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锦州市(义县、古塔区、太和区、凌海市、黑山县、北镇市、凌河区)

绥化市(明水县、庆安县、绥棱县、望奎县、青冈县、兰西县、安达市、北林区、海伦市、肇东市)

南京市(建邺区、高淳区、玄武区、雨花台区、六合区、鼓楼区、栖霞区、江宁区、秦淮区、浦口区、溧水区)

梅州市(大埔县、五华县、蕉岭县、兴宁市、梅江区、梅县区、平远县、丰顺县)  广元市(旺苍县、青川县、昭化区、朝天区、利州区、剑阁县、苍溪县)

黑河市(孙吴县、五大连池市、逊克县、爱辉区、嫩江市、北安市)

宣城市(宣州区、宁国市、绩溪县、郎溪县、旌德县、广德市、泾县)

衡阳市(衡南县、衡山县、蒸湘区、常宁市、石鼓区、南岳区、雁峰区、衡阳县、祁东县、珠晖区、衡东县、耒阳市)

咸阳市(永寿县、乾县、秦都区、泾阳县、长武县、礼泉县、武功县、渭城区、三原县、淳化县、杨陵区、旬邑县、兴平市、彬州市)  六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、满洲里市、扎兰屯市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、根河市)

呼和浩特市(赛罕区、和林格尔县、武川县、清水河县、土默特左旗、新城区、回民区、玉泉区、托克托县)

孝感市(孝南区、汉川市、安陆市、云梦县、应城市、大悟县、孝昌县)

金华市(兰溪市、义乌市、武义县、磐安县、东阳市、浦江县、婺城区、金东区、永康市)

淄博市(沂源县、临淄区、淄川区、张店区、博山区、周村区、高青县、桓台县)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

大同市(灵丘县、云州区、天镇县、阳高县、新荣区、云冈区、平城区、广灵县、左云县、浑源县)

巴中市(巴州区、通江县、南江县、平昌县、恩阳区)

自贡市(富顺县、自流井区、贡井区、大安区、荣县、沿滩区)

濮阳市(濮阳县、华龙区、南乐县、范县、台前县、清丰县)

七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、峄城区、市中区、薛城区、滕州市)

齐齐哈尔市(碾子山区、龙江县、泰来县、甘南县、依安县、建华区、龙沙区、昂昂溪区、讷河市、铁锋区、富拉尔基区、富裕县、克东县、拜泉县、克山县、梅里斯达斡尔族区)

双鸭山市(岭东区、饶河县、四方台区、尖山区、友谊县、宝山区、集贤县、宝清县)

临夏回族自治州(康乐县、临夏市、临夏县、和政县、永靖县、广河县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

鹤岗市(工农区、兴山区、东山区、南山区、兴安区、绥滨县、萝北县、向阳区)

芜湖市(鸠江区、湾沚区、镜湖区、繁昌区、南陵县、弋江区、无为市)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市、湘乡市)

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海东市(平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县)

甘南藏族自治州(玛曲县、迭部县、碌曲县、夏河县、临潭县、卓尼县、合作市、舟曲县)

泉州市(惠安县、金门县、德化县、泉港区、安溪县、鲤城区、丰泽区、石狮市、南安市、晋江市、洛江区、永春县)

庆阳市(宁县、镇原县、正宁县、华池县、庆城县、环县、合水县、西峰区)  江门市(开平市、江海区、蓬江区、新会区、恩平市、鹤山市、台山市)

阿克苏地区(乌什县、阿瓦提县、阿克苏市、沙雅县、柯坪县、温宿县、新和县、库车市、拜城县)

廊坊市(大城县、三河市、香河县、安次区、文安县、霸州市、永清县、广阳区、固安县、大厂回族自治县)

北海市(海城区、合浦县、银海区、铁山港区)海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

东营市(东营区、利津县、广饶县、河口区、垦利区)  汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

重庆市(石柱土家族自治县、永川区、黔江区、垫江县、江北区、江津区、巫山县、奉节县、綦江区、武隆区、涪陵区、南川区、南岸区、梁平区、沙坪坝区、巴南区、万州区、璧山区、九龙坡区、云阳县、酉阳土家族苗族自治县、城口县、开州区、大渡口区、忠县、合川区、长寿区、荣昌区、潼南区、秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、渝北区、大足区、铜梁区、丰都县、渝中区、北碚区、巫溪县)

