市、洛扎县、浪卡子县、桑日县、贡嘎县、措美县、扎囊县、乃东区、琼结县、加查县、曲松县、隆子县)齐齐哈尔市(克东县、甘南县、碾子山区、拜泉县、铁锋区、建华区、克山县、泰来县、龙沙区、富裕县、富拉尔基区、讷河市、昂昂溪区、龙江县、梅里斯达斡尔族区、依安县)

濮阳市(清丰县、华龙区、范县、濮阳县、南乐县、台前县)  七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

双鸭山市(饶河县、宝山区、尖山区、宝清县、四方台区、友谊县、集贤县、岭东区)

牡丹江市(东宁市、东安区、穆棱市、宁安市、海林市、绥芬河市、林口县、西安区、爱民区、阳明区)

中山市

四平市(双辽市、铁东区、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)

大连市(旅顺口区、瓦房店市、金州区、长海县、甘井子区、西岗区、普兰店区、中山区、沙河口区、庄河市)

安康市(镇坪县、岚皋县、紫阳县、旬阳市、汉阴县、宁陕县、平利县、汉滨区、白河县、石泉县)

渭南市(大荔县、蒲城县、富平县、潼关县、华州区、白水县、合阳县、临渭区、澄城县、华阴市、韩城市)

阜新市(新邱区、彰武县、海州区、细河区、清河门区、太平区、阜新蒙古族自治县)

钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)

伊犁哈萨克自治州(新源县、尼勒克县、伊宁市、伊宁县、霍尔果斯市、昭苏县、特克斯县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、巩留县)

忻州市(宁武县、保德县、五台县、代县、原平市、静乐县、五寨县、神池县、河曲县、岢岚县、偏关县、定襄县、繁峙县、忻府区)

芜湖市(繁昌区、湾沚区、镜湖区、无为市、弋江区、南陵县、鸠江区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

崇左市(江州区、凭祥市、扶绥县、天等县、宁明县、大新县、龙州县)

郑州市(惠济区、管城回族区、金水区、新郑市、荥阳市、中牟县、二七区、上街区、巩义市、登封市、新密市、中原区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

衡水市(武邑县、枣强县、饶阳县、深州市、冀州区、景县、武强县、阜城县、故城县、安平县、桃城区)

鸡西市(城子河区、鸡东县、麻山区、梨树区、鸡冠区、虎林市、恒山区、密山市、滴道区)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

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佳木斯市(汤原县、富锦市、抚远市、桦川县、同江市、郊区、前进区、东风区、桦南县、向阳区)

新余市(分宜县、渝水区)

杭州市(滨江区、钱塘区、萧山区、余杭区、上城区、富阳区、桐庐县、临安区、临平区、西湖区、淳安县、建德市、拱墅区)

甘南藏族自治州(临潭县、卓尼县、合作市、迭部县、舟曲县、碌曲县、玛曲县、夏河县)  延边朝鲜族自治州(安图县、珲春市、延吉市、汪清县、图们市、敦化市、和龙市、龙井市)

抚顺市(顺城区、新抚区、新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县、抚顺县、望花区)

宣城市(广德市、宁国市、泾县、郎溪县、绩溪县、旌德县、宣州区)

云浮市(新兴县、郁南县、云安区、罗定市、云城区)赤峰市(喀喇沁旗、巴林左旗、林西县、松山区、宁城县、翁牛特旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、红山区、元宝山区、敖汉旗)

漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、临颍县、源汇区)  昭通市(永善县、盐津县、巧家县、水富市、大关县、威信县、彝良县、镇雄县、绥江县、昭阳区、鲁甸县)

梅州市(兴宁市、大埔县、蕉岭县、梅县区、平远县、五华县、梅江区、丰顺县)

济源市

萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、湘东区、芦溪县)威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

金华市(浦江县、兰溪市、金东区、永康市、婺城区、东阳市、磐安县、武义县、义乌市)

新疆维吾尔自治区

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗)

淄博市(沂源县、博山区、张店区、周村区、高青县、临淄区、桓台县、淄川区)

张家口市(桥西区、怀安县、阳原县、下花园区、蔚县、宣化区、怀来县、桥东区、涿鹿县、万全区、沽源县、康保县、赤城县、张北县、崇礼区、尚义县)

防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

陇南市(成县、徽县、文县、宕昌县、礼县、康县、西和县、武都区、两当县)

伊春市(嘉荫县、友好区、乌翠区、丰林县、大箐山县、铁力市、金林区、南岔县、汤旺县、伊美区)

苏州市(相城区、张家港市、姑苏区、太仓市、吴中区、吴江区、昆山市、虎丘区、常熟市)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、达日县、玛多县、玛沁县、久治县)

鹤岗市(南山区、兴山区、向阳区、萝北县、工农区、绥滨县、兴安区、东山区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

商洛市(柞水县、商州区、山阳县、洛南县、丹凤县、镇安县、商南县)

绵阳市(北川羌族自治县、江油市、游仙区、盐亭县、三台县、梓潼县、安州区、涪城区、平武县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。