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银川市(灵武市、永宁县、西夏区、兴庆区、金凤区、贺兰县)

重庆市(云阳县、沙坪坝区、巫溪县、铜梁区、开州区、渝北区、巫山县、南岸区、彭水苗族土家族自治县、奉节县、江北区、渝中区、璧山区、永川区、石柱土家族自治县、武隆区、丰都县、忠县、黔江区、垫江县、大足区、酉阳土家族苗族自治县、綦江区、长寿区、江津区、梁平区、合川区、九龙坡区、城口县、南川区、巴南区、万州区、大渡口区、秀山土家族苗族自治县、荣昌区、涪陵区、潼南区、北碚区)

揭阳市(普宁市、揭西县、榕城区、揭东区、惠来县)

牡丹江市(西安区、宁安市、阳明区、海林市、爱民区、林口县、东宁市、绥芬河市、穆棱市、东安区)  喀什地区(疏附县、莎车县、喀什市、岳普湖县、伽师县、英吉沙县、叶城县、巴楚县、泽普县、疏勒县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县)

商洛市(商南县、镇安县、山阳县、柞水县、商州区、洛南县、丹凤县)

衡水市(武强县、枣强县、饶阳县、故城县、安平县、景县、阜城县、桃城区、深州市、冀州区、武邑县)

淮南市(大通区、凤台县、八公山区、谢家集区、潘集区、寿县、田家庵区)

泸州市(古蔺县、龙马潭区、叙永县、泸县、江阳区、纳溪区、合江县)  永州市(道县、零陵区、新田县、双牌县、宁远县、江永县、江华瑶族自治县、东安县、蓝山县、冷水滩区、祁阳市)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、达日县、玛多县、玛沁县、久治县)

枣庄市(薛城区、滕州市、台儿庄区、山亭区、峄城区、市中区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

吉安市(泰和县、万安县、峡江县、吉州区、永新县、吉安县、遂川县、青原区、永丰县、安福县、井冈山市、新干县、吉水县)

甘南藏族自治州(卓尼县、临潭县、夏河县、舟曲县、玛曲县、迭部县、碌曲县、合作市)

怀化市(辰溪县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、溆浦县、通道侗族自治县、洪江市、会同县)

广安市(前锋区、邻水县、华蓥市、岳池县、广安区、武胜县)

邢台市(新河县、沙河市、信都区、广宗县、隆尧县、南宫市、南和区、临西县、宁晋县、清河县、襄都区、威县、临城县、柏乡县、平乡县、任泽区、内丘县、巨鹿县)

南昌市(新建区、进贤县、东湖区、南昌县、青山湖区、西湖区、青云谱区、安义县、红谷滩区)

酒泉市(瓜州县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市、玉门市)

文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、砚山县、麻栗坡县、丘北县、西畴县、广南县、富宁县)

惠州市(龙门县、惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县)

固原市(隆德县、西吉县、原州区、泾源县、彭阳县)

郑州市(二七区、巩义市、惠济区、上街区、新密市、中原区、管城回族区、中牟县、登封市、金水区、荥阳市、新郑市)

烟台市(蓬莱区、龙口市、招远市、莱阳市、牟平区、莱州市、海阳市、福山区、芝罘区、栖霞市、莱山区)

芜湖市(无为市、湾沚区、南陵县、鸠江区、繁昌区、镜湖区、弋江区)

湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、湘乡市、岳塘区)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、台安县、铁西区、铁东区、千山区、海城市)

塔城地区(托里县、塔城市、沙湾市、乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县)

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莆田市(秀屿区、仙游县、城厢区、荔城区、涵江区)

潍坊市(昌邑市、安丘市、临朐县、寿光市、昌乐县、奎文区、坊子区、寒亭区、高密市、潍城区、诸城市、青州市)

金昌市(金川区、永昌县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、来凤县、咸丰县、恩施市、巴东县、宣恩县、利川市、建始县)  丹东市(东港市、振兴区、宽甸满族自治县、振安区、元宝区、凤城市)

白山市(抚松县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

石河子市(可克达拉市、五家渠市、新星市、北屯市、胡杨河市、白杨市、双河市、昆玉市、阿拉尔市、铁门关市、图木舒克市)海东市(化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区)

