重生洪荒之圣人不仁:粉丝们绝对不能错过的精彩瞬间！

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黔东南苗族侗族自治州(雷山县、丹寨县、施秉县、麻江县、镇远县、凯里市、三穗县、黄平县、岑巩县、从江县、剑河县、榕江县、台江县、锦屏县、黎平县、天柱县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、壤塘县、阿坝县、松潘县、汶川县、金川县、若尔盖县、九寨沟县、理县、黑水县、红原县、小金县、马尔康市)

开封市(鼓楼区、杞县、通许县、兰考县、龙亭区、祥符区、禹王台区、顺河回族区、尉氏县)

三沙市(西沙区、南沙区)  信阳市(淮滨县、平桥区、固始县、息县、罗山县、新县、潢川县、商城县、浉河区、光山县)

漳州市(诏安县、云霄县、长泰区、漳浦县、芗城区、华安县、龙文区、东山县、平和县、龙海区、南靖县)

娄底市(双峰县、涟源市、新化县、娄星区、冷水江市)

泸州市(泸县、合江县、江阳区、古蔺县、叙永县、龙马潭区、纳溪区)

五指山市(屯昌县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、琼海市、琼中黎族苗族自治县、东方市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、文昌市、陵水黎族自治县、临高县、定安县、白沙黎族自治县、澄迈县)  铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

杭州市(上城区、拱墅区、建德市、桐庐县、萧山区、钱塘区、滨江区、西湖区、淳安县、余杭区、富阳区、临平区、临安区)

驻马店市(新蔡县、汝南县、驿城区、正阳县、确山县、平舆县、泌阳县、上蔡县、遂平县、西平县)

石家庄市(辛集市、井陉县、新乐市、井陉矿区、高邑县、无极县、新华区、鹿泉区、栾城区、正定县、深泽县、藁城区、平山县、赞皇县、元氏县、桥西区、赵县、裕华区、灵寿县、晋州市、行唐县、长安区)

白城市(镇赉县、通榆县、洮北区、大安市、洮南市)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、治多县、曲麻莱县、称多县、杂多县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

柳州市(融水苗族自治县、柳江区、柳南区、三江侗族自治县、柳城县、柳北区、鱼峰区、融安县、城中区、鹿寨县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

梅州市(蕉岭县、五华县、兴宁市、大埔县、梅江区、丰顺县、平远县、梅县区)

澳门特别行政区

十堰市(郧西县、郧阳区、竹山县、丹江口市、张湾区、竹溪县、房县、茅箭区)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、船山区、安居区、大英县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、特克斯县、霍城县、伊宁市、奎屯市、新源县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、巩留县、霍尔果斯市、尼勒克县)

中山市

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

长沙市(望城区、宁乡市、岳麓区、芙蓉区、开福区、雨花区、浏阳市、长沙县、天心区)

绥化市(绥棱县、肇东市、北林区、兰西县、望奎县、海伦市、明水县、青冈县、庆安县、安达市)

临沂市(费县、罗庄区、兰陵县、郯城县、临沭县、蒙阴县、河东区、莒南县、沂水县、平邑县、沂南县、兰山区)

来宾市(象州县、武宣县、合山市、忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县)

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黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)

梧州市(藤县、龙圩区、长洲区、蒙山县、苍梧县、岑溪市、万秀区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

无锡市(梁溪区、惠山区、锡山区、新吴区、江阴市、滨湖区、宜兴市)  辽阳市(太子河区、文圣区、弓长岭区、白塔区、宏伟区、辽阳县、灯塔市)

萍乡市(上栗县、湘东区、芦溪县、安源区、莲花县)

贵阳市(开阳县、南明区、乌当区、息烽县、观山湖区、清镇市、花溪区、云岩区、修文县、白云区)

南充市(仪陇县、嘉陵区、营山县、阆中市、顺庆区、蓬安县、西充县、高坪区、南部县)衡阳市(衡山县、珠晖区、耒阳市、蒸湘区、衡东县、衡阳县、衡南县、南岳区、雁峰区、常宁市、祁东县、石鼓区)

