都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！

400电话：123456（点击咨询）

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！各观看免费《今日汇总》

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！各区点热线观看免费《今日发布》

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！电话

7天观看免费人工电话为您、都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！电话区域：

五指山市(屯昌县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、东方市、文昌市、陵水黎族自治县、万宁市、定安县、澄迈县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、琼海市)

阿里地区(札达县、日土县、革吉县、改则县、措勤县、噶尔县、普兰县)

新乡市(卫滨区、封丘县、原阳县、延津县、牧野区、凤泉区、新乡县、辉县市、卫辉市、获嘉县、长垣市、红旗区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)  鹤壁市(浚县、山城区、鹤山区、淇滨区、淇县)

南京市(六合区、秦淮区、鼓楼区、建邺区、栖霞区、溧水区、浦口区、玄武区、高淳区、江宁区、雨花台区)

潍坊市(诸城市、寒亭区、高密市、潍城区、寿光市、青州市、安丘市、昌乐县、临朐县、坊子区、奎文区、昌邑市)

牡丹江市(阳明区、西安区、宁安市、东安区、绥芬河市、穆棱市、海林市、东宁市、爱民区、林口县)

张掖市(甘州区、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县、民乐县、临泽县)  昌都市(丁青县、边坝县、卡若区、洛隆县、江达县、类乌齐县、芒康县、八宿县、左贡县、贡觉县、察雅县)

丽水市(云和县、龙泉市、莲都区、庆元县、松阳县、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、青田县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

大连市(旅顺口区、长海县、西岗区、金州区、中山区、庄河市、普兰店区、甘井子区、沙河口区、瓦房店市)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、保靖县、古丈县、龙山县、永顺县、花垣县、吉首市、泸溪县)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、峄城区、滕州市、市中区、山亭区)

内江市(东兴区、市中区、威远县、隆昌市、资中县)

清远市(连州市、英德市、清新区、佛冈县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、阳山县)

咸阳市(淳化县、彬州市、旬邑县、泾阳县、杨陵区、永寿县、渭城区、三原县、兴平市、礼泉县、长武县、乾县、武功县、秦都区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、马关县、文山市、广南县、西畴县、麻栗坡县、丘北县)

扬州市(宝应县、广陵区、江都区、仪征市、高邮市、邗江区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、巴东县、鹤峰县、宣恩县、恩施市、来凤县、建始县)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区、泗县)

河池市(金城江区、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、凤山县、东兰县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、天峨县)

娄底市(冷水江市、娄星区、双峰县、新化县、涟源市)

锦州市(古塔区、黑山县、凌海市、北镇市、义县、太和区、凌河区)

龙岩市(长汀县、连城县、上杭县、漳平市、新罗区、永定区、武平县)

衡阳市(耒阳市、祁东县、衡阳县、衡东县、衡南县、南岳区、常宁市、石鼓区、衡山县、蒸湘区、珠晖区、雁峰区)

肇庆市(鼎湖区、德庆县、四会市、封开县、高要区、端州区、广宁县、怀集县)

丽江市(华坪县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

400电话：123456（点击咨询）

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！电话

7天观看免费人工电话为您、都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！中心2025已更新(今日/推荐)

都市邪剑仙：如何在论坛找到你的心动伴侣！电话区域：

连云港市(赣榆区、海州区、东海县、灌云县、连云区、灌南县)

石河子市(白杨市、可克达拉市、双河市、新星市、图木舒克市、昆玉市、五家渠市、阿拉尔市、铁门关市、胡杨河市、北屯市)

丹东市(元宝区、东港市、振兴区、凤城市、振安区、宽甸满族自治县)

六安市(舒城县、叶集区、霍山县、霍邱县、裕安区、金寨县、金安区)  衡水市(故城县、枣强县、武强县、饶阳县、冀州区、阜城县、深州市、安平县、景县、武邑县、桃城区)

南昌市(青山湖区、进贤县、南昌县、红谷滩区、安义县、青云谱区、西湖区、东湖区、新建区)

甘孜藏族自治州(乡城县、炉霍县、稻城县、理塘县、德格县、巴塘县、新龙县、雅江县、甘孜县、石渠县、得荣县、丹巴县、九龙县、白玉县、道孚县、色达县、康定市、泸定县)

汕头市(龙湖区、潮南区、澄海区、南澳县、潮阳区、金平区、濠江区)盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

嘉兴市(桐乡市、平湖市、南湖区、秀洲区、海盐县、海宁市、嘉善县)  酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、瓜州县、敦煌市、金塔县、肃州区)

兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)

泉州市(泉港区、金门县、洛江区、鲤城区、安溪县、晋江市、永春县、石狮市、丰泽区、惠安县、德化县、南安市)

青岛市(黄岛区、胶州市、城阳区、市南区、李沧区、即墨区、市北区、平度市、崂山区、莱西市)三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

榆林市(米脂县、神木市、清涧县、子洲县、府谷县、佳县、榆阳区、定边县、靖边县、横山区、绥德县、吴堡县)

