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和田地区(和田市、策勒县、墨玉县、皮山县、于田县、民丰县、洛浦县、和田县)

岳阳市(君山区、岳阳县、云溪区、临湘市、平江县、华容县、岳阳楼区、湘阴县、汨罗市)

马鞍山市(含山县、花山区、和县、博望区、当涂县、雨山区)

黄石市(黄石港区、大冶市、阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区)  攀枝花市(东区、西区、米易县、盐边县、仁和区)

儋州市

百色市(田林县、平果市、田阳区、乐业县、西林县、田东县、右江区、隆林各族自治县、凌云县、靖西市、那坡县、德保县)

绥化市(北林区、安达市、望奎县、绥棱县、明水县、海伦市、兰西县、青冈县、肇东市、庆安县)

承德市(平泉市、隆化县、承德县、双桥区、宽城满族自治县、兴隆县、双滦区、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、滦平县)  邯郸市(曲周县、馆陶县、邱县、峰峰矿区、武安市、丛台区、涉县、魏县、大名县、临漳县、磁县、鸡泽县、复兴区、肥乡区、广平县、永年区、邯山区、成安县)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

银川市(灵武市、永宁县、兴庆区、金凤区、贺兰县、西夏区)

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

黄冈市(团风县、英山县、武穴市、麻城市、黄梅县、黄州区、浠水县、蕲春县、罗田县、红安县)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、共和县、兴海县、贵南县)

本溪市(南芬区、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、平山区)

石家庄市(井陉矿区、藁城区、新乐市、行唐县、正定县、赞皇县、裕华区、新华区、元氏县、栾城区、赵县、平山县、高邑县、无极县、桥西区、晋州市、灵寿县、鹿泉区、深泽县、辛集市、长安区、井陉县)

杭州市(钱塘区、西湖区、上城区、临平区、淳安县、桐庐县、富阳区、萧山区、拱墅区、余杭区、滨江区、建德市、临安区)

漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、源汇区、临颍县)

肇庆市(德庆县、封开县、高要区、鼎湖区、广宁县、怀集县、端州区、四会市)

重庆市(丰都县、长寿区、北碚区、九龙坡区、忠县、巫山县、巫溪县、黔江区、彭水苗族土家族自治县、云阳县、潼南区、合川区、秀山土家族苗族自治县、大足区、梁平区、綦江区、城口县、渝中区、万州区、南岸区、垫江县、武隆区、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、永川区、涪陵区、南川区、江津区、开州区、渝北区、奉节县、璧山区、江北区、石柱土家族自治县、巴南区、荣昌区、铜梁区、沙坪坝区)

梧州市(岑溪市、龙圩区、万秀区、蒙山县、长洲区、藤县、苍梧县)

上海市(杨浦区、普陀区、金山区、浦东新区、黄浦区、青浦区、闵行区、静安区、崇明区、虹口区、宝山区、松江区、奉贤区、嘉定区、长宁区、徐汇区)

南充市(阆中市、南部县、营山县、蓬安县、西充县、高坪区、嘉陵区、仪陇县、顺庆区)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、忻城县、兴宾区)

无锡市(滨湖区、惠山区、新吴区、梁溪区、宜兴市、锡山区、江阴市)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县)

周口市(淮阳区、郸城县、沈丘县、太康县、商水县、鹿邑县、川汇区、西华县、项城市、扶沟县)

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威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、黎平县、岑巩县、麻江县、雷山县、施秉县、凯里市、三穗县、丹寨县、天柱县、镇远县、黄平县、锦屏县、从江县、台江县、榕江县)

咸阳市(长武县、兴平市、永寿县、淳化县、杨陵区、礼泉县、三原县、武功县、彬州市、渭城区、泾阳县、秦都区、乾县、旬邑县)

深圳市(龙华区、盐田区、福田区、宝安区、南山区、罗湖区、龙岗区、光明区、坪山区)  佛山市(三水区、顺德区、南海区、禅城区、高明区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

曲靖市(宣威市、沾益区、会泽县、师宗县、陆良县、罗平县、马龙区、富源县、麒麟区)

洛阳市(孟津区、汝阳县、栾川县、涧西区、伊川县、洛龙区、瀍河回族区、西工区、嵩县、宜阳县、新安县、老城区、偃师区、洛宁县)林芝市(波密县、朗县、工布江达县、墨脱县、察隅县、米林市、巴宜区)

新余市(分宜县、渝水区)  陇南市(成县、宕昌县、文县、两当县、武都区、康县、徽县、西和县、礼县)

郴州市(宜章县、苏仙区、北湖区、临武县、桂阳县、安仁县、汝城县、永兴县、桂东县、资兴市、嘉禾县)

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

日喀则市(仲巴县、拉孜县、萨嘎县、萨迦县、白朗县、昂仁县、康马县、吉隆县、定日县、桑珠孜区、定结县、江孜县、岗巴县、南木林县、谢通门县、聂拉木县、亚东县、仁布县)潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

通化市(柳河县、东昌区、集安市、辉南县、梅河口市、通化县、二道江区)

聊城市(冠县、阳谷县、莘县、临清市、东昌府区、茌平区、高唐县、东阿县)

赣州市(全南县、章贡区、上犹县、会昌县、定南县、龙南市、赣县区、石城县、安远县、寻乌县、宁都县、兴国县、大余县、南康区、瑞金市、于都县、信丰县、崇义县)

晋中市(寿阳县、祁县、昔阳县、介休市、榆次区、灵石县、和顺县、左权县、太谷区、平遥县、榆社县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区)

滨州市(无棣县、滨城区、阳信县、邹平市、惠民县、沾化区、博兴县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、正安县、习水县、凤冈县、播州区、赤水市、绥阳县、红花岗区、湄潭县、仁怀市、汇川区)

衡水市(武邑县、故城县、饶阳县、安平县、景县、深州市、冀州区、阜城县、武强县、桃城区、枣强县)

漳州市(南靖县、芗城区、龙海区、漳浦县、龙文区、平和县、东山县、华安县、诏安县、长泰区、云霄县)

南阳市(内乡县、卧龙区、宛城区、桐柏县、社旗县、南召县、淅川县、西峡县、新野县、镇平县、邓州市、唐河县、方城县)

内江市(资中县、东兴区、隆昌市、威远县、市中区)

安顺市(西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区)

河源市(龙川县、源城区、紫金县、连平县、和平县、东源县)

东莞市

随州市(曾都区、随县、广水市)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、辰溪县、会同县、中方县、鹤城区、通道侗族自治县、沅陵县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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