大同市(平城区、灵丘县、广灵县、浑源县、云州区、云冈区、天镇县、左云县、新荣区、阳高县)  平顶山市(湛河区、叶县、卫东区、鲁山县、舞钢市、郏县、新华区、宝丰县、石龙区、汝州市)

黄石市(下陆区、黄石港区、西塞山区、铁山区、大冶市、阳新县)

兴安盟(阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

连云港市(赣榆区、海州区、灌南县、连云区、灌云县、东海县)迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

襄阳市(樊城区、南漳县、谷城县、襄州区、宜城市、保康县、老河口市、襄城区、枣阳市)

周口市(郸城县、项城市、西华县、川汇区、鹿邑县、沈丘县、商水县、太康县、淮阳区、扶沟县)

运城市(临猗县、平陆县、垣曲县、万荣县、盐湖区、稷山县、绛县、芮城县、永济市、新绛县、河津市、夏县、闻喜县)

雅安市(雨城区、天全县、荥经县、汉源县、宝兴县、名山区、石棉县、芦山县)

白银市(白银区、会宁县、靖远县、景泰县、平川区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、昌吉市)

渭南市(合阳县、华阴市、蒲城县、韩城市、大荔县、澄城县、潼关县、华州区、临渭区、白水县、富平县)

泰州市(高港区、兴化市、靖江市、海陵区、姜堰区、泰兴市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

信阳市(固始县、淮滨县、平桥区、新县、光山县、息县、商城县、罗山县、潢川县、浉河区)

晋城市(阳城县、城区、陵川县、沁水县、泽州县、高平市)

鹤岗市(萝北县、绥滨县、南山区、东山区、工农区、向阳区、兴山区、兴安区)

柳州市(鱼峰区、柳南区、融水苗族自治县、柳北区、三江侗族自治县、柳城县、城中区、融安县、柳江区、鹿寨县)

平凉市(庄浪县、静宁县、灵台县、华亭市、泾川县、崆峒区、崇信县)

美国财政部长斯科特·贝森特呼吁国际货币基金组织和世界银行调整方向，同时表示这两家机构发挥着“关键作用”，特朗普政府愿意与他们合作。

贝森特周三在国际金融协会(IIF)举办的一个活动上谈到这两家机构时表示，“在现状下，他们做得不够”。他特别指出IMF遭遇了“职能漂移”。

这位美国财长表示，“国际金融机构必须特别关注”确保经济和金融的可持续性。“我不是在谈论气候变化或碳足迹。”

他发表的此番主旨演讲正值来自世界各地的财长和央行行长齐聚华盛顿，参加国际货币基金组织(IMF)和世界银行的春季会议之际。

美国总统唐纳德·特朗普对一些国际组织持怀疑态度，并在今年早些时候宣布美国退出世界卫生组织，但贝森特明确表示，他认为总部设在华盛顿的这两家国际金融机构仍然不可或缺。

“国际货币基金组织和世界银行在国际体系中发挥着关键作用。特朗普政府渴望与他们合作——只要他们能够忠于自己的使命，”贝森特说。

　　报道称，美国财政部长斯科特·贝森特在接受该媒体及其他媒体采访时表示，无意在与日本的谈判中寻求特定汇率目标。

　　根据报道，贝森特表示，谈判将考虑多种因素，包括关税、非关税壁垒和政府补贴。

　　报道称，贝森特和日本财务大臣加藤胜信预计将于周四会面。

　　美国国债周三收盘涨跌互见，收益率曲线显著趋平，短债表现疲弱。由于对贸易政策以及特朗普解雇美联储主席鲍威尔的担忧缓解，市场的降息预期有所降温。当天进行的700亿美元5年期国债标售表现稳健，中标收益率比发行前交易水平低1个基点，进一步提振了市场情绪。

　　纽约时间下午3点过后，短端国债收益率上行最多6个基点，而10年期至更长期国债收益率则下行2至5个基点。

　　当天短债表现落后，因利率互换市场中的降息溢价减弱，2s10s利差收窄5.5个基点，5s30s利差下跌约6个基点。

　　在美国下午交易时段，700亿美元的5年期国债标售中标收益率比发行前交易水平低1个基点。一级交易商获配比例为11.1%，低于上次水平，直接投标人获配比例上升至24.8%，间接投标人获配比例降至64%。

