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惠州市(龙门县、惠阳区、惠城区、博罗县、惠东县)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

自贡市(自流井区、荣县、富顺县、大安区、贡井区、沿滩区)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、铁西区、梨树县、双辽市)  临汾市(曲沃县、尧都区、襄汾县、大宁县、吉县、隰县、蒲县、洪洞县、浮山县、乡宁县、翼城县、古县、侯马市、安泽县、永和县、霍州市、汾西县)

烟台市(莱州市、龙口市、海阳市、芝罘区、栖霞市、莱山区、招远市、莱阳市、蓬莱区、福山区、牟平区)

娄底市(新化县、冷水江市、双峰县、娄星区、涟源市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)滁州市(定远县、来安县、南谯区、凤阳县、明光市、全椒县、琅琊区、天长市)

儋州市  德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、陇川县、梁河县、芒市)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、东方市、临高县、陵水黎族自治县、定安县、文昌市、屯昌县、琼海市、白沙黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县)

汕头市(濠江区、南澳县、潮南区、澄海区、龙湖区、潮阳区、金平区)

兰州市(城关区、红古区、西固区、安宁区、榆中县、皋兰县、七里河区、永登县)

上海市(闵行区、杨浦区、虹口区、奉贤区、青浦区、徐汇区、崇明区、浦东新区、长宁区、松江区、普陀区、嘉定区、金山区、宝山区、静安区、黄浦区)

南昌市(西湖区、新建区、青山湖区、进贤县、南昌县、东湖区、红谷滩区、安义县、青云谱区)

九江市(浔阳区、湖口县、濂溪区、修水县、武宁县、德安县、永修县、都昌县、共青城市、庐山市、柴桑区、瑞昌市、彭泽县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

宝鸡市(扶风县、岐山县、金台区、凤县、渭滨区、陇县、太白县、麟游县、眉县、陈仓区、千阳县、凤翔区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

嘉峪关市

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、巴东县、建始县、咸丰县、恩施市、利川市、来凤县、宣恩县)

焦作市(武陟县、温县、解放区、修武县、中站区、沁阳市、山阳区、孟州市、马村区、博爱县)

遵义市(红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、湄潭县、仁怀市、赤水市、桐梓县、余庆县、凤冈县、汇川区、绥阳县、播州区、道真仡佬族苗族自治县)

赣州市(章贡区、安远县、南康区、崇义县、定南县、全南县、石城县、瑞金市、宁都县、龙南市、上犹县、于都县、信丰县、赣县区、大余县、寻乌县、兴国县、会昌县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

丹东市(振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区、东港市、振安区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

来宾市(武宣县、象州县、兴宾区、合山市、金秀瑶族自治县、忻城县)

台州市(温岭市、玉环市、天台县、路桥区、黄岩区、椒江区、三门县、仙居县、临海市)

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舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

怀化市(麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、洪江市、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、会同县、中方县、溆浦县)

十堰市(茅箭区、竹山县、丹江口市、郧阳区、张湾区、房县、竹溪县、郧西县)

三明市(泰宁县、三元区、清流县、沙县区、宁化县、尤溪县、永安市、明溪县、建宁县、将乐县、大田县)  张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

德阳市(中江县、什邡市、罗江区、广汉市、旌阳区、绵竹市)

哈尔滨市(道外区、通河县、五常市、南岗区、呼兰区、平房区、松北区、道里区、香坊区、双城区、阿城区、木兰县、依兰县、延寿县、巴彦县、尚志市、方正县、宾县)

金昌市(永昌县、金川区)延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、延吉市、珲春市、汪清县、敦化市、龙井市、和龙市)

常德市(临澧县、石门县、津市市、澧县、汉寿县、桃源县、武陵区、安乡县、鼎城区)  双鸭山市(宝山区、岭东区、宝清县、四方台区、饶河县、集贤县、友谊县、尖山区)

聊城市(阳谷县、冠县、高唐县、东昌府区、茌平区、东阿县、临清市、莘县)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

安阳市(北关区、文峰区、龙安区、滑县、殷都区、林州市、内黄县、汤阴县、安阳县)韶关市(仁化县、乳源瑶族自治县、浈江区、新丰县、曲江区、始兴县、翁源县、武江区、南雄市、乐昌市)

滨州市(邹平市、无棣县、博兴县、沾化区、惠民县、阳信县、滨城区)

阿克苏地区(沙雅县、温宿县、库车市、拜城县、柯坪县、阿瓦提县、新和县、乌什县、阿克苏市)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市、塔城市、额敏县、托里县、乌苏市)

德州市(夏津县、乐陵市、武城县、禹城市、陵城区、齐河县、德城区、平原县、临邑县、宁津县、庆云县)

银川市(金凤区、永宁县、西夏区、灵武市、贺兰县、兴庆区)

合肥市(肥东县、长丰县、蜀山区、庐江县、肥西县、巢湖市、包河区、瑶海区、庐阳区)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

阜阳市(颍州区、颍泉区、颍上县、临泉县、太和县、阜南县、界首市、颍东区)

沧州市(海兴县、沧县、孟村回族自治县、河间市、献县、泊头市、运河区、肃宁县、东光县、青县、任丘市、新华区、南皮县、黄骅市、吴桥县、盐山县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、泸溪县、龙山县、永顺县、古丈县、凤凰县、保靖县、吉首市)

阜新市(彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县、海州区、太平区、细河区、清河门区)

锦州市(黑山县、太和区、凌海市、古塔区、凌河区、义县、北镇市)

拉萨市(城关区、墨竹工卡县、林周县、堆龙德庆区、当雄县、尼木县、达孜区、曲水县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

青岛市(即墨区、市北区、平度市、黄岛区、胶州市、城阳区、莱西市、市南区、李沧区、崂山区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。