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常德市(鼎城区、汉寿县、桃源县、津市市、石门县、澧县、武陵区、安乡县、临澧县)

佳木斯市(东风区、富锦市、郊区、汤原县、桦川县、同江市、前进区、抚远市、桦南县、向阳区)

临沧市(镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、永德县、沧源佤族自治县、凤庆县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)  宜春市(丰城市、铜鼓县、靖安县、奉新县、高安市、樟树市、万载县、宜丰县、上高县、袁州区)

泉州市(德化县、金门县、南安市、惠安县、安溪县、晋江市、丰泽区、永春县、洛江区、石狮市、鲤城区、泉港区)

新余市(分宜县、渝水区)

六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)  攀枝花市(西区、仁和区、盐边县、米易县、东区)

黄冈市(黄州区、武穴市、浠水县、蕲春县、红安县、英山县、黄梅县、麻城市、罗田县、团风县)

吉林市(丰满区、磐石市、永吉县、舒兰市、蛟河市、龙潭区、桦甸市、昌邑区、船营区)

盐城市(阜宁县、响水县、盐都区、大丰区、建湖县、滨海县、射阳县、亭湖区、东台市)

濮阳市(南乐县、清丰县、濮阳县、台前县、范县、华龙区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、根河市、牙克石市、扎赉诺尔区、海拉尔区、阿荣旗、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、满洲里市)

伊春市(乌翠区、友好区、铁力市、嘉荫县、金林区、南岔县、丰林县、汤旺县、伊美区、大箐山县)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、隆德县、西吉县)

乌鲁木齐市(头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、天山区、新市区、达坂城区、乌鲁木齐县、米东区)

漳州市(南靖县、云霄县、龙文区、平和县、长泰区、芗城区、漳浦县、东山县、诏安县、华安县、龙海区)

宜昌市(秭归县、宜都市、点军区、兴山县、夷陵区、长阳土家族自治县、枝江市、当阳市、西陵区、猇亭区、远安县、伍家岗区、五峰土家族自治县)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

包头市(东河区、固阳县、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、昆都仑区、土默特右旗、青山区、九原区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、瓮安县、平塘县、惠水县、独山县、荔波县、贵定县、福泉市、罗甸县、三都水族自治县、长顺县、龙里县)

林芝市(波密县、米林市、巴宜区、察隅县、工布江达县、墨脱县、朗县)

三沙市(南沙区、西沙区)

宣城市(宣州区、旌德县、泾县、宁国市、郎溪县、广德市、绩溪县)

菏泽市(牡丹区、单县、定陶区、曹县、鄄城县、成武县、巨野县、东明县、郓城县)

平凉市(静宁县、灵台县、崆峒区、庄浪县、崇信县、泾川县、华亭市)

滨州市(沾化区、阳信县、邹平市、无棣县、博兴县、惠民县、滨城区)

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漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区)

崇左市(龙州县、凭祥市、扶绥县、宁明县、江州区、天等县、大新县)

汉中市(洋县、城固县、宁强县、镇巴县、略阳县、佛坪县、留坝县、西乡县、勉县、汉台区、南郑区)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、武宣县、象州县)  儋州市

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

苏州市(虎丘区、常熟市、姑苏区、太仓市、相城区、张家港市、吴中区、吴江区、昆山市)

随州市(曾都区、随县、广水市)内江市(市中区、东兴区、威远县、资中县、隆昌市)

镇江市(句容市、润州区、丹徒区、丹阳市、京口区、扬中市)  珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

庆阳市(宁县、镇原县、环县、合水县、正宁县、西峰区、庆城县、华池县)

衢州市(江山市、常山县、衢江区、开化县、龙游县、柯城区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县)本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、平山区、明山区、桓仁满族自治县)

株洲市(炎陵县、茶陵县、荷塘区、芦淞区、天元区、渌口区、醴陵市、石峰区、攸县)

渭南市(潼关县、合阳县、华州区、富平县、澄城县、白水县、华阴市、蒲城县、大荔县、临渭区、韩城市)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、凤凰县、泸溪县、花垣县、永顺县、吉首市、古丈县、龙山县)

甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、临潭县、碌曲县、卓尼县、舟曲县、合作市、玛曲县)

江门市(恩平市、台山市、蓬江区、开平市、江海区、新会区、鹤山市)

泰安市(肥城市、岱岳区、泰山区、宁阳县、东平县、新泰市)

永州市(祁阳市、零陵区、蓝山县、新田县、冷水滩区、道县、双牌县、东安县、宁远县、江永县、江华瑶族自治县)

南昌市(南昌县、青云谱区、青山湖区、安义县、红谷滩区、新建区、东湖区、西湖区、进贤县)

黄石市(铁山区、西塞山区、下陆区、大冶市、黄石港区、阳新县)

徐州市(睢宁县、邳州市、新沂市、泉山区、铜山区、云龙区、鼓楼区、丰县、贾汪区、沛县)

广州市(黄埔区、越秀区、南沙区、天河区、花都区、白云区、荔湾区、番禺区、海珠区、从化区、增城区)

晋城市(城区、阳城县、泽州县、高平市、沁水县、陵川县)

保定市(易县、阜平县、涞水县、望都县、安国市、竞秀区、涞源县、蠡县、定州市、顺平县、唐县、满城区、博野县、曲阳县、雄县、安新县、莲池区、容城县、涿州市、徐水区、清苑区、定兴县、高阳县、高碑店市)

廊坊市(霸州市、安次区、三河市、永清县、香河县、广阳区、大厂回族自治县、大城县、固安县、文安县)

鹤岗市(向阳区、东山区、南山区、萝北县、绥滨县、兴山区、兴安区、工农区)

昭通市(大关县、昭阳区、镇雄县、水富市、绥江县、威信县、盐津县、永善县、巧家县、彝良县、鲁甸县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。