　　国债标售前，围绕贸易政策的市场情绪有所改善，提振了股市和长期国债。

　　在美国上午交易时段，受两笔总计76万美元/DV01的超长期国债大宗卖盘影响，长期国债回吐早盘相当大部分的涨幅，此外4月制造业PMI数据好于预期，也促使早盘国债涨势回落。

　　美东时间下午3：10

　　2年期国债收益率报3.8586%，

　　5年期国债收益率报4.0101%，

　　10年期国债收益率报4.3851%，

　　30年期国债收益率报4.8315%，

　　5年和30年期国债收益率差报81.96个基点，

　　2年和10年期国债收益率差报52.45个基点。

　　周三热门中概股多数上涨。纳斯达克中国金龙指数（HXC）收高2.93%。

　　上涨股当中（按市值从高到低），台积电涨4.23%，阿里巴巴涨2.67%，拼多多涨2.13%，网易涨1.61%，携程涨2.34%，百度涨2.88%，贝壳涨4.25%，理想汽车涨0.84%，腾讯音乐涨5.20%，小鹏汽车涨7.34%，日月光半导体涨4.41%，联电涨3.24%，富途控股涨3.45%，满帮涨2.40%，华住酒店集团涨1.34%，蔚来涨4.80%，哔哩哔哩涨3.23%，BOSS直聘涨5.26%，唯品会涨1.17%，WSP控股涨2.93%。

　　下跌股当中（按市值从高到低），京东跌0.33%，中华电信跌1.65%，中通跌0.37%，微牛跌8.13%，中国新城农村跌0.43%，新东方跌0.68%。

　　美股周三收高，科技股领涨，纳指上涨2.5%。美国总统特朗普称无意撤换美联储主席鲍威尔，并暗示可能下调对外关税。美财长贝森特称签署“重大贸易协议”机遇已至。美联储褐皮书凸显贸易担忧。

　　道指涨419.59点，涨幅为1.07%，报39606.57点；纳指涨407.63点，涨幅为2.50%，报16708.05点；标普500指数涨88.09点，涨幅为1.67%，报5375.85点。

　　领涨中概股列表：

　　领跌中概股列表：

　　（截图来自新浪财经APP行情-美股-中概股热门板块）下载新浪财经APP

　　国际油价下跌，此前有报道称一些OPEC+成员国将寻求加速增产。

　　WTI原油期货下跌2.2%，结算价略超每桶62美元，上述报道让市场进一步承压，因为之前该社另有报道称，哈萨克斯坦新任命的能源部长表示，该国无法减少其三个最大项目的产量，因为它们由国际石油巨头控制。不过，这一说法后来被收回。

　　特朗普之前表示他不打算解雇美联储主席鲍威尔，这刺激股市反弹，为原油价格提供了支撑。

　　“覆水难收，”CIBCPrivateWealthGroup高级能源交易员RebeccaBabin在谈到哈萨克斯坦收回能源部长的言论时表示，“更大的问题在于，沙特阿拉伯将如何回应”。

