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镇江市(丹徒区、句容市、丹阳市、润州区、京口区、扬中市)

那曲市(安多县、索县、色尼区、双湖县、尼玛县、嘉黎县、比如县、申扎县、班戈县、聂荣县、巴青县)

吉林市(昌邑区、磐石市、永吉县、船营区、舒兰市、桦甸市、丰满区、龙潭区、蛟河市)

秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、山海关区、海港区、抚宁区、昌黎县、卢龙县)  太原市(迎泽区、杏花岭区、娄烦县、尖草坪区、晋源区、阳曲县、古交市、小店区、清徐县、万柏林区)

北京市(平谷区、大兴区、房山区、通州区、丰台区、顺义区、密云区、石景山区、西城区、昌平区、怀柔区、朝阳区、延庆区、东城区、门头沟区、海淀区)

吕梁市(孝义市、离石区、文水县、临县、兴县、方山县、交城县、石楼县、交口县、中阳县、汾阳市、柳林县、岚县)

儋州市

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、敦化市、汪清县、龙井市、延吉市、珲春市、安图县)  石河子市(可克达拉市、阿拉尔市、昆玉市、白杨市、图木舒克市、五家渠市、胡杨河市、铁门关市、北屯市、新星市、双河市)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

贵阳市(观山湖区、云岩区、花溪区、息烽县、清镇市、白云区、乌当区、南明区、开阳县、修文县)

内蒙古自治区

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

龙岩市(上杭县、武平县、永定区、长汀县、新罗区、漳平市、连城县)

防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

固原市(彭阳县、泾源县、西吉县、原州区、隆德县)

铜仁市(万山区、碧江区、德江县、思南县、沿河土家族自治县、江口县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县)

攀枝花市(仁和区、东区、西区、米易县、盐边县)

临汾市(曲沃县、隰县、翼城县、霍州市、襄汾县、乡宁县、尧都区、吉县、汾西县、蒲县、永和县、古县、侯马市、浮山县、大宁县、洪洞县、安泽县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、准格尔旗、康巴什区、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区、达拉特旗、伊金霍洛旗)

鹤岗市(南山区、向阳区、兴安区、萝北县、绥滨县、兴山区、工农区、东山区)

江门市(江海区、鹤山市、蓬江区、新会区、台山市、恩平市、开平市)

南充市(南部县、顺庆区、高坪区、西充县、仪陇县、嘉陵区、营山县、蓬安县、阆中市)

黄冈市(罗田县、英山县、蕲春县、麻城市、黄州区、红安县、浠水县、团风县、武穴市、黄梅县)

鸡西市(鸡冠区、城子河区、鸡东县、密山市、滴道区、梨树区、虎林市、恒山区、麻山区)

天津市(河东区、北辰区、河北区、滨海新区、南开区、西青区、津南区、红桥区、宝坻区、东丽区、蓟州区、静海区、河西区、武清区、宁河区、和平区)

运城市(临猗县、绛县、平陆县、新绛县、稷山县、闻喜县、永济市、垣曲县、夏县、芮城县、万荣县、河津市、盐湖区)

定西市(临洮县、渭源县、陇西县、漳县、安定区、通渭县、岷县)

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林芝市(波密县、巴宜区、墨脱县、米林市、工布江达县、朗县、察隅县)

玉溪市(华宁县、易门县、红塔区、通海县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、台江县、施秉县、黎平县、雷山县、天柱县、麻江县、凯里市、黄平县、剑河县、从江县、岑巩县、镇远县、丹寨县、三穗县、榕江县)  绥化市(兰西县、青冈县、海伦市、庆安县、北林区、明水县、肇东市、望奎县、绥棱县、安达市)

泰州市(姜堰区、泰兴市、靖江市、高港区、海陵区、兴化市)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

杭州市(上城区、淳安县、钱塘区、萧山区、建德市、桐庐县、滨江区、余杭区、拱墅区、临安区、富阳区、临平区、西湖区)上饶市(横峰县、玉山县、广丰区、鄱阳县、信州区、余干县、弋阳县、万年县、婺源县、铅山县、德兴市、广信区)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县)  巴中市(巴州区、平昌县、南江县、通江县、恩阳区)

娄底市(冷水江市、涟源市、新化县、娄星区、双峰县)

湛江市(赤坎区、廉江市、麻章区、坡头区、吴川市、遂溪县、霞山区、雷州市、徐闻县)

海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县)佛山市(高明区、南海区、禅城区、顺德区、三水区)

泰安市(宁阳县、新泰市、泰山区、岱岳区、肥城市、东平县)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

常德市(石门县、桃源县、临澧县、津市市、汉寿县、鼎城区、澧县、安乡县、武陵区)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、武宣县、象州县、兴宾区)

吴忠市(利通区、同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、红河县、蒙自市、个旧市、弥勒市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、绿春县、河口瑶族自治县、泸西县、建水县、开远市)

青岛市(李沧区、莱西市、平度市、胶州市、即墨区、城阳区、市北区、市南区、黄岛区、崂山区)

苏州市(太仓市、吴江区、张家港市、昆山市、吴中区、姑苏区、相城区、虎丘区、常熟市)

莆田市(城厢区、秀屿区、仙游县、荔城区、涵江区)

葫芦岛市(南票区、绥中县、连山区、兴城市、建昌县、龙港区)

抚顺市(清原满族自治县、东洲区、新抚区、新宾满族自治县、顺城区、抚顺县、望花区)

福州市(台江区、长乐区、马尾区、平潭县、鼓楼区、闽清县、仓山区、福清市、罗源县、永泰县、晋安区、闽侯县、连江县)

中山市

玉林市(福绵区、北流市、博白县、陆川县、兴业县、玉州区、容县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、托里县、裕民县、额敏县、塔城市、乌苏市、沙湾市)

甘孜藏族自治州(甘孜县、泸定县、乡城县、道孚县、康定市、稻城县、九龙县、石渠县、德格县、得荣县、色达县、巴塘县、白玉县、理塘县、炉霍县、丹巴县、雅江县、新龙县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）