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蚌埠市(淮上区、龙子湖区、五河县、怀远县、禹会区、固镇县、蚌山区)

吕梁市(孝义市、离石区、临县、兴县、岚县、柳林县、石楼县、方山县、中阳县、交口县、交城县、汾阳市、文水县)

广州市(越秀区、增城区、荔湾区、番禺区、海珠区、黄埔区、花都区、白云区、南沙区、从化区、天河区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、西畴县、丘北县、广南县、马关县、麻栗坡县、文山市)  张掖市(山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、临泽县)

邵阳市(大祥区、武冈市、邵阳县、隆回县、新宁县、城步苗族自治县、北塔区、双清区、洞口县、绥宁县、邵东市、新邵县)

乌鲁木齐市(天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、新市区、米东区、达坂城区、水磨沟区、头屯河区)

晋城市(城区、泽州县、阳城县、高平市、陵川县、沁水县)

泉州市(南安市、石狮市、泉港区、晋江市、鲤城区、金门县、洛江区、安溪县、永春县、德化县、惠安县、丰泽区)  衢州市(江山市、衢江区、开化县、常山县、龙游县、柯城区)

哈尔滨市(通河县、巴彦县、木兰县、双城区、方正县、延寿县、依兰县、松北区、道外区、阿城区、南岗区、道里区、香坊区、呼兰区、宾县、五常市、尚志市、平房区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

邯郸市(临漳县、武安市、邯山区、邱县、磁县、魏县、永年区、丛台区、大名县、广平县、峰峰矿区、馆陶县、鸡泽县、曲周县、复兴区、涉县、肥乡区、成安县)

赤峰市(翁牛特旗、元宝山区、敖汉旗、松山区、克什克腾旗、林西县、巴林左旗、喀喇沁旗、宁城县、巴林右旗、红山区、阿鲁科尔沁旗)

甘孜藏族自治州(泸定县、理塘县、石渠县、乡城县、得荣县、雅江县、新龙县、稻城县、炉霍县、巴塘县、甘孜县、九龙县、道孚县、德格县、康定市、色达县、丹巴县、白玉县)

清远市(连南瑶族自治县、清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、阳山县、佛冈县、英德市)

天津市(河西区、宝坻区、北辰区、静海区、南开区、河东区、东丽区、宁河区、红桥区、滨海新区、河北区、津南区、西青区、蓟州区、武清区、和平区)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、屏边苗族自治县、蒙自市、元阳县、建水县、红河县、绿春县、泸西县、个旧市、弥勒市、河口瑶族自治县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、苏尼特右旗、锡林浩特市、正镶白旗、镶黄旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、多伦县、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗)

梅州市(五华县、梅江区、蕉岭县、平远县、兴宁市、大埔县、丰顺县、梅县区)

咸阳市(旬邑县、长武县、武功县、彬州市、渭城区、兴平市、秦都区、泾阳县、淳化县、乾县、礼泉县、杨陵区、永寿县、三原县)

上海市(长宁区、崇明区、徐汇区、浦东新区、黄浦区、杨浦区、普陀区、奉贤区、宝山区、闵行区、虹口区、静安区、松江区、青浦区、嘉定区、金山区)

淮南市(谢家集区、潘集区、大通区、寿县、田家庵区、凤台县、八公山区)

张家口市(尚义县、康保县、怀安县、怀来县、万全区、桥西区、蔚县、张北县、崇礼区、宣化区、赤城县、阳原县、涿鹿县、下花园区、沽源县、桥东区)

潍坊市(高密市、奎文区、昌邑市、潍城区、寒亭区、临朐县、安丘市、坊子区、昌乐县、青州市、诸城市、寿光市)

临沧市(永德县、沧源佤族自治县、云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、耿马傣族佤族自治县)

雅安市(宝兴县、天全县、荥经县、芦山县、名山区、雨城区、汉源县、石棉县)

山南市(曲松县、隆子县、浪卡子县、措美县、琼结县、错那市、洛扎县、桑日县、贡嘎县、加查县、扎囊县、乃东区)

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徐州市(鼓楼区、铜山区、新沂市、睢宁县、丰县、泉山区、云龙区、邳州市、贾汪区、沛县)

绵阳市(平武县、游仙区、江油市、涪城区、梓潼县、盐亭县、三台县、安州区、北川羌族自治县)

自贡市(贡井区、荣县、大安区、自流井区、沿滩区、富顺县)

贺州市(钟山县、昭平县、八步区、富川瑶族自治县、平桂区)  保定市(徐水区、蠡县、望都县、顺平县、安国市、涿州市、清苑区、满城区、定州市、雄县、莲池区、容城县、涞水县、涞源县、唐县、博野县、高阳县、阜平县、高碑店市、易县、竞秀区、定兴县、安新县、曲阳县)

那曲市(申扎县、安多县、班戈县、索县、比如县、嘉黎县、巴青县、尼玛县、聂荣县、色尼区、双湖县)

九江市(柴桑区、永修县、彭泽县、修水县、瑞昌市、都昌县、武宁县、德安县、湖口县、濂溪区、共青城市、浔阳区、庐山市)

渭南市(澄城县、韩城市、大荔县、潼关县、临渭区、白水县、合阳县、华州区、蒲城县、华阴市、富平县)宿州市(泗县、灵璧县、埇桥区、砀山县、萧县)

郑州市(中原区、新密市、荥阳市、惠济区、中牟县、新郑市、管城回族区、巩义市、上街区、登封市、二七区、金水区)  荆州市(荆州区、洪湖市、公安县、沙市区、石首市、江陵县、松滋市、监利市)

新疆维吾尔自治区

镇江市(润州区、句容市、丹徒区、丹阳市、扬中市、京口区)

台州市(椒江区、临海市、黄岩区、路桥区、三门县、天台县、玉环市、仙居县、温岭市)中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、华宁县、江川区、通海县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、澄江市)

石河子市(可克达拉市、阿拉尔市、昆玉市、白杨市、北屯市、图木舒克市、五家渠市、胡杨河市、新星市、铁门关市、双河市)

林芝市(巴宜区、墨脱县、察隅县、朗县、米林市、工布江达县、波密县)

濮阳市(濮阳县、台前县、清丰县、南乐县、范县、华龙区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、磴口县、五原县)

绥化市(肇东市、绥棱县、庆安县、青冈县、望奎县、北林区、安达市、明水县、海伦市、兰西县)

崇左市(大新县、天等县、宁明县、龙州县、扶绥县、凭祥市、江州区)

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

合肥市(肥东县、蜀山区、庐江县、包河区、长丰县、瑶海区、庐阳区、肥西县、巢湖市)

揭阳市(普宁市、惠来县、揭东区、榕城区、揭西县)

达州市(宣汉县、开江县、通川区、万源市、达川区、渠县、大竹县)

安康市(汉滨区、平利县、紫阳县、石泉县、旬阳市、宁陕县、岚皋县、白河县、镇坪县、汉阴县)

南昌市(青山湖区、安义县、进贤县、东湖区、青云谱区、南昌县、西湖区、新建区、红谷滩区)

阜新市(细河区、阜新蒙古族自治县、彰武县、清河门区、新邱区、海州区、太平区)

包头市(昆都仑区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、白云鄂博矿区、石拐区、青山区、九原区、东河区)

沈阳市(和平区、新民市、浑南区、康平县、辽中区、苏家屯区、法库县、大东区、皇姑区、于洪区、沈河区、沈北新区、铁西区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）