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通化市(梅河口市、集安市、柳河县、通化县、东昌区、二道江区、辉南县)

济源市

湘西土家族苗族自治州(吉首市、泸溪县、保靖县、永顺县、凤凰县、古丈县、龙山县、花垣县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗)  德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、芒市、瑞丽市、梁河县)

哈尔滨市(道外区、木兰县、平房区、道里区、五常市、南岗区、宾县、巴彦县、阿城区、香坊区、依兰县、方正县、尚志市、松北区、呼兰区、通河县、延寿县、双城区)

攀枝花市(仁和区、米易县、盐边县、西区、东区)

朝阳市(建平县、龙城区、北票市、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、共和县、同德县)  百色市(凌云县、西林县、那坡县、右江区、平果市、田东县、隆林各族自治县、田阳区、乐业县、德保县、靖西市、田林县)

乐山市(市中区、马边彝族自治县、井研县、峨边彝族自治县、峨眉山市、金口河区、沐川县、五通桥区、犍为县、沙湾区、夹江县)

泸州市(江阳区、合江县、叙永县、纳溪区、古蔺县、泸县、龙马潭区)

宜春市(樟树市、万载县、靖安县、高安市、上高县、丰城市、奉新县、宜丰县、铜鼓县、袁州区)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、若羌县、和静县、和硕县、且末县、尉犁县、库尔勒市、焉耆回族自治县、博湖县)

天津市(宁河区、滨海新区、武清区、南开区、静海区、河东区、北辰区、西青区、河西区、红桥区、蓟州区、和平区、东丽区、河北区、津南区、宝坻区)

渭南市(澄城县、潼关县、华州区、合阳县、华阴市、韩城市、白水县、富平县、大荔县、临渭区、蒲城县)

赤峰市(巴林右旗、敖汉旗、宁城县、红山区、巴林左旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、林西县、喀喇沁旗、元宝山区、松山区)

荆州市(荆州区、沙市区、监利市、江陵县、洪湖市、公安县、松滋市、石首市)

大庆市(林甸县、龙凤区、肇州县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇源县、让胡路区、萨尔图区)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、永德县、镇康县、临翔区)

梧州市(藤县、苍梧县、长洲区、岑溪市、龙圩区、蒙山县、万秀区)

昭通市(镇雄县、盐津县、昭阳区、巧家县、水富市、威信县、彝良县、大关县、永善县、鲁甸县、绥江县)

东莞市

菏泽市(定陶区、单县、牡丹区、郓城县、曹县、鄄城县、东明县、成武县、巨野县)

芜湖市(鸠江区、繁昌区、弋江区、镜湖区、南陵县、无为市、湾沚区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

马鞍山市(当涂县、花山区、博望区、和县、雨山区、含山县)

吉安市(永新县、吉安县、吉州区、永丰县、万安县、安福县、峡江县、遂川县、吉水县、泰和县、青原区、井冈山市、新干县)

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台州市(温岭市、天台县、三门县、路桥区、临海市、玉环市、黄岩区、椒江区、仙居县)

石河子市(可克达拉市、胡杨河市、图木舒克市、北屯市、五家渠市、双河市、阿拉尔市、新星市、铁门关市、昆玉市、白杨市)

凉山彝族自治州(盐源县、木里藏族自治县、越西县、昭觉县、美姑县、会理市、西昌市、甘洛县、喜德县、雷波县、普格县、宁南县、布拖县、会东县、金阳县、德昌县、冕宁县)

鹤壁市(淇滨区、淇县、浚县、山城区、鹤山区)  遵义市(凤冈县、湄潭县、汇川区、正安县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、余庆县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、绥阳县、播州区、桐梓县、仁怀市)

信阳市(淮滨县、潢川县、平桥区、浉河区、罗山县、新县、息县、固始县、光山县、商城县)

张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)

许昌市(襄城县、长葛市、建安区、禹州市、魏都区、鄢陵县)连云港市(海州区、灌云县、赣榆区、连云区、灌南县、东海县)

广西壮族自治区  延边朝鲜族自治州(图们市、龙井市、汪清县、珲春市、敦化市、延吉市、和龙市、安图县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

桂林市(临桂区、兴安县、秀峰区、灵川县、荔浦市、永福县、恭城瑶族自治县、资源县、七星区、阳朔县、龙胜各族自治县、灌阳县、平乐县、叠彩区、象山区、雁山区、全州县)

