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南宁市(兴宁区、宾阳县、邕宁区、隆安县、青秀区、上林县、马山县、良庆区、西乡塘区、横州市、武鸣区、江南区)

遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、大英县、安居区)

那曲市(索县、比如县、嘉黎县、色尼区、申扎县、班戈县、安多县、巴青县、双湖县、聂荣县、尼玛县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)  南平市(建瓯市、延平区、武夷山市、浦城县、建阳区、松溪县、光泽县、邵武市、顺昌县、政和县)

眉山市(丹棱县、洪雅县、青神县、仁寿县、彭山区、东坡区)

抚州市(崇仁县、南城县、乐安县、临川区、东乡区、南丰县、宜黄县、黎川县、金溪县、广昌县、资溪县)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、龙江县、碾子山区、依安县、建华区、甘南县、铁锋区、克东县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、克山县、泰来县、富拉尔基区、龙沙区、讷河市)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)  毕节市(大方县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、黔西市、赫章县、纳雍县、七星关区、织金县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

阿克苏地区(拜城县、沙雅县、乌什县、库车市、阿克苏市、柯坪县、温宿县、阿瓦提县、新和县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、从江县、黄平县、雷山县、天柱县、剑河县、黎平县、丹寨县、凯里市、镇远县、榕江县、岑巩县、台江县、麻江县、施秉县、三穗县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区、平桂区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

宜春市(樟树市、宜丰县、万载县、铜鼓县、丰城市、袁州区、奉新县、高安市、上高县、靖安县)

渭南市(韩城市、澄城县、潼关县、华州区、蒲城县、合阳县、富平县、白水县、临渭区、华阴市、大荔县)

保定市(涿州市、安新县、竞秀区、涞源县、博野县、高阳县、涞水县、曲阳县、望都县、安国市、定兴县、雄县、顺平县、阜平县、清苑区、定州市、满城区、蠡县、徐水区、莲池区、易县、唐县、高碑店市、容城县)

长春市(德惠市、朝阳区、榆树市、南关区、绿园区、宽城区、二道区、农安县、九台区、公主岭市、双阳区)

张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)

娄底市(涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市、新化县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、利川市、巴东县、宣恩县、鹤峰县、咸丰县、来凤县、建始县)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、南芬区)

兰州市(榆中县、城关区、西固区、永登县、安宁区、红古区、皋兰县、七里河区)

六安市(霍山县、叶集区、霍邱县、金安区、舒城县、金寨县、裕安区)

枣庄市(市中区、台儿庄区、滕州市、峄城区、薛城区、山亭区)

西藏自治区

百色市(西林县、右江区、乐业县、田林县、靖西市、平果市、田阳区、田东县、隆林各族自治县、德保县、那坡县、凌云县)

湖州市(吴兴区、南浔区、德清县、长兴县、安吉县)

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临沧市(永德县、沧源佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、镇康县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

长沙市(雨花区、宁乡市、天心区、望城区、浏阳市、开福区、芙蓉区、长沙县、岳麓区)

上饶市(婺源县、德兴市、鄱阳县、余干县、广信区、铅山县、信州区、横峰县、广丰区、玉山县、万年县、弋阳县)  邯郸市(鸡泽县、成安县、武安市、馆陶县、肥乡区、涉县、磁县、永年区、广平县、丛台区、峰峰矿区、大名县、魏县、复兴区、邱县、临漳县、曲周县、邯山区)

西安市(周至县、碑林区、雁塔区、高陵区、新城区、鄠邑区、长安区、灞桥区、临潼区、莲湖区、阎良区、蓝田县、未央区)

日喀则市(南木林县、岗巴县、谢通门县、桑珠孜区、仲巴县、康马县、萨迦县、江孜县、昂仁县、拉孜县、吉隆县、定日县、定结县、白朗县、萨嘎县、亚东县、聂拉木县、仁布县)

绥化市(青冈县、北林区、庆安县、绥棱县、肇东市、安达市、海伦市、望奎县、明水县、兰西县)宁德市(寿宁县、周宁县、福安市、屏南县、古田县、霞浦县、柘荣县、福鼎市、蕉城区)

邵阳市(北塔区、邵阳县、隆回县、邵东市、绥宁县、新邵县、洞口县、新宁县、武冈市、双清区、大祥区、城步苗族自治县)  宝鸡市(渭滨区、陇县、凤县、麟游县、太白县、陈仓区、岐山县、千阳县、眉县、金台区、凤翔区、扶风县)

双鸭山市(四方台区、宝山区、集贤县、友谊县、尖山区、岭东区、宝清县、饶河县)

宁夏回族自治区

唐山市(丰南区、遵化市、丰润区、开平区、路北区、滦州市、曹妃甸区、迁安市、古冶区、迁西县、玉田县、滦南县、乐亭县、路南区)芜湖市(南陵县、湾沚区、鸠江区、繁昌区、弋江区、无为市、镜湖区)

德州市(夏津县、宁津县、德城区、齐河县、庆云县、武城县、临邑县、陵城区、禹城市、平原县、乐陵市)

南京市(六合区、溧水区、栖霞区、浦口区、江宁区、高淳区、雨花台区、建邺区、玄武区、鼓楼区、秦淮区)

孝感市(安陆市、应城市、孝昌县、大悟县、云梦县、汉川市、孝南区)

定西市(通渭县、漳县、渭源县、岷县、临洮县、陇西县、安定区)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、牙克石市、阿荣旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、根河市、满洲里市、额尔古纳市)

贵港市(港南区、覃塘区、桂平市、港北区、平南县)

上海市(崇明区、松江区、奉贤区、虹口区、徐汇区、嘉定区、杨浦区、长宁区、金山区、黄浦区、闵行区、宝山区、浦东新区、普陀区、青浦区、静安区)

汉中市(西乡县、勉县、镇巴县、佛坪县、略阳县、城固县、南郑区、宁强县、洋县、汉台区、留坝县)

张家口市(阳原县、怀来县、蔚县、赤城县、康保县、涿鹿县、崇礼区、张北县、下花园区、尚义县、万全区、宣化区、桥西区、桥东区、沽源县、怀安县)

铁岭市(调兵山市、开原市、银州区、西丰县、清河区、昌图县、铁岭县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、汪清县、龙井市、延吉市、和龙市、敦化市、图们市、安图县)

衢州市(龙游县、江山市、开化县、柯城区、常山县、衢江区)

广州市(荔湾区、越秀区、从化区、天河区、花都区、白云区、增城区、黄埔区、海珠区、番禺区、南沙区)

固原市(西吉县、彭阳县、原州区、泾源县、隆德县)

揭阳市(揭西县、惠来县、揭东区、榕城区、普宁市)

承德市(宽城满族自治县、滦平县、双滦区、兴隆县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、隆化县、双桥区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、承德县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。