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鄂尔多斯市(鄂托克旗、准格尔旗、杭锦旗、东胜区、康巴什区、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、达拉特旗)

定西市(岷县、漳县、通渭县、安定区、渭源县、临洮县、陇西县)

衢州市(开化县、衢江区、柯城区、江山市、龙游县、常山县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、扎赉诺尔区)  绵阳市(三台县、涪城区、梓潼县、安州区、平武县、北川羌族自治县、游仙区、江油市、盐亭县)

岳阳市(汨罗市、岳阳县、华容县、君山区、湘阴县、云溪区、临湘市、平江县、岳阳楼区)

安庆市(宜秀区、桐城市、怀宁县、宿松县、潜山市、岳西县、迎江区、太湖县、望江县、大观区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)

咸宁市(通城县、咸安区、嘉鱼县、通山县、赤壁市、崇阳县)  锡林郭勒盟(太仆寺旗、锡林浩特市、正镶白旗、正蓝旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、二连浩特市、镶黄旗)

枣庄市(山亭区、台儿庄区、薛城区、峄城区、滕州市、市中区)

鹤岗市(向阳区、南山区、东山区、工农区、绥滨县、萝北县、兴山区、兴安区)

抚州市(崇仁县、金溪县、资溪县、黎川县、东乡区、宜黄县、南丰县、南城县、乐安县、临川区、广昌县)

云浮市(云城区、云安区、新兴县、罗定市、郁南县)

泸州市(江阳区、古蔺县、龙马潭区、泸县、合江县、叙永县、纳溪区)

陇南市(两当县、徽县、宕昌县、武都区、康县、文县、西和县、成县、礼县)

乐山市(夹江县、犍为县、沙湾区、马边彝族自治县、市中区、峨眉山市、峨边彝族自治县、五通桥区、金口河区、井研县、沐川县)

吉安市(永丰县、井冈山市、吉州区、遂川县、吉安县、新干县、永新县、泰和县、吉水县、安福县、青原区、万安县、峡江县)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

成都市(郫都区、金堂县、青白江区、青羊区、龙泉驿区、大邑县、双流区、邛崃市、金牛区、温江区、成华区、新津区、彭州市、新都区、武侯区、都江堰市、锦江区、崇州市、蒲江县、简阳市)

淮南市(凤台县、田家庵区、大通区、谢家集区、八公山区、潘集区、寿县)

宁德市(霞浦县、蕉城区、寿宁县、屏南县、福安市、周宁县、古田县、福鼎市、柘荣县)

果洛藏族自治州(达日县、玛多县、班玛县、甘德县、久治县、玛沁县)

龙岩市(长汀县、漳平市、新罗区、武平县、永定区、连城县、上杭县)

巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、通江县、南江县)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

常德市(安乡县、鼎城区、汉寿县、桃源县、津市市、澧县、临澧县、武陵区、石门县)

五指山市(澄迈县、临高县、陵水黎族自治县、屯昌县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、东方市、万宁市、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、定安县、昌江黎族自治县)

长春市(南关区、宽城区、农安县、榆树市、公主岭市、九台区、德惠市、朝阳区、双阳区、绿园区、二道区)

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哈尔滨市(宾县、呼兰区、尚志市、五常市、延寿县、通河县、香坊区、松北区、双城区、平房区、道外区、木兰县、阿城区、依兰县、方正县、南岗区、道里区、巴彦县)

昌都市(察雅县、边坝县、洛隆县、丁青县、左贡县、类乌齐县、芒康县、卡若区、江达县、八宿县、贡觉县)

甘孜藏族自治州(乡城县、新龙县、稻城县、理塘县、甘孜县、丹巴县、白玉县、九龙县、德格县、巴塘县、道孚县、炉霍县、石渠县、得荣县、雅江县、康定市、色达县、泸定县)

贺州市(昭平县、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区)  丽水市(青田县、云和县、莲都区、松阳县、庆元县、遂昌县、龙泉市、缙云县、景宁畲族自治县)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

滁州市(南谯区、琅琊区、来安县、明光市、定远县、全椒县、凤阳县、天长市)

烟台市(招远市、龙口市、莱州市、蓬莱区、芝罘区、栖霞市、莱阳市、莱山区、牟平区、海阳市、福山区)南昌市(红谷滩区、进贤县、青山湖区、新建区、西湖区、青云谱区、东湖区、南昌县、安义县)

湛江市(坡头区、麻章区、廉江市、徐闻县、雷州市、遂溪县、霞山区、吴川市、赤坎区)  文山壮族苗族自治州(西畴县、文山市、麻栗坡县、马关县、富宁县、砚山县、丘北县、广南县)

广安市(邻水县、华蓥市、武胜县、广安区、前锋区、岳池县)

商洛市(镇安县、山阳县、商南县、商州区、丹凤县、洛南县、柞水县)

晋城市(高平市、陵川县、沁水县、城区、阳城县、泽州县)百色市(德保县、田东县、西林县、靖西市、凌云县、那坡县、田林县、乐业县、隆林各族自治县、右江区、田阳区、平果市)

塔城地区(乌苏市、裕民县、托里县、塔城市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

湘潭市(韶山市、湘潭县、湘乡市、岳塘区、雨湖区)

廊坊市(香河县、安次区、大城县、广阳区、固安县、霸州市、三河市、大厂回族自治县、永清县、文安县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、芒市、梁河县、陇川县)

洛阳市(新安县、宜阳县、老城区、涧西区、偃师区、洛宁县、洛龙区、栾川县、伊川县、嵩县、瀍河回族区、孟津区、西工区、汝阳县)