镇江市(润州区、句容市、京口区、丹阳市、丹徒区、扬中市)

抚州市(宜黄县、广昌县、金溪县、资溪县、黎川县、临川区、乐安县、崇仁县、东乡区、南城县、南丰县)日喀则市(萨迦县、仲巴县、亚东县、仁布县、康马县、江孜县、谢通门县、聂拉木县、白朗县、定结县、南木林县、萨嘎县、吉隆县、岗巴县、昂仁县、定日县、桑珠孜区、拉孜县)

秦皇岛市(昌黎县、山海关区、卢龙县、北戴河区、海港区、抚宁区、青龙满族自治县)

北京市(朝阳区、丰台区、西城区、大兴区、怀柔区、石景山区、海淀区、东城区、房山区、顺义区、昌平区、门头沟区、延庆区、密云区、通州区、平谷区)

娄底市(新化县、冷水江市、双峰县、涟源市、娄星区)

通化市(集安市、梅河口市、辉南县、东昌区、二道江区、柳河县、通化县)

周口市(扶沟县、沈丘县、淮阳区、商水县、川汇区、太康县、郸城县、项城市、西华县、鹿邑县)

石河子市(新星市、胡杨河市、可克达拉市、昆玉市、铁门关市、双河市、阿拉尔市、图木舒克市、北屯市、白杨市、五家渠市)

潍坊市(诸城市、昌邑市、安丘市、坊子区、临朐县、潍城区、寿光市、高密市、寒亭区、青州市、昌乐县、奎文区)

上海市(青浦区、静安区、浦东新区、奉贤区、黄浦区、徐汇区、宝山区、虹口区、松江区、闵行区、长宁区、嘉定区、崇明区、金山区、杨浦区、普陀区)

太原市(万柏林区、杏花岭区、古交市、娄烦县、迎泽区、尖草坪区、清徐县、阳曲县、晋源区、小店区)

新疆维吾尔自治区

聊城市(东阿县、莘县、茌平区、冠县、阳谷县、高唐县、临清市、东昌府区)

德州市(德城区、夏津县、齐河县、禹城市、陵城区、平原县、宁津县、临邑县、庆云县、武城县、乐陵市)

云浮市(云城区、云安区、新兴县、罗定市、郁南县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

深圳市(光明区、龙华区、坪山区、龙岗区、南山区、罗湖区、宝安区、福田区、盐田区)

南昌市(新建区、红谷滩区、青云谱区、西湖区、青山湖区、南昌县、安义县、东湖区、进贤县)

　　4月21日晚，兴证全球基金旗下多只基金披露一季报。

　　一季度，明星基金经理谢治宇大幅减持了此前“心水股”海尔智家。海尔智家在2020年首次出现在谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜半年报中，此后该股长期处于兴全合润第一大重仓股的位置，该基金最高时在2021年二季度末曾持仓海尔智家超1万股，此后开始陆续减持，但仍基本处于前三大重仓股，至2024年末时仍持仓超4400万股。而最新一季报显示，截至2025年一季度末，兴全合润持仓海尔智家约2600万股。

　　此外，一季度，2024年两只基金曾重仓的宁德时代也出现减持，新进买入了比亚迪。一季度，宁德时代股价下跌约4%，比亚迪A股、港股则分别上涨33%和47%。

　　港股市场在一季度表现亮眼，可投港股的兴全合宜一季度收益率超11%，除比亚迪外，该基金在一季度还大幅加仓了晶圆制造龙头中芯国际以及国产软件龙头金蝶国际。

　　谢治宇在兴全合宜一季报中表示了对科技和消费的观点。科技方面，AI技术的发展正带动科技创新的活跃度不断上升，智能驾驶和人形机器人正在加速发展，ai眼镜等新的终端应用产品逐步走向成熟，未来这些科技领域国内都将崛起一批具备全球竞争力的公司。消费方面，传统消费品有望在2025年触底反弹，以潮玩为代表的新消费正在加速渗透，情绪消费将是2025年消费投资的重要机会。另外必需消费中，产品升级趋势延续，部分公司抓住了产品和渠道红利，增长势能充足。

　　谢治宇：国内有望崛起一批在科技领域具备全球竞争力的优质公司

　　一季报显示，谢治宇管理的兴全合润和兴全合宜仍然保持高仓位运作，截至一季度末，两只基金股票市值占比均超90%。其中可投港股的兴全合宜一季度收益率超11%，规模较2024年末增长约17%达156.69亿元。兴全合润规模为226亿元，较2024年末变化不大。

