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抚州市(崇仁县、东乡区、金溪县、广昌县、乐安县、资溪县、临川区、宜黄县、黎川县、南丰县、南城县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

濮阳市(濮阳县、台前县、清丰县、华龙区、南乐县、范县)

长治市(屯留区、上党区、潞城区、潞州区、武乡县、沁源县、长子县、平顺县、襄垣县、黎城县、壶关县、沁县)  郑州市(上街区、新密市、登封市、中原区、新郑市、荥阳市、管城回族区、惠济区、二七区、中牟县、巩义市、金水区)

陇南市(武都区、康县、成县、宕昌县、西和县、礼县、文县、两当县、徽县)

北京市(海淀区、昌平区、延庆区、西城区、密云区、通州区、朝阳区、大兴区、怀柔区、石景山区、平谷区、顺义区、东城区、房山区、门头沟区、丰台区)

菏泽市(曹县、巨野县、郓城县、单县、成武县、东明县、定陶区、鄄城县、牡丹区)

遂宁市(船山区、安居区、大英县、蓬溪县、射洪市)  赤峰市(阿鲁科尔沁旗、松山区、元宝山区、巴林左旗、巴林右旗、克什克腾旗、喀喇沁旗、林西县、敖汉旗、宁城县、红山区、翁牛特旗)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗)

黄山市(屯溪区、黟县、徽州区、休宁县、黄山区、歙县、祁门县)

商洛市(柞水县、商南县、山阳县、商州区、镇安县、丹凤县、洛南县)

梧州市(藤县、长洲区、蒙山县、苍梧县、岑溪市、万秀区、龙圩区)

湖州市(南浔区、德清县、吴兴区、安吉县、长兴县)

苏州市(吴江区、张家港市、虎丘区、吴中区、常熟市、相城区、姑苏区、昆山市、太仓市)

扬州市(仪征市、宝应县、广陵区、江都区、高邮市、邗江区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、杭锦旗、准格尔旗、康巴什区、达拉特旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、乌审旗、东胜区)

莆田市(仙游县、荔城区、涵江区、城厢区、秀屿区)

三沙市(西沙区、南沙区)

通化市(集安市、辉南县、通化县、二道江区、梅河口市、柳河县、东昌区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

和田地区(皮山县、策勒县、墨玉县、于田县、洛浦县、和田市、民丰县、和田县)

河源市(紫金县、和平县、东源县、源城区、龙川县、连平县)

济源市

平顶山市(新华区、湛河区、宝丰县、鲁山县、叶县、舞钢市、卫东区、郏县、汝州市、石龙区)

呼伦贝尔市(阿荣旗、海拉尔区、满洲里市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、扎兰屯市、根河市、牙克石市)

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柳州市(鱼峰区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳北区、融安县、柳江区、柳南区、柳城县、鹿寨县、城中区)

德州市(齐河县、宁津县、庆云县、乐陵市、武城县、德城区、禹城市、临邑县、夏津县、陵城区、平原县)

防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

嘉峪关市  盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

吉林市(龙潭区、磐石市、丰满区、船营区、永吉县、昌邑区、桦甸市、蛟河市、舒兰市)

定西市(安定区、渭源县、通渭县、临洮县、陇西县、岷县、漳县)

池州市(东至县、贵池区、青阳县、石台县)佳木斯市(抚远市、东风区、桦川县、郊区、汤原县、桦南县、前进区、富锦市、同江市、向阳区)

滨州市(无棣县、滨城区、沾化区、惠民县、博兴县、邹平市、阳信县)  克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

九江市(瑞昌市、彭泽县、都昌县、柴桑区、浔阳区、庐山市、德安县、濂溪区、湖口县、共青城市、修水县、永修县、武宁县)

锡林郭勒盟(正蓝旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、太仆寺旗、苏尼特右旗、正镶白旗、镶黄旗)

乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、达坂城区、米东区、天山区、新市区)鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

运城市(垣曲县、稷山县、新绛县、河津市、盐湖区、平陆县、夏县、芮城县、永济市、临猗县、闻喜县、绛县、万荣县)

楚雄彝族自治州(大姚县、南华县、元谋县、永仁县、禄丰市、楚雄市、姚安县、双柏县、牟定县、武定县)

无锡市(江阴市、锡山区、惠山区、宜兴市、滨湖区、梁溪区、新吴区)

阿里地区(革吉县、噶尔县、札达县、改则县、普兰县、日土县、措勤县)

巴中市(平昌县、巴州区、通江县、恩阳区、南江县)

长沙市(浏阳市、望城区、宁乡市、岳麓区、开福区、芙蓉区、雨花区、天心区、长沙县)

金华市(武义县、兰溪市、磐安县、金东区、东阳市、婺城区、浦江县、义乌市、永康市)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

鹤壁市(鹤山区、浚县、淇县、山城区、淇滨区)

安阳市(文峰区、内黄县、安阳县、汤阴县、林州市、滑县、殷都区、北关区、龙安区)

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驻马店市(汝南县、确山县、遂平县、驿城区、正阳县、上蔡县、新蔡县、平舆县、西平县、泌阳县)

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伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、伊宁市、伊宁县、昭苏县、霍尔果斯市、巩留县、霍城县、特克斯县、新源县、奎屯市、尼勒克县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘潭县、湘乡市、韶山市)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。