包头市(青山区、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、土默特右旗、东河区、石拐区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗)宝鸡市(太白县、麟游县、金台区、扶风县、渭滨区、千阳县、岐山县、陈仓区、眉县、凤翔区、凤县、陇县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、惠来县、揭东区)

宜宾市(兴文县、屏山县、叙州区、珙县、南溪区、高县、筠连县、长宁县、江安县、翠屏区)

喀什地区(岳普湖县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、叶城县、巴楚县、麦盖提县、英吉沙县、泽普县、疏勒县、莎车县、喀什市)

福州市(长乐区、罗源县、闽清县、台江区、福清市、连江县、鼓楼区、平潭县、马尾区、永泰县、仓山区、晋安区、闽侯县)

金华市(磐安县、兰溪市、义乌市、婺城区、金东区、武义县、永康市、浦江县、东阳市)

昌都市(芒康县、八宿县、类乌齐县、察雅县、丁青县、卡若区、左贡县、洛隆县、贡觉县、江达县、边坝县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、石屏县、绿春县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、建水县、弥勒市、个旧市、河口瑶族自治县、红河县、泸西县、蒙自市)

云浮市(郁南县、云安区、罗定市、云城区、新兴县)

忻州市(定襄县、宁武县、保德县、五台县、繁峙县、忻府区、代县、偏关县、原平市、河曲县、岢岚县、静乐县、神池县、五寨县)

滨州市(邹平市、滨城区、博兴县、惠民县、无棣县、沾化区、阳信县)

银川市(西夏区、贺兰县、灵武市、金凤区、兴庆区、永宁县)

嘉兴市(海盐县、秀洲区、海宁市、嘉善县、桐乡市、南湖区、平湖市)

丽水市(遂昌县、云和县、龙泉市、庆元县、松阳县、莲都区、青田县、缙云县、景宁畲族自治县)

内江市(威远县、资中县、市中区、东兴区、隆昌市)

常德市(鼎城区、石门县、澧县、津市市、桃源县、安乡县、临澧县、武陵区、汉寿县)

　　本周高盛集团促请股东批准向两位高管发放总额高达1.6亿美元的特别奖金，背后意图是希望投资者认同高盛早已不只是一家历史悠久的投资银行。

　　这笔留任奖金将发放给首席执行官戴维·所罗门和总裁约翰·沃尔德伦，以便他们继续留任并执掌该公司。但高盛给出的解释远不止于此。该行表示，两位高管的薪酬应当体现他们作为一家私募市场巨头掌舵人的地位。

　　高盛在1月宣布这一奖金方案及一项新的“附带权益”计划时表示，“董事会考虑到了高盛在人才竞争方面所面临的独特压力，包括来自另类资产管理公司以及传统银行体系之外的其他机构”。高盛强调，公司如今是“全球前五大另类资产管理机构之一”。

　　在周三于达拉斯召开的年度股东大会上，高盛股东将就这一不同寻常的薪酬安排进行一场不具约束力的投票。

　　近年来，高盛愈发将自身定位为与黑石、KKR和阿波罗全球管理等另类资产管理巨头同台竞争的机构。这些公司市值更高，非创始高管也有机会跻身亿万富豪行列。但在本次股东大会投票前，多个重要声音反对高盛以类似方式激励高管。

　　不同于金融危机后华尔街主流采用的与业绩挂钩的奖金结构，高盛为所罗门和沃尔德伦设计的是两笔每人8000万美元的多年期限制性股票薪酬激励，主要条件是两人至少再留任五年。富国银行分析师MikeMayo指出，这种安排可能会与高盛员工队伍“离心”。两家知名的股东顾问公司已呼吁投资者否决这一激励方案，一家批评其“过于慷慨”，另一家则称这种分层激励结构是“糟糕做法”。

　　“这次咨询性投票只是为了让我们的股东有机会对高管薪酬表达意见，”高盛发言人JenniferZuccarelli在电话中表示。

　　这场争议背后的核心问题在于：在私募市场迅速扩张的背景下，多元化投行与另类投资公司之间的界限正变得日益模糊。两类机构都在努力突破传统定位，投资银行开始从高净值客户和机构投资者那里募集资金，并参与私募股权投资。而另类投资公司则在积极扩张信贷业务。

