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百色市(西林县、平果市、靖西市、田林县、田阳区、德保县、隆林各族自治县、乐业县、右江区、田东县、那坡县、凌云县)

合肥市(肥西县、庐阳区、巢湖市、肥东县、瑶海区、长丰县、包河区、蜀山区、庐江县)

益阳市(桃江县、赫山区、南县、沅江市、安化县、资阳区)

菏泽市(曹县、巨野县、牡丹区、东明县、成武县、鄄城县、单县、定陶区、郓城县)  西宁市(大通回族土族自治县、城东区、城中区、湟中区、城西区、城北区、湟源县)

昌都市(八宿县、类乌齐县、丁青县、察雅县、卡若区、洛隆县、贡觉县、江达县、边坝县、左贡县、芒康县)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、同德县、贵德县、兴海县)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、盐池县、利通区、同心县)

商洛市(柞水县、山阳县、商南县、商州区、洛南县、丹凤县、镇安县)  阿坝藏族羌族自治州(汶川县、阿坝县、小金县、茂县、理县、红原县、松潘县、金川县、马尔康市、九寨沟县、若尔盖县、黑水县、壤塘县)

甘孜藏族自治州(理塘县、得荣县、乡城县、白玉县、新龙县、九龙县、稻城县、炉霍县、巴塘县、雅江县、道孚县、丹巴县、甘孜县、石渠县、康定市、德格县、色达县、泸定县)

海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

龙岩市(新罗区、漳平市、上杭县、连城县、永定区、武平县、长汀县)

贵阳市(修文县、乌当区、南明区、开阳县、息烽县、观山湖区、云岩区、白云区、清镇市、花溪区)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

镇江市(丹阳市、扬中市、丹徒区、句容市、润州区、京口区)

蚌埠市(怀远县、五河县、固镇县、蚌山区、禹会区、龙子湖区、淮上区)

南平市(政和县、邵武市、武夷山市、松溪县、建阳区、建瓯市、光泽县、浦城县、延平区、顺昌县)

唐山市(遵化市、滦州市、玉田县、路南区、迁安市、路北区、丰润区、开平区、乐亭县、滦南县、古冶区、曹妃甸区、迁西县、丰南区)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、山城区、浚县、淇县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、扶余市、长岭县)

滨州市(滨城区、惠民县、沾化区、邹平市、博兴县、无棣县、阳信县)

通化市(通化县、梅河口市、柳河县、东昌区、集安市、二道江区、辉南县)

林芝市(工布江达县、察隅县、巴宜区、朗县、墨脱县、米林市、波密县)

锦州市(北镇市、凌河区、古塔区、凌海市、黑山县、义县、太和区)

怀化市(中方县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、鹤城区、芷江侗族自治县、会同县、洪江市、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县)

嘉峪关市

西安市(阎良区、长安区、临潼区、新城区、莲湖区、未央区、雁塔区、高陵区、碑林区、鄠邑区、蓝田县、周至县、灞桥区)

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乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

玉林市(陆川县、福绵区、博白县、玉州区、北流市、容县、兴业县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、开鲁县、库伦旗、科尔沁区)

兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)  哈尔滨市(方正县、道外区、通河县、香坊区、木兰县、依兰县、南岗区、阿城区、尚志市、巴彦县、双城区、道里区、五常市、延寿县、松北区、平房区、宾县、呼兰区)

鸡西市(虎林市、密山市、麻山区、鸡冠区、城子河区、滴道区、恒山区、鸡东县、梨树区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、永德县、临翔区)

阿里地区(普兰县、革吉县、札达县、改则县、措勤县、噶尔县、日土县)朔州市(山阴县、右玉县、怀仁市、应县、平鲁区、朔城区)

吕梁市(柳林县、离石区、孝义市、临县、汾阳市、中阳县、交城县、文水县、石楼县、兴县、交口县、岚县、方山县)  忻州市(静乐县、岢岚县、五寨县、原平市、神池县、代县、宁武县、五台县、定襄县、保德县、繁峙县、河曲县、偏关县、忻府区)

楚雄彝族自治州(元谋县、武定县、牟定县、双柏县、楚雄市、大姚县、姚安县、禄丰市、南华县、永仁县)

黄冈市(麻城市、英山县、黄梅县、团风县、红安县、黄州区、罗田县、蕲春县、武穴市、浠水县)

河池市(凤山县、东兰县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、南丹县)衢州市(开化县、江山市、衢江区、常山县、柯城区、龙游县)

眉山市(仁寿县、洪雅县、东坡区、丹棱县、彭山区、青神县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和硕县、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县、库尔勒市、博湖县、且末县、和静县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、尼勒克县、新源县、奎屯市、伊宁县、特克斯县、霍城县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍尔果斯市)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、三都水族自治县、罗甸县、惠水县、龙里县、都匀市、贵定县、瓮安县、长顺县、独山县、荔波县、福泉市)

佳木斯市(抚远市、前进区、富锦市、同江市、桦川县、郊区、桦南县、汤原县、东风区、向阳区)

汉中市(略阳县、洋县、宁强县、南郑区、城固县、佛坪县、西乡县、镇巴县、留坝县、汉台区、勉县)

铜仁市(石阡县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、江口县、松桃苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、碧江区、万山区)

焦作市(马村区、沁阳市、温县、博爱县、中站区、修武县、孟州市、山阳区、解放区、武陟县)

烟台市(蓬莱区、龙口市、福山区、莱山区、莱阳市、莱州市、海阳市、牟平区、招远市、芝罘区、栖霞市)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

桂林市(阳朔县、兴安县、龙胜各族自治县、平乐县、全州县、荔浦市、象山区、灵川县、永福县、雁山区、秀峰区、资源县、七星区、叠彩区、临桂区、恭城瑶族自治县、灌阳县)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

平凉市(崇信县、静宁县、华亭市、崆峒区、泾川县、庄浪县、灵台县)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

无锡市(新吴区、梁溪区、惠山区、滨湖区、锡山区、宜兴市、江阴市)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。