　　持仓变化方面，一季度，谢治宇买入新能源车龙头比亚迪，大幅减持了此前重仓股海尔智家、宁德时代，前十大重仓股中，新进比亚迪、完美世界，退出恒玄科技、蓝思科技。截至一季度末，兴全合润前十大重仓股分别为立讯精密、晶晨股份、巨化股份、宁德时代、鹏鼎控股、海尔智家、比亚迪、海大集团、完美世界、梅花生物。

　　可投港股的兴全合宜买入了港股比亚迪股份，大幅加仓中芯国际、金蝶国际，前十大重仓股方面，新进金蝶国际、腾讯控股、比亚迪股份，退出宁德时代、海尔智家、恒玄科技。截至一季度末，兴全合宜前十大重仓股分别为小米集团-w、中芯国际、晶晨股份、金蝶国际、巨化股份、立讯精密、阿里巴巴-w、高伟电子、腾讯控股、比亚迪股份。

　　谢治宇在兴全合润一季报中表示，经济层面，随着逆周期调控政策的推出、地产政策的转向以及消费品以旧换新活动的落地，相关内需行业率先企稳回升，二手房的率先回升也在降低地产对于经济的拖累。经济的筑底有助于资本市场的逐步回暖。

　　科技方面，AI的飞速发展正在改变人们的生活，智能驾驶不断向下渗透，全民智驾平权的时代正在到来，未来智能驾驶将是车企的核心竞争力之一；人形机器人正走进越来越多的工厂，消费级的人形机器人已经在电商平台销售；AI眼镜则将是AI技术重要的终端应用之一，有望复制智能手机的发展轨迹，从而推升众多产业链投资机会；各家互联网企业亦在积极拥抱AI浪潮，加大未来几年的资本开支，AI发展有望推动港股互联网公司的重估，并带动整个科技板块的景气度和活跃度。未来在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司，在半导体、高端制造等“卡脖子”领域，国内也将实现技术突破。

　　兴全合宜一季报则提到了消费方面，谢治宇表示，传统消费品有望在2025年触底反弹，以潮玩为代表的新消费正在加速渗透，情绪消费将是2025年消费投资的重要机会。另外必需消费中，产品升级趋势延续，部分公司抓住了产品和渠道红利，增长势能充足。

　　乔迁：长期收益率的获取需同时关注基本面和估值

　　另一百亿级基金经理乔迁管理的兴全商业模式优选，截至一季度末，基金规模为140.12亿元，较2024年末增长约10%。

　　一季度，该基金仍然保持高仓位运作，截至一季度末，股票市值占比超93%，前十大重仓股分别为立讯精密、鹏鼎控股、巨化股份、吉祥航空、北方华创、东山精密、晶晨股份、泰格医药、分众传媒、纳芯微。其中新进北方华创、东山精密、分众传媒，退出蓝思科技、思源电气、宁德时代。

　　兴全商业模式混合一季报表示，一季度海外政治经济形势错综复杂的形势仍在延续，国内围绕稳增长的基调，自2024年三季度以来的宏观政策对大量顺周期行业的托底性问题形成了有力支撑。科技方面，DeepSeek的出现不仅大大缓解了全球下一轮科技创新拉动的经济周期中大家对中国上限问题的顾虑，而且展现出了另一套路径上的优势点，市场对中国长期基本面的信心大大提高。一季度市场对中国长期资产的估值持续修复，其中成长性相关的科技板块表现更为亮眼。

　　乔迁表示，长期收益率的获取需要同时关注基本面和估值两个因素，在市场经历2024年9月以后的快速上涨后，将更为聚焦中长周期内企业在宏观背景修正后的基本面匹配能力和可能面临的波动范围，做更为积极的评估和调整。成长性行业，对科技创新带来社会效率提升从而激发非线性需求的增长潜力仍然持积极态度。随着基本面的顺利进展，该基金继续保持科技领域相关超配的权重。

