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常德市(武陵区、石门县、津市市、鼎城区、澧县、临澧县、桃源县、汉寿县、安乡县)

云浮市(云安区、罗定市、云城区、新兴县、郁南县)

黄山市(黟县、黄山区、徽州区、祁门县、屯溪区、歙县、休宁县)

达州市(达川区、大竹县、通川区、宣汉县、渠县、开江县、万源市)  安庆市(望江县、迎江区、潜山市、宜秀区、宿松县、桐城市、怀宁县、太湖县、岳西县、大观区)

宁德市(蕉城区、福鼎市、福安市、寿宁县、周宁县、古田县、霞浦县、屏南县、柘荣县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市)

吕梁市(离石区、交口县、中阳县、孝义市、兴县、汾阳市、柳林县、石楼县、文水县、临县、方山县、交城县、岚县)南平市(光泽县、政和县、顺昌县、武夷山市、浦城县、松溪县、邵武市、建瓯市、延平区、建阳区)

海南藏族自治州(同德县、贵南县、共和县、兴海县、贵德县)  东营市(广饶县、垦利区、河口区、利津县、东营区)

百色市(隆林各族自治县、平果市、凌云县、右江区、田林县、德保县、乐业县、靖西市、田阳区、田东县、西林县、那坡县)

太原市(古交市、清徐县、迎泽区、尖草坪区、阳曲县、小店区、万柏林区、娄烦县、杏花岭区、晋源区)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

宁波市(鄞州区、海曙区、慈溪市、奉化区、宁海县、余姚市、镇海区、江北区、象山县、北仑区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

黑河市(嫩江市、五大连池市、孙吴县、北安市、爱辉区、逊克县)

濮阳市(华龙区、清丰县、南乐县、范县、台前县、濮阳县)

渭南市(华阴市、潼关县、富平县、韩城市、临渭区、白水县、大荔县、合阳县、华州区、蒲城县、澄城县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、东胜区、康巴什区、伊金霍洛旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克旗、乌审旗、鄂托克前旗)

赤峰市(巴林左旗、敖汉旗、红山区、翁牛特旗、巴林右旗、元宝山区、林西县、阿鲁科尔沁旗、松山区、喀喇沁旗、宁城县、克什克腾旗)

安顺市(普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

延安市(黄龙县、志丹县、延川县、洛川县、富县、甘泉县、子长市、安塞区、宝塔区、延长县、黄陵县、吴起县、宜川县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、克山县、甘南县、依安县、建华区、碾子山区、克东县、富裕县、龙沙区、铁锋区、拜泉县、泰来县、讷河市、昂昂溪区、龙江县、梅里斯达斡尔族区)

长治市(壶关县、长子县、沁县、平顺县、屯留区、上党区、沁源县、潞城区、襄垣县、潞州区、武乡县、黎城县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

梅州市(蕉岭县、平远县、梅县区、兴宁市、五华县、大埔县、丰顺县、梅江区)

深圳市(龙华区、光明区、坪山区、龙岗区、福田区、宝安区、罗湖区、盐田区、南山区)

张掖市(甘州区、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

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惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区)

平凉市(崇信县、庄浪县、崆峒区、泾川县、灵台县、静宁县、华亭市)

昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

青岛市(市北区、即墨区、胶州市、城阳区、市南区、崂山区、莱西市、李沧区、平度市、黄岛区)  资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

荆门市(东宝区、沙洋县、钟祥市、京山市、掇刀区)

宜宾市(长宁县、叙州区、翠屏区、屏山县、南溪区、兴文县、珙县、筠连县、江安县、高县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县)漯河市(郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县、源汇区)

遂宁市(大英县、蓬溪县、射洪市、船山区、安居区)  贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区、钟山县)

上饶市(广信区、广丰区、鄱阳县、玉山县、弋阳县、万年县、余干县、婺源县、德兴市、横峰县、信州区、铅山县)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市、铁东区)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)重庆市(九龙坡区、沙坪坝区、潼南区、涪陵区、梁平区、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、万州区、璧山区、丰都县、巫山县、江津区、忠县、大渡口区、渝北区、合川区、云阳县、长寿区、南川区、开州区、巫溪县、渝中区、石柱土家族自治县、武隆区、南岸区、荣昌区、北碚区、垫江县、巴南区、黔江区、綦江区、大足区、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、奉节县、永川区、城口县、江北区)

酒泉市(玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、瓜州县)

拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、城关区、堆龙德庆区、尼木县、当雄县、林周县、达孜区)

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兰州市(西固区、红古区、七里河区、永登县、皋兰县、安宁区、榆中县、城关区)

玉溪市(华宁县、江川区、澄江市、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、易门县、新平彝族傣族自治县、通海县)

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南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。