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西藏自治区

周口市(鹿邑县、沈丘县、淮阳区、西华县、川汇区、商水县、扶沟县、太康县、郸城县、项城市)

绥化市(青冈县、明水县、北林区、绥棱县、海伦市、望奎县、兰西县、肇东市、庆安县、安达市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)  西安市(碑林区、雁塔区、鄠邑区、未央区、蓝田县、周至县、莲湖区、高陵区、灞桥区、新城区、临潼区、阎良区、长安区)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、丹寨县、岑巩县、雷山县、剑河县、三穗县、从江县、施秉县、镇远县、锦屏县、凯里市、榕江县、黄平县、黎平县、台江县、麻江县)咸宁市(通山县、赤壁市、嘉鱼县、崇阳县、咸安区、通城县)

三沙市(西沙区、南沙区)  七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

兰州市(七里河区、皋兰县、城关区、榆中县、西固区、永登县、安宁区、红古区)

聊城市(东阿县、阳谷县、冠县、高唐县、东昌府区、茌平区、莘县、临清市)

新疆维吾尔自治区

大庆市(龙凤区、肇州县、红岗区、肇源县、让胡路区、林甸县、大同区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县)

徐州市(鼓楼区、睢宁县、云龙区、新沂市、丰县、泉山区、贾汪区、铜山区、沛县、邳州市)

福州市(闽清县、平潭县、仓山区、连江县、鼓楼区、福清市、台江区、马尾区、闽侯县、永泰县、晋安区、罗源县、长乐区)

太原市(娄烦县、清徐县、小店区、迎泽区、杏花岭区、万柏林区、古交市、晋源区、阳曲县、尖草坪区)

鹤岗市(绥滨县、兴安区、南山区、向阳区、东山区、工农区、兴山区、萝北县)

绍兴市(新昌县、柯桥区、诸暨市、嵊州市、越城区、上虞区)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

黄石市(大冶市、阳新县、下陆区、黄石港区、铁山区、西塞山区)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、鄂伦春自治旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、牙克石市、额尔古纳市、阿荣旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、根河市)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

定西市(安定区、漳县、岷县、陇西县、临洮县、通渭县、渭源县)

雅安市(汉源县、名山区、荥经县、芦山县、天全县、雨城区、石棉县、宝兴县)

安庆市(桐城市、望江县、怀宁县、大观区、宿松县、迎江区、潜山市、太湖县、宜秀区、岳西县)

天水市(秦安县、秦州区、甘谷县、清水县、张家川回族自治县、武山县、麦积区)

乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、新市区、达坂城区、水磨沟区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、天山区)

延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、和龙市、延吉市、敦化市、珲春市、汪清县、龙井市)

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通化市(通化县、柳河县、东昌区、集安市、二道江区、辉南县、梅河口市)

甘孜藏族自治州(稻城县、白玉县、九龙县、道孚县、德格县、得荣县、理塘县、泸定县、雅江县、巴塘县、炉霍县、乡城县、石渠县、新龙县、丹巴县、康定市、色达县、甘孜县)

惠州市(惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县)

清远市(英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连州市、清城区、佛冈县、清新区、连南瑶族自治县)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

梅州市(梅江区、五华县、梅县区、丰顺县、平远县、蕉岭县、兴宁市、大埔县)

牡丹江市(阳明区、穆棱市、爱民区、东宁市、林口县、东安区、西安区、宁安市、海林市、绥芬河市)

湖州市(长兴县、南浔区、吴兴区、安吉县、德清县)江门市(新会区、蓬江区、江海区、鹤山市、恩平市、台山市、开平市)

襄阳市(襄州区、宜城市、襄城区、樊城区、枣阳市、南漳县、谷城县、老河口市、保康县)  白城市(镇赉县、通榆县、大安市、洮南市、洮北区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、永德县、凤庆县、临翔区、沧源佤族自治县、镇康县)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

贵阳市(乌当区、花溪区、开阳县、修文县、云岩区、南明区、清镇市、息烽县、观山湖区、白云区)包头市(青山区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、东河区、白云鄂博矿区、九原区、石拐区、昆都仑区)

榆林市(定边县、米脂县、榆阳区、靖边县、横山区、吴堡县、绥德县、佳县、子洲县、神木市、清涧县、府谷县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、龙山县、古丈县、凤凰县、保靖县、永顺县、泸溪县)

昆明市(盘龙区、呈贡区、石林彝族自治县、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、宜良县、西山区、官渡区、富民县、禄劝彝族苗族自治县、东川区、安宁市、晋宁区、五华区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴仁市、册亨县、兴义市、贞丰县、望谟县、晴隆县、普安县)

泉州市(石狮市、泉港区、金门县、惠安县、南安市、洛江区、永春县、安溪县、晋江市、丰泽区、德化县、鲤城区)

自贡市(沿滩区、荣县、大安区、自流井区、贡井区、富顺县)

大连市(庄河市、长海县、甘井子区、普兰店区、中山区、沙河口区、瓦房店市、西岗区、旅顺口区、金州区)

酒泉市(敦煌市、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、肃北蒙古族自治县)

南充市(阆中市、嘉陵区、西充县、仪陇县、蓬安县、南部县、顺庆区、高坪区、营山县)

湛江市(吴川市、徐闻县、麻章区、雷州市、赤坎区、坡头区、遂溪县、霞山区、廉江市)

衡水市(深州市、武邑县、故城县、阜城县、安平县、冀州区、景县、桃城区、枣强县、饶阳县、武强县)

扬州市(邗江区、高邮市、江都区、宝应县、仪征市、广陵区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、吉木乃县、哈巴河县、青河县、富蕴县、福海县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

宜春市(高安市、奉新县、万载县、樟树市、袁州区、丰城市、上高县、铜鼓县、靖安县、宜丰县)

呼和浩特市(回民区、土默特左旗、武川县、赛罕区、玉泉区、和林格尔县、托克托县、新城区、清水河县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。