一往情深而入PO：这背后隐藏的故事让人匪夷所思,你绝对猜不到!

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德州市(齐河县、禹城市、武城县、德城区、平原县、陵城区、宁津县、庆云县、夏津县、乐陵市、临邑县)

漯河市(源汇区、郾城区、召陵区、舞阳县、临颍县)

杭州市(萧山区、滨江区、钱塘区、建德市、余杭区、上城区、拱墅区、桐庐县、临平区、临安区、西湖区、淳安县、富阳区)

和田地区(于田县、和田县、策勒县、墨玉县、洛浦县、和田市、皮山县、民丰县)  潍坊市(寒亭区、坊子区、潍城区、昌乐县、奎文区、安丘市、寿光市、青州市、诸城市、临朐县、昌邑市、高密市)

湖州市(南浔区、吴兴区、长兴县、安吉县、德清县)

芜湖市(无为市、湾沚区、南陵县、鸠江区、镜湖区、繁昌区、弋江区)

阿里地区(噶尔县、日土县、普兰县、札达县、改则县、措勤县、革吉县)滨州市(博兴县、邹平市、惠民县、沾化区、滨城区、无棣县、阳信县)

黄冈市(麻城市、武穴市、蕲春县、浠水县、英山县、团风县、罗田县、黄梅县、红安县、黄州区)  延边朝鲜族自治州(龙井市、图们市、安图县、珲春市、和龙市、延吉市、汪清县、敦化市)

平凉市(静宁县、灵台县、庄浪县、崆峒区、华亭市、泾川县、崇信县)

扬州市(仪征市、高邮市、广陵区、江都区、宝应县、邗江区)

东营市(利津县、东营区、广饶县、河口区、垦利区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、都兰县、茫崖市、德令哈市、格尔木市)

南昌市(东湖区、安义县、青云谱区、青山湖区、新建区、南昌县、西湖区、红谷滩区、进贤县)

永州市(蓝山县、祁阳市、宁远县、东安县、冷水滩区、江永县、新田县、江华瑶族自治县、零陵区、道县、双牌县)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、播州区、湄潭县、汇川区、凤冈县、绥阳县、赤水市、正安县、桐梓县、仁怀市、习水县、红花岗区)

镇江市(丹阳市、润州区、扬中市、丹徒区、句容市、京口区)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

乐山市(夹江县、犍为县、金口河区、井研县、峨眉山市、五通桥区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、市中区、沐川县、沙湾区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

黄石市(黄石港区、铁山区、大冶市、阳新县、下陆区、西塞山区)

赣州市(会昌县、龙南市、崇义县、章贡区、大余县、全南县、于都县、安远县、寻乌县、石城县、上犹县、信丰县、赣县区、南康区、宁都县、兴国县、定南县、瑞金市)

鄂尔多斯市(杭锦旗、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、康巴什区、准格尔旗、东胜区、达拉特旗)

西藏自治区

新乡市(新乡县、长垣市、原阳县、卫滨区、凤泉区、延津县、获嘉县、辉县市、牧野区、封丘县、红旗区、卫辉市)

宜宾市(翠屏区、珙县、筠连县、屏山县、南溪区、兴文县、高县、长宁县、江安县、叙州区)

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、淇县、山城区)

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宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县)

荆门市(东宝区、京山市、钟祥市、沙洋县、掇刀区)

濮阳市(台前县、清丰县、濮阳县、华龙区、南乐县、范县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)  武汉市(江夏区、洪山区、新洲区、汉阳区、江岸区、武昌区、硚口区、蔡甸区、汉南区、黄陂区、江汉区、东西湖区、青山区)

郴州市(汝城县、桂阳县、宜章县、安仁县、临武县、永兴县、桂东县、北湖区、嘉禾县、苏仙区、资兴市)

保定市(竞秀区、清苑区、曲阳县、安国市、博野县、蠡县、徐水区、望都县、容城县、顺平县、定兴县、定州市、涿州市、易县、高阳县、满城区、高碑店市、雄县、阜平县、莲池区、涞水县、安新县、涞源县、唐县)

昭通市(昭阳区、威信县、镇雄县、永善县、水富市、鲁甸县、巧家县、大关县、盐津县、绥江县、彝良县)周口市(扶沟县、西华县、鹿邑县、项城市、商水县、川汇区、淮阳区、太康县、沈丘县、郸城县)

马鞍山市(雨山区、花山区、含山县、当涂县、和县、博望区)  黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴义市、册亨县、兴仁市、安龙县、晴隆县、望谟县、贞丰县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

许昌市(襄城县、魏都区、建安区、禹州市、长葛市、鄢陵县)

漳州市(平和县、芗城区、云霄县、南靖县、东山县、长泰区、华安县、龙海区、诏安县、龙文区、漳浦县)盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

百色市(乐业县、隆林各族自治县、靖西市、平果市、田林县、凌云县、田东县、德保县、田阳区、那坡县、西林县、右江区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

泉州市(德化县、鲤城区、惠安县、洛江区、永春县、金门县、安溪县、石狮市、泉港区、丰泽区、晋江市、南安市)

三沙市(西沙区、南沙区)

咸宁市(通城县、通山县、崇阳县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市)

太原市(杏花岭区、尖草坪区、古交市、阳曲县、万柏林区、娄烦县、迎泽区、晋源区、小店区、清徐县)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、伊宁县、巩留县、特克斯县、新源县、昭苏县、霍尔果斯市、尼勒克县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市)

张家口市(桥西区、阳原县、桥东区、赤城县、尚义县、张北县、涿鹿县、万全区、蔚县、怀安县、宣化区、怀来县、沽源县、下花园区、崇礼区、康保县)

烟台市(牟平区、福山区、莱阳市、海阳市、芝罘区、莱山区、招远市、蓬莱区、莱州市、龙口市、栖霞市)

鸡西市(滴道区、虎林市、密山市、恒山区、鸡东县、鸡冠区、梨树区、城子河区、麻山区)

菏泽市(东明县、郓城县、牡丹区、鄄城县、定陶区、曹县、成武县、巨野县、单县)

三门峡市(陕州区、义马市、湖滨区、灵宝市、卢氏县、渑池县)

铜仁市(沿河土家族自治县、石阡县、德江县、碧江区、江口县、思南县、玉屏侗族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县)

河池市(巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、宜州区、金城江区、南丹县、都安瑶族自治县、天峨县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗、临河区、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成