　　这位能源部长的言论让市场担心OPEC+是否会在未来几个月继续以快于预期的速度推进增产。这可能会增加供应。

　　短期内相对强劲的市场供应，但分析师普遍预计今年晚些时候市场将出现供应过剩。

　　这位能源部长的评论引发了人们对OPEC+未来几个月是否会继续以快于预期的速度上调产量的担忧。这可能会增加供应，但分析师普遍预计今年晚些时候将出现供过于求的局面。

　　WTI 6月原油期货下跌2.2%，结算价报每桶62.27美元。

　　布伦特6月合约结算价下跌2%，报每桶66.12美元。

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　　市场

　　收盘：美股收高科技股领涨纳指上涨2.5%

　　4月23日美股成交额前20：欧盟对苹果与Meta罚款7亿欧元

　　周三热门中概股多数上涨台积电涨4.23%，小鹏汽车涨7.34%

　　周三国际油价大幅下挫OPEC+拟加速增产令油价承压

　　纽约期金跌超3.4%，金银矿业股普跌

　　欧洲主要股指收盘集体上涨德国DAX30指数涨3.19%

　　宏观

　　美联储褐皮书中贸易担忧成为主旋律企业计划将成本转嫁消费者

　　美国对卡车进口启动国家安全调查为加征关税埋下伏笔

　　特朗普将签署针对大学认证机构的行政命令

　　美国众议院将就共和党废除加州电动车规定的提案进行投票

　　美国抵押贷款利率再次上升触及2月中旬以来高点

　　美国财长贝森特称美国支持IMF和世界银行同时敦促改革

　　法国财长释放缓和信号呼吁与美国推进互利贸易合作

　　公司

　　IBM财报未能消除投资者对关税和联邦减支负面影响的担忧股价盘后重挫

　　IBM第一季度营收高于预期，维持全年预期

　　德州仪器发布乐观展望工业和汽车零部件需求反弹

　　台积电宣布下一代A14制程技术将于2028年投产

　　马斯克麾下Neuralink据悉计划以85亿美元的估值融资

　　PayPal为稳定币余额提供3.7%的收益率以促进支付活动

　　Meta向所有AI眼镜用户推出实时翻译功能无需联网就能用

　　5大要点！马斯克谈特斯拉在机器人、关税与能源领域的发展走向

　　美国司法部调查迪士尼控股FuboTV交易

　　高盛8000万美元一人的高管奖金方案获得多数股东批准

　　福特为高端皮卡用户推出“铂金Plus”专属服务

　　礼来起诉四家药企仿制其减肥神药

　　评论 　

　　格里芬：特朗普的贸易战荒诞不经打乱商界领袖计划

　　美国国债“祛魅”记可能才刚书写序章

　　特朗普：乌克兰总统泽连斯基的言论对停火谈判“有害”

　　特朗普关税狼烟四起华盛顿说客蜂拥而至

　　昔日饱受质疑的资本金规定如今护航美国银行业从容应对动荡

　　法国央行行长：美国可能因贸易战而陷入衰退

　　美联储“褐皮书”：经济不确定性增加多地前景显著恶化

　　欧洲央行管委Villeroy：欧元区没有通胀风险可能进一步降息

　　美国财长贝森特：美日谈判不涉及特定汇率目标

　　佩斯科夫：俄美总统会晤正在筹备中未设定停火最后期限

　　“大锤”还是“手术刀”英国央行首席经济学家讨论QE在应对危机时的角色

　　欧洲天然气价格震荡交易员权衡液化天然气进口面临的阻力

　　IMF欧洲主管建议欧央行年内仅再降息一次

　　美国债市：国债涨跌互见收益率曲线显著走平

　　美国股市：标普500指数4月初来首度两日连涨关税僵局现缓解迹象

　　观点综述：德国因关税面临衰退风险“大锤”与“手术刀”之争

　　欧洲央行行长拉加德：比起推高通胀特朗普关税更可能降低欧洲的通胀

　　原油：WTI下跌OPEC增产引发市场担忧

　　纽约汇市：美元迎来喘息式反弹日元下跌

　　加拿大总理卡尼：若选举获胜将寻求与特朗普进行全面会谈

　　转自：北京商报

　　过会逾一年后，4月22日，山东信通电子股份有限公司（以下简称“信通电子”）深市主板IPO提交注册，公司闯进“注册关”。本次闯关IPO背后，信通电子报告期内的研发费用率逐年走低，且显著低于同行业可比公司均值。另外，公司本次募投项目的合理性方面也存在疑点待解。

　　研发费用率显著低于同行

　　4月22日，信通电子深市主板IPO提交注册，这也意味着公司IPO进入最后一关。

　　深交所官网显示，信通电子IPO于2023年3月2日获得受理，当年5月18日进入问询阶段。2024年2月2日，公司IPO上会获得通过。不难看出，在本次提交注册前，信通电子IPO已排队逾两年时间。