石河子市(北屯市、白杨市、图木舒克市、可克达拉市、铁门关市、胡杨河市、新星市、昆玉市、阿拉尔市、五家渠市、双河市)  巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、博湖县、轮台县、和硕县、和静县、尉犁县、库尔勒市、且末县)

运城市(万荣县、临猗县、稷山县、垣曲县、永济市、平陆县、盐湖区、闻喜县、新绛县、芮城县、夏县、绛县、河津市)

南京市(建邺区、秦淮区、高淳区、鼓楼区、六合区、溧水区、浦口区、雨花台区、栖霞区、江宁区、玄武区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)六安市(舒城县、金安区、霍邱县、金寨县、霍山县、裕安区、叶集区)

焦作市(修武县、博爱县、温县、解放区、武陟县、孟州市、马村区、山阳区、中站区、沁阳市)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

怀化市(会同县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、中方县、溆浦县、麻阳苗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、沅陵县、洪江市)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

林芝市(朗县、巴宜区、察隅县、波密县、米林市、墨脱县、工布江达县)

阜阳市(太和县、颍东区、颍上县、颍州区、临泉县、颍泉区、阜南县、界首市)

济南市(平阴县、市中区、钢城区、济阳区、商河县、历城区、莱芜区、槐荫区、长清区、历下区、天桥区、章丘区)

内蒙古自治区

佛山市(顺德区、高明区、禅城区、三水区、南海区)

沧州市(新华区、孟村回族自治县、河间市、吴桥县、泊头市、肃宁县、献县、运河区、盐山县、任丘市、南皮县、海兴县、沧县、东光县、黄骅市、青县)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

固原市(西吉县、彭阳县、原州区、隆德县、泾源县)

泉州市(晋江市、安溪县、德化县、石狮市、金门县、丰泽区、惠安县、洛江区、永春县、泉港区、南安市、鲤城区)

上海市(奉贤区、静安区、宝山区、徐汇区、浦东新区、黄浦区、闵行区、金山区、崇明区、青浦区、嘉定区、普陀区、虹口区、长宁区、松江区、杨浦区)

莆田市(仙游县、秀屿区、涵江区、城厢区、荔城区)

崇左市(凭祥市、宁明县、江州区、龙州县、扶绥县、大新县、天等县)

美联储理事阿德里安娜·库格勒周二表示，关税可能会给物价带来上行压力，并产生比此前预期更大的经济影响。库格勒重申，她支持维持借贷成本稳定，直到通胀风险减弱，同时经济活动和就业保持稳定。

库格勒周二在明尼阿波利斯明尼苏达大学一场活动上表示：“经济正面临高度不确定性，通胀面临上行风险，而就业面临下行风险。”

她表示：“本月，我们了解到关税上调幅度远超此前预期。因此，关税的经济影响和相关的不确定性也可能比预期的要大。”

本月早些时候，美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴征收全面关税，同时对中国征收超过100%的关税。尽管关税仍存在相当大的不确定性，但经济学家普遍预计，关税将拖累美国经济增长并推高通胀。

库格勒表示，她不认为最近的市场动荡是公众对美联储失去信心的迹象。

库格勒表示：“不确定性不是来自我们。”

库格勒的讲话重点关注货币政策传导。她强调了美联储政策对经济产生作用所需的时间，并补充说，这种滞后是官员们必须积极主动地了解不同冲击影响的关键。

库格勒表示：“对货币政策制定者来说，重要的是广泛地研究所有可用的信息，包括基于市场的指标、调查和轶事报告，以便尽早了解经济状况，因为正如我所讨论的，政策产生影响需要时间。”

　　4月20日，长春高新披露2024年年报，公司2024年营收同比下滑7.55%，净利润暴跌43.01%；2025年一季度，公司业绩颓势延续，净利润跌幅扩大至44.95%。这家曾被称为“东北药茅”的医药巨头，在生长激素业务受集采重创、带状疱疹疫苗增长乏力的双重打击下，正经历上市28年来的至暗时刻。

　　营收、利润双双大幅下降一季度仍未见企稳信号

　　长春高新2024年财报显示，公司全年营收134.66亿元，同比下降7.55%；归母净利润25.83亿元，同比暴跌43.01%。结合往期业绩表现看，这是自2004年以来首次年度营收负增长，净利润则倒退至2019年水平。更严峻的是，2025年一季度营收继续下降5.66%，净利润跌幅扩大至44.95%。

