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攀枝花市(东区、仁和区、盐边县、米易县、西区)

金华市(兰溪市、东阳市、永康市、金东区、义乌市、婺城区、磐安县、武义县、浦江县)

天水市(秦州区、武山县、麦积区、甘谷县、秦安县、张家川回族自治县、清水县)

阜新市(海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区、新邱区、太平区、彰武县)  石河子市(可克达拉市、新星市、图木舒克市、白杨市、北屯市、铁门关市、胡杨河市、双河市、昆玉市、五家渠市、阿拉尔市)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

绥化市(庆安县、北林区、青冈县、兰西县、明水县、望奎县、绥棱县、肇东市、海伦市、安达市)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)  郴州市(汝城县、安仁县、苏仙区、资兴市、宜章县、北湖区、嘉禾县、桂东县、永兴县、临武县、桂阳县)

香港特别行政区

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

包头市(昆都仑区、固阳县、土默特右旗、白云鄂博矿区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、青山区、石拐区)

无锡市(宜兴市、锡山区、新吴区、梁溪区、滨湖区、惠山区、江阴市)

泸州市(泸县、古蔺县、纳溪区、龙马潭区、叙永县、合江县、江阳区)

铜仁市(江口县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、德江县、思南县、松桃苗族自治县、碧江区、石阡县)

信阳市(平桥区、潢川县、新县、淮滨县、息县、商城县、固始县、罗山县、浉河区、光山县)

临沂市(费县、平邑县、沂南县、临沭县、罗庄区、沂水县、蒙阴县、河东区、兰陵县、兰山区、郯城县、莒南县)

合肥市(长丰县、肥东县、肥西县、庐阳区、瑶海区、蜀山区、庐江县、巢湖市、包河区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、峨山彝族自治县、通海县、红塔区、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县)

成都市(新都区、青羊区、成华区、锦江区、都江堰市、温江区、大邑县、彭州市、武侯区、龙泉驿区、邛崃市、蒲江县、青白江区、简阳市、崇州市、金堂县、金牛区、双流区、新津区、郫都区)

塔城地区(托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市、裕民县、沙湾市、额敏县)

甘孜藏族自治州(理塘县、道孚县、乡城县、稻城县、甘孜县、巴塘县、德格县、得荣县、康定市、炉霍县、新龙县、白玉县、色达县、雅江县、石渠县、九龙县、泸定县、丹巴县)

三沙市(南沙区、西沙区)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

荆州市(监利市、江陵县、洪湖市、荆州区、松滋市、公安县、沙市区、石首市)

烟台市(栖霞市、龙口市、莱阳市、海阳市、莱山区、莱州市、福山区、蓬莱区、牟平区、招远市、芝罘区)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

广元市(利州区、剑阁县、昭化区、青川县、旺苍县、苍溪县、朝天区)

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黄山市(歙县、黟县、徽州区、屯溪区、黄山区、休宁县、祁门县)

乐山市(峨眉山市、沙湾区、市中区、井研县、沐川县、峨边彝族自治县、夹江县、犍为县、马边彝族自治县、五通桥区、金口河区)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、合山市、兴宾区、武宣县)

嘉兴市(桐乡市、嘉善县、南湖区、平湖市、海盐县、秀洲区、海宁市)  锡林郭勒盟(镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、正蓝旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、二连浩特市)

安阳市(文峰区、北关区、内黄县、汤阴县、龙安区、安阳县、殷都区、林州市、滑县)

长治市(平顺县、潞城区、潞州区、屯留区、沁源县、上党区、沁县、襄垣县、壶关县、武乡县、黎城县、长子县)

平凉市(庄浪县、华亭市、泾川县、静宁县、崆峒区、灵台县、崇信县)大同市(新荣区、广灵县、云冈区、天镇县、阳高县、灵丘县、云州区、平城区、浑源县、左云县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)  日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

鞍山市(立山区、铁东区、海城市、台安县、千山区、岫岩满族自治县、铁西区)

眉山市(青神县、丹棱县、洪雅县、彭山区、东坡区、仁寿县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)东营市(广饶县、利津县、东营区、垦利区、河口区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

许昌市(禹州市、襄城县、建安区、魏都区、鄢陵县、长葛市)

宜春市(宜丰县、上高县、铜鼓县、奉新县、丰城市、万载县、高安市、袁州区、靖安县、樟树市)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

营口市(老边区、站前区、大石桥市、盖州市、西市区、鲅鱼圈区)

自贡市(自流井区、荣县、贡井区、沿滩区、大安区、富顺县)

和田地区(墨玉县、策勒县、民丰县、和田县、皮山县、洛浦县、和田市、于田县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区、山海关区、卢龙县、昌黎县、海港区)

大庆市(让胡路区、肇州县、萨尔图区、龙凤区、红岗区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、大同区)

新余市(渝水区、分宜县)

宿州市(砀山县、萧县、泗县、埇桥区、灵璧县)

芜湖市(鸠江区、无为市、镜湖区、湾沚区、弋江区、繁昌区、南陵县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、嵩明县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、东川区、盘龙区、五华区、呈贡区、西山区、富民县、石林彝族自治县、官渡区、宜良县、安宁市)

徐州市(鼓楼区、贾汪区、睢宁县、泉山区、云龙区、邳州市、丰县、铜山区、新沂市、沛县)

五指山市(琼海市、文昌市、临高县、东方市、陵水黎族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县)

揭阳市(惠来县、榕城区、揭西县、揭东区、普宁市)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）