　　据了解，信通电子系一家以电力、通信等特定行业为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商。报告期内，公司业绩接连增长。财务数据显示，2022—2024年，信通电子实现营业收入分别约为7.82亿元、9.31亿元、10.05亿元；对应实现归属净利润分别约为1.17亿元、1.24亿元、1.43亿元。

　　需要指出的是，在业绩实现稳步增长的同时，信通电子报告期内的研发费用率逐年走低，且在2022年、2023年均显著低于同行业可比公司均值。

　　具体来看，2022—2024年，信通电子研发费用率分别为8.75%、7.5%、7.06%。而在2022年以及2023年，公司同行业可比公司的研发费用率均值分别为16.98%、17.18%。

　　对此，信通电子在招股书中表示，报告期内公司研发费用率低于同行业可比公司平均值，主要原因系公司位于山东省淄博市，当地平均工资水平相对较低；公司与同行业可比公司的产品结构存在差异，研发投入材料费相对较低；公司与可比上市公司研发领域、研发方向等存在一定差异。另外，同行业可比公司上市后利用募集资金加大研发投入。

　　控制权方面，截至招股书签署日，李全用直接持有信通电子47.27%的股权，为信通电子的控股股东及实际控制人。

　　产能利用率走低却募资扩产

　　本次冲击上市，信通电子拟募集资金约4.75亿元，扣除发行费用后拟投资于输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目、维保基地及服务网点建设项目、信通电子研发中心项目、补充流动资金。

　　其中，信通电子表示，为打破产能瓶颈，本次募集资金投资项目“输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目”拟扩大生产场地、新增生产及检测设备，扩大公司产品产能。据悉，公司拟投入该项目的募资金额约2.09亿元。

　　值得一提的是，在本次计划募资扩产背后，信通电子报告期内产能利用率接连走低。招股书显示，2022—2024年，公司产能利用率分别为100.02%、93.06%、85.37%。

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元告诉北京商报记者，从积极角度看，如果公司有明确的市场拓展计划，比如已经获得了大型项目的意向订单，或者对新兴市场有充分调研和信心，认为未来市场需求将大幅增长，那么提前募资扩产以满足潜在需求有一定合理性。然而，若没有足够的市场支撑，盲目扩产可能导致产能过剩，增加固定资产折旧、仓储等成本，降低公司整体运营效率。

　　信通电子在招股书中表示，结合行业发展趋势与公司近三年产品销量情况，预计项目新增产能将完全消化，项目与公司现有的生产经营规模及未来发展规划总体相符。

　　与此同时，信通电子本次拟用于补充流动资金的募资金额约1.6亿元，投资占比达33.69%。

　　大手笔募资补流背后，信通电子账上并不缺钱，公司货币资金逐年上涨。财务数据显示，2022—2024年，公司账上货币资金分别约为2.05亿元、2.41亿元、3.64亿元。

　　应收账款逐年走高

　　值得一提的是，2022—2024年，信通电子的应收账款出现接连增长。

　　招股书显示，报告期各期末，信通电子应收账款及合同资产余额分别为3.92亿元、5.82亿元和6.75亿元，应收账款坏账准备及合同资产减值准备金额合计分别为2510.37万元、4129.17万元和5742.17万元，应收账款及合同资产余额占营业收入的比例分别为50.11%、62.51%和67.21%。

　　其中，报告期各期末，信通电子应收账款金额分别约为2.92亿元、4.04亿元、5.04亿元，对应占比分别为34.86%、38.27%、38.9%。信通电子表示，2024年末，公司应收账款余额占营业收入的比例较2023年末有所上升，主要有两方面原因，一是部分电力工程项目规模较大，因甲方施工计划、资金安排调整或处于决算审计等原因，实际回款有所滞后，导致电力工程的应收账款余额较大；二是中国电信、中国联通和浙江蓝客智能科技有限公司2024年下半年采购金额较大，部分货款因尚未到期或付款审批较慢等原因尚未收回，应收账款余额较大。

　　“应收账款的增加会占用公司大量资金，影响资金周转效率。同时，如果应收账款无法及时收回，可能形成坏账损失，直接侵蚀公司利润。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示。

　　针对相关问题，北京商报记者向信通电子方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

　　北京商报记者马换换王蔓蕾