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临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、康乐县、临夏县、东乡族自治县、临夏市、和政县、广河县)

普洱市(景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

汕头市(南澳县、澄海区、濠江区、潮阳区、龙湖区、潮南区、金平区)

南平市(延平区、建阳区、邵武市、松溪县、光泽县、政和县、建瓯市、武夷山市、顺昌县、浦城县)  新疆维吾尔自治区

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、娄星区、新化县)

武汉市(江夏区、东西湖区、蔡甸区、硚口区、黄陂区、汉阳区、汉南区、新洲区、武昌区、青山区、江汉区、洪山区、江岸区)

甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、迭部县、舟曲县、玛曲县、临潭县、卓尼县、夏河县)周口市(郸城县、沈丘县、鹿邑县、扶沟县、川汇区、太康县、西华县、项城市、商水县、淮阳区)

忻州市(偏关县、代县、忻府区、定襄县、原平市、保德县、繁峙县、神池县、五台县、河曲县、岢岚县、五寨县、宁武县、静乐县)  和田地区(皮山县、墨玉县、于田县、民丰县、和田县、洛浦县、和田市、策勒县)

宿州市(萧县、砀山县、泗县、埇桥区、灵璧县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、镶黄旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、正蓝旗、正镶白旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、多伦县)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、抚松县、临江市)

丽水市(龙泉市、莲都区、云和县、松阳县、青田县、缙云县、庆元县、遂昌县、景宁畲族自治县)

萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、上栗县、芦溪县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

毕节市(黔西市、金沙县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、纳雍县、赫章县、织金县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、乌兰县、都兰县、德令哈市、天峻县)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

淄博市(临淄区、周村区、桓台县、高青县、张店区、博山区、淄川区、沂源县)

平凉市(泾川县、崆峒区、崇信县、静宁县、华亭市、灵台县、庄浪县)

昌都市(洛隆县、类乌齐县、边坝县、察雅县、贡觉县、丁青县、八宿县、芒康县、左贡县、卡若区、江达县)

上饶市(广丰区、横峰县、余干县、万年县、弋阳县、德兴市、婺源县、鄱阳县、铅山县、玉山县、广信区、信州区)

雅安市(芦山县、天全县、荥经县、雨城区、名山区、石棉县、宝兴县、汉源县)

宁波市(海曙区、奉化区、宁海县、余姚市、镇海区、象山县、鄞州区、江北区、北仑区、慈溪市)

酒泉市(瓜州县、肃州区、敦煌市、玉门市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

来宾市(兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、合山市、武宣县)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

济南市(历下区、莱芜区、天桥区、平阴县、钢城区、市中区、槐荫区、商河县、历城区、长清区、章丘区、济阳区)

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本溪市(溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县、平山区)

台州市(黄岩区、临海市、三门县、路桥区、椒江区、天台县、温岭市、仙居县、玉环市)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、临高县、陵水黎族自治县、万宁市、东方市、昌江黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、文昌市、琼海市)

新乡市(凤泉区、卫辉市、红旗区、长垣市、延津县、获嘉县、卫滨区、原阳县、新乡县、牧野区、封丘县、辉县市)  遂宁市(大英县、安居区、蓬溪县、船山区、射洪市)

赣州市(大余县、兴国县、赣县区、宁都县、会昌县、上犹县、寻乌县、龙南市、崇义县、安远县、全南县、于都县、南康区、石城县、定南县、瑞金市、章贡区、信丰县)

太原市(清徐县、晋源区、娄烦县、阳曲县、迎泽区、小店区、杏花岭区、尖草坪区、古交市、万柏林区)

荆门市(沙洋县、钟祥市、东宝区、掇刀区、京山市)聊城市(东昌府区、茌平区、临清市、莘县、高唐县、东阿县、冠县、阳谷县)

乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、新市区、沙依巴克区、天山区)  金华市(永康市、东阳市、磐安县、兰溪市、浦江县、金东区、婺城区、武义县、义乌市)

清远市(连山壮族瑶族自治县、英德市、佛冈县、阳山县、连南瑶族自治县、清新区、连州市、清城区)

梧州市(蒙山县、岑溪市、长洲区、苍梧县、藤县、万秀区、龙圩区)

玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、治多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县)黑河市(逊克县、北安市、嫩江市、五大连池市、孙吴县、爱辉区)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

保定市(徐水区、安新县、涞水县、高阳县、唐县、安国市、满城区、涞源县、高碑店市、清苑区、定兴县、涿州市、蠡县、望都县、竞秀区、容城县、易县、博野县、莲池区、定州市、阜平县、雄县、曲阳县、顺平县)

平顶山市(宝丰县、卫东区、汝州市、舞钢市、郏县、鲁山县、湛河区、叶县、新华区、石龙区)

南京市(江宁区、建邺区、浦口区、溧水区、栖霞区、高淳区、鼓楼区、秦淮区、六合区、雨花台区、玄武区)

伊春市(铁力市、金林区、乌翠区、伊美区、大箐山县、汤旺县、友好区、嘉荫县、丰林县、南岔县)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、昌吉市)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县)

郴州市(临武县、北湖区、宜章县、汝城县、桂东县、永兴县、嘉禾县、安仁县、桂阳县、资兴市、苏仙区)

重庆市(梁平区、巴南区、长寿区、綦江区、江北区、南岸区、黔江区、九龙坡区、南川区、石柱土家族自治县、巫山县、江津区、渝北区、荣昌区、潼南区、武隆区、合川区、万州区、永川区、忠县、铜梁区、沙坪坝区、城口县、彭水苗族土家族自治县、奉节县、北碚区、涪陵区、秀山土家族苗族自治县、巫溪县、璧山区、云阳县、酉阳土家族苗族自治县、开州区、大足区、垫江县、丰都县、大渡口区、渝中区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、吉首市、古丈县、凤凰县、花垣县、保靖县、泸溪县、永顺县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

黄山市(黟县、歙县、屯溪区、黄山区、徽州区、祁门县、休宁县)

鄂尔多斯市(东胜区、杭锦旗、乌审旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、准格尔旗、康巴什区)

榆林市(横山区、佳县、榆阳区、绥德县、神木市、靖边县、清涧县、府谷县、米脂县、吴堡县、子洲县、定边县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。