　　这也引发了新的讨论，即银行是否应在估值和高管薪酬方面也与另类投资公司缩小差距。

　　高盛资产管理目前管理的以公募基金为主的3.2万亿美元资产中，私募资产规模约为5000亿美元。相比之下，全球最大另类资产管理公司黑石的私募资产规模超过1万亿美元。

　　“高盛这块业务正追赶一些大型上市另类资产管理公司，”CitizensFinancialGroup分析师DevinRyan表示，“我仍然认为高盛在对这项业务的财务潜力上有所低估——前提是执行到位。”

　　就目前股票估值来看，高盛要让股东信服其战略转型仍有不少工作要做。

　　该股目前市盈率约为12倍，与摩根大通、摩根士丹利等同行大致相当。而另类投资巨头KKR的市盈率约为29倍，黑石市盈率高达37倍左右，该公司凭借其轻资产、以管理费为核心的商业模式而受到投资者青睐。

　　长期以来，高盛投资者的关注焦点仍集中在其投行与交易业务表现上。AutonomousResearch分析师ChristianBolu指出，要实现类似另类资产管理公司的估值水平并不现实，“因为这块业务很难成为高盛主要的利润贡献来源”。

　　这种差距也体现在高管薪酬上。2024年，摩根大通CEO杰米·戴蒙的薪酬总额是3900万美元，与高盛CEO所罗门大致持当。而在KKR，由于附带权益、奖金支付及股票奖励的加持，两位联席CEO的收入分别达到7300万美元和6400万美元。

　　即便是头部银行高管的薪酬包，也可能远不及私募股权同行从“附带权益”（即利润抽成）和绩效奖励中获得的收入。黑石创始人兼首席执行官苏世民去年光靠这部分收入就进账8370万美元。而作为公司第一大股东，他还另外获得了约9.16亿美元的股息收入。

　　“人才在这个行业里至关重要，所以薪酬方面必须具备竞争力，”Bolu说。“如果这项业务增长更快、回报更高，那我认为薪酬并不应是主要担忧。”

　　根据1月披露的信息，高盛将在自家薪酬结构中引入类似“附带权益”的机制，并为包括CEO所罗门和总裁沃尔德伦在内的高管提供从私募基金利润中分成的激励机制。

　　所罗门近年来持续强调高盛的增长潜力，尤其是在该行逐步向寻求超高回报的个人投资者开放旗下更多基金的背景下。本月的财报电话会上，他特别强调，管理费所带来的稳定收入符合私募市场高利润、可持续的长期趋势。

　　“从整体来看，私募资产和私募资产配置仍处于一个长期的结构性增长周期中，”所罗门表示。“在接下来的5年、10年、甚至15年里，随着更多投资者转向私募资产，这一结构性增长将具有深远意义。”

　　当前对另类资产管理公司来说并不是一个轻松时刻。美国总统特朗普的关税政策为全球市场注入了不确定性，一方面推动了交易量激增、让投行受益，另一方面却使得私募股权公司更难将投资对象出售或上市。

　　不过，高盛的私募股权部门至少处于相对舒适的位置。据知情人士透露，该团队的投资重心偏向于“轻资产”的服务类和科技公司，这些企业受关税影响相对较小。此外，在疫情过后，高盛已大幅退出部分投资项目，这也缓解了该部门今年实现退出回报的压力。

　　但根据汇总的分析师预期，高盛资产与财富管理部门的管理费收入增速预计将创下近五年来最低水平。

　　Citizens的分析师Ryan预测，两年内高盛资产管理业务可能进一步增长，对公司盈利贡献将从去年的四分之一左右提高到约三分之一。此外，该业务的私募资产管理规模有望在五年内翻倍至1万亿美元。

　　当被问及未来几年高盛另类投资业务的增长速度时，高盛资产管理负责人MarcNachmann在4月的一场媒体活动上露出了略带苦涩的笑容。

　　这位一向寡言的高管表示，“我们没有具体的目标。但我预计另类投资业务的增长速度会快于传统业务。我们的目标是两手抓，希望两条业务线都能实现增长”。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织（IMF）总裁警告称，如果美国主导的贸易战的不确定性持续拖累，全球经济衰退的可能性将上升。

　　虽然这家总部位于华盛顿的机构尚未作出衰退预测，但IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃周二接受采访时表示，关税威胁的影响造成了“超乎寻常”的不确定性。

