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全国服务区域：
汉中市(佛坪县、勉县、汉台区、南郑区、留坝县、略阳县、宁强县、西乡县、洋县、镇巴县、城固县)
黄山市(黄山区、休宁县、屯溪区、黟县、祁门县、歙县、徽州区)
伊春市(大箐山县、友好区、金林区、伊美区、乌翠区、丰林县、南岔县、汤旺县、嘉荫县、铁力市)
林芝市(墨脱县、米林市、工布江达县、朗县、巴宜区、察隅县、波密县)
鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)
武汉市(武昌区、蔡甸区、硚口区、黄陂区、青山区、新洲区、洪山区、江汉区、汉南区、江岸区、东西湖区、汉阳区、江夏区)
宜昌市(西陵区、当阳市、点军区、秭归县、兴山县、五峰土家族自治县、夷陵区、远安县、长阳土家族自治县、枝江市、宜都市、伍家岗区、猇亭区)
内蒙古自治区
咸阳市(永寿县、乾县、旬邑县、渭城区、长武县、淳化县、泾阳县、杨陵区、兴平市、武功县、彬州市、秦都区、三原县、礼泉县)
长治市(潞城区、沁源县、平顺县、上党区、武乡县、黎城县、壶关县、长子县、潞州区、襄垣县、沁县、屯留区)
黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、镇远县、施秉县、雷山县、榕江县、锦屏县、从江县、黎平县、麻江县、台江县、天柱县、剑河县、三穗县、岑巩县、黄平县、凯里市)
泉州市(安溪县、丰泽区、南安市、德化县、金门县、洛江区、惠安县、石狮市、永春县、鲤城区、晋江市、泉港区)
通辽市(库伦旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、霍林郭勒市)
黄冈市(武穴市、团风县、罗田县、黄州区、浠水县、红安县、蕲春县、黄梅县、麻城市、英山县)
双鸭山市(宝清县、宝山区、集贤县、友谊县、饶河县、尖山区、四方台区、岭东区)
平凉市(庄浪县、华亭市、崇信县、静宁县、泾川县、灵台县、崆峒区)
四平市(梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁西区、铁东区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)
衡阳市(祁东县、衡东县、南岳区、珠晖区、衡南县、衡山县、蒸湘区、雁峰区、耒阳市、石鼓区、常宁市、衡阳县)
金华市(东阳市、金东区、武义县、磐安县、永康市、婺城区、义乌市、浦江县、兰溪市)
福州市(平潭县、闽清县、仓山区、永泰县、罗源县、台江区、晋安区、长乐区、马尾区、福清市、连江县、鼓楼区、闽侯县)
阜阳市(界首市、太和县、颍州区、颍上县、阜南县、临泉县、颍东区、颍泉区)
阳泉市(盂县、矿区、城区、平定县、郊区)
承德市(承德县、滦平县、丰宁满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、兴隆县、平泉市、双桥区)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、和静县、且末县、轮台县、和硕县、焉耆回族自治县、博湖县、库尔勒市)
镇江市(丹阳市、京口区、丹徒区、扬中市、润州区、句容市)
泰州市(靖江市、姜堰区、高港区、海陵区、兴化市、泰兴市)
营口市(老边区、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、站前区、盖州市)
青岛市(莱西市、市北区、黄岛区、胶州市、李沧区、市南区、平度市、城阳区、崂山区、即墨区)
克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)
郴州市(北湖区、汝城县、桂东县、资兴市、永兴县、苏仙区、安仁县、桂阳县、宜章县、临武县、嘉禾县)
攀枝花市(仁和区、西区、东区、米易县、盐边县)
蚌埠市(怀远县、五河县、龙子湖区、禹会区、固镇县、蚌山区、淮上区)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、古丈县、龙山县、吉首市、保靖县、泸溪县、凤凰县、永顺县)
陇南市(康县、成县、徽县、西和县、两当县、礼县、宕昌县、武都区、文县)
兰州市(七里河区、西固区、永登县、安宁区、城关区、皋兰县、红古区、榆中县)
临沧市(云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、永德县)
宜春市(袁州区、靖安县、高安市、铜鼓县、樟树市、奉新县、上高县、万载县、宜丰县、丰城市)
烟台市(福山区、莱阳市、海阳市、蓬莱区、栖霞市、招远市、龙口市、莱州市、牟平区、芝罘区、莱山区)
衡水市(冀州区、桃城区、深州市、安平县、武邑县、武强县、阜城县、景县、故城县、饶阳县、枣强县)
白山市(浑江区、靖宇县、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县、临江市)
包头市(白云鄂博矿区、九原区、固阳县、昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、青山区、土默特右旗)
廊坊市(三河市、大厂回族自治县、安次区、文安县、广阳区、永清县、香河县、固安县、大城县、霸州市)
苏州市(太仓市、常熟市、姑苏区、吴中区、昆山市、张家港市、虎丘区、相城区、吴江区)
松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、宁江区)
辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)
牡丹江市(阳明区、东宁市、穆棱市、东安区、海林市、西安区、宁安市、林口县、绥芬河市、爱民区)
昌都市(八宿县、贡觉县、察雅县、类乌齐县、丁青县、边坝县、芒康县、洛隆县、左贡县、江达县、卡若区)
白银市(平川区、靖远县、会宁县、景泰县、白银区)
齐齐哈尔市(甘南县、建华区、龙江县、克东县、龙沙区、依安县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、克山县、讷河市、拜泉县、昂昂溪区、铁锋区、泰来县、富拉尔基区)
柳州市(柳北区、城中区、柳南区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳江区、融水苗族自治县、柳城县、融安县、鱼峰区)
玉林市(陆川县、容县、兴业县、博白县、福绵区、玉州区、北流市)
徐州市(睢宁县、云龙区、鼓楼区、沛县、铜山区、丰县、泉山区、邳州市、新沂市、贾汪区)
新余市(分宜县、渝水区)
张家口市(桥西区、宣化区、阳原县、尚义县、怀安县、怀来县、沽源县、康保县、崇礼区、涿鹿县、张北县、蔚县、万全区、赤城县、桥东区、下花园区)
宁波市(奉化区、镇海区、鄞州区、北仑区、慈溪市、宁海县、海曙区、江北区、象山县、余姚市)
岳阳市(岳阳楼区、平江县、君山区、岳阳县、临湘市、华容县、汨罗市、云溪区、湘阴县)
喀什地区(麦盖提县、巴楚县、疏勒县、岳普湖县、伽师县、喀什市、英吉沙县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏附县、叶城县)
五指山市(屯昌县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、临高县、琼海市、定安县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、东方市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、文昌市、澄迈县、琼中黎族苗族自治县)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)
泰安市(东平县、岱岳区、宁阳县、新泰市、泰山区、肥城市)
眉山市(东坡区、仁寿县、青神县、彭山区、丹棱县、洪雅县)
保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、腾冲市、隆阳区)
丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、缙云县、莲都区、遂昌县、云和县、青田县、龙泉市、松阳县)
广元市(朝天区、剑阁县、利州区、旺苍县、青川县、昭化区、苍溪县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)
东营市(广饶县、垦利区、利津县、河口区、东营区)
阿里地区(措勤县、札达县、普兰县、改则县、日土县、革吉县、噶尔县)
芜湖市(镜湖区、湾沚区、南陵县、鸠江区、无为市、繁昌区、弋江区)
拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、林周县、尼木县、达孜区、曲水县、城关区、墨竹工卡县)
海东市(平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、化隆回族自治县)
西藏自治区
黄石市(阳新县、大冶市、黄石港区、铁山区、下陆区、西塞山区)
吉林市(永吉县、龙潭区、昌邑区、船营区、磐石市、舒兰市、桦甸市、丰满区、蛟河市)
梧州市(苍梧县、岑溪市、藤县、蒙山县、长洲区、龙圩区、万秀区)
台州市(仙居县、椒江区、三门县、天台县、临海市、温岭市、黄岩区、路桥区、玉环市)
阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、新邱区、彰武县、太平区、清河门区)
百色市(隆林各族自治县、乐业县、田林县、德保县、凌云县、右江区、靖西市、平果市、那坡县、田阳区、田东县、西林县)
连云港市(连云区、赣榆区、海州区、灌南县、灌云县、东海县)
南宁市(马山县、青秀区、江南区、上林县、邕宁区、兴宁区、武鸣区、宾阳县、隆安县、西乡塘区、横州市、良庆区)
张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
延安市(子长市、安塞区、甘泉县、宜川县、黄龙县、吴起县、富县、延长县、洛川县、延川县、黄陵县、宝塔区、志丹县)
石家庄市(辛集市、新乐市、平山县、元氏县、裕华区、正定县、高邑县、桥西区、长安区、井陉县、新华区、无极县、井陉矿区、藁城区、栾城区、灵寿县、晋州市、赵县、赞皇县、鹿泉区、行唐县、深泽县)
萍乡市(芦溪县、莲花县、上栗县、安源区、湘东区)
丹东市(东港市、元宝区、宽甸满族自治县、凤城市、振安区、振兴区)
潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)
晋城市(高平市、城区、泽州县、陵川县、沁水县、阳城县)
常德市(石门县、澧县、临澧县、鼎城区、安乡县、津市市、汉寿县、武陵区、桃源县)
甘南藏族自治州(玛曲县、临潭县、卓尼县、舟曲县、合作市、碌曲县、迭部县、夏河县)
唐山市(丰润区、乐亭县、迁西县、丰南区、路北区、路南区、滦州市、曹妃甸区、古冶区、玉田县、开平区、迁安市、遵化市、滦南县)
北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)
滁州市(天长市、琅琊区、定远县、南谯区、明光市、全椒县、凤阳县、来安县)
沧州市(盐山县、肃宁县、东光县、沧县、献县、任丘市、孟村回族自治县、海兴县、南皮县、泊头市、河间市、黄骅市、青县、吴桥县、运河区、新华区)
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防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)
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来源：斑马消费
2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。
会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。
金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。
行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？
冰火两重天
2024年的黄酒市场，喜忧参半。
喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。
并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。
愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。
会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。
更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。
反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。
与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。
黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。
保守or激进
黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。
20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。
古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。
初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。
到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。
业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。
金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。
古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。
反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。
不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。
转型迷局
黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。
但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。
此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。
高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。
2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。
从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。
行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。
面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。
站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？
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