玉溪市(峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、江川区、新平彝族傣族自治县、易门县、华宁县、澄江市、红塔区)

武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

西藏自治区

通化市(通化县、梅河口市、辉南县、集安市、二道江区、柳河县、东昌区)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

湖州市(吴兴区、南浔区、德清县、安吉县、长兴县)

新余市(渝水区、分宜县)

大同市(灵丘县、新荣区、浑源县、阳高县、平城区、天镇县、云州区、云冈区、广灵县、左云县)

济源市

来宾市(忻城县、兴宾区、象州县、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县)

三门峡市(卢氏县、渑池县、陕州区、义马市、灵宝市、湖滨区)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

焦作市(孟州市、山阳区、中站区、温县、博爱县、武陟县、解放区、修武县、沁阳市、马村区)

晋城市(陵川县、阳城县、泽州县、高平市、沁水县、城区)

临汾市(古县、浮山县、襄汾县、大宁县、尧都区、永和县、洪洞县、汾西县、翼城县、侯马市、吉县、安泽县、霍州市、蒲县、曲沃县、乡宁县、隰县)

　　来源：环球老虎财经app

　　新奥股份推进港股子公司新奥能源私有化事件一度引起热议。而在回复上交所问询函时，公司将交易方案内涵的多层次合理性公之于众，有效回应市场关切。

　　千亿天然气“巨头”新奥股份正式发起对新奥能源的私有化进程已有数日。

　　按照计划，新奥股份将以全资子公司新能香港作为要约人，向除新能香港之外持有新奥能源已发行或在计划登记日前可能发行股份的股东（即“计划股东”）提出私有化新奥能源方案，并向新奥能源购股权持有人提出购股权要约。

　　据悉，计划股东手中的每1股股份可以获得新奥股份新发行的2.9427股H股股份和新能香港以现金方式按照24.5港元/股支付的现金付款。按新奥股份H股价值估计范围中值18.86港元/股计算，H股股份及现金付款的理论总价值约为80港元/股。

　　交易完成后，新奥能源将从控股子公司变为新奥股份全资子公司并退市。新奥股份将登陆港股市场，计划股东将成为新奥股份H股股东。

　　值得注意的是，本次私有化事件也引发资本市场轰动。对此，新奥股份在近期进一步向市场关心的焦点问题予以详实、细致地说明，并对交易方案的内在合理性逐一进行解析。

　　4月17日，新奥股份发布公告称于4月9日收到上交所问询函。公告中，公司就自身及新奥能源的每股定价、重大资产购买的资金安排、后续审批备案等相关问题作出具体回复。

　　溢价私有化背后的

　　“三重考量”

　　3月19日及3月26日，新奥股份先后对外公告将筹划重大资产重组事项以及私有化新奥能源事宜。据新奥股份在回复函中透露，实际上公司管理层最早于2024年10月31日便开始对交易方案开展正式讨论。

　　在此番充分准备基础上，本次新奥股份对于私有化新奥能源的审视也显得较为全面。剖析公司回复函发现，其所设计的换股比例、现金对价、H股估值以及最终的理论总价值均在不同程度上彰显合理性。

　　首先，对于新奥能源方面的计划股东来说，此次方案较为友好。

　　具体来看，24.5港元/股的交易现金对价相当于新奥能源3.5公告日前54.2港元/股收盘价的45.20%，可为计划股东带来良好的流动性加持。并且，计划股东所获新奥股份H股股份及现金付款的理论总价值折合80港元/股，较3.5公告日前新奥能源收盘价高出约47.6%，也具备吸引力。

　　其次，在充分顾及计划股东利益的基础上，此次方案溢价水平也与市场水平相当，对于新奥股份股东而言收购优质资产估值合适。

　　细数近十年成功完成规模以上可比换股的私有化交易发现，每股理论要约价格较最后前30个、60个、90个交易日的平均收盘价溢价率中位数分别为34.73%、39.58%和39.74%，在近五年这三项数据分别录得42.65%、43.87%和45.9%。

　　按照80港元/股的理论总价值测算，本次交易较新奥能源3.5公告前30个、60个、90个交易日溢价率分别达49.99%、48.91%和48.81%，这相比市场其他可比换股私有化交易溢价率不存在显著差异。

　　同时，在理论总价值口径下计算可得，新奥能源的估值相较新奥股份以及行业非常接近。对比来看，新奥能源基本每股收益对应市盈率为13.81倍，新奥股份基本每股收益对应市盈率13.46倍，行业可比上市公司基本每股收益市盈率中位值13.28倍、平均值13.69倍。

　　值得注意的是，2020年新奥股份向关联人收购新奥能源控制权时，对新奥能源每股定价是79.57港币/股，本次对新奥能源定价与2020年交易基本一致。

　　新奥能源之外，新奥股份18.86港元/股的H股估值定位亦较为适中。

　　根据公告，新奥股份A股最后30个交易日期间内平均收盘价19.36元/股。而新百利通过可比公司法、SOTP法、A股比较法三条路径，最终新奥股份H股估值定为估值范围中值18.86港元/股，较3.5公告日前A股股价折价约10.7%，处在市场折价水平区间内。

