艳情短篇160无弹窗|男生越往里寨的视频，展现了爱情中的幽默与温馨

更新时间：2025-04-25 21:54:46　浏览次数： 965

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忻州市(代县、忻府区、神池县、河曲县、原平市、宁武县、五寨县、静乐县、偏关县、定襄县、岢岚县、五台县、繁峙县、保德县) 渭南市(临渭区、澄城县、白水县、华州区、大荔县、合阳县、富平县、蒲城县、韩城市、潼关县、华阴市)

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大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

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黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

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辽阳市(弓长岭区、文圣区、灯塔市、宏伟区、太子河区、白塔区、辽阳县)

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伊春市(乌翠区、友好区、嘉荫县、铁力市、南岔县、伊美区、丰林县、金林区、大箐山县、汤旺县)

澳门特别行政区

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

滨州市(滨城区、惠民县、邹平市、无棣县、沾化区、博兴县、阳信县)

运城市(夏县、平陆县、河津市、盐湖区、垣曲县、新绛县、绛县、永济市、临猗县、万荣县、芮城县、闻喜县、稷山县)

佛山市(禅城区、顺德区、南海区、高明区、三水区)

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西宁市(城东区、城西区、大通回族土族自治县、城北区、湟源县、湟中区、城中区)

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铜仁市(印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、德江县、碧江区、万山区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、云县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县)

惠州市(博罗县、惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县)

信阳市(淮滨县、平桥区、光山县、潢川县、固始县、浉河区、息县、商城县、新县、罗山县) 玉溪市(华宁县、红塔区、峨山彝族自治县、澄江市、通海县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、易门县)

兰州市(城关区、皋兰县、红古区、西固区、七里河区、安宁区、榆中县、永登县)

十堰市(张湾区、茅箭区、郧西县、竹溪县、郧阳区、丹江口市、房县、竹山县)

太原市(小店区、阳曲县、尖草坪区、万柏林区、清徐县、杏花岭区、古交市、迎泽区、晋源区、娄烦县)文山壮族苗族自治州(富宁县、文山市、麻栗坡县、西畴县、马关县、砚山县、丘北县、广南县)

湛江市(遂溪县、赤坎区、廉江市、麻章区、坡头区、吴川市、霞山区、徐闻县、雷州市) 湘潭市(湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区、韶山市)

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莆田市(秀屿区、仙游县、涵江区、荔城区、城厢区)

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原文：GalaxyDigital,with$43bninrevenue,istwicethesizeofBlackRock.How?

编辑：EdwardRobinson，DLNews

编译：lenaxin，ChainCatcher

前言

GalaxyDigital即将在美国上市。体量虽小，营收却异常庞大。

该公司几乎99%的收入来自数字资产销售。Netflix，Starbucks和Visa有什么共同点？

就收入而言，这些家喻户晓的名称中的每一个都比GalaxyDigital小得多，至少乍一看是这样。

根据其向美国证券交易委员会（SEC）提交的IPO招股书披露，这家由CEO迈克尔·诺沃格拉茨执掌的上市公司2024年总营收达到创纪录的426亿美元，这一数字使其成功跻身《财富》美国500强企业前五名。

令人震惊的业绩

这一惊人业绩引发市场广泛关注：一家成立仅七年、员工规模仅520人的新兴企业，何以创造超越全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock，拥有1.98万名员工）两倍的年度营收？答案或许隐藏在其独特的财务统计方式之中。

Galaxy的营收结构显示，其收入主要来源于服务费、比特币挖矿及其他业务。但其财务报表数据显示其数字资产销售业务贡献了其总营收的近99%。

那么问题出在哪里？为什么要将业务收入与比特币、以太坊、USDT和其他加密货币的销售混为一谈？

当DL新闻向GalaxyDigital的媒体关系团队寻求指导时，却被告知该公司无法评论，因为它（GalaxyDigital）正处于首次公开募股前的静默期。

交易量

Galaxy的营收确认方式是将为客户执行的数字资产交易直接计入总收入。根据其财务文件披露，客户包括Coinbase等中心化加密货币交易所。

“交易领域的公司呈现交易量和佣金的方式各异，”基准公司（BenchmarkCo）金融科技与数字资产分析师马克·帕尔默（MarkPalmer）分析道，“Galaxy选择了将交易额全额计入营收的模式。”

“就GalaxyDigital而言，其财报呈现方式是将交易量全额计入总收入，”帕尔默告诉DL新闻。

马修·福尔曼(FalconRappaport&Berkman)补充道，“这在做市商中很常见。”

可以肯定的是，GalaxyDigital在计算净利润时，会将数字资产销售额作为交易费用从总收入中扣除，再加上其他成本后，最终该公司去年公布的净利润为3.47亿美元。

纽约FalconRappaport&Berkman税务部门合伙人兼联席主席马修·福尔曼（MatthewForeman）也认为，该公司数十亿美元的营收规模确实非同寻常。通过将收入与交易费用相抵，GalaxyDigital的财务处理方式更像是一家做市商——即为市场提供流动性的机构。

“我无法确认他们的具体操作，但这种处理方式与做市商的典型特征相符——无论是数字资产、玉米期货，还是其他任何资产类别或子类别，”福尔曼告诉DL新闻。

进一步分析表明，GalaxyDigital的会计处理模式显示其作为直接控制资产的"交易主体"存在，而非代理客户交易的"中介机构"或"经纪商"。

“在数字资产交易和做市业务中，由于交易规模极其庞大，这种会计处理方式会产生显著影响，”福尔曼表示。

三大运营部门

GalaxyDigital不仅仅销售数字资产。

该公司分为三个运营部门。

全球市场部（GlobalMarkets）：为投资者提供金融服务及产品，并运营交易部门与投资银行部门；

资产管理部（AssetManagement）：面向零售及机构客户，提供主动管理型与被动管理型投资产品；

数字基建解决方案部（DigitalInfrastructureSolutions）：涵盖比特币挖矿业务等数字资产基础设施服务。

全球市场业务通过付费客户创造收入。此外，其第四季度财报披露，该业务还包含数字资产及股权投资的已实现与未实现收益。

资产管理业务（AssetManagement）不仅为公司及其子公司管理投资，还面向客户提供资产管理服务，其财务报表中同样包含对基础资产投资的已实现与未实现损益的核算。尽管（GalaxyDigital）惊人的营收规模引发市场关注，但这不过是加密货币行业特有的运营特征。

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