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遂宁市(船山区、蓬溪县、大英县、安居区、射洪市)

广安市(岳池县、邻水县、广安区、武胜县、前锋区、华蓥市)

衡水市(武邑县、安平县、武强县、桃城区、故城县、饶阳县、景县、枣强县、阜城县、冀州区、深州市)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)  佛山市(禅城区、高明区、顺德区、三水区、南海区)

莆田市(荔城区、城厢区、仙游县、秀屿区、涵江区)

新乡市(封丘县、牧野区、延津县、红旗区、卫辉市、原阳县、辉县市、长垣市、卫滨区、获嘉县、凤泉区、新乡县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)

安阳市(汤阴县、安阳县、文峰区、殷都区、滑县、林州市、内黄县、北关区、龙安区)  泉州市(惠安县、石狮市、泉港区、永春县、德化县、安溪县、南安市、鲤城区、金门县、丰泽区、洛江区、晋江市)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

大理白族自治州(大理市、弥渡县、祥云县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、永平县、南涧彝族自治县、云龙县、洱源县、剑川县、宾川县、巍山彝族回族自治县)

六安市(裕安区、霍山县、舒城县、叶集区、金寨县、金安区、霍邱县)

黄冈市(麻城市、蕲春县、罗田县、武穴市、英山县、黄州区、团风县、红安县、黄梅县、浠水县)

惠州市(惠阳区、惠城区、龙门县、惠东县、博罗县)

梅州市(兴宁市、丰顺县、梅江区、平远县、大埔县、蕉岭县、梅县区、五华县)

无锡市(宜兴市、滨湖区、新吴区、梁溪区、锡山区、江阴市、惠山区)

平顶山市(新华区、湛河区、石龙区、卫东区、叶县、汝州市、郏县、鲁山县、舞钢市、宝丰县)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区)

来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、合山市、兴宾区)

合肥市(肥东县、庐江县、庐阳区、巢湖市、长丰县、瑶海区、蜀山区、肥西县、包河区)

十堰市(郧西县、丹江口市、张湾区、郧阳区、茅箭区、竹山县、房县、竹溪县)

东莞市

双鸭山市(友谊县、宝清县、集贤县、宝山区、饶河县、岭东区、四方台区、尖山区)

阜阳市(颍东区、颍上县、太和县、临泉县、阜南县、界首市、颍泉区、颍州区)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

忻州市(定襄县、岢岚县、河曲县、神池县、繁峙县、代县、原平市、五寨县、宁武县、偏关县、五台县、保德县、忻府区、静乐县)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)

安康市(平利县、旬阳市、镇坪县、汉滨区、宁陕县、岚皋县、汉阴县、紫阳县、白河县、石泉县)

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石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

汕头市(龙湖区、潮阳区、潮南区、濠江区、金平区、南澳县、澄海区)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、杂多县、囊谦县、称多县、治多县)

雅安市(汉源县、宝兴县、天全县、名山区、荥经县、雨城区、石棉县、芦山县)  海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

马鞍山市(博望区、含山县、和县、花山区、雨山区、当涂县)

宜春市(袁州区、樟树市、丰城市、上高县、铜鼓县、高安市、万载县、靖安县、宜丰县、奉新县)

新疆维吾尔自治区广州市(海珠区、天河区、黄埔区、南沙区、番禺区、越秀区、白云区、从化区、荔湾区、增城区、花都区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)  乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、头屯河区、水磨沟区、天山区、达坂城区、乌鲁木齐县、新市区)

内江市(隆昌市、东兴区、威远县、市中区、资中县)

韶关市(南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、新丰县、曲江区、始兴县、翁源县、仁化县、武江区)

云浮市(云安区、郁南县、罗定市、新兴县、云城区)景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

南京市(溧水区、栖霞区、鼓楼区、江宁区、高淳区、浦口区、玄武区、雨花台区、建邺区、六合区、秦淮区)

潍坊市(临朐县、寿光市、寒亭区、青州市、高密市、奎文区、昌邑市、潍城区、昌乐县、坊子区、安丘市、诸城市)

嘉峪关市

桂林市(恭城瑶族自治县、平乐县、秀峰区、灌阳县、龙胜各族自治县、资源县、叠彩区、临桂区、阳朔县、荔浦市、兴安县、象山区、永福县、全州县、七星区、雁山区、灵川县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

香港特别行政区

清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、英德市、佛冈县、连南瑶族自治县、清城区)

承德市(平泉市、隆化县、兴隆县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、双滦区、承德县、双桥区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县)

甘孜藏族自治州(石渠县、巴塘县、白玉县、道孚县、理塘县、新龙县、色达县、雅江县、康定市、泸定县、得荣县、炉霍县、甘孜县、德格县、稻城县、丹巴县、乡城县、九龙县)

蚌埠市(五河县、淮上区、怀远县、蚌山区、禹会区、龙子湖区、固镇县)

赤峰市(翁牛特旗、克什克腾旗、宁城县、敖汉旗、林西县、松山区、喀喇沁旗、元宝山区、红山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、巴林右旗)

伊春市(嘉荫县、大箐山县、伊美区、汤旺县、南岔县、金林区、铁力市、友好区、乌翠区、丰林县)

黑河市(孙吴县、五大连池市、北安市、逊克县、爱辉区、嫩江市)

黄石市(黄石港区、西塞山区、铁山区、下陆区、阳新县、大冶市)

保定市(涞水县、竞秀区、安新县、涿州市、清苑区、阜平县、易县、安国市、望都县、蠡县、定州市、满城区、顺平县、高碑店市、涞源县、莲池区、唐县、高阳县、定兴县、曲阳县、容城县、博野县、雄县、徐水区)

衢州市(衢江区、开化县、常山县、江山市、龙游县、柯城区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）