　　董理：以半导体为代表的科技行业重要性将得到进一步提升

　　兴全基金旗下另一明星权益产品兴全趋势投资，截至2025年一季度末，基金规模为137.96亿元。

　　持仓方面，该基金前十大持仓股以科技股和顺周期资产为主要持仓。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为顺络电子、北方华创、紫金矿业、立讯精密、比亚迪、德赛西威、鹏鼎控股、海螺水泥、中兴通讯、中国太保。其中，新进紫金矿业、比亚迪、德赛西威、鹏鼎控股、中兴通讯，退出长江电力、中国平安、宁德时代、伊利股份、中国移动。

　　兴全趋势投资一季报表示，2025年经济活动的开局基本延续了去年四季度以来的趋势，2月和3月的制造业PMI都在荣枯线以上，其中制造业PMI-新订单的情况更加乐观一些，2月和3月都超过了51，铜价和铝价等大宗商品价格开年以来也呈现持续上涨趋势，这一切信息都反映了需求在今年一季度确实比预想的要更有韧性，甚至已经沉寂多年的房地产板块也在部分高线城市出现了二手房价止跌企稳的苗头，加上部分区域基建资金到位，也带动了一些省份挖掘机销售数据的向好。

　　对于美国所谓“对等关税”可能产生的影响，该一季报表示，市场随着美国宣称对全球多数国家征收关税的举措迎来震荡，部分中国和海外的外贸型企业短期的订单面临着巨大的不确定性，全球的权益市场也同步出现了比较明显的波动。虽然这一涉及全球经济活动的政策博弈尚未有定论，但我们认为不论接下来关税方案如何演绎，以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升，以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会被持续放大。尽管近期股票市场波动较大，但从估值的横向和纵向对比来看，目前A股市场的估值仍具备较强的吸引力，持续看好A股市场在未来的表现。

　　波音公司周二表示，将以105.5亿美元的价格把其数字航空解决方案业务的部分板块出售给私募股权公司托马斯・布拉沃。

　　美国总统特朗普在白宫与主要零售商会面，此举正值企业界寻求缓解广泛关税带来的冲击之际。

　　知情人士透露，出席周一会议的包括沃尔玛、家得宝和塔吉特等公司的代表。这场讨论正值特朗普对部分贸易伙伴暂停实施“对等”关税90天之际。各国领导人及企业高管正借此机会争取关税减免。

　　塔吉特的一位发言人在电邮声明中表示，“我们与特朗普总统以及零售业同行进行了富有成效的会面，就贸易前景进行了讨论。我们将继续致力于为美国消费者提供价值。”

　　沃尔玛的一位发言人也称此次会谈“富有成果”，家得宝的发言人则称公司期待与白宫继续保持建设性对话。白宫方面未立即回应有关此次会谈的置评请求。

　　特朗普的关税政策令消费者担心价格上涨，也使得依赖海外进货的企业感到焦虑。一些公司已经警告称，随着进口关税落地，未来几个月业务可能放缓。

　　路透社看到的俄罗斯经济部的一份文件显示，由于油价下跌，俄罗斯下调了对2025年至2027年油气出口收入的预期，而油气出口收入是该国国家预算的关键资金来源，预计今年的收入将下降15%。

　　这一调整给本就因乌克兰战争而背负高额国防开支的国家预算带来了额外压力。美国总统唐纳德・特朗普今年曾表示，油价下跌可能有助于结束乌克兰战争。

　　这份作为国家预算依据的宏观经济预测文件显示，俄罗斯预计今年通过油气出口销售将获得2003亿美元收入，比2024年的2350亿美元以及去年9月的此前预期均低15%。

　　俄罗斯政府预计2026年的油气出口收入为2204亿美元，2027年为2310亿美元，2028年为2441亿美元，与此前预期相比，分别下降4%、1.1%，以及增长2.6%。

　　所有油气销售所得收入约占俄罗斯国家预算收入的三分之一。

　　此前，俄罗斯经济部已将2025年的油价预期下调了近17%，俄罗斯央行在4月初也曾发出警告，称油价可能会在未来几年内面临一段疲软期。

　　4月，乌拉尔原油价格跌至2023年以来的最低水平，约为每桶53美元，上周其交易价格也低于60美元。

　　文件显示，俄罗斯经济部还将2025年俄罗斯石油产量预期下调至5.16亿吨（每日1032万桶），与上年持平，低于此前预期的5.186亿吨。

　　文件显示，在2022年俄罗斯发动对乌特别军事行动后暴跌的管道天然气出口量，将在2025年从2024年的806亿立方米和2023年的693亿立方米回升至891亿立方米。