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黑河市(北安市、爱辉区、五大连池市、孙吴县、嫩江市、逊克县)

江门市(鹤山市、蓬江区、江海区、恩平市、台山市、开平市、新会区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

牡丹江市(宁安市、绥芬河市、海林市、阳明区、东宁市、林口县、西安区、东安区、穆棱市、爱民区)  海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、正蓝旗、多伦县、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市)

儋州市

绍兴市(上虞区、诸暨市、越城区、嵊州市、新昌县、柯桥区)德阳市(绵竹市、什邡市、旌阳区、广汉市、中江县、罗江区)

柳州市(柳江区、融安县、柳南区、城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、柳城县、柳北区、融水苗族自治县)  新余市(渝水区、分宜县)

忻州市(原平市、五寨县、神池县、保德县、河曲县、偏关县、繁峙县、定襄县、静乐县、岢岚县、忻府区、宁武县、代县、五台县)

五指山市(昌江黎族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、临高县、东方市、陵水黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、定安县、琼海市)

大连市(庄河市、普兰店区、旅顺口区、沙河口区、长海县、金州区、瓦房店市、甘井子区、中山区、西岗区)

赤峰市(元宝山区、喀喇沁旗、敖汉旗、松山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、巴林左旗、林西县、巴林右旗、克什克腾旗、宁城县)

太原市(小店区、晋源区、娄烦县、阳曲县、清徐县、万柏林区、尖草坪区、古交市、杏花岭区、迎泽区)

湖州市(吴兴区、长兴县、南浔区、德清县、安吉县)

榆林市(绥德县、米脂县、佳县、靖边县、吴堡县、定边县、子洲县、神木市、榆阳区、府谷县、清涧县、横山区)

淄博市(周村区、张店区、高青县、博山区、临淄区、淄川区、桓台县、沂源县)

晋中市(和顺县、左权县、介休市、昔阳县、榆次区、祁县、太谷区、灵石县、榆社县、平遥县、寿阳县)

保山市(龙陵县、昌宁县、隆阳区、施甸县、腾冲市)

泸州市(叙永县、古蔺县、合江县、江阳区、纳溪区、泸县、龙马潭区)

邵阳市(双清区、城步苗族自治县、新邵县、北塔区、邵阳县、绥宁县、新宁县、隆回县、武冈市、大祥区、洞口县、邵东市)

阜阳市(颍东区、颍上县、界首市、太和县、阜南县、颍泉区、颍州区、临泉县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

泉州市(惠安县、德化县、南安市、鲤城区、泉港区、丰泽区、石狮市、安溪县、晋江市、洛江区、金门县、永春县)

湛江市(麻章区、吴川市、坡头区、赤坎区、廉江市、雷州市、徐闻县、霞山区、遂溪县)

松原市(乾安县、扶余市、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

贵阳市(白云区、修文县、南明区、开阳县、观山湖区、花溪区、云岩区、清镇市、息烽县、乌当区)

金昌市(永昌县、金川区)

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宣城市(郎溪县、广德市、宣州区、泾县、绩溪县、宁国市、旌德县)

三沙市(南沙区、西沙区)

遵义市(湄潭县、红花岗区、仁怀市、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、桐梓县、正安县、凤冈县、习水县、绥阳县、播州区)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县、惠城区)  百色市(靖西市、乐业县、田东县、右江区、平果市、田阳区、田林县、隆林各族自治县、德保县、那坡县、西林县、凌云县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、巴东县、鹤峰县、建始县、恩施市、来凤县、宣恩县、咸丰县)

宿州市(砀山县、萧县、泗县、埇桥区、灵璧县)

辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)兰州市(西固区、安宁区、皋兰县、七里河区、永登县、城关区、红古区、榆中县)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、雨湖区、湘潭县、韶山市)  吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

大庆市(肇源县、萨尔图区、大同区、让胡路区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、龙凤区、肇州县)

永州市(江永县、祁阳市、东安县、江华瑶族自治县、宁远县、新田县、双牌县、零陵区、道县、冷水滩区、蓝山县)

喀什地区(疏勒县、喀什市、岳普湖县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、莎车县、英吉沙县、巴楚县、泽普县、麦盖提县)玉树藏族自治州(曲麻莱县、称多县、囊谦县、杂多县、玉树市、治多县)

安康市(汉阴县、白河县、汉滨区、旬阳市、镇坪县、石泉县、平利县、宁陕县、岚皋县、紫阳县)

佛山市(顺德区、禅城区、三水区、南海区、高明区)

昌都市(江达县、贡觉县、芒康县、丁青县、察雅县、左贡县、边坝县、类乌齐县、洛隆县、卡若区、八宿县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

甘孜藏族自治州(甘孜县、雅江县、炉霍县、巴塘县、理塘县、道孚县、白玉县、得荣县、泸定县、色达县、石渠县、丹巴县、康定市、德格县、新龙县、九龙县、乡城县、稻城县)

常州市(天宁区、钟楼区、新北区、武进区、溧阳市、金坛区)

保定市(涿州市、涞源县、定兴县、易县、雄县、阜平县、高阳县、涞水县、竞秀区、安新县、蠡县、曲阳县、满城区、徐水区、容城县、唐县、莲池区、清苑区、博野县、安国市、定州市、顺平县、高碑店市、望都县)

孝感市(大悟县、孝南区、安陆市、汉川市、应城市、孝昌县、云梦县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县、镇康县、云县)

泰安市(宁阳县、新泰市、泰山区、岱岳区、东平县、肥城市)

果洛藏族自治州(久治县、达日县、玛沁县、玛多县、甘德县、班玛县)

清远市(清新区、连州市、连南瑶族自治县、清城区、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县)

萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、芦溪县、安源区)

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

商洛市(洛南县、商州区、商南县、丹凤县、柞水县、山阳县、镇安县)

宝鸡市(凤县、陈仓区、金台区、千阳县、太白县、麟游县、岐山县、眉县、渭滨区、陇县、凤翔区、扶风县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。