　　最后，按照此方案执行新奥能源私有化，新奥股份和新奥能源股东的每股收益均实现增厚。

　　公告显示，根据2024年新奥能源的年度报告和3.5公告中披露的审阅备考报告数据测算，本次交易完成后，新奥能源的计划股东2024年基本EPS增厚约24%。根据上市公司2024年度审计报告以及上市公司2024年度未经审阅的备考合并财务报表，新奥股份的2024年基本EPS增厚约7%。

　　交易“粮草”

　　准备充裕

　　透视股权结构，在私有化实施前，新奥股份持有新奥能源34.28%股权并对其合并报表。

　　考虑到新奥能源的计划股份及购股权情况并假设全部购股权截至计划登记日全部行权，依照24.5港元/股的交易现金对价和总共80港元/股的收购价格计算，新奥股份需支付的总对价至多达599.24亿港元，折合人民币553.24亿元，其中现金对价约为184亿港元。

　　目前，对于现金部分款项，新奥股份表示会通过银行借款及自有方式进行筹备。

　　新奥股份透露，子公司新能香港已经与中国银行（香港）有限公司签署外部贷款协议，后者将向新能香港提供承诺金额为185亿港元的私有化贷款。在相关贷款先决条件达成后，新能香港可以按照贷款协议的约定提取贷款。

　　与此同时，新奥股份考虑到境内贷款相比于境外贷款融资成本更低且融资期限更长，故也与境内银行进行沟通。当下，公司计划取得境内并购贷款，并搭配部分自有资金，用于支付本次交易现金对价的备选方案或偿还境外贷款。

　　境内并购贷款方面，根据新奥股份与授信银行的沟通情况，该贷款期限可达7年，贷款利率将不超过2.8%。

　　自有资金方面，截至2024年底，新奥股份账面非受限货币资金（含拆出资金）合计153.64 亿元，年经营活动产生的现金流量净额为141.62亿元，资金使用空间充足。

　　根据回复来看，本次交易现金对价支付后，新奥股份资本结构和偿债能力、营运能力仍保持稳健。

　　根据新奥股份所述，假设本次交易的现金支付部分全部采用借款进行支付，基于2024年末数据进行备考模拟，交易完成后上市公司资产负债率将从2024年年末的54%提升至约67%，相关资产负债率仍处于合理水平。

　　新奥股份也指出，考虑到2025年内的净利润积累，实际交割时资产负债率会进一步下降。同时公司还提到，合并后其归母净利润进一步提升，营运能力不会因为本次现金支付受到不利影响；随着经营积累，本次交易造成的资产负债率影响会持续降低。

　　另外，据新奥股份2024年年报，截至当年末公司储备未使用银行授信合计仍有486.42亿元。在此支撑下，公司日常各项融资及未来偿债需求皆得以被满足。

　　“解锁”发展

　　新动能

　　根据国家市场监督管理总局反垄断局商谈回复，鉴于本次交易前后新奥能源均为新奥股份控制企业，故本次交易不构成经营者集中，无需履行反垄断审查程序。

　　展望未来，在私有化新奥能源交易成功之后，新奥股份将实现产业链业务能力及资源整合，公司经营或迎来多维度提质。

　　资料显示，新奥股份核心业务平台交易气集中于天然气产业链中游，主要负责天然气资源获取及分销，新奥能源主营业务为天然气零售，集中于产业链下游。未来，两者的优势互补有望凸显。

　　具体来看，于新奥股份而言，其可充分发挥其天然气资源池优势和LNG接收站储运能力，为新奥能源应对下游客户需求的变化提供有效支撑。同时，新奥股份也可将上游气源与新奥能源客户需求进行匹配，进一步扩大资源池，提升舟山LNG接收站使用效率。

　　此外，新奥股份也能借助这次交易增强天然气全场景优势，包括客户基础、海内外资源池、基础设施支点以及国际风控体系等等。

　　在客户基础方面，公司有望在城燃特许经营权基础之上拓展更多国际和国内客户；海内外资源池方面，公司所持有的天然气长协资源可作为新奥能源天然气业务“压舱石”，保障气源稳定供应，平抑气价市场波动，增强业务稳定性。

　　而在基础设施支点方面，公司可发挥舟山LNG接收站的支点作用，联动国际与国内市场；国际风控体系方面，公司可进一步增强套期保值能力以及风险控制能力，利用国内国际市场，实现多元化收入来源和风险对冲，保持整体业务平衡稳健。

　　当然，通过交易，新奥股份在效率层面的提升同样值得期待。譬如，公司可以实现资金的统一管理筹划，减少资金占用，有效控制财务费用；而公司和新奥能源之间的交易也不再受限于港股上市公司关联交易管理要求，有利于更加灵活快速响应上下游协同需求。

　　值得一提的是，私有化新奥能源进而也将为新奥股份打通“A+H”上市版图。而这不仅能够拓宽公司融资渠道，也能为公司国际影响力增强添加砝码。