　　她表示：“如果我们让这片不确定性的阴云越压越低，导致企业界和居民难以做出决策，那我们将自我伤害，我向你保证我们会后悔的。”

　　格奥尔基耶娃在IMF与世界银行联合主办的春季会议期间发表上述言论，会议聚集了各国财政部长和央行行长。

　　IMF早些时候发布的最新《世界经济展望》将对今年全球经济增长的预期从1月的3.3%下调至2.8%。

　　她在采访中表示：“如果我们能够更快化解贸易紧张局势，那将有可能推高全球增长预期，这对投资者和家庭来说都是好消息。”

　　“如果我们未能成功，不确定性依然很高，关税问题长时间悬而未决，那么全球增长可能进一步放缓，衰退风险也将日益加剧，”她补充道。

　　明尼阿波利斯联储行长NeelKashkari表示，美联储有责任确保关税不会引发持续的通胀问题，这响应了美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近的言论。

　　“我们现在只是不确定这是对通胀造成一次性影响还是长期影响，”Kashkari周二在华盛顿举行的美国商会活动上表示，“我们美联储的工作是确保这不会造成更长期的影响。”

　　特朗普对美国贸易伙伴广泛加征关税引发了对经济增长放缓、物价压力上升的预期。Kashkari表示，关税可能至少会在一定程度上推升通胀，但他强调现在判断利率路径还为时过早。

　　特朗普一再呼吁鲍威尔降息，上周称“鲍威尔越快下台越好”。Kashkari表示，他认为美联储的独立性是近几十年来美国经济成功的“基础”。

　　这位明尼阿波利斯联储行长表示，他将密切关注劳动力市场数据，以判断是否有任何迹象表明当前的不确定性正在导致企业收缩并削减人员数量。他说目前还没有证据显示存在大范围的裁员。

　　彭博美元指数上涨，创逾两周来最大单日涨幅，此前曾大跌。G-10货币兑美元中，加元是唯一上涨的货币。

　　彭博美元指数上涨0.5%，此前三连跌。

　　在美国总统唐纳德·特朗普一再威胁要解职美联储主席杰罗姆·鲍威尔之际，该指数周一触及2023年12月以来最低。

　　尽管国际货币基金组织（IMF）警告称，特朗普的贸易战正在威胁自2008年金融危机以来保护银行和保险业的全球金融稳定，美元依然实现了反弹。

　　“美元短时间内已大跌，下跌趋势中可能会有短线企稳，”丰业银行策略师ShaunOsborne和EricTheoret在报告中写道，“但看空美元的因素——对美联储独立性的担忧、关税僵局缺乏明确的解决方案，以及美国经济前景趋弱等问题，可能无法迅速解决，难以真正拯救美元。”

　　高盛首席经济学家JanHatzius表示，特朗普威胁解职鲍威尔对金融市场产生了重大影响。

　　“试图撤掉鲍威尔（或促成他辞职）可能会导致通胀显著上升、美国国债收益率曲线及其他美元资产市场的实际风险溢价全线大幅上升，”渣打银行策略师StevenEnglander写道，“美元将走弱，这种贬值不是以增强竞争力的方式，而是以减少流入美国的资本供应并加剧利率上升压力的方式进行。”

　　“最有可能的受益者仍将是欧元、日元和瑞郎等避险货币。”

　　推荐阅读：美联储官员Kashkari：必须确保关税不会引发持续通胀

　　“只要美元短线升值，我们就会卖出，我们看好的交易是在迈向1.14一线时逢低做多欧元/美元，在迈向142一线的上涨中做空美元/日元，”CIBCCapitalMarkets的SarahYing写道。

　　美元指数已大幅下跌，但“美国政府带来的不确定性显示，今年剩余时间内可能还有空间，”她表示。

　　美元/加元下跌0.2%，至1.3817。

　　油价上涨提振加元

　　欧元/美元下跌0.7%，至1.1431。

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德向CNBC表示，欧洲央行几乎已经实现将通胀率降至2%的目标，但在当前经济形势日益动荡的背景下，仍需保持灵活机变。

　　美元/日元上涨0.4%，至141.46；

　　英镑/美元下跌0.3%，至1.3340，之前连续十天上涨。

　　英国央行最鹰派的决策委员之一MeganGreene表示，特朗普的全球关税浪潮更可能对英国物价构成下行压力，而非推动通胀上升。

　　美元/瑞郎上涨1.1%，至0.8182。