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伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、伊宁县、昭苏县、奎屯市、新源县、霍城县、尼勒克县、伊宁市、特克斯县、巩留县)

衡阳市(石鼓区、雁峰区、耒阳市、衡山县、祁东县、常宁市、衡阳县、衡南县、衡东县、南岳区、蒸湘区、珠晖区)

金华市(浦江县、永康市、磐安县、东阳市、金东区、兰溪市、武义县、婺城区、义乌市)

玉林市(博白县、福绵区、陆川县、容县、兴业县、北流市、玉州区)  舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

昭通市(永善县、盐津县、昭阳区、威信县、绥江县、彝良县、大关县、鲁甸县、镇雄县、水富市、巧家县)

南昌市(东湖区、青山湖区、西湖区、红谷滩区、新建区、青云谱区、南昌县、进贤县、安义县)

青岛市(崂山区、胶州市、即墨区、黄岛区、李沧区、莱西市、城阳区、平度市、市北区、市南区)阿勒泰地区(哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、青河县、福海县、阿勒泰市、布尔津县)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)  兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)

鹤岗市(绥滨县、萝北县、兴安区、向阳区、工农区、东山区、南山区、兴山区)

无锡市(宜兴市、新吴区、梁溪区、滨湖区、惠山区、锡山区、江阴市)

厦门市(同安区、思明区、海沧区、集美区、翔安区、湖里区)

广州市(海珠区、天河区、番禺区、南沙区、越秀区、花都区、增城区、黄埔区、从化区、白云区、荔湾区)

徐州市(鼓楼区、泉山区、云龙区、新沂市、丰县、邳州市、铜山区、睢宁县、贾汪区、沛县)

郴州市(嘉禾县、桂阳县、资兴市、汝城县、北湖区、宜章县、永兴县、苏仙区、临武县、安仁县、桂东县)

甘南藏族自治州(碌曲县、夏河县、舟曲县、临潭县、迭部县、卓尼县、合作市、玛曲县)

上饶市(横峰县、广丰区、婺源县、德兴市、鄱阳县、广信区、余干县、万年县、信州区、弋阳县、玉山县、铅山县)

长沙市(雨花区、岳麓区、开福区、天心区、芙蓉区、长沙县、浏阳市、宁乡市、望城区)

泸州市(纳溪区、古蔺县、江阳区、叙永县、合江县、泸县、龙马潭区)

岳阳市(汨罗市、湘阴县、平江县、临湘市、岳阳县、君山区、岳阳楼区、云溪区、华容县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、且末县、若羌县、和静县、博湖县、轮台县、焉耆回族自治县、和硕县、尉犁县)

通化市(柳河县、梅河口市、辉南县、通化县、二道江区、集安市、东昌区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁区)

淄博市(博山区、高青县、周村区、淄川区、张店区、临淄区、沂源县、桓台县)

长春市(榆树市、绿园区、宽城区、德惠市、公主岭市、朝阳区、农安县、九台区、双阳区、二道区、南关区)

四平市(铁西区、铁东区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)

茂名市(高州市、电白区、信宜市、茂南区、化州市)

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阿坝藏族羌族自治州(茂县、黑水县、阿坝县、壤塘县、红原县、小金县、理县、马尔康市、汶川县、金川县、若尔盖县、九寨沟县、松潘县)

福州市(台江区、连江县、闽清县、福清市、罗源县、晋安区、马尾区、仓山区、平潭县、长乐区、鼓楼区、闽侯县、永泰县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

保定市(定州市、望都县、高碑店市、容城县、安新县、唐县、涿州市、徐水区、曲阳县、高阳县、满城区、定兴县、涞源县、清苑区、涞水县、易县、竞秀区、蠡县、阜平县、顺平县、莲池区、博野县、安国市、雄县)  晋中市(左权县、寿阳县、和顺县、灵石县、平遥县、昔阳县、榆次区、祁县、介休市、榆社县、太谷区)

德阳市(中江县、旌阳区、广汉市、什邡市、罗江区、绵竹市)

乌兰察布市(凉城县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、四子王旗、兴和县、集宁区、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、化德县、商都县)

阿里地区(措勤县、札达县、日土县、噶尔县、普兰县、革吉县、改则县)淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

桂林市(永福县、资源县、兴安县、雁山区、恭城瑶族自治县、临桂区、荔浦市、叠彩区、灵川县、龙胜各族自治县、灌阳县、平乐县、阳朔县、全州县、七星区、象山区、秀峰区)  铁岭市(银州区、昌图县、铁岭县、清河区、调兵山市、开原市、西丰县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

咸阳市(旬邑县、彬州市、永寿县、泾阳县、三原县、秦都区、渭城区、武功县、杨陵区、淳化县、兴平市、礼泉县、乾县、长武县)

贵港市(平南县、桂平市、覃塘区、港南区、港北区)鸡西市(城子河区、恒山区、鸡东县、麻山区、密山市、滴道区、鸡冠区、虎林市、梨树区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、永靖县、康乐县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

马鞍山市(和县、雨山区、博望区、当涂县、含山县、花山区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

齐齐哈尔市(铁锋区、拜泉县、龙沙区、龙江县、建华区、碾子山区、克山县、克东县、昂昂溪区、依安县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、泰来县、富拉尔基区、富裕县、甘南县)

滁州市(南谯区、全椒县、明光市、凤阳县、来安县、定远县、天长市、琅琊区)

遵义市(仁怀市、凤冈县、绥阳县、正安县、湄潭县、红花岗区、播州区、余庆县、赤水市、汇川区、习水县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、利川市、宣恩县、咸丰县、建始县、巴东县、鹤峰县、恩施市)

中山市

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

天水市(麦积区、甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、秦州区、清水县、武山县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

周口市(郸城县、扶沟县、鹿邑县、西华县、川汇区、商水县、项城市、太康县、淮阳区、沈丘县)

宜宾市(南溪区、翠屏区、叙州区、筠连县、高县、兴文县、长宁县、江安县、屏山县、珙县)

安阳市(安阳县、龙安区、殷都区、文峰区、北关区、汤阴县、滑县、内黄县、林州市)

牡丹江市(爱民区、宁安市、海林市、穆棱市、阳明区、绥芬河市、西安区、东宁市、东安区、林口县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。