临汾市(永和县、霍州市、尧都区、蒲县、大宁县、洪洞县、吉县、浮山县、曲沃县、安泽县、翼城县、乡宁县、隰县、侯马市、古县、襄汾县、汾西县)

东营市(利津县、河口区、东营区、广饶县、垦利区)

攀枝花市(西区、东区、米易县、仁和区、盐边县)

河源市(东源县、紫金县、龙川县、和平县、源城区、连平县)

毕节市(七星关区、赫章县、织金县、黔西市、金沙县、纳雍县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县)

福州市(晋安区、马尾区、鼓楼区、台江区、平潭县、闽侯县、连江县、仓山区、福清市、长乐区、罗源县、永泰县、闽清县)

临沂市(罗庄区、郯城县、莒南县、费县、平邑县、兰陵县、沂水县、沂南县、河东区、蒙阴县、兰山区、临沭县)

金华市(兰溪市、磐安县、永康市、婺城区、武义县、金东区、浦江县、东阳市、义乌市)

惠州市(惠城区、龙门县、惠阳区、惠东县、博罗县)

　　作者丨李域

　　编辑丨巫燕玲，江佩佩

　　美国资产周一重演股债汇三杀。

　　当地时间4月21日，美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。

　　美债波动率也再度回升，长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35，创三年来新低，盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口；美元兑日元跌破141关口，跌0.94%报140.85。

　　昨夜，美股大跌！道指跌近1000点

　　据Wind，截至4月21日收盘，美股大幅收跌，道指跌971.82点。

　　大型科技股全线下跌，Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%，市值蒸发446亿美元；英伟达下跌4.51%，市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元（合人民币2.95万亿元）。

　　热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%，中金科工业、禾赛科技涨逾6%，多尼斯涨逾5%，好未来涨逾2%。

　　美元持续走弱、美债反弹

　　美元指数下行态势明显。

　　今年以来，美元持续走弱，据Wind数据，2025年2月以来，美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近，在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时，美元指数报98.3097，日内下跌幅度为0.94%，年内美元指数跌幅为9.38%，其中4月跌幅为5.66%。

　　“本次美元指数跌破100点，从信用视角来看，是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示，从供求视角来看，“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战，“拆解近期美债价格异动背后的原因，指向了以美债为代表的美国资产即期信用，即广义国家信用的偿还压力受到了挑战，市场开始担忧美元资产”。

　　申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，4月7日以前，美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来，美国经济持续走弱，花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下，市场的降息预期也逐步回升，由1.2次一度升至4月4日的4.2次，10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。

　　4月7日以来，美债利率反弹、但美元仍在走弱，或因海外资金在“逃离美国”。

　　在赵伟看来，在关税等政策不确定性冲击下，美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升，冲击企业经营活动；另一方面，关税也导致通胀预期大幅升温，压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等，关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。

　　海外资金在“逃离美国”

　　全球投资者对美国资产的抛售，仍在持续。

　　为什么长端收益率出现快速上行？

　　天风证券策略首席分析师吴开达指出，短期来看，上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快，一季度美债供给量较大也并非边际变化，因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。

　　此外，基差交易引发的去杠杆行为，也将导致美债波动率被放大。

　　中金公司指出，基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆：

　　第一，回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本，即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期，无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足，回购展期成本跳涨，基差交易的成本将提升，甚至产生亏损。

　　第二，保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下，国债期货与现货是同向波动的，因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘，但如果国债市场波动变大出现价格错位，即期货现货可能价格走向不同，可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益，期货被逼仓，甚至被迫平仓，并卖出现货。

　　第三，杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态，使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。

　　从长期视角来看，吴开达认为，地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大，国际关系的不确定性日益严重，海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘，近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月，美债海外持有比例降至23.54%的低位。

　　美国经济衰退风险上升

　　美国“对等关税”引发全球震荡。

　　近期，高盛首席执行官DavidSolomon表示，美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称，未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前，全球经济增长就已放缓，而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出，高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。

　　此前，摩根大通CEO杰米·戴蒙指出，经济面临“相当大的动荡”。他表示，尽管摩根大通报告第一季度利润上升，但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下，客户已经变得更加谨慎”。

　　“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌，尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上，投资者的担忧是不可避免的，贸易政策在过去几个月经历了快速变化，人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动，富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析，并且试图去了解异动背后的主要诱因，避免在市场情绪宣泄期盲目操作。

　　财经记者JamieMcGeever发文称，如果美国总统特朗普希望美元贬值，威胁开除美联储主席鲍威尔肯定是让他如愿以偿的方法。特朗普对鲍威尔不降息的不满可以追溯到他的第一个总统任期，但他最近的口头攻击标志着事态升级，可能使美元的下挫迅速演变成一场灾难性溃败。

　　这并非夸张。美元今年下跌了9%，仅在本月就贬值了近6%，特朗普的“解放日”关税使市场陷入不确定性和混乱的漩涡，加速了美元的下滑。以兑一篮子主要货币衡量，美元有可能创下自2007-09年全球金融危机以来的最大单月跌幅，这也将是自50多年前实行自由浮动汇率以来的第八大单月跌幅。

　　令决策者担忧的是，美元之所以遭遇历史性的抛售，似乎是因为人们对美国的决策和可信度产生了疑虑。没有什么比强行罢免央行总裁更能破坏一个国家的经济决策和货币的可信度了：即使是美国，即使是美元。或者更应该说，尤其是美国，尤其是美元，因为它们在全球金融体系中都扮演着重要角色。

　　前波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦周一在社交媒体平台X上写道：“除非目标是想让美国贸易变得像第三世界国家一样，否则威胁美联储的独立性只会让美国对外国投资者的吸引力大打折扣。”