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襄阳市(樊城区、宜城市、襄州区、谷城县、枣阳市、老河口市、襄城区、南漳县、保康县)

信阳市(平桥区、新县、淮滨县、罗山县、浉河区、固始县、光山县、潢川县、息县、商城县)

塔城地区(沙湾市、额敏县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市、托里县)

郑州市(登封市、上街区、中原区、管城回族区、新密市、新郑市、巩义市、荥阳市、中牟县、惠济区、金水区、二七区)  乐山市(峨边彝族自治县、五通桥区、市中区、犍为县、峨眉山市、沐川县、金口河区、沙湾区、井研县、马边彝族自治县、夹江县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、太仆寺旗、阿巴嘎旗、正镶白旗)

长沙市(岳麓区、宁乡市、长沙县、雨花区、开福区、天心区、芙蓉区、望城区、浏阳市)

荆州市(江陵县、沙市区、石首市、松滋市、洪湖市、荆州区、公安县、监利市)朔州市(怀仁市、平鲁区、右玉县、朔城区、山阴县、应县)

丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、元宝区、东港市、振兴区、振安区)  武汉市(黄陂区、汉南区、洪山区、东西湖区、新洲区、江岸区、江夏区、武昌区、青山区、江汉区、蔡甸区、汉阳区、硚口区)

沈阳市(浑南区、和平区、于洪区、大东区、沈河区、沈北新区、新民市、皇姑区、康平县、法库县、苏家屯区、铁西区、辽中区)

广元市(苍溪县、昭化区、青川县、剑阁县、旺苍县、朝天区、利州区)

金华市(东阳市、磐安县、金东区、永康市、兰溪市、义乌市、婺城区、武义县、浦江县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

韶关市(始兴县、新丰县、翁源县、乳源瑶族自治县、仁化县、南雄市、曲江区、乐昌市、武江区、浈江区)

东莞市

固原市(原州区、泾源县、隆德县、西吉县、彭阳县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、茫崖市、格尔木市、德令哈市、乌兰县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

泰安市(泰山区、肥城市、宁阳县、新泰市、东平县、岱岳区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清新区、阳山县、清城区、佛冈县、连南瑶族自治县、英德市、连州市)

锦州市(古塔区、凌河区、义县、北镇市、黑山县、太和区、凌海市)

张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

泸州市(古蔺县、叙永县、合江县、纳溪区、江阳区、泸县、龙马潭区)

晋中市(寿阳县、平遥县、左权县、榆次区、灵石县、太谷区、榆社县、和顺县、昔阳县、介休市、祁县)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、通山县、通城县、赤壁市、崇阳县)

鸡西市(鸡冠区、滴道区、密山市、恒山区、城子河区、鸡东县、麻山区、虎林市、梨树区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

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通辽市(开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区)

许昌市(建安区、魏都区、鄢陵县、襄城县、禹州市、长葛市)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

澳门特别行政区  宁波市(镇海区、宁海县、慈溪市、江北区、余姚市、鄞州区、奉化区、象山县、海曙区、北仑区)

邵阳市(双清区、新邵县、邵阳县、新宁县、绥宁县、邵东市、大祥区、北塔区、隆回县、城步苗族自治县、武冈市、洞口县)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

白银市(白银区、景泰县、会宁县、平川区、靖远县)邯郸市(复兴区、丛台区、曲周县、鸡泽县、魏县、肥乡区、磁县、大名县、邯山区、临漳县、馆陶县、涉县、永年区、武安市、成安县、广平县、峰峰矿区、邱县)

伊春市(汤旺县、乌翠区、铁力市、南岔县、伊美区、大箐山县、金林区、嘉荫县、友好区、丰林县)  武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

东营市(垦利区、东营区、河口区、利津县、广饶县)

温州市(瑞安市、龙港市、洞头区、龙湾区、泰顺县、文成县、苍南县、鹿城区、平阳县、乐清市、永嘉县、瓯海区)

淮安市(金湖县、洪泽区、淮安区、清江浦区、淮阴区、盱眙县、涟水县)北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

丽水市(景宁畲族自治县、莲都区、遂昌县、龙泉市、云和县、缙云县、青田县、庆元县、松阳县)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、蓬溪县、大英县)

深圳市(宝安区、坪山区、福田区、南山区、光明区、盐田区、罗湖区、龙华区、龙岗区)

昌都市(察雅县、芒康县、八宿县、洛隆县、贡觉县、卡若区、边坝县、左贡县、丁青县、类乌齐县、江达县)

三明市(沙县区、建宁县、泰宁县、宁化县、明溪县、清流县、永安市、尤溪县、三元区、大田县、将乐县)

南充市(顺庆区、嘉陵区、阆中市、营山县、西充县、高坪区、仪陇县、南部县、蓬安县)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、娄星区、冷水江市)

上海市(闵行区、奉贤区、普陀区、金山区、徐汇区、松江区、浦东新区、静安区、青浦区、宝山区、黄浦区、虹口区、嘉定区、杨浦区、长宁区、崇明区)

佛山市(禅城区、三水区、高明区、顺德区、南海区)

泉州市(鲤城区、晋江市、德化县、金门县、泉港区、惠安县、丰泽区、安溪县、洛江区、石狮市、南安市、永春县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

银川市(灵武市、兴庆区、永宁县、贺兰县、西夏区、金凤区)

吉林市(昌邑区、丰满区、船营区、龙潭区、永吉县、舒兰市、蛟河市、桦甸市、磐石市)

周口市(鹿邑县、扶沟县、商水县、郸城县、淮阳区、项城市、沈丘县、川汇区、太康县、西华县)

肇庆市(四会市、封开县、广宁县、怀集县、鼎湖区、德庆县、端州区、高要区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）