　　将业绩拆分至各个子公司来看，长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言，四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。其中，金赛药业、百克生物为核心子公司，为长春高新贡献了主要的营收及利润。

　　2024年，金赛药业实现收入106.71亿元，较上年同期降低3.73%；实现归属于母公司所有者的净利润26.78亿元，较上年同期降低40.67%。百克生物实现收入12.29亿元，较上年同期降低32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润2.32亿元，较上年同期降低53.67%。

　　业绩披露次日，长春高新股价盘中逼近跌停，收盘跌幅5.27%，市值蒸发近20亿元。与2021年历史高点相比，股价跌幅超80%，市值蒸发逾千亿。曾被捧为“医药茅台”的明星股，如今已跌破2017年水平。

　　短效水针集采影响显现长效水针竞争加剧

　　从上述数据不难看出，长春高新业绩下滑的主要原因在于贡献主要收入来源的核心子公司金赛药业利润出现较大降幅。结合往期业绩来看，2018年-2023年间，金赛药业营收复合增速达到28.2%，高于长春高新整体收入增速，2023年，金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%，是长春高新的业绩“主力军”。

　　金赛药业核心产品为生长激素类产品，包括注射用重组人生长激素（粉针剂）、重组人生长激素注射液（水针剂）、聚乙二醇重组人生长激素注射液（长效水针剂）等。2023年金赛药业收入占长春高新总营收的比例约90%。

　　一直以来，金赛药业都被视为长春高新的“现金奶牛”。根据Wind医药库样本医院数据统计，2023年金赛药业生长激素行业市占率达到84.2%，市场地位领先。然而，随着竞品研发进展的推进以及受集采影响，生长激素生意正变得越来越难做。

　　2022年起，短效粉针产品陆续被纳入多省集采，长春高新业绩增速显著放缓，但仍能维持正增长，或由于短效水针产品作为市场主流产品，彼时尚未纳入集采。

　　资料显示，三类生长激素产品中，短效粉针2022年集采后价格具备显著优势，但长期使用可能影响疗效和安全，使用前需溶解，可能产生抗体，引起局部或全身性过敏反应。长效水针具备最佳的疗效和便利性，但年治疗费用最高，在15万元以上。而短效水针凭借着性价比优势，在国内生长激素市场中占据主导地位，2022年市场份额超60%。

　　从竞争格局看，在粉针剂市场，金赛药业以超50%的市场份额稳居第一，安科生物和联合赛尔紧随其后；而在水针剂市场，金赛药业市场份额更是高达99%，安科生物及诺和诺德合计占比不足1%。

　　2023年11月17日浙江省第四批集采中，金赛药业短效水针中标，2024年将首年执行集采，这也或是导致公司2024年业绩大幅下滑的主要成因。短效水针被纳入集采之后，长春高新仍具备想象空间的生长激素产品仅剩下了长效水针生长激素产品金赛增。

　　过去很长一段时间，金赛增是国内唯一一款长效生长激素产品，凭借更好的患者依从性以及更高的售价，依然可以讲出渗透率+高单价的商业化故事。然而，这一垄断地位也随着同类竞品的出现而面临极大挑战。目前，特宝生物、维昇药业、诺和诺德的长效水针已进入上市申请阶段，预计未来一两年内将集中获批。

　　带状疱疹疫苗高开低走 

　　除了生长激素之外，百克生物的带状疱疹疫苗曾被视为长春高新第二增长曲线。2023年，百克生物国产首款带状疱疹疫苗“感维”放量迅猛，公司当期实现营收18.25亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01亿元，同比增长175.98%。

　　然而，公司业绩高光时刻并未能持续。2024年，百克生物实现营收12.29亿元，同比下降32.64%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降53.67%。2025年一季度，公司实现营收1.62亿元，同比下降39.96%；归属于上市公司股东的净利润106.4万元，同比下降98.24%。

　　百克生物业绩大幅下滑主要由于带状疱疹疫苗销售收入下降所致。2024年，公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长，而带状疱疹疫苗营收2.51亿元，同比下降71.54%；销售量同比减少69.8%，同时库存增加79.97%。