曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!

400电话：123456（点击咨询）

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!各观看免费《今日汇总》

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!各区点热线观看免费《今日发布》

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!电话

7天观看免费人工电话为您、曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!电话区域：

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

贺州市(八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区)

吉安市(安福县、新干县、万安县、遂川县、吉州区、永新县、井冈山市、泰和县、峡江县、青原区、永丰县、吉水县、吉安县)

抚顺市(新抚区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、顺城区、东洲区)  邯郸市(永年区、广平县、肥乡区、馆陶县、邱县、武安市、复兴区、魏县、大名县、丛台区、临漳县、成安县、磁县、涉县、峰峰矿区、曲周县、鸡泽县、邯山区)

常州市(溧阳市、新北区、武进区、钟楼区、天宁区、金坛区)

佳木斯市(桦川县、桦南县、东风区、郊区、抚远市、向阳区、同江市、汤原县、富锦市、前进区)

临夏回族自治州(和政县、临夏市、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、康乐县)宜春市(宜丰县、万载县、上高县、袁州区、高安市、铜鼓县、樟树市、奉新县、丰城市、靖安县)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)  汕头市(濠江区、南澳县、潮阳区、龙湖区、澄海区、潮南区、金平区)

三门峡市(湖滨区、陕州区、义马市、卢氏县、灵宝市、渑池县)

石河子市(可克达拉市、北屯市、阿拉尔市、昆玉市、新星市、铁门关市、白杨市、图木舒克市、胡杨河市、双河市、五家渠市)

北京市(延庆区、顺义区、大兴区、门头沟区、房山区、昌平区、怀柔区、海淀区、西城区、丰台区、密云区、石景山区、东城区、朝阳区、通州区、平谷区)

天水市(清水县、麦积区、秦州区、秦安县、甘谷县、武山县、张家川回族自治县)

扬州市(仪征市、高邮市、邗江区、宝应县、江都区、广陵区)

铜仁市(江口县、思南县、沿河土家族自治县、万山区、德江县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、石阡县、松桃苗族自治县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、保靖县、龙山县、花垣县、凤凰县、吉首市、永顺县、古丈县)

连云港市(东海县、灌南县、赣榆区、海州区、连云区、灌云县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、凉城县、商都县、集宁区、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、化德县)

甘孜藏族自治州(白玉县、炉霍县、雅江县、乡城县、理塘县、新龙县、德格县、九龙县、得荣县、道孚县、稻城县、色达县、泸定县、丹巴县、康定市、甘孜县、巴塘县、石渠县)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市、抚松县、江源区)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、浚县、山城区、淇县)

鹤岗市(南山区、东山区、向阳区、绥滨县、兴山区、萝北县、兴安区、工农区)

商洛市(镇安县、商南县、柞水县、洛南县、山阳县、商州区、丹凤县)

贵阳市(云岩区、观山湖区、南明区、清镇市、修文县、开阳县、息烽县、白云区、花溪区、乌当区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

曲靖市(宣威市、会泽县、罗平县、马龙区、麒麟区、陆良县、师宗县、沾益区、富源县)

锦州市(义县、北镇市、黑山县、古塔区、太和区、凌海市、凌河区)

400电话：123456（点击咨询）

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!电话

7天观看免费人工电话为您、曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!中心2025已更新(今日/推荐)

曾经爱过我在线阅读第二章_带你领略韩国文化,尽情享受视听盛宴!电话区域：

青岛市(李沧区、黄岛区、平度市、市北区、市南区、莱西市、崂山区、城阳区、即墨区、胶州市)

安阳市(殷都区、安阳县、北关区、内黄县、文峰区、滑县、林州市、龙安区、汤阴县)

平凉市(崇信县、静宁县、泾川县、庄浪县、灵台县、华亭市、崆峒区)

香港特别行政区  唐山市(遵化市、迁西县、迁安市、滦州市、开平区、玉田县、乐亭县、路北区、丰润区、滦南县、曹妃甸区、古冶区、路南区、丰南区)

南宁市(横州市、武鸣区、兴宁区、西乡塘区、良庆区、江南区、隆安县、上林县、马山县、邕宁区、青秀区、宾阳县)

泉州市(安溪县、永春县、丰泽区、石狮市、晋江市、惠安县、南安市、德化县、洛江区、泉港区、鲤城区、金门县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)儋州市

宁德市(寿宁县、柘荣县、福安市、霞浦县、蕉城区、屏南县、古田县、周宁县、福鼎市)  迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

朔州市(平鲁区、怀仁市、应县、朔城区、右玉县、山阴县)

湖州市(南浔区、安吉县、吴兴区、长兴县、德清县)

海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

昌都市(察雅县、洛隆县、贡觉县、类乌齐县、左贡县、边坝县、卡若区、江达县、八宿县、丁青县、芒康县)

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、湟中区、湟源县、城东区、城中区、城北区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区)

河源市(东源县、紫金县、龙川县、连平县、源城区、和平县)

庆阳市(庆城县、镇原县、环县、华池县、合水县、正宁县、西峰区、宁县)

宜昌市(宜都市、远安县、西陵区、猇亭区、伍家岗区、兴山县、夷陵区、五峰土家族自治县、当阳市、秭归县、枝江市、长阳土家族自治县、点军区)

宜宾市(叙州区、珙县、南溪区、筠连县、长宁县、屏山县、翠屏区、江安县、高县、兴文县)

合肥市(巢湖市、庐江县、肥东县、瑶海区、庐阳区、蜀山区、包河区、肥西县、长丰县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

白城市(大安市、洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、文山市、麻栗坡县、马关县、富宁县、广南县、砚山县、西畴县)

邵阳市(北塔区、城步苗族自治县、邵阳县、武冈市、大祥区、邵东市、洞口县、双清区、隆回县、新邵县、绥宁县、新宁县)

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

赤峰市(元宝山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、巴林右旗、松山区、翁牛特旗、喀喇沁旗、敖汉旗、宁城县、克什克腾旗、红山区、林西县)

承德市(双滦区、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、承德县、平泉市、鹰手营子矿区、滦平县、兴隆县、隆化县)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。