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铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

白城市(通榆县、洮南市、镇赉县、洮北区、大安市)

贵港市(港南区、平南县、覃塘区、港北区、桂平市)

孝感市(安陆市、大悟县、汉川市、孝南区、孝昌县、应城市、云梦县)  永州市(江永县、零陵区、双牌县、蓝山县、冷水滩区、新田县、江华瑶族自治县、宁远县、道县、东安县、祁阳市)

晋城市(城区、陵川县、阳城县、沁水县、高平市、泽州县)

鹤岗市(工农区、萝北县、东山区、兴山区、绥滨县、南山区、兴安区、向阳区)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

菏泽市(曹县、郓城县、成武县、牡丹区、东明县、单县、定陶区、巨野县、鄄城县)  阿里地区(改则县、札达县、噶尔县、日土县、措勤县、普兰县、革吉县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、普安县、望谟县、安龙县、兴义市、兴仁市、贞丰县、晴隆县)

郑州市(中原区、新密市、二七区、金水区、荥阳市、管城回族区、巩义市、登封市、中牟县、惠济区、新郑市、上街区)

晋中市(祁县、榆社县、寿阳县、灵石县、左权县、榆次区、昔阳县、介休市、和顺县、平遥县、太谷区)

洛阳市(涧西区、新安县、老城区、偃师区、孟津区、汝阳县、嵩县、洛宁县、洛龙区、伊川县、西工区、瀍河回族区、宜阳县、栾川县)

丽江市(永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

忻州市(原平市、保德县、宁武县、神池县、五寨县、偏关县、定襄县、岢岚县、忻府区、繁峙县、静乐县、河曲县、代县、五台县)

常德市(桃源县、石门县、澧县、临澧县、武陵区、津市市、汉寿县、鼎城区、安乡县)

大连市(普兰店区、西岗区、旅顺口区、甘井子区、沙河口区、庄河市、金州区、中山区、瓦房店市、长海县)

宝鸡市(扶风县、金台区、渭滨区、千阳县、眉县、凤县、陇县、岐山县、麟游县、太白县、凤翔区、陈仓区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、吉首市、花垣县、保靖县、泸溪县、古丈县、凤凰县、龙山县)

内江市(市中区、隆昌市、资中县、威远县、东兴区)

大同市(平城区、云冈区、新荣区、云州区、广灵县、左云县、天镇县、阳高县、浑源县、灵丘县)

长春市(德惠市、二道区、九台区、朝阳区、榆树市、公主岭市、农安县、双阳区、南关区、绿园区、宽城区)

保定市(安国市、涞水县、涞源县、容城县、涿州市、安新县、雄县、满城区、清苑区、蠡县、高碑店市、定兴县、唐县、曲阳县、博野县、定州市、高阳县、莲池区、易县、徐水区、竞秀区、顺平县、阜平县、望都县)

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、龙井市、汪清县、安图县、珲春市、延吉市、敦化市)

临夏回族自治州(临夏市、临夏县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、永靖县、和政县)

焦作市(马村区、修武县、解放区、温县、武陟县、博爱县、沁阳市、中站区、孟州市、山阳区)

包头市(昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、青山区、石拐区、固阳县、九原区、白云鄂博矿区、东河区)

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六安市(金寨县、叶集区、金安区、舒城县、裕安区、霍山县、霍邱县)

临汾市(永和县、吉县、安泽县、隰县、蒲县、尧都区、霍州市、乡宁县、曲沃县、侯马市、汾西县、翼城县、古县、襄汾县、大宁县、浮山县、洪洞县)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、凤城市、振兴区、元宝区、东港市)

韶关市(浈江区、南雄市、翁源县、曲江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、新丰县、始兴县、仁化县、武江区)  抚州市(崇仁县、南城县、黎川县、临川区、东乡区、宜黄县、广昌县、资溪县、乐安县、金溪县、南丰县)

烟台市(莱州市、莱山区、莱阳市、芝罘区、栖霞市、福山区、蓬莱区、牟平区、海阳市、招远市、龙口市)

南昌市(青云谱区、安义县、西湖区、青山湖区、新建区、东湖区、进贤县、南昌县、红谷滩区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、开鲁县、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)  西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、四子王旗、化德县、集宁区、察哈尔右翼前旗、卓资县、丰镇市、商都县、兴和县、凉城县、察哈尔右翼中旗)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

鸡西市(密山市、滴道区、鸡冠区、梨树区、麻山区、虎林市、城子河区、恒山区、鸡东县)眉山市(仁寿县、东坡区、青神县、彭山区、洪雅县、丹棱县)

聊城市(东阿县、茌平区、阳谷县、莘县、高唐县、冠县、临清市、东昌府区)

东营市(河口区、利津县、广饶县、东营区、垦利区)

张掖市(临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、山丹县)

黄山市(歙县、黟县、休宁县、徽州区、屯溪区、黄山区、祁门县)

阜阳市(阜南县、颍州区、临泉县、颍泉区、颍上县、界首市、太和县、颍东区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市、江源区、抚松县、靖宇县)

南通市(通州区、如皋市、如东县、海门区、海安市、启东市、崇川区)

山南市(错那市、隆子县、贡嘎县、桑日县、曲松县、琼结县、扎囊县、措美县、乃东区、加查县、浪卡子县、洛扎县)

来宾市(武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市、象州县、兴宾区)

四平市(铁东区、双辽市、铁西区、梨树县、伊通满族自治县)

攀枝花市(盐边县、西区、东区、仁和区、米易县)

朔州市(应县、怀仁市、山阴县、右玉县、平鲁区、朔城区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、米东区、天山区、新市区)

咸宁市(通山县、崇阳县、赤壁市、通城县、咸安区、嘉鱼县)

新余